<<
>>

6.4. Инвестиции в основной капитал и во внеоборотные активы

Экономическая природа, состав, методы оиенки основного капитала.

Основной капитал характеризует материальную базу, технический уровень производства. В финансовой отчетности основной капитал отражается как основные средства.

По материально-вещественному составу основной капитал представляет собой основные фонды.

К основнъш фондам относятся материальные ценности, исполь­зуемые в качестве средств труда при производстве продукции, вы­полнении работ или оказании услуг либо для управленческих нужд организации в течение периода, превышающего 12 месяцев их по­лезного использования. Срок полезного использования — период, в течение которого использование объекта основных средств призва­но приносить доход организации или служить для выполнения це­лей деятельности организации.

К основным фондам относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные сред­ства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий, продуктивный и племенной скот, мно­голетние насаждения и прочие основные средства. В составе основ­ных фондов учитываются находящиеся в собственности организа-

ции земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).

Производственные основные фонды прямо или косвенно участ­вуют в производстве материальных ценностей. К ним относятся здания, сооружения, рабочие машины и оборудование и т.д. Непро­изводственные основные фонды включают жилые дома, клубы, са­натории, поликлиники, детские сады и другие основные средства нематериальной сферы.

По участию в процессе производства различают активные и пассивные основные фонды. Активные основные фонды принима­ют непосредственное участие в процессе производства товаров, ра­бот или услуг. Это машины, оборудование, передаточные устройст­ва, вычислительная техника, контрольно-измерительные и регули­рующие приборы, транспортные средства. Пассивные основные фонды непосредственно не участвуют в переработке и перемещении сырья, материалов, полуфабрикатов, но создают необходимые для производства условия. Это здания, сооружения и т.п.

Основные фонды имеют следующие виды денежной оценки:

• первоначальную стоимость, по этой стоимости они прини маются к бухгалтерскому учету;

• восстановительную стоимость, которую они имеют в период воспроизводства, с учетом морального износа и переоценки;

• остаточную стоимость, которая представляет первоначальную или восстановительную стоимость основных средств за мину сом износа.

Стоимость основных фондов, по которой они приняты к бухгал­терскому учету, не подлежит изменению. Изменение первоначальной стоимости основных фондов допускается в случаях достройки, до­оборудования, реконструкции и частичной ликвидации соответст­вующих объектов. Организация имеет право не чаще одного раза в год переоценивать объекты основных фондов по восстановительной стоимости путем индексации или прямого пересчета по докумен­тально подтвержденным рыночным ценам.

Эффективность использования основных фондов характеризует­ся натуральными и стоимостными показателями.

Стоимостные показатели отражают в денежном выражении эф­фективность использования основных фондов организаций, отрас­лей экономики и являются обобщающими.

Степень использования основных фондов в денежном выраже­нии определяют следующие показатели:

фондоотдача — отражает сумму реализуемой продукции на рубль среднегодовой стоимости основных производственных фондов;

фондоемкость — выражается отношением стоимости основных производственных фондов к стоимости продукции;

фондовооруженность — характеризуется стоимостью основных производственных фондов, приходящейся на одного работника ор­ганизации или отрасли в целом.

Амортизация. Амортизация представляет собой денежное выра­жение износа основных фондов в процессе их производительного функционирования. Одновременно амортизация — это процесс пе­ренесения стоимости изнашиваемых основных фондов на произве­денный с их помошью продукт.

Постепенное перенесение стоимости основных производствен­ных фондов на производимую продукцию приводит к тому, что одна часть этой стоимости сохраняет потребительную форму основных фондов, а другая совершает оборот как часть стоимости вновь соз­данной продукции, которая по мере реализации продукции перехо­дит из товарной формы в денежную и аккумулируется в обороте в виде амортизационных отчислений. Назначение амортизационных от­числений состоит в накоплении денежных средств в размерах, не­обходимых для воспроизводства в натуральной форме выбывающих из производства по истечении нормативного срока службы основ­ных фондов или по истечении срока их полезного использования.

Амортизируемые основные фонды распределяются по аморти­зационным группам в соответствии со сроком их полезного исполь­зования — периодом, в течение которого объект основных средств служит целям деятельности организации. Срок полезного использо­вания определяется организацией самостоятельно на дату ввода в эксплуатацию данного объекта основных средств на основании их классификации, определенной Правительством РФ.

Амортизируемые основные фонды объединяются в следующие амортизационные группы:

1- я — все недолговечное имущество со сроком полезного использо­

вания от 1 года до 2 лет;

2- я — имущество со сроком полезного использования свыше 2 до

3 лет включительно;

3- я — имущество со сроком полезного использования свыше 3 до

5 лет включительно;

4- я — имущество со сроком полезного использования свыше 5 до

7 лет включительно;

5- я — имущество со сроком полезного использования свыше 7 до

10 лет включительно;

6- я — имущество со сроком полезного использования свыше 10 до

15 лет включительно;

7- я — имущество со сроком полезного использования свыше 15 до

20 лет включительно;

8-я — имущество со сроком полезного использования свыше 20 до 25 лет включительно; 9-я — имущество со сроком полезного

использования свыше 25 до

30 лет включительно; 10-я — имущество со сроком полезного использования свыше 30 лет.

Основные средства включаются в состав амортизируемого иму­щества с 1-го числа месяца, следующего за месяцем, в котором они введены в эксплуатацию.

Амортизация объектов основных фондов вычисляется одним из следующих методов начисления амортизационных начислений:

• линейным;

• уменьшаемого остатка;

• списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного ис пользования;

• списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

Организации применяют линейный метод начисления аморти­зации к зданиям, сооружениям, передаточным устройствам, входя­щим в 8—10-ю амортизационные группы. К остальным основным средствам организация вправе применять один из названных ме­тодов.

Выбранный организацией метод начисления амортизации при­меняется в отношении объекта амортизируемого имущества, вхо­дящего в состав соответствующей амортизационной группы, и не может быть изменен в течение всего периода начисления амортиза­ции по этому объекту.

Начисление амортизации в отношении объекта амортизируемо­го имущества осуществляется в соответствии с нормой амортиза­ции, определенной для данного объекта исходя из его срока полез­ного использования.

Линейным методом амортизация начисляется равномерно исходя из первоначальной или восстановительной стоимости объекта основ­ных фондов и нормы амортизации, исчисленной из срока полезно­го использования этого объекта.

При применении линейного метода норма амортизации по каж­дому объекту амортизируемого имущества определяется по формуле

К = --100%; п

где К — норма амортизации в процентах к первоначальной (восстанови­тельной) стоимости объекта имущества;

и — срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах.

Пример. Организация приобрела оборудование с предусмотрен­ным сроком полезного использования 8 лет (96 месяцев). Норма амортизационных отчислений в этом случае составит 12,5% в год.

Методом уменьшаемого остатка годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости основных фондов на начало года и нормы амортизационных отчислений, ис­численной исходя из срока полезного использования этого объекта.

Суть применяемого метода состоит в том, что доля амортизаци­онных отчислений, относимых на себестоимость продукции, будет уменьшаться с каждым последующим годом эксплуатации указан­ного объекта.

При применении нелинейного метода норма амортизации объ­екта амортизируемого имущества определяется по формуле

К =-Ю0%; п

где

К — норма амортизации в процентах к остаточной стоимости, приме­няемая к данному объекту амортизируемого имущества; п — срок полезного использования данного объекта амортизируемого

имущества, выраженный в месяцах. С месяца, следующего за месяцем, в котором остаточная стои­мость объекта амортизируемого имущества достигнет 20% первона­чальной (восстановительной) стоимости этого объекта, амортизация по нему исчисляется в следующем порядке:

3) остаточная стоимость объекта амортизируемого имущества в целях исчисления амортизации фиксируется как базовая стоимость для дальнейших расчетов;

3) сумма начисленной за один месяц амортизации в отношении данного объекта амортизируемого имущества определяется путем де ления базовой стоимости данного объекта на число месяцев, остав шихся до истечения срока полезного использования данного объекта.

Пример. Приобретен объект первоначальной стоимостью 100 тыс. руб. сроком полезного использования 5 лет (табл. 6.4). Годовая норма амортизации в этом случае составит (2: 60)-100% -12= 40%.

Методом списания стоимости по числу лет полезного использова­ния годовая сумма амортизационных отчислений определяется ис­ходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов и со­отношения числа лет, оставшихся до конца срока службы объекта, и числа лет срока службы объекта. Ликвидационная стоимость в этом методе не используется, так как объект основных фондов полностью переносит свою стоимость за период полезного использования.

Таблица 6.4. Расчет методом уменьшаемого остатки
Остаточная стоимость на начало периода тыс. руб. Сумма амортизации, тыс. руб. Остаточная стоимость по завершении периода, тыс. руб.
100 000 100 000 ■ 0,40 = 40 000 100 000 -40 000 = 60 000
60 000 60 000 - 0,40 - 24 000 60 000 - 24 000 = 36 000
36 000 36 000 - 0,40 = 14 400 36 000 - 14 400 = 21 600
21600 21 600 • 0,40- 8 МО 21 600-8 640= 12 960
12 960 12 960 ■ 0,01 = 12 960 12 960 - 12 960 = 0
Итого 100 000

Пример. Организация приобрела объект основных фондов пер­воначальной стоимостью 100 тыс. руб. со сроком полезного исполь­зования 5 лет (табл. 6.5).

Число лет полезного использования составит

Таблица 6.5. Расчет методом стоимости по числу лет
Год со дня приобретения Норма амортизации, % Сумма амортизации, тыс. руб.
1 5 : 15 ■ 100 = 33,33 100 000 ■ 0,3333 = 33 330
2 4 : 15 ■ 100 = 26,67 100 000 ■ 0,2667 = 26 670
3 3 : 15 ■ 100 = 20,00 100 000 ■ 0,2000 = 20 000
4 2: 15 ■ 100= 13,33 100 000 ■ 0,1333= 13 330
5 1 : 15 ■ 100 = 6,67 100 000 ■ 0,0667 = 6670
Итого 100 000

Этот метод с точки зрения финансового планирования предпоч­тителен тем, что позволяет уже в начале эксплуатации списать большую часть стоимости основных фондов. Далее темп списания замедляется, что обеспечивает снижение себестоимости продукции.

Методом списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) начисление амортизационных отчислений проводится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных фондов и предполагаемого объема продукции (работ) за весь период полезного использования объекта основных фондов.

Применение этого метода позволяет организациям учитывать физический износ, режим использования объекта.

Пример. Организация приобрела транспортное средство стоимо­стью 60 тыс. руб. со сроком полезного использования 5 лет и предпо­лагаемым пробегом 500 тыс. км.

В отчетном периоде пробег составил 5 тыс. км, следовательно, амортизационные отчисления составят 0,6 тыс. руб. (амортизация за пробег 1 км = 60 тыс. руб. : 500 тыс. км = 0,12 руб./км, сумма амортизации за отчетный период 0,12 руб. • 5000 - 600 руб.).

