7.7. ФИНАНСОВЫЙ И ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ЦИКЛЫ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬ
Как видно из рисунка, в составе ОЦ выделяют несколько компонентов:
Л Цикл оