<<
>>

2.2. ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОБЩЕСТВ

Хозяйственные общества представлены обществами с огра­ниченной или дополнительной ответственностью и акционерными обществами.

Общество с ограниченной ответственностью (ООО) — это ком­мерческая организация, имеющая разделенный на доли участ­ников уставный капитал и самостоятельно отвечающая по своим обязательствам.

Участники общества по его обязательствам от­ветственности не несут, за исключением случаев, предусмотрен­ных законом. Это несостоятельность (банкротство) ООО, если она была вызвана учредителями (участниками) общества (ст. 56 ГК РФ), а также когда участник не полностью внес свой вклад (в таком случае он несет солидарную ответственность по обяза­тельствам общества в пределах стоимости неоплаченной части вклада).

Таблица 2 і
Отличительный признак Наименование организационно-правовых форм и комментарии
Полное товарищество Товарищество на вере
Участники (учредители) Индивидуальные предприниматели и (или) коммерчес­кие организации То же, что и в полных товариществах Вкладчиками в товариществах на вере могут быть граждане и юридические лица
Название членов (учре­дителей) Полные товарищи Полные товарищи Коммандитисты (вкладчики)
Ограничения по числен­ности и составу учреди­телей (участников) Не менее двух Не менее двух (один полный товарищ и один вкладчик)
Учредительные доку­менты Учредительный договор, подписанный всеми учредите­лями (участниками) Учредительный договор, подписанный полными товарищами
Наименование устав­ного капитала (фонда) и требования к его ми­нимальному размеру Складочный капитал; минимальные требования к его размеру законом не определены
Ответственность членов товарищества по обязательствам перед кредиторами Неограниченная.
Полные товарищи солидарно несут субсидиарную ответственность своим имуществом
Полные товарищи несут ответственность, как и в полном товариществе; комманди­тисты — в пределах своего вклада
Управление Осуществляется по общему согласию всех участников (или большинством голосов) Управление осуществляется полными товарищами (аналогично по общему согласию полных товарищей или большин­ством голосов)
Сравнительная характеристика полных товариществ и товариществ на вере

Окончание табл.

2.1
Отличительный признак Наименование организационно-правовых форм и комментарии
Полное товарищество Товарищество на вере
Ведение дел товарище­ства Возможны три варианта ведения дел в полном товари­ществе:

а) каждый участник действует от имени товарищества;

б) совместное ведение дел участниками товарищества;

в) ведение дел поручается одному или нескольким участ­никам

Аналогично полному товариществу. Вкладчики на вере не вправе участво­вать в ведении дел товарищества на вере, выступать от его имени, иначе как по доверенности, не вправе оспаривать действия полных товарищей
Порядок распределения прибыли Прибыль и убытки распределяются между участниками пропорционально их долям в складочном капитале Для полных товарищей распределение прибылей и убытков аналогично полному товариществу. Вкладчики получают часть прибыли товарищества, причитающуюся на их долю в складочном капитале
Порядок выхода участ­ника из товарищества Выход возможен при подаче заявления не менее чем за 6 мес. до фактического выхода из товарищества. При выходе участнику выплачивается стоимость части имущества товарищества, соответствующая доле участ­ника в складочном капитале. Часть имущества, причи­тающаяся выбывающему участнику, или ее стоимость определяется по балансу на момент его выбытия Для полных товарищей порядок выхо­да аналогичен полному товариществу. Вкладчик вправе выйти из товарищества на вере по окончании финансового года, получив при этом свой вклад
Право передачи доли капитала Возможна передача доли участника (вкладчика) в складочном капитале другому участнику (вклад­чику) или третьему лицу с согласия остальных участников
Возможность преобра­зования хозяйственных товариществ Хозяйственные товарищества одного вида могут преобразовываться в хозяйственные товарищества и общества другого вида или в производственные кооперативы
Порядок ликвидации товарищества Ликвидируется по основаниям, установленным ст.
61 ГК РФ, а также если в товариществе остается единствен­ный участник
Ликвидируется по основаниям, установ­ленным ст. 61 ГК РФ, а также при выбы­тии всех участвовавших в товариществе вкладчиков

Если по итогам деятельности за очередной финансовый год (за Исключением первого года) чистые активы общества становят­ся меньше уставного капитала, то общество обязано произвести уменьшение уставного капитала. Если же чистые активы стали Меньше минимального размера уставного капитала, общество должно быть ликвидировано.