По легковым автомобилям и пассажирским микроавтобусам, имеющим первоначальную стоимость соответственно более 300 тыс. руб. и 400 тыс. руб., основная норма амортизации применяется со специальным коэффициентом 0,5.

Этот метод начисления амортизации может использоваться так­же в случае сезонного характера эксплуатации оборудования или если техническая документация ставит срок службы оборудования в зависимость от числа единиц продукции. Таким оборудованием может стать, например, копировальное устройство, эксплуатацион­ный ресурс которого рассчитан на несколько тысяч копий, а интен­сивность использования определяется самой организацией.

Любым способом начисление амортизации проводится ежеме­сячно исходя из 1/12 годовой суммы амортизационных отчислений.

По объектам основных фондов, полученным по договору даре­ния и безвозмездно в процессе приватизации, жилищному фонду, объектам внешнего благоустройства и другим аналогичным объек­там лесного хозяйства, дорожного хозяйства, специализированным сооружениям судоходной обстановки и т.п. объектам, продуктив­ному скоту, многолетним насаждениям, не достигшим эксплутаци- онного возраста, а также приобретенным изданиям (книгам, бро­шюрам и т.п.) амортизация не начисляется.

Не подлежат амортизации объекты основных фондов, потреби­тельские свойства которых с течением времени не изменяются (зе­мельные участки и другие объекты природопользования).

При начислении амортизационных отчислений по объектам ос­новных фондов, приобретенных с использованием бюджетных ас­сигнований, в расчет берется стоимость объекта за минусом полу­ченных сумм.

Амортизационные отчисления по объекту основных фондов на­чинаются с 1-го числа месяца, следующего за месяцем принятия этого объекта к учету, и начисляются до полного погашения стои­мости этого объекта либо списания этого объекта с учета в связи с прекращением права собственности или иного вещного права.

Амортизационные отчисления по объекту основных фондов прекращаются с 1-го числа месяца, следующего за месяцем полного погашения стоимости этого объекта или списания этого объекта с учета.

Реальные инвестиции. На предприятиях воспроизводство основ­ного капитала может осуществляться за счет прямых инвестиций, путем передачи объектов основного капитала учредителями в счет взносов в уставный капитал, при безвозмездной передаче юридиче­скими и физическими лицами.

Основным методом расширенного воспроизводства основного капитала служат прямые инвестиции (капитальные вложения).

Реальные инвестиции представляют собой затраты на создание но­вых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и тех­ническое перевооружение действующих объектов основного капитала.

Соотношение затрат по этим направлениям называют воспроиз­водственной структурой прямых инвестиций.

К затратам на новое строительство относятся затраты по соору­жению объектов на новых площадках, формирующих новый иму­щественный комплекс.

Расширение представляет собой строительство вторых и после­дующих очередей организации, дополнительных производственных комплексов и производств, сооружение новых либо расширение существующих цехов основного назначения.

Реконструкция — это полное или частичное переоборудование и переустройство организации без строительства новых и расшире­ния действующих цехов основного производственного назначения, вспомогательных служб. В результате реконструкции достигается увеличение объема производства на базе новой, более современной технологии, расширение ассортимента или повышение качества продукции, улучшение ее конкурентоспособности на рынке. Рекон­струкция может осуществляться и в целях изменения профиля предприятия и организации производства новой продукции на имею­щихся производственных площадях.

Техническое перевооружение представляет собой комплекс ме­роприятий (без расширения производственных площадей) по по­вышению технического уровня отдельных участков производства, агрегатов, установок путем внедрения новой техники и технологии, механизации и„автоматизации производственных процессов, модер­низации и замене устаревшего и физически изношенного оборудо­вания новым, более производительным; устранению узких мест, со­вершенствованию организации и структуры производства.

Работы по строительству объектов, сооружений выполняются либо непосредственно силами хозяйственных организаций, осуществляю-

щих капитальные вложения (хозяйственный способ строительства), либо специальными строительными и монтажными организациями по договорам с заказчиками (подрядный способ строительства).

При хозяйственном способе строительства в каждой организации создаются строительные подразделения, для них приобретают меха­низмы и оборудование, привлекают строителей, формируют произ­водственную базу.

Подрядный способ означает, что работы по строительству выпол­няются созданными для этой цели строительными и монтажными организациями на основании договоров с заказчиками. Выполне­ние работ по договорам обеспечивает взаимный контроль заказчика и подрядчика, способствует более эффективному, экономному ис­пользованию материальных, трудовых и денежных ресурсов.

Источники финансирования прямых инвестиций. Финансирование прямых инвестиций — это порядок предоставления денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием.

В настоящее время финансирование прямых инвестиций осуще­ствляется за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов;

• заемных денежных средств;

• привлеченных денежных средств, получаемых от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физи ческих лиц;

• денежных средств, поступающих в порядке перераспределе ния из централизованных инвестиционных фондов концер нов, ассоциаций и других объединений;

• средств внебюджетных фондов;

• ассигнований из бюджетов различных уровней, предостав ляемых на безвозвратной основе;

• средств иностранных инвесторов.

Поскольку государственные инвестиции являются средством достижения стратегических экономических целей в обществе, а коммерческие инвестиции — это вид бизнеса, важной задачей ста­новится нахождение сбалансированного и оптимального для всех участников процесса сочетания государственных и коммерческих интересов в инвестиционной деятельности.

Основным источником прямых инвестиций в основной капитал продолжают оставаться собственные средства организаций.

Собственные финансовые ресурсы организации включают первона­чальные взносы учредителей в момент ее формирования и часть де­нежных средств, полученных в результате хозяйственной деятельности.

