Состав и структура оборотных средств

Структура оборотных средств отражает отношения (в виде до­лей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств или отдельными их элементами.

Наиболее крупным является подразделение оборотных средств предприятия в зависимости от их размещения в воспроизводствен­ном процессе (т.е. в процессе кругооборота) или по функционально­му признаку. Оно показывает часть оборотных средств в виде обо­ротных производственных фондов, занятую в процессе производства и в процессе обращения или реализации. В промышленности соот­ношение между этими элементами оборотных средств составляет около 7:3.

Исходя из участия в производстве, оборотные производст­венные фонды подразделяются:

• на средства в производственных запасах;

• средства в производственном процессе (или в производстве).

А исходя из реализации, они включают:

• готовую продукцию на складе;

• отгруженные товары;

• денежные средства;

• дебиторскую задолженность.

Рассмотрим подробнее отдельные элементы оборотных средств.

Оборотные средства в производственных запасах составляют по­давляющую часть оборотных производственных фондов (в среднем около 70%). Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда и частично орудий труда, еще не вступивших в производственный процесс и находящихся в виде складских запасов.

В состав предметов труда входят:

• сырье и основные материалы, из которых изготавливается про­дукт. Они образуют материальную (вещественную) основу продукта;

• вспомогательные материалы - топливо, тара и тарные мате­риалы для упаковки, запасные части. Они используются для обслуживания, ухода за орудиями труда, для облегчения про­цесса производства или же для воздействия на основные мате­риалы, сырье в целях придания продукту определенных по­требительских свойств;

• покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия. Полу­фабрикаты не являются готовой продукцией и вместе с ком­плектующими играют в производственном процессе такую же роль, как и основные материалы.

Сырьем называется продукция сельского хозяйства, добываю­щей промышленности, а материалами - продукция обрабатывающих отраслей промышленности.

Стоимость товарных и материально-производственных запасов зависит от метода их оценки, выбранного предприятием. При отпус­ке материальных ресурсов в производство используются следующие методы:

• метод средней стоимости, который предполагает определение стоимости единицы материала путем деления всей стоимости материальных ресурсов на их общее количество;

• метод ФИФО предполагает списание материалов по фактиче­ской стоимости первых по времени закупок. В результате этого остаток материалов на конец отчетного периода оценивается по стоимости последних закупок.

• метод ЛИФО предполагает списание на расходы предприятия передаваемых в производство материалов по стоимости по­следних закупок, а остаток материалов в конце отчетного пе­риода оценивается по стоимости первых закупок.

При росте цен закупок обычно применяется метод ЛИФО, что приводит к заниженной оценки балансовой статьи материальных за­пасов, завышению себестоимости израсходованных материальных ре­сурсов. Это позволяет показывать меньшую сумму прибыли, способст­вующую уменьшению налога на прибыль и сокращению оттока де­нежных средств. При падении цен на закупаемые материальные ре­сурсы, эффект от применения метода ЛИФО оказывается обратным.

Наряду с производственными запасами в оборотные произ­водственные фонды входят средства в производстве, включающие незаконченную продукцию и расходы будущих периодов.

Незаконченная продукция, или продукция частичной готовно­сти, - это предметы труда, уже вступившие в производственный про­цесс, но не прошедшие всех операций обработки, предусмотренных технологическим процессом. Они представлены незавершенным производством и полуфабрикатами собственного изготовления. Это вещественные элементы оборотных фондов.

Единственным невещественным элементом оборотных произ­водственных фондов являются расходы будущих периодов. Они вклю­чают затраты на подготовку и освоение новой продукции и новых технологий, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года.

В составе оборотных фондов в производстве основная доля приходится на незавершенное производство. Доля расходов будущих периодов не превышает 5% оборотных производственных фондов.