Уставный капитал ООО может быть увеличен за счет имущества общества, и (или) за счет дополнительных вкладов участников об­щества, и (или), если это не запрещено уставом общества, за счет икладов третьих лиц, принимаемых в общество. Уставный капитал ООО увеличивается по решению общего собрания общества, и до­пускается это только после его полной оплаты.

Уставный капитал ООО может быть уменьшен путем сокра­щения номинальной стоимости долей всех участников общества суставном капитале и (или) погашения долей, принадлежащих обществу. Общество не вправе уменьшать свой уставный капи­тал, если в результате такого уменьшения его размер станет мень­ше минимального размера уставного капитала, определенного законом на дату представления для государственной регистрации соответствующих изменений в уставе общества, а в случаях, ко­гда в соответствии с законом общество обязано уменьшить свой уставный капитал, — на дату государственной регистрации об­щества.

Имущество, переданное обществу, становится его собствен­ностью, а у участников возникает право требования обязательс­твенного характера. Участники ООО имеют право получать ин­формацию о его деятельности, участвовать в управлении делами общества, в распределении прибыли, в случае ликвидации обще­ства получить часть имущества, оставшегося после расчетов с кре­диторами, и другие права, предусмотренные законом.

Участник ООО имеет право в любое время выйти из общества независимо от согласия других его участников.

При этом ему долж­на быть выплачена стоимость части чистых активов общества, со­ответствующая выкупаемой доле.

Рассмотрим пример. Участник ООО решил выйти из общества и подал заявление об этом в апреле 2004 г. В этом случае ему по­ложена действительная стоимость его доли в уставном капитале, которая соответствует части стоимости чистых активов обще­ства, пропорциональной размеру его доли. Если, например, ус­тавный капитал ООО равен 64 ООО руб., а номинальная стоимость доли участника — 3840 руб., то размер этой доли составляет 6% (3840 : 64000 - 100%). При стоимости чистых активов общества, равной 8 500 000 руб., действительная стоимость доли выбывшего участника составит 510 000 руб. (8 500 000 : 100 • 6).

Определяется действительная стоимость доли выбывшего участ­ника поданным бухгалтерской отчетности за год, в течение кото­рого было подано заявление о выходе из общества, т. е. в данном случае положенная выбывшему участнику сумма будет определена только в 2005 г. Что же касается выплаты выбывшему участнику установленной согласно приведенным расчетам суммы, то она производится в течение шести месяцев с момента окончания фи­нансового года, в течение которого подано заявление о выходе из общества (т. е. в данном случае до 30 июня 2005 г.).

Однако следует иметь в виду, что действительная стоимость доли выплачивается выбывшему участнику за счет разницы меж­ду стоимостью чистых активов и размером уставного капитала общества. В нашем примере этой разницы вполне достаточно (8 500 000 - 64 000 = 8 436 000 руб.).

В соответствии с гражданским законодательством обществом с дополнительной ответственностью (ОДО) признается учрежден­ное одним или несколькими лицами хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров. К ОДО применяются правила ГК РФ об обществе с ограниченной ответственностью постольку, поскольку ОДО может рассматриваться как разновид­ность ООО.

Участники общества с дополнительной ответственностью соли­дарно несут субсидиарную ответственность по его обязательствам своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к сто­имости их вкладов, установленных учредительными документами общества.

Таким образом, различие между ООО и ОДО состоит в том, что участники ОДО принимают на себя ответственность по обяза­тельствам общества не только в размере внесенных в его уставный капитал вкладов, но и другим своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости их вкладов. Кредиторы об­щества прежде всего обращают взыскание на его имущество, а при недостаточности этого имущества для погашения долгов наступает субсидиарная ответственность участников общества, которую они несут солидарно.

Сравним отдельные аспекты функционирования ООО и ОДО в табл. 2.2.