Таблица б. б. Структура источников финансирования капитальных вложений, %
Структура 1995 2000 2001 2002 2003 2004
Инвестиции в основной капитал — всего 100 100 100 100 100 100
в том числе по источникам финансирования:
собственные средства из них: 49,0 47,5 49,4 45,0 45Д 46,8
прибыль, остающаяся в распоряжении организации 20,9 23,4 24,0 19,1 17,8 18,3
амортизация 22,6 18,1 18,5 21,9 24Д 24,4
привлеченные средства 51,0 52,5 50,6 55,0 54,8 53Д
из них бюджетные средства (средства консолидирован­ного бюджета) 21,8 22,0 20,4 19,9 19,6 17,4
в том числе;
из федерального бюджета 10,1 6,0 5,8 6,1 6,7
из бюджетов субъектов Российской Федерации 10,3 14,3 12,5 12,2 12,1 11,3

Собственные источники финансирования прямых инвестиций подразделяются на две группы — источники от проведения работ хозяйственным способом и источники от результатов основной дея­тельности организации.

А. Источники от проведения работ хозяйственным способом, вклю­чают: мобилизацию (иммобилизацию) внутренних ресурсов, прибыль по капитальным работам, экономию от снижения себестоимости строительно-монтажных работ, экономию от снижения цен на обо­рудование, прочие источники.

Мобилизация (иммобилизация) внутренних ресурсов. Для проведе­ния строительно-монтажных работ хозяйственным способом орга­низация должна обеспечивать собственное строительное подразде­ление определенным объемом оборотных средств. Оборотные средст­ва, организациям-заказчикам необходимы на формирование запасов непр о кредитов а иного оборудования, требующего монтажа, покры­тия затрат по образованию запасов конструкций, деталей, основ­ных, вспомогательных и прочих материалов, по незавершенному производству строительно-монтажных работ и минимальных остат­ков денежных ресурсов. Следовательно, заказчикам необходимы оборотные средства на покрытие затрат, которые осуществляются ими непосредственно и для организации производства работ, выпол­няемых хозяйственным способом. Формируются указанные оборот­ные средства за счет финансовых ресурсов, выделяемых для данной стройки, и называются оборотными активами.

В случаях, когда производственная программа увеличивается, в планах предусматривается иммобилизация, т.е. использование оп­ределенной суммы на прирост оборотных средств в строительстве. Если программа уменьшается, то планируется мобилизация, т.е. ис­пользование высвобождающихся оборотных средств на финансиро­вание капитальных вложений.

При определении размера оборотных средств, которые могут быть использованы в строительстве, учитывается состояние расчетов за­казчиков с подрядчиками за выполненные работы и с поставщика­ми. Таким способом устанавливается кредиторская задолженность заказчика (т.е. сколько он должен подрядчикам и поставщикам) и его дебиторская задолженность (суммы, причитающиеся заказчику). Общая взаимная задолженность изменяется при уменьшении или увеличении строительной программы.

Для расчета размера мобилизации (иммобилизации) (±М) внут­ренних ресурсов в строительстве используется следующая формула: ±М = (О, - 02) - (К, - Кз),

где О] — ожидаемое фактическое наличие оборотных активов стройки на начало года;

Ог — плановая потребность в оборотных средствах на конец планового периода;

К| — ожидаемая фактическая кредиторская задолженность стройки на начало шинируемого года;

К: — устойчивая кредиторская задолженность на конец планового пе­риода.

Положительный результат расчета означает мобилизацию внут­ренних ресурсов. Это уменьшает потребность стройки в денежных ресурсах в планируемом году и позволяет учесть эту сумму как один из источников финансирования капитальных вложений. Отражает­ся эта сумма в доходной части финансового плана предприятия по статье «Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве*.

Если в результате расчетов получается отрицательный результат со знаком минус, то эту сумму называют иммобилизацией. Проис­ходит плановое увеличение потребности в оборотных средствах за­стройщика в связи с расширением объема капитальных вложений в планируемом году по сравнению с отчетным. Эта сумма увеличива­ет расходы организации на капитальные вложения и отражается в расходной части финансового плана по статье «Прирост оборотных средств в строительстве».

Прибыль по капитальным работам, осуществляемым хозяйст­венным способом, планируется в размере 8% сметной себестоимо­сти или 7,41% полной сметной стоимости строительно-монтажных работ.

Экономия от снижения себестоимости строительно-монтажных работ устанавливается в процентах к сметной стоимости работ или на основе плана организационно-технических мероприятий.

Экономия от снижения цен на оборудование определяется прямым счетом исходя из складывающейся их динамики.

Прочие источники включают доходы от попутной добычи иско­паемых (руда, уголь, гравий и т.д.), которые поступают в распоря­жение заказчика; амортизационные отчисления по строительной технике при выполнении работ хозяйственным способом.

Б. Собственные источники, получаемые в результате основной деятельности организации, включают амортизационные отчисления и прибыль от основной деятельности.

В собственных средствах наибольший удельный вес занимают амортизационные отчисления. Методика их определения была рас­смотрена выше.

Прибыль от основной деятельности служит важным источником финансирования реальных инвестиций организаций (предприятий). Сумма прибыли, предназначаемая на финансирование инвестиций в основной капитал, определяется при ее распределении в финансо­вом плане. При недостатке собственных источников финансирова­ния инвестиций организации используют внешние заимствования.

К заемным денежным средствам относятся долгосрочные креди­ты банков. Источником финансирования воспроизводства основ­ных фондов являются также заемные средства других организаций. Организациям могут предоставляться также займы индивидуальны­ми инвесторами (физическими лицами).

В последнее время получает распространение такой источник заемных средств, как ссуды из федерального и региональных бюд­жетов на финансирование быстроокупаемых коммерческих проек­тов. Эти ссуды размещаются на конкурсной основе.

Средства из федерального и региональных бюджетов и из отрас­левых и межотраслевых внебюджетных фондов выделяются на фи­нансирование федеральных, региональных или отраслевых целевых программ.

Привлечение иностранных инвестиций обеспечивает развитие международных экономических связей и освоение передовых науч­но-технических достижений. Основной формой участия иностран­ного капитала в виде прямых инвестиций продолжает оставаться создание на территории России предприятий с иностранными ин­вестициями. Однако объемы привлекаемых инвестиций пока неве­лики. Основными проблемами в процессе их развития являются: определение доли российских инвесторов в уставном капитале соз­даваемых организаций и соответственно в распределении прибыли, а также действительная рыночная оценка зданий, сооружений, обо­рудования и земли, вкладываемых в качестве российской части ус­тавных капиталов коммерческих организаций с иностранными ин­вестициями.

Источником финансирования реальных инвестиций служат при­влеченные средства.

Выпуск ценных бумаг — облигаций, векселей — и их размещение на финансовом рынке.

Лизинг — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с пра­вом выкупа имущества лизингополучателем.

Собственник имущества, передавая его на определенный период во временное пользование, в установленный срок получает его об­ратно, а за предоставленную услугу получает комиссионное возна­граждение. Лизинг — товарный кредит в основные фонды, по фор­ме он схож с инвестиционным финансированием. Различие между ними заключено в том, что при инвестиционном финансировании клиент берет кредит и сам приобретает оборудование, и право соб­ственности на это оборудование принадлежит ему. При заключении лизингового договора клиент получает только право пользования этим оборудованием на определенных условиях и возможность вы­купить его по окончании договора.

Следовательно, лизинг имеет широкую, сложную экономическую основу и сохраняет в себе одновременно существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности.

В Российской Федерации объектом лизинга могут быть органи­зации (предприятия) и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движи­мое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Объектом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными за­конами запрещено для свободного обращения или для которого ус­тановлен особый порядок обращения.

Субъектами лизинга являются:

• лизингополучатель — юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или гражданин, зареги­стрированный в качестве индивидуального предпринимателя;

• лизингодатель — юридическое лицо, осуществляющее лизин говую деятельность, т.е. передачу в лизинг по договору купли- продажи специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, также зарегистрированный в качестве инди видуального предпринимателя;

• продавец лизингового имущества — организация-изготовитель машин и оборудования или другое юридическое лицо, или индивидуальный предприниматель.

Основные преимущества лизинга заключаются в следующем. Для компании-лизингодате ля:

• лизинговое оборудование служит обеспечением сделки: за ли зинговой компанией сохраняются права собственника иму щества на весь период действия договора лизинга;

• фонды используются целенаправленно, оборудование приоб ретается непосредственно у поставщика; лизингополучатель не имеет возможности использовать средства на иные цели;

• благоприятный налоговый режим, возможность ускоренной амортизации движимого имущества; отнесение процентов по кредиту на себестоимость (проценты по кредиту относятся на себестоимость в пределах установленных ограничений);

• лизингодатель частично освобождается от уплаты таможен ных пошлин и налогов в отношении временно ввозимой на территорию РФ продукции, являющейся объектом междуна родного лизинга.

Для лизингополучателя:

• лизинг доступен — решение об осуществлении лизинговой сделки основывается в большей мере на способности лизин гополучателя генерировать достаточную сумму денежных средств для выплаты лизинговых платежей и в меньшей сте пени зависит от кредитной истории предприятия;

• не требуется дополнительного обеспечения, собственность на актив сохраняется за лизингодателем;

• небольшие объемы лизинговых сделок. Банку невыгодно зани маться небольшими сделками (например, кредит в 5000 долл. на поставку мини-пекарни) из-за дорогой стоимости оформ ления кредита, а лизинговые компании занимаются такими сделками;

• лизинговое имущество не должно быть заранее оплачено. Сдел ка полностью финансируется лизингодателем, а лизингополу чатель не производит крупных единовременных затрат и мо жет высвободить дополнительные средства для производст венно-экономического развития;

• у лизингополучателя не ухудшается баланс статей, не увеличи вается кредиторская задолженность, когда лизинговое имуще ство учитывается на балансе лизингодателя;

• гибкий график арендных выплат в соответствии с производст венными циклами и потоками наличности. Лизинговая ком пания при расчете лизинговых платежей в обязательном по рядке учитывает финансовое состояние лизингополучателя;

• благоприятный налоговый режим — отнесение лизинговых платежей в полном объеме на себестоимость продукции.

Для организации-производителя:

• дополнительный канал сбыта производимой продукции. Это особенно ценно, если оборудование имеет высокую степень морального старения, как, например, компьютеры, и стоит сравнительно дорого;

• средство активного маркетинга, инструмент рыночной экс пансии и подавления конкурентов;

• обратная связь с потребителями. Производитель получает оперативные отзывы о качестве, надежности продукции, ее соответствии последнему слову техники, ее конкурентоспо собности по отношению к аналогам других производителей, обеспечивается быстрое и эффективное распространение ин формации о новых видах продукции;

• возможность с помощью аренды форсировать темп обновле ния продукции. Промышленные компании могут ускорить смену моделей.

Для государства широкое развитие лизинга в рамках промыш­ленного производства позволяет:

• увеличить объемы производства промышленной продукции, тем самым обеспечив достаточное предложение для сущест вующего спроса;

• усилить проникновение в производство новой техники и тех нологии. Создание конкурентного производства позволит го сударству быть равным по отношению к развитым странам;

• совершенствовать отраслевую структуру производства. Пра вильное перераспределение акпентов в промышленном про изводстве позволит рационально использовать сырьевые, людские и финансовые ресурсы, которыми обладает страна;

• уменьшить импорт готовой продукции, которая может и должна быть произведена в рамках национальной экономики.

По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслу­живания) лизинг делится на:

• чистый лизинг (net leasing), когда все расходы по обслужива нию имущества принимает на себя лизингополучатель. При

этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи;

• полный, или, как его еще называют, мокрый лизинг (wet leasing), когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют сами изготови тели оборудования;

• частичный лизинг (с частичным набором услуг), когда на ли зингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслу живанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на:

• срочный, когда речь идет об одноразовой аренде имущества;

• возобновляемый (револьверный), при котором после истече ния первого срока договор лизинга продлевается на следую щий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополуча теля меняются на более совершенные образцы. Лизингополу чатель принимает на себя все расходы по замене оборудования.

Количество объектов лизинга и сроки их использования по во­зобновляемому лизингу заранее сторонами не оговариваются. Раз­новидность возобновляемого лизинга — генеральный лизинг, кото­рый позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной кооперации с партнерами. Генеральный ли­зинг используется, когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимо­го на проработку и заключение нового контракта, как правило, нет.

По составу участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

• прямой лизинг — собственник имущества (поставщик) само стоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка);

• косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг про исходит через посредника;

• раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон). Этот вид лизинга распространен как форма финансирования инвесторами сложных, крупномасштабных объектов — авиа техники, морских и речных судов, железнодорожного и под вижного состава, буровых платформ и т.п.

Одна из форм прямого лизинга — возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement) — система взаимосвязанных соглашений, при которой фирма — собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, спе­циально ориентированной на лизинговые операции) с одновремен­ным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей быв­шей собственности на условиях лизинга. В данном случае возврат­ный лизинг служит альтернативой залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупа­теля взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а поку­патель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг необходим прежде всего для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств. Важное преимущество возвратного ли­зинга заключается в использовании уже находящегося в эксплуата­ции оборудования в качестве источника финансирования строя­щихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью ис­пользовать налоговые льготы. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами. При возвратном лизинге арендная плата устанавливается по сле­дующей схеме: сумма платежей должна быть достаточной для пол­ного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму при­были на инвестированный капитал. По типу имущества различают:

• лизинг движимого имущества (оборудования, техники, авто мобилей, судов, самолетов и т.п.), в том числе нового и быв шего в употреблении;

• лизинг недвижимости (зданий, сооружений).

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

• лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), ко гда в течение срока действия лизингового договора происхо дит полная или близкая к полной амортизация имущества;

• лизинг с неполной окупаемостью — в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная аморти зация имущества и окупается только часть его.

По признакам окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый (капитальный, прямой) лизинг (financial, capital leasing) представляет собой взаимоотношения партнеров, преду­сматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

После завершения срока лизингового соглашения (договора) лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной (а не по рыночной) стоимости; заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке; вернуть объект сделки лизинговой компании. О своем выборе лизингополучатель должен сообщить лизингодателю.

Оперативный (сервисный) лизинг (operating, service leasing) представляет собой арендные отношения, при которых расходы ли­зингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в тече­ние одного лизингового контракта. Заключается он, как правило, на срок от 2 до 5 лет. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых пла­тежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутст­вия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного ли­зингового договора лизингополучатель имеет право продлить срок договора на более выгодных условиях; вернуть оборудование лизин­годателю или купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по рыночной стоимости.

По секторам рынка, где проводятся лизинговые операции, раз­личают:

• внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;

• внешний (международный) лизинг — к нему относятся сдел ки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам.

По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг с использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации и т.п. и без использования льгот.

По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга по видам в зависимости от:

• вида лизинга (финансовый, оперативный);

• формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем (денежные, когда все платежи производятся в денежной форме; компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг обо рудовании (по существу это бартер), или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодате лем; смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа);

• от состава учитываемых элементов платежа (амортизация, до полнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и т.д.);

• применяемого метода начисления (с фиксированной общей суммой; с авансом (депозитом); с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости; с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные); с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа); с учетом способа уплаты, равномерными равными долями, с увеличивающимися и уменьшающимися размерами в зависимости от финансового состояния лизин­гополучателя и условий договора).

Источники финансирования ремонта основных фондов. Основные фонды организаций в процессе эксплуатации изнашиваются. Ремонт основных фондов удлиняет срок их службы, повышает производи­тельность, уменьшает потребность в прямых инвестициях на создание новых основных фондов.

Различают текущий, средний и капитальный ремонт.

При текущем ремонте происходит ликвидация мелких поломок, замена отдельных деталей. Как правило, он носит случайный характер.

Средний или планово-предупредительный ремонт связан с заме­ной отдельных элементов, деталей и узлов, проверкой работы всех агрегатов. Средний ремонт может проводиться несколько раз в год.

При капитальном ремонте машин и оборудования, осуществ­ляемом с периодичностью более года, как правило, проводятся раз­борка агрегата, замена или восстановление изношенных деталей и узлов, ремонт базовых деталей. Капитальный ремонт зданий и со­оружений предусматривает замену изношенных конструкций и де­талей более прочными и экономичными, улучшающими эксплуата­ционные показатели ремонтируемых объектов.

Экономическая целесообразность капитального ремонта опре­деляется сопоставлением затрат на капитальный ремонт со стоимо­стью ремонтируемых объектов.

