Вопрос 2 Цена заемного капитала
♦ проценты, причитающиеся к оплате заимодавцу (кредитору);
♦ дополнительные расходы по займам.
Дополнительными расходами по займам являются:
♦ суммы, уплачиваемые за информационные и консультационные услуги;
♦ суммы, уплачиваемые за экспертизу договора займа (кредитного договора);
♦ иные расходы, непосредственно связанные с получением займов (кредитов).
Затраты по полученным займам и кредитам, включаемые в текущие расходы организации, являются ее прочими расходами. Их сумма отражается в форме «Отчета о прибылях и убытках».
Проценты по заемным средствам, взятым для приобретения инвестиционных объектов, до момента принятия их к учету включаются в первоначальную стоимость этого актива.
В бухгалтерском учете задолженность организации-заемщика по полученным займам и кредитам подразделяется на краткосрочную и долгосрочную.
К краткосрочной задолженности относят задолженность, срок погашения которой, согласно условиям договора, не превышает 12 месяцев. Соответственно по долгосрочной задолженности срок погашения превышает 12 месяцев.
Цена заемного капитала (Кз) находится как относительная величина, выраженная в процентах:
затраты; по привлечению заемных средств х 100%
Надо иметь в виду, что цена различных видов заемных средств должна определяться с учетом налогообложения выплачиваемых сумм по оплате процентов. С 01.01.2002 г.
при налогообложении прибыли учитываются проценты по заемным средствам любого вида вне зависимости от их инвестиционного или текущего характера (гл. 25 Налогового кодекса РФ, ст. 269). Для признания процентов расходом в целях налогообложения необходимо выполнение следующего условия - размер начисленных по долговому обязательству процентов не отклоняется от среднего уровня процентов, взимаемых по долговым обязательствам, выданным в том же отчетном периоде на сопоставимых условиях, более чем на 20 %. Под сопоставимыми условиями понимают валюту, в которой выдают обязательства, сроки кредита, качество обеспечения и группа кредитного риска.При отсутствии сопоставимых долговых обязательств проценты учитываются в пределах ставки рефинансирования ЦБ РФ, увеличенной в 1,5 раза, при оформлении долга в рублях. Это значит, что при ставке рефинансирования равной 13 %, расходом предприятия в целях налогообложения будут признаваться проценты, исчисленные по ставке 19,5 = 13 %*1,5. Если ставка налога на прибыль 20 %, то налоговый щит составит 19,5 %х0,2=3,9 %, т. е. для предприятия реальная цена заемных средств будет меньше на 3,9 %.
Например, ставка ЦБ - 13 %, кредит получен предприятием под 20 % годовых, тогда реальная цена кредита для предприятия составляет: Кз = 20 % - 3,9 % = 16,1 %. Наши расчеты можно выразить формулой: Кз = К х (1 - Н) + КПрев , (5.1)
где Н- ставка налога на прибыль; Кн - ставка рефинансирования, умноженная на 1,5; Кпрев - разность между ставкой по кредиту в соответствии с заключенным договором и ставкой рефинансирования, умноженной на 1,5; Кз отражает реальную ставку кредита с позиции собственников предприятия, т. е. цену заемного капитала.
Еще по теме Вопрос 2 Цена заемного капитала:
- Вопрос 1 Заемный капитал и характеристика его составляющих
- Вопрос 3 Влияние заемных средств на рентабельность собственного капитала
- Заемный капитал.
- 103. Основные источники собственного и заемного капитала
- 6.3.2. МОДЕЛИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА
- Заемный капитал
- СРЕДНЕВЗВЕШЕННАЯ ЦЕНА КАПИТАЛА
- 16.3. ФИНАНСИРОВАНИЕ С ПРИВЛЕЧЕНИЕМ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА
- источники средств:заемный капитал
- Цена и определение средневзвешенной стоимости капитала
- Тема 5 Заемный капитал и эффект финансового рычага
- 1.9.2. Стоимость (цена) капитала и принципы его оценки
- 11. РАВНОВЕСИЕ И РАВНОВЕСНАЯ ЦЕНА. ЦЕНА СПРОСА И ЦЕНА ПРЕДЛОЖЕНИЯ
- Вопрос 1 Собственный капитал и его роль в формировании капитала предприятия
- Вопрос 4 Влияние заемных средств на показатель прибыли на акцию