Таблица 2 2
Отличительный признак Наименование организационно-правовых форм и комментарии
ООО ОДО
Участники (учреди­тели) Граждане (физические лица), юридические лица, кроме государственных органов и органов местного самоуправления
Название членов (уч­редителей) Члены общества
Ограничения по численности и составу учредителей (участ­ников) Не более 50 чел. Так как на деятельность ОДО распространяют­ся правила об ООО, то в случае превышения численности участников ОДО 50 чел. общество в течение 1 года обязано преобразоваться в ОАО или производственный кооператив либо должно быть ликвидировано
Не может быть создано другим хозяйственным обществом, состоящим из 1 лица
Учредительные доку­менты Учредительный договор и устав (только устав, если общество учреждается одним человеком)
Наименование устав­ного капитала (фонда) и требования к его ми­нимальному размеру Уставный капитал, минимальный размер уставного капитала — не менее 100 МРОТ (кроме кредитных и страховых организаций), установленного на дату регистрации общества. На момент регистрации об­щества уставный капитал должен быть оплачен участниками не менее чем на 50%. Оставшаяся часть уставного капитала подлежит оплате в течение первого года деятельности общества, если меньший срок не установлен учредительным договором
Ответственность участников Участники несут ответственность в пределах своей доли
Участники общества не отвечают по его обязательствам, за исключением случаев, предусмотренных законом. Это несостоя­тельность (банкротство) ООО, Участники общества солидарно несут субсидиарную ответственность по его обязатель­ствам своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости их вкладов,
Сравнительная характеристика обществ с ограниченной ответственностью (ООО) и обществ с дополнительной ответственностью (ОДО)

Окончание табл. 2.2

Отличительный признак Наименование организационно-правовых форм и комментарии
ООО ОДО
если она вызвана учредителями (участниками) об­щества, а также когда участник не полностью внес свой вклад (в таком случае он несет солидарную ответственность по обязательствам общества в пределах стоимости неоплаченной части вклада) т. е. при недостаточности имущества у отдельных участников дополнительную ответственность берут на себя остальные участники общества, распреде­ляя ее пропорционально своим долям, отсюда сло­восочетание «дополнительная ответственность»
Управление Высший орган управления — общее собрание участников. Руководство текущей деятельностью осуществляет исполнительный орган: коллегиальный (дирекция, правление) и (или) единоличный (генеральный директор, директор и др.)
Порядок принятия решений Решение на общем собрании принимается боль­шинством голосов: число голосов каждого участни­ка пропорционально его доле в уставном капитале Законом не оговорен
Порядок распределе­ния прибыли Пропорционально доле участника в уставном капитале
Порядок выхода участ­ника из общества Участник общества вправе выйти из него в любое время независимо от согласия других его участни­ков. При зтом ему должна быть выплачена стоимость части имущества, соответствующая его доле в уставном капитале общества
Право передачи доли капитала Участник вправе уступить свою долю участникам данного общества без согласия общества и осталь­ных участников. Отчуждение третьим лицам допускается, если иное не предусмотрено уставом. Доля может переходить по наследству или в порядке правопреемства юридических лиц, если учредитель­ные документы не предусматривают необходимость получения согласия остальных участников
Возможность преобра­зования хозяйствен­ных обществ (ООО и ОДО) Общество может быть преобразовано в акционерное общество или в производственный кооператив
Порядок ликвидации Ликвидируется по основаниям, установленным ст. 61 ГК РФ, а также в случае превышения численно­сти участников 50 чел. и по иным основаниям

Акционерным обществом (АО) признается коммерческая органи­зация, уставный капитал которой разделен на определенное число равных долей, выраженных в акциях и удостоверяющих обязатель­ственные права участников общества (акционеров) по отношению К акционерному обществу (далее — обществу). Акционеры не от­вечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связан­ных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Общество также не отвечает по долгам своих участников. Исключения допускаются только в случаях, предусмотренных за­коном.

АО бывают двух типов: открытые и закрытые.

Открытым акционерным обществом (ОАО) является общество, Которое вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу с учетом требований федерального законодательства. Акционеры ОАО могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров обще­ства.

Закрытым акционерным обществом (ЗАО) является общество, акции которого распределяются только среди учредителей или ино­го, заранее установленного круга лиц. ЗАО не имеет права прово­дить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным об­разом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

Уставный капитал акционерного общества как наиболее раз­витой во всем мире организационно-правовой формы состоит из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акци­онерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций АО должна быть одинаковой.

Общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. Номиналь­ная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала АО. При учреждении АО все его акции должны быть размещены среди учредителей. Все акции общества являются именными.

Общество может размещать облигации и иные эмиссионные ценные бумаги (но только после полной оплаты уставного капи­тала). Номинальная стоимость всех выпущенных АО облигаций не должна превышать размер уставного капитала либо величину Обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами. Без обеспечения облигации могут выпускаться не ранее третьего года существования АО при условии надлежащего утверж­дения к этому времени его двух годовых балансов.