С проведением рыночных преобразований у организаций изме­нился порядок финансирования ремонта объектов основных фондов.

В настоящее время организации самостоятельно определяют как общие объемы ремонтных работ, так и их структуру по видам. План ремонта составляется на год в целом по организации на основе сметно-финансовых расчетов по ремонту отдельных объектов с уче­том действующих норм, цен, тарифов и утверждается руководите­лем организации (предприятия).

Все организации независимо от подчиненности и форм собст­венности включают расходы на все виды ремонта объектов основ­ных средств в состав затрат на производство и реализацию продук­ции. Но организациям (предприятиям) дано право самостоятельно выбирать вариант отнесения на себестоимость затрат на ремонт.

Они могут:

• включать в себестоимость фактические затраты на проведе­ние ремонта непосредственно после его осуществления. Этот

способ имеет ряд недостатков. Если у организации возникают сезонные колебания в проведении ремонтных работ, то у нее будут значительные колебания в себестоимости по отдельным периодам, это усложнит расчет прибыли и определение пла­тежей в бюджет;

• создавать ремонтный фонд (резерв денежных средств). На осно ве технико-экономических расчетов определяют общий объем ремонтных работ и норму формирования ремонтного фонда. Нормы отчислений в ремонтный фонд должны учитывать и затраты на модернизацию оборудования, если она не прово дится при реконструкции и техническом перевооружении. В этом случае затраты по модернизации объектов основного капитала покрываются за счет источников финансирования прямых инвестиций. На основе утвержденных норм органи зации ежемесячно проводят начисление ремонтного фонда и включают его в себестоимость равными долями, расходование же средств из этого фонда происходит по мере необходимо сти. Это вносит определенную стабильность в формирование затрат на производство и реализацию продукции и прибыли организации;

• в случае необходимости относить фактические затраты по ре монту объектов основного капитала на расходы будущих пе риодов с последующим их ежемесячным списанием на про извод ственные затраты.

Финансирование всех видов ремонта непроизводственных эле­ментов основного капитала проводится из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Порядок финансирования ремонта зависит от способа его про­ведения. При выполнении ремонтных работ подрядным способом расчеты между подрядчиком и заказчиком проводятся за закончен­ные этапы работ или объект в целом. Расчеты по ремонту, осущест­вляемому хозяйственным способом, проводятся по отдельным эле­ментам затрат.

Нематериальные активы. В современных условиях у организаций в составе внеоборотных активов длительного пользования появи­лись нематериальные активы. Их появление связано с реформиро­ванием отчетности и учета в организациях, с внедрением междуна­родных стандартов в этой области.

Нематериальными активами признаются приобретенные и соз­данные организациями результаты интеллектуальной деятельности и иные объекты интеллектуальной собственности (исключительные права на них), используемые в производстве продукции, выполне­нии работ, оказании услуг или управленческих нужд в течение дли­тельного времени (продолжительностью свыше ]2 месяцев).

Для признания нематериального актива необходима его способ­ность приносить организации экономические выгоды (доход), а так­же наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование самого нематериального актива и исключительного права у организации на результаты интеллектуальной деятельности, в частности патенты, свидетельства, другие охранные документы, договоры уступки или приобретения патента, товарного знака.

К нематериальным активам относятся:

• исключительное право патентообладателя на изобретение, про мышленный образец, полезную модель;

• исключительное право автора и иного правообладателя на использование программы для ЭВМ, базы данных;

• исключительное право автора и или иного правообладателя на использование топологии интегральных микросхем;

• исключительное право на товарный знак, знак обслуживания, наименование места происхождения товаров и фирменное на именование;

• исключительное право патентообладателя на селекционные достижения;

• владение ноу-хау, секретной формулой или процессом, ин формацией в отношении промышленного, коммерческого или научного опыта.

Различают следующие виды нематериальных активов.

2. Права на использование земельных участков — это часть стоимости взносов участников в уставный капитал формируемых организаций. Стоимость этих прав зависит от оценки земли и опре деляется по соглашению участников. Она должна быть полностью погашена амортизационными отчислениями до истечения срока поль зования этим правом.

2. Права на объекты производственной или интеллектуальной собственности — это изобретения, патенты, лицензии, товарные знаки, промышленные образцы, модели, фирменные знаки и пр.

Патенты дают их владельцам исключительные права пользова­ния, производства и продажи продуктов или процессов на период, предусмотренный законодательством. Патентные права могут вно­ситься участниками в качестве своего вклада в уставный капитал или могут приобретаться за плату, которая также включает стоимость юридических и консультационных услуг.

Товарные знаки и торговые марки — право на исключительное использование фирменного наименования юридического лица, а также на специальные обозначения, отличающие товары и услуги организации от однородных товаров и услуг других организаций. Право использования товарного знака принадлежит только его соб­ственнику или тому, кому он передал свои права. В условиях ры­ночной экономики товарный знак является дорогостоящим активом компании, поскольку она может продать свой товарный знак или пе­редать право пользования им в качестве вклада в уставный капитал.

Ноу-хау — это представляющие большую ценность накопленные организацией научные и технические знания, производственный опыт. Это понятие довольно широкое, оно охватывает коммерческую, административную, финансовую, научную и другую информацию. Ноу-хау включается в состав нематериальных активов организации по стоимости приобретения какого-либо документа о праве пользо­вания такими средствами или иной информацией или по стоимо­сти, определяемой по соглашению учредителями организациями.

Цена фирмы возникает при покупке целых организаций по ры­ночной цене, которая учитывает ее доходность, престиж на рынке и другие факторы. Разница между покупной стоимостью организации и балансовой стоимостью ее активов и составляет цену фирмы, ко­торая будет учтена в балансе как один из нематериальных активов.

