<<
>>

9.4. Способы снижения финансового риска

Высокая степень финансового риска проекта приводит к необ­ходимости поиска путей ее искусственного снижения. Назовем че­тыре способа снижения финансового риска: 1) распределение риска между участниками проекта; 2) самострахование (передача части риска всем соискателям прибыли от данного проекта); 3) страхование (заключение договора со специализированной страховой фирмой); 4) резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.

R шпи г тттм (Ь и ил п го п 1.1 и шиита* иг

и--- I I I ■-- Н ^--- Г1 Ш IY1J1 . 1 I 1 rl UA 1^44—. . . . J. " L

жести ущерба для фирмы, занимающейся самострахованием и при­бегающей к услугам посредников. Например, если применяется система пропорциональной ответственности, то сумма (Р) страхового возмещения может быть найдена следующим образом:

R '

где S— страховая сумма по договору; №'—

фактическая сумма ущерба; R — стоимостная

оценка объекта страхования.

Практически такие же расчеты производятся при страховании по системе первого риска.

Пример. Балансовая стоимость автомобиля составляет 100 млн руб., владельцем заключен страховой договор на 50 млн руб. (страховая сумма). В результате аварии автомобиль был поврежден, и фактиче­ский ущерб страхователя составил 40 млн руб. Требуется расчитать страховое возмещение, памятуя, что страховщик не будет возмещать фактическую сумму ущерба:

50-40/100 = 20 млн руб., т.е. страховое возмещение прямо пропорционально сумме, указан­ной в договоре, и обратно пропорционально балансовой стоимости объекта.

Если применяется самострахование, то всегда необходимо узнать тяжесть ущерба для страховщика (УУ,):

№ -ИИ

" о -

Б-т

где п—число объектов страхования; т — число пострадавших объектов.

Пример. Некий предприниматель, владеющий недвижимостью (домом, складом и т.д.), хочет использовать ее в качестве обеспече­ния долгосрочного банковского кредита. Но банк опасается, что может произойти несчастный случай (пожар), который уничтожит заклад. Поэтому он приобретает страховой полис, который должен помочь ему при несчастном случае компенсировать часть стоимости утраченной недвижимости и стать источником уплаты долга; таким образом, банк, пытаясь исключить риск, несет дополнительные рас­ходы. Пусть все расходы по этой операции £ составят 10 млн руб. Из этой суммы X— передается в долг, а (10 — X) — это расходы на покупку полиса. Конечно, если произойдет пожар, то эффектив­ность вклада будет ниже, чем в других случаях.

Вариант 1. Пожара не было, тогда эффективность вклада Я банка составит: (10 + г) X— 10, где г — банковский процент. Вариант 2. Пожар уничтожил имущество предпринимателя. Тогда банк-кредитор получит от страховой компании сумму g(\Q -X), где & — отношение страхового возмещения к цене полиса. Ш = #(10 — Л") - 10. Однако финансовый менеджер банка хочет выбрать схему, когда эффектив­ность вклада в первом и во втором случаях будет равной. Этого можно достичь при условии

=---- ----- • 10 + г+е

Такая схема страхования риска,

называемая хеджированием, должна полностью исключить неопределенность, т.е. работа банка будет безрисковой.

Основным способом уменьшения риска в условиях рыночной экономики служит диверсификация, хотя не всякий риск можно уменьшить при помощи диверсификации. Поэтому в зависимости от степени диверсификации риски делятся на недиверсифицируе- мые (несистематические) и диверсифицируемые (систематические).

<< | >>
Источник: Под ред. Н.В. Колчиной. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специ­альности 080105 «Финансы и кредит» / [Н.В. Колчина и др.);— 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, - 383 с. - (Серия «Золотой фонд рос­сийских учебников»). 2007

Еще по теме 9.4. Способы снижения финансового риска:

  1. 1.7.4. Способы снижения финансового риска
  2. 3. Способы снижения инвестиционного риска
  3. 10.5. Способы снижения степени риска
  4. 34. ОЦЕНКА РИСКА И СПОСОБЫ ЕГО СНИЖЕНИЯ
  5. Методы учета и способы снижения риска инвестиционных проектов
  6. 2.2.2. Ускорение оборачиваемости оборотных средств — важнейший способ снижения текущих финансовых потребностей
  7. Снижение риска в деятельности предприятия
  8. 9.5. Способы снижения отдельных видов рисков
  9. Тема 10. Риск инвестиционных проектов: понятие, виды, измерение, способы снижения
  10. Способы снижения ролевой напряженности
  11. 6.1. Общая характеристика способов снижения налоговых обязательств
  12. Способы ОЦЕНКИ уровня риска
  13. 4.4.2. Способы предотвращения морального риска
  14. 4.4. ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ: СУЩНОСТЬ, КОНЦЕПЦИИ РАСЧЕТА, КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА. ВОЗМОЖНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ ПО СНИЖЕНИЮ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА
  15. 4.6. КОМБИНИРОВАННЫЙ РЫЧАГ: ПОНЯТИЕ, СПОСОБ РАСЧЕТА. ПУТИ СНИЖЕНИЯ ЭФФЕКТА КОМБИНИРОВАННОГО РЫЧАГА
  16. 4.4. моральный риск и способы его предотвращения 4.4.1. Условия возникновения морального риска
  17. 3.3. Способы мобилизации предприятиями финансовых ресурсов на финансовом рынке
  18. 12.Модель оценки финансовых активов с учетом систематического риска.
  19. 6.4. АНАЛИЗ РЫНОЧНОГО РИСКА 6.4.1. Понятие риска на рынке товаров и его типы и факторы
  20. Модель оценки финансовых активов с учетом систематического риска