Оплата акций общества при его учреждении производится учреди­телями по цене не ниже номинальной стоимости этих акций. Цена размещения дополнительных акций акционерам АО при осущест­влении ими преимущественного права приобретения акций может быть ниже цены размещения иным лицам, но не более чем на 10%.

Попутно заметим, что законодательство РФ предусматривает возможность внесения вклада в уставный капитал хозяйствующего общества (АО или ООО) в виде имущества (основные средства, товары, материалы, ценные бумаги), имеющего денежную оценку (ст. 66 ГК РФ, ст. 9, 34 ФЗ от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», ст. 15 ФЗ от 08.02.98 № 14-ФЗ «Об обществах с огра­ниченной ответственностью»).

Уставный капитал общества может быть увеличен путем по­вышения номинальной стоимости акций или размещения допол­нительных акций. Увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества общества. Дополнительные акции могут быть размещены обществом только в пределах количества объявленных акций, определенного уставом общества.

Сумма, на которую увеличивается уставный капитал АО, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда общест­ва. При увеличении уставного капитана АО за счет его имущества путем размещения дополнительных акций эти акции распределя­ются среди акционеров.

Рассмотрим пример. Уставный капитал АО составляет 1200 тыс. руб. Добавочный капитал 28 000 тыс. руб. Стоимость чис­тых активов АО равна 16 000 тыс. руб., а величина резервного фон­да — 100 тыс. руб. В повестку дня предстоящего годового собрания акционеров предполагается включить наряду с другими вопрос об увеличении уставного капитала за счет собственных источников средств АО (в данном случае за счет добавочного капитала). Опре­делить, можно ли на увеличение уставного капитала направить всю сумму добавочного капитала АО.

Поскольку уставный капитал общества определяет минималь­ный размер имущества АО, гарантирующего соблюдение интересов его кредиторов, он должен быть обеспечен имуществом, свобод­ным от обязательств. Поэтому сумма, на которую увеличивается уставный капитал за счет имущества общества (в данном случае добавочного капитала), не должна быть больше разности (Чистые активы - (Уставный капитал + Резервный фонд)). В нашем случае максимальная сумма, на которую может быть увеличен уставный капитал за счет имущества общества, составит: 16 ООО — (110 + + 1200) = 14 690 тыс. руб., так как именно на эту величину стои­мость чистых активов АО превышает суммарную стоимость его уставного капитала и резервного фонда.

АО вправе, а в случаях, предусмотренных законом, обязано уменьшить уставный капитал. Уменьшение уставного капитала осу- Шествляется по решению общего собрания акционеров путем сни­жения номинальной стоимости акций или сокращения их обшего Числа, в том числе путем приобретения части акций обществом. АО не вправе уменьшать свой уставный капитал, если в резуль­тате такого уменьшения его размер станет меньше минимального размера уставного капитала, определяемого в соответствии с зако­ном на дату регистрации соответствующих изменений (а в случаях, когда общество обязано уменьшить свой уставный капитал, — на дату государственной регистрации АО).

Что касается приобретения (выкупа) части собственных акций (долей), то в хозяйственной практике АО, ООО, товариществ воз­никают ситуации, когда они по тем или иным причинам с различ­ными целями выкупают у акционеров (участников) собственные акции (доли в уставном (складочном) капитале). Например, ОАО Может делать это для следующих целей:

• временного уменьшения числа обращающихся на рынке акций с целью повышения цен на них;

• противодействия попыткам недружественных структур полу­чить доступ к процессу принятия решений путем скупки голо­сующих акций общества;

• изменения соотношения сил на общем собрании акционеров (акции, находящиеся на балансе общества, не принимают учас­тия в голосовании);

• последующего привлечения инвестиций путем продажи выкуп­ленных акций по более высокой цене;

• уменьшения величины уставного капитала путем их аннулиро­вания и т. д.

В установленных законом случаях выкуп акций должен осущест­вляться ОАО (ЗАО) по требованию его акционеров.

Между тем приобретение акционерным обществом собственных акций (АО вправе приобретать собственные акции по решению об­щего собрания акционеров или по решению совета директоров, если по уставу ему предоставлено право принятия такого решения) со­пряжено с определенными законодательными ограничениями. Так, единовременно можно приобрести не более 10% акций, так как За­коном «Об акционерных обществах» устаношюно, что номинальная стоимость акций, находящихся в обращении, не должна быть менее 90% уставного капитала общества. Кроме того, когда акционерное общество приобретает собственные акции, они должны быть в тече­ние года размещены, иначе их придется аннулировать с соответству­ющим уменьшением уставного капитала. Следует иметь в виду и то обстоятельство, что на момент приобретения размещенных акций стоимость чистых активов АО должна быть равна или больше суммы двух величин: уставного капитала общества и его резервного фонда.