Организационные расходы, возникающие в период создания ор­ганизации, складываются из расходов на услуги консультантов, рек­ламные мероприятия, регистрационные, а также иные сборы, под­готовку документации и др.

Права на промышленные образцы составляют исключительную привилегию на использование художественно-конструкторских ре­шений (дизайн), определяющих внешний вид продукции.

Авторские права — отношения, которые складываются в связи с использованием произведений науки, литературы и искусства.

Программные продукты для ЭВМ с технической и эксшгутацион- ной документацией, а также комплексы программных средств, со­ставляющие системы обработки информации и АСУ.

Нематериальные активы числятся в составе активов организа­ции в течение срока их полезного использования, и в течение этого срока происходит их амортизация.

К нематериальным активам не относятся не давшие положитель­ных результатов научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы; интеллектуальные и деловые качества работ­ников организации, их квалификация и способность к труду.

Для постановки на учет необходимо провести стоимостную оценку нематериальных активов. Проведение этой оценки зависит от способа получения этих активов. Затраты на приобретение нема­териальных активов складываются из сумм, выплаченных непосред­ственно продавцу объекта, а также за информационные и консуль­тационные услуги другим фирмам, вознаграждения, уплаченные посредникам, регистрационные сборы и пошлины, таможенные рас­ходы, невозмещаемые налоговые платежи, связанные с покупкой, иные расходы, понесенные при покупке объектов.

Затраты на создание отдельных объектов нематериальных активов включают заработную плату разработчиков с отчислениями и наклад­ные расходы общепроизводственного и общехозяйственного характера.

Расходы по доведению объектов нематериальных активов до ра­ботоспособного состояния состоят из необходимых материальных и трудовых затрат, а также общепроизводственных накладных расхо­дов. Чаше всего это расходы по оплате труда персонала, занятого доводкой и приспособлением для применения в данной организации.

Нематериальные активы могут поступать в организацию безвоз­мездно, в качестве подарка, в виде вклада в уставный капитал или в обмен на акции, распространяемые по подписке. В тех случаях, ко­гда это возможно, первоначальная стоимость нематериальных акти­вов определяется исходя из рыночных цен на аналогичные объекты. Но нередко объекты материальных активов являются уникальными, созданными в единственном числе. Их трудно, а зачастую невоз­можно оценивать исходя из аналогов, встречающихся на рынке.

Стоимость нематериальных активов, внесенных в качестве вклада в уставный капитал одним из учредителей, определяется по соглаше­нию всех учредителей, зафиксированных в учредительном договоре данной организации. Нематериальные активы, полученные в обмен на акции или иные ценные бумаги, выпущенные в порядке эмис­сии данной организацией, оцениваются двумя способами:

• на основе рыночных цен на данные объекты нематериальных активов;

• на основе рыночной стоимости ценных бумаг, выданных в обмен на активы.

При невозможности оценить стоимость нематериальных активов прямым методом проводится оценка на основе заключения эксперт­ной комиссии.

Срок полезного использования нематериальных активов опреде­ляется из срока действия патента, свидетельства и из других ограни­чений сроков использования объектов интеллектуальной собственно­сти в соответствии с законодательством Российской Федерации или применимым законодательством иностранного государства, а также исходя из полезного срока использования нематериальных активов, обусловленного соответствующими договорами. По нематериаль­ным активам, по которым невозможно определить срок полезного использования объекта нематериальных активов, нормы амортиза­ции устанавливаются в расчете на десять лет (но не более срока дея­тельности организации).

Состав источников финансирования приобретения нематери­альных активов в основном идентичен источникам финансирова­ния капитальных вложений.

<< | >>
Источник: Под ред. Н.В. Колчиной. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специ­альности 080105 «Финансы и кредит» / [Н.В. Колчина и др.);— 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, - 383 с. - (Серия «Золотой фонд рос­сийских учебников»). 2007

Еще по теме 6.4. Инвестиции в основной капитал и во внеоборотные активы:

  1. Глава 6. ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ И ВО ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
  2. 6.1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ВЛОЖЕНИЙ ВО ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ. СОСТАВ И ОЦЕНКА ОСНОВНЫХ ФОНДОВ
  3. 83. Виды оценки и порядок определения внеоборотных активов. Переоценка основных фондов
  4. 84. Сущность и роль амортизации основных фондов и нематериализованных внеоборотных активов
  5. 11.1. Инвестиции в основные средства, нематериальные и финансовые активы
  6. Учет вложений во внеоборотные активы
  7. ПОНЯТИЕ, ВИДЫ ВЛОЖЕНИЙ ВО ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
  8. 83. Внеоборотные активы предприятия, их особенности, состав и источники формирования
  9. Понятие, виды и оценка вложений во внеоборотные активы
  10. 15.3. СОСТАВ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЙ И ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
  11. Учет приобретения и создания объектов внеоборотных активов
  12. Проверка вложений во внеоборотные активы
  13. 42. КОЭФФИЦИЕНТЫ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ РАБОЧЕГО КАПИТАЛА, ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ, АКТИВОВ
  14. ФИНАНСИРОВАНИЕ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЙ
  15. 8.3. Состав внеоборотных активов предприятий и хозяйственных организаций
  16. Тема 7 Инвестиции в основные средства и нематериальные активы
  17. БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ ВЛОЖЕНИЙ ВО ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
  18. 6.10. Раскрытие информации о вложениях во внеоборотные активы в бухгалтерской отчетности
  19. Глава 5. Внеоборотные активы
  20. Глава 2. Финансирование внеоборотных активов