Фонды обращения - это часть оборотных средств, обслуживаю­щих процесс обращения. Они формируются под влиянием характе­ра деятельности предприятия, условий реализации продукции, уровня организации системы сбыта готовой продукции, применяе­мых форм расчетов и их состояния и других факторов.

Как уже отмечалось, состав фондов обращения неоднороден. Основную его часть (до 60%) составляет готовая продукция. Она под­разделяется на готовую продукцию на складе предприятия и товары от­груженные.

Моментом перехода готовой продукции на склад предприятия завершается процесс производства продукции.

Отгруженные товары можно рассматривать по следующим на­правлениям:

• срок оплаты которых не наступил;

• срок оплаты которых просрочен;

• находящиеся на ответственном хранении у покупателя.

Две последние группы отгруженных товаров являются отрица­тельными при оценке результатов финансово-хозяйственной дея­тельности предприятия, поскольку они возникают как следствие на­рушения расчетной и договорной дисциплины и связаны с отсутст­вием средств у покупателя или нарушением ассортимента, выявле­нием брака. Рост данной группы фондов обращения следует всяче­ски сдерживать, поскольку он ухудшает финансовое положение предприятия. Это происходит из-за нарастания неплатежей за от­груженную продукцию, требует дополнительного перераспределе­ния оборотных средств, ведет к привлечению краткосрочных креди­тов в связи с несвоевременным поступлением выручки от реализации и выпадением денежных средств из производственного цикла.

Другая составная часть фондов обращения - денежные средства и дебиторская задолженность. Денежные средства могут быть:

• в финансовых инструментах - на счетах в кредитно-банков- ских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккреди­тивах:

• в кассе предприятия и в расчетах (почтовых переводах и про­чих расчетах, таких как недостачи, потери, перерасходы).

Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности предприятия, получению дополни­тельного дохода, - важнейшая задача финансовой работы. Управление денежными средствами включает определение вре­мени обращение денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование.

Дебиторская задолженность включает задолженность подотчет­ных лиц, поставщиков по истечению сроков оплаты, налоговых ор­ганов при переплате налогов и других обязательных платежей, вно­симых в виде аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам. Дебиторская задолженность всегда отвлекает сред­ства из оборота, означает их неэффективное использование и ведет к напряженному финансовому состоянию предприятия. Уровень де­биторской задолженности связан с принятой на предприятии систе­мой расчетов, видом выпускаемой продукции и степенью насыще­ния ею рынка. Доля дебиторской задолженности в составе фондов обращения довольно велика и составляет около 14%. Управление де­биторской задолженностью означает контроль финансовых служб за оборачиваемостью средств в расчетах.

В таблице 10 приведена структура дебиторской и кредитор­ской задолженности в экономике России.

Оборотные средства классифицируют также по степени их ли­квидности и финансового риска. Задача такой классификации со­стоит в выявлении тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.

Таблица 10[19]

Структура кредиторской и дебиторской задолженности организаций по видам экономической деятельности в 2006 г.

(на конец года; в процентах к итогу)

Классификация оборотных средств по степени ликвидности:

• наиболее ликвидные - включают денежные средств (касса, рас­четный счет, валютный счет, прочие денежные средства); крат­косрочные финансовые вложения;

• быстро реализуемые - это товары отгруженные; дебиторская за­долженность: за товары (услуги, работы), по векселям полу­ченным, с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персона­лом, с прочими дебиторами; прочие оборотные активы;

• медленно реализуемые - запасы.

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные сред­ства. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов обо­ротных средств за длительный период времени позволяют опреде­лить вероятность риска вложений в эти активы.

На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от множества факторов производ­ственного, организационного и экономического характера, таких как:

• отраслевые особенности производства и характер деятельности;

• сложность производственного цикла и его длительность;

• стоимость запасов и их роль в производственном процессе;

• условия поставки и ее ритмичность;

• порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;

• выполнение взаимных договорных обязательств.

Учет перечисленных факторов для определения и поддержа­ния на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотным капиталом.