<<
>>

§ 5.3.3. Слияние и поглощение компаний

Укрупнение компании является объективным фактором успеха ее деятельности. Оно осуществляется двумя путями:

а) приобретением активов и финансированием их за счет собственных или заемных средств (внутренний рост);

б) слиянием с другой компанией или приобретением другой компании, или участием в ней (внешний рост).

Рассмотренные выше покупка недвижимости, покупка предприятий (как имущественного комплекса), совершение крупных сделок по купле-продаже имущества хозяйственного общества — все это способы внутреннего роста.

Самым простым способом внешнего роста является добровольное слияние на основании договора двух или нескольких хозяйственных обществ.

В этом случае создается новое общество, к которому переходят все права и обязательства слившихся обществ. Мотивом слияния обычно выступает желание удержать общими усилиями позиции в конкурен-ции. Движущей силой слияния является выгода, которую получают акционеры всех обществ, участвующих в этом процессе. Последние годы имели место слияния: (тенденции слияния) целого ряда крупных компаний в США (преимущественно аэрокосмические компании), Германии (автомобильные фирмы), России (нефтедобывающие компании).

Другим способом внешнего роста является поглощение компании — покупка всех ее активов или всех ее акций. В случаях, когда приобретаются только активы, покупатель не берет на себя обязательств компании-продавца (в отличие от поглощения при покупке предприятия к покупателю переходит весь комплекс имущества,, включая и обязательства продавца).

При этом компания-продавец может сохраниться, но уже в другом качестве.

При покупке поглощающей компанией акций поглощаемой компании последняя входит в состав компании-покупателя со всеми своими активами и обязательствами. Акционеры поглощаемой компании получают денежные выплаты или акции компании-покупателя.

Поглощение другой компании путем покупки ее активов или всех ее акций требует наличия у покупателя или получения им в кредит крупных денежных сумм (если оплата осуществляется деньгами) или дополнительной эмиссии акций (если оплата осуществляется акциями). Наиболее легким путем поглощения является приобретение контрольного пакета акций поглощаемой компании и последующая постепенная скупка ее акций вплоть до выкупа всех акций.

<< | >>
Источник: Круглова Н. Ю. . Основы бизнеса. Учебник для вузов. — М.: Издательство РДЛ,2005. — 560 с.. 2005

Еще по теме § 5.3.3. Слияние и поглощение компаний:

  1. Слияния и поглощения для целей налогообложения Общие положения о налогообложении при слиянии или присоединении
  2. 17.1. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ
  3. 4.3.2. Финансовая эффективность при слияниях и поглощениях
  4. 1.5. РЫНОЧНАЯ ДИСЦИПЛИНА: ПОГЛОЩЕНИЕ КОМПАНИЙ
  5. Финансирование поглощений и выкупа.
  6. Поглощения
  7. Поглощение
  8. 3.5.2. Слияние и присоединение акционерных обществ
  9. Слияние - приобретение предприятий на стадии корпоративной экспансии
  10. ЕСН при слиянии, разделении и преобразовании
  11. СЛИЯНИЕ?
  12. условия поглощения
  13. 16.2.1. Слияние, присоединение, преобразование
  14. ОРГАНИЗУЕМ ДРУЖЕСТВЕННОЕ ПОГЛОЩЕНИЕ
  15. Какой бренд оставить после слияния
  16. Выживание под прицелом, или Защита от недружественного поглощения
  17. Слияние акционерных обществ
  18. Техника слияния ауры
  19. Составление объединительного баланса при реорганизации предприятия в формах слияния и присоединения