<<
>>

Вопрос 2 Цена заемного капитала

При определении цены заемного капитала в расчет включают только те заемные сред­ства, привлечение которых вызывает необходимость у предприятия нести определенные издержки. К таким заемным средствам ПБУ 15/01 относит банковский, товарный и коммер­ческий кредиты, а также заемные средства, привлеченные путем выдачи векселей, выпуска и продажи облигаций юридическими лицами.
Расходами, связанными с выполнением обя­зательств по полученным займам и кредитам, являются:

♦ проценты, причитающиеся к оплате заимодавцу (кредитору);

♦ дополнительные расходы по займам.

Дополнительными расходами по займам являются:

♦ суммы, уплачиваемые за информационные и консультационные услуги;

♦ суммы, уплачиваемые за экспертизу договора займа (кредитного договора);

♦ иные расходы, непосредственно связанные с получением займов (кредитов).

Затраты по полученным займам и кредитам, включаемые в текущие расходы органи­зации, являются ее прочими расходами. Их сумма отражается в форме «Отчета о прибылях и убытках».

Проценты по заемным средствам, взятым для приобретения инвестиционных объек­тов, до момента принятия их к учету включаются в первоначальную стоимость этого актива.

В бухгалтерском учете задолженность организации-заемщика по полученным займам и кредитам подразделяется на краткосрочную и долгосрочную.

К краткосрочной задолженности относят задолженность, срок погашения которой, согласно условиям договора, не превышает 12 месяцев. Соответственно по долгосрочной задолженности срок погашения превышает 12 месяцев.

Цена заемного капитала (Кз) находится как относительная величина, выраженная в процентах:

затраты; по привлечению заемных средств х 100%

Надо иметь в виду, что цена различных видов заемных средств должна определяться с учетом налогообложения выплачиваемых сумм по оплате процентов. С 01.01.2002 г. при налогообложении прибыли учитываются проценты по заемным средствам любого вида вне зависимости от их инвестиционного или текущего характера (гл. 25 Налогового кодекса РФ, ст. 269). Для признания процентов расходом в целях налогообложения необходимо выпол­нение следующего условия - размер начисленных по долговому обязательству процентов не отклоняется от среднего уровня процентов, взимаемых по долговым обязательствам, выдан­ным в том же отчетном периоде на сопоставимых условиях, более чем на 20 %. Под сопо­ставимыми условиями понимают валюту, в которой выдают обязательства, сроки кредита, качество обеспечения и группа кредитного риска.

При отсутствии сопоставимых долговых обязательств проценты учитываются в пре­делах ставки рефинансирования ЦБ РФ, увеличенной в 1,5 раза, при оформлении долга в рублях. Это значит, что при ставке рефинансирования равной 13 %, расходом пред­приятия в целях налогообложения будут признаваться проценты, исчисленные по ставке 19,5 = 13 %*1,5. Если ставка налога на прибыль 20 %, то налоговый щит составит 19,5 %х0,2=3,9 %, т. е. для предприятия реальная цена заемных средств будет меньше на 3,9 %.

Например, ставка ЦБ - 13 %, кредит получен предприятием под 20 % годовых, тогда реальная цена кредита для предприятия составляет: Кз = 20 % - 3,9 % = 16,1 %. Наши расчеты можно выразить формулой: Кз = К х (1 - Н) + КПрев , (5.1)

где Н- ставка налога на прибыль; Кн - ставка рефинансирования, умноженная на 1,5; Кпрев - разность между ставкой по кредиту в соответствии с заключенным договором и став­кой рефинансирования, умноженной на 1,5; Кз отражает реальную ставку кредита с пози­ции собственников предприятия, т. е. цену заемного капитала.

<< | >>
Источник: Попова Р. Г. , СамоноваИ. Н. , Добросердова И. И.. Финансы предприятий. -208с (сер. Звтра экзамен). 2010

Еще по теме Вопрос 2 Цена заемного капитала:

  1. Вопрос 1 Заемный капитал и характеристика его составляющих
  2. Вопрос 3 Влияние заемных средств на рентабельность собственного капитала
  3. Заемный капитал.
  4. 103. Основные источники собственного и заемного капитала
  5. 6.3.2. МОДЕЛИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА
  6. Заемный капитал
  7. СРЕДНЕВЗВЕШЕННАЯ ЦЕНА КАПИТАЛА
  8. 16.3. ФИНАНСИРОВАНИЕ С ПРИВЛЕЧЕНИЕМ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА
  9. источники средств:заемный капитал
  10. Цена и определение средневзвешенной стоимости капитала
  11. Тема 5 Заемный капитал и эффект финансового рычага
  12. 1.9.2. Стоимость (цена) капитала и принципы его оценки
  13. 11. РАВНОВЕСИЕ И РАВНОВЕСНАЯ ЦЕНА. ЦЕНА СПРОСА И ЦЕНА ПРЕДЛОЖЕНИЯ
  14. Вопрос 1 Собственный капитал и его роль в формировании капитала предприятия
  15. Вопрос 4 Влияние заемных средств на показатель прибыли на акцию