Рассмотрим пример. Стоимость чистых активов АО составляет 2504 тыс. руб., уставный капитал — 2000 тыс. руб. Уставный ка­питал состоит из 2000 акций номинальной стоимостью 1000 руб. каждая. Резервный фонд АО составляет 130 тыс. руб. Рыночная стоимость акции — 2750 руб. Повесткой дня собрания в соответ­ствии с предложением совета директоров предусмотрено решение вопроса о приобретении (выкупе) 10% акций общества. Можно ли принять такое решение? Если да (нет), то почему?

Нет, нельзя. И вот почему. На момент принятия решения стои­мость чистых активов превышает сумму уставного капитала и ре­зервного фонда, т. е. 2504 тыс. руб. > (2000тыс. руб. + 130тыс. руб.). И это соответствует требованиям законодательства. Но здесь нужно учесть, что на приобретение акций будут затрачены денежные сред­ства, т. е. уменьшатся чистые активы общества. В нашем случае, если на приобретение акций затратить 550 тыс. руб. (200 * 2750 руб.), то стоимость чистых активов соответственно уменьшится и со­ставит 1954 тыс. руб. (2504 тыс. руб. - 550 тыс. руб.). В итоге она станет меньше суммы уставного капитала и резервного фонда: 1954 тыс. руб. < (2000 тыс. руб. + 130 тыс. руб.).

Поэтому необходимо отложить рассмотрение вопроса о приоб­ретении размешенных акций, вернувшись к нему после соответ­ствующего увеличения стоимости чистых активов АО.

Общество вправе по результатам I квартала, полугодия, 9 ме­сяцев финансового года и (или) по результатам финансового года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по разме­щенным акциям. Источником выплаты дивидендов могут быть чистая прибыль и специальные резервные фонды, созданные для выплаты дивидендов по привилегированным акциям на случай, если предприятие получит недостаточную сумму прибыли или окажется в убытке. Поэтому бывают случаи, когда дивидендные выплаты превышают сумму полученной прибыли.

АО не имеет права принимать решения о выплате (объявлении) дивидендов по акциям до полной оплаты всего уставного капитала Общества и до выкупа всех акций, которые должны быть выкупле­ны в соответствии со ст. 76 Федерального закона «Об акционерных обществах»; а также если на день принятия такого решения обще­ство отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в со­ответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банк­ротстве)» и если указанные признаки появятся у АО в результате выплаты дивидендов; и если надень принятия такого решения сто­имость чистых активов общества меньше его уставного капитала И резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью Определенной уставом ликвидационной стоимости размешенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в ре­зультате принятия такого решения.

Сравнительную характеристику открытых (ОАО) и закрытых (ЗАО) акционерных обществ представим в табл. 2.3.

Таблица 2.3 Сравнительная характеристика ОАО и ЗАО
Отличительный признак Наименование организационно-правовых форм и комментарии
ОАО ЗАО
Участники (учреди­тели) Граждане (физические лица) и (или) юридические лица, кроме государственных органов и органов местного самоуправления, если иное не установлено федеральными законами
Основной финансовый инструмент и название членов (учредителей) Акции и акционеры
Механизм распростра­нения акций Открытая подписка Закрытая подписка
Ограничения по численности и составу учредителей (участ­ников) Число акционеров не ограничивается Не более 50 чел.
Не может быть создано другим хозяйственным обще­ством, состоящим из 1 лица
Учредительные доку­менты Устав акционерного общества
Наименование устав­ного капитала (фонда) и требования к его минимальному размеру Уставный капитал
Минимальный размер — не менее 1000 МРОТ, установленного феде­ральным законом на дату государственной регист­рации общества Минимальный раз­мер — не менее 100 МРОТ, установленно­го федеральным законом на дату государственной регистрации общества

Окончание табл. 2.3

Отличительный признак Наименование организационно-правовых форм и комментарии
ОАО ЗАО
50% распределенных при учреждении общества акций должно быть оплачено в течение 3 месяцев с момента государственной регистрации общества; остальные 50% — в течение первого года существования, если меньший срок не установлен договором о создании
Ответственность акци­онеров Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций
Управление в АО Высший орган управления — общее собрание акцио­неров. Общее руководство деятельностью общества осуществляет совет директоров (наблюдательный со­вет). Руководство текущей деятельностью осущест­вляет исполнительный орган общества: либо еди­ноличный (директор, генеральный директор), либо единоличный и коллегиальный (дирекция, правление)
Порядок принятия решений Решение на общем собрании принимается большин­ством голосов акционеров — владельцев голосу­ющих акций (одна акция — один голос), а по от­дельным вопросам — большинством в 3/а голосов акционеров — владельцев голосующих акций, прини­мающих участие в общем собрании акционеров
Порядок распределе­ния прибыли Пропорционально числу акций
Право выхода акционе­ров из общества Не ограничено (свобод­ная продажа и покупка акций) Преимущественным пра­вом приобретения акций, продаваемых акционера­ми, пользуются акционе­ры ЗАО
Право передачи доли капитала Не ограничено (свобод­ная продажа акций). Право наследования доли капитала также не ограничено Возможно с согласия других членов ЗАО, рав­но как и право наследо­вания доли капитала
При этом выплата части стоимости имущества не предусмотрена (участник при выбытии реализует свои акции)
Возможность преобра­зования АО Общество может быть преобразовано в общество с ограниченной ответственностью или в производ­ственный кооператив, а также в некоммерческое пар­тнерство по единогласному решению всех акционеров
Порядок ликвида­ции АО Ликвидируется по основаниям, установленным ст. 61 ГК РФ, а также в случае превышения численности участников 50 чел. (для ЗАО) и по иным основаниям

Основные преимущества АО по сравнению с другими организа­ционно-правовыми формами заключаются в следующем:

• акционеры не несут ответственности по обязательствам общест­ва перед кредиторами;

• акционерная форма хозяйствования позволяет объединить практически неограниченное число вкладчиков (участников), в том числе мелких, и сохранить при этом контроль крупных вкладчиков;

• АО представляет собой наиболее устойчивую форму объедине­ния капитала, поскольку выбытие из него любого из вкладчиков не влечет за собой ликвидацию общества;

• АО располагает наибольшим спектром доступных источников финансирования своей деятельности;

• АО имеет возможность привлекать большой объем финансовых ресурсов для осуществления масштабных проектов.

Вместе с тем организация бизнеса в форме АО наряду с несом­ненными достоинствами имеет и определенные проблемы и риски, связанные: а) с риском утраты контроля за наемным менеджмен­том; б) усложнением процесса ведения документации и принятия управленческих решений в связи с необходимостью согласования Интересов большого числа заинтересованных групп; в) угрозой не­дружественного поглощения и др.

<< | >>
Источник: Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г.. Финансы организаций (предприятий): Учебник. — М.: ИНФРА-М, - 575 с.. 2008

Еще по теме 2.2. ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОБЩЕСТВ:

  1. 12 ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА
  2. §2.3. ХОЗЯЙСТВЕННЫЕ ТОВАРИЩЕСТВА И ХОЗЯЙСТВЕННЫЕ ОБЩЕСТВА
  3. Хозяйственные общества
  4. Хозяйственные товарищества и общества
  5. 1.Хозяйственные товарищества и общества (ст.66 -106 ГК РФ)
  6. Хозяйственные товарищества и общества
  7. 23. Понятие хозяйственных товариществ и обществ (корпораций)
  8. 25. Преобразование хозяйственных товариществ и обществ (корпораций)
  9. 4.Дочернее хозяйственное общество (ст.105-106 ГК РФ)
  10. 24. Права и обязанности хозяйственных товариществ и обществ (корпораций)
  11. Хозяйственные товарищества и общества
  12. Лекция 21. ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ МИР РОССИИ:СОВЕТСКОЕ ОБЩЕСТВО
  13. Процедура выпуска эмиссионных ценных бумаг хозяйственными обществами
  14. Лекция 22. ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ МИР РОССИИ: ПОСТСОВЕТСКОЕ ОБЩЕСТВО
  15. ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ СТРОЙ И СОЦИАЛЬНАЯ СТРУКТУРА ГОМЕРОВСКОГО ОБЩЕСТВА
  16. Глава 2. ХОЗЯЙСТВЕННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СИСТЕМА ОБЩЕСТВА 1.
  17. Приобретение акций (долей) в уставном капитале хозяйственных обществ
  18. 3. Особенности ведения хозяйственного учета в Российской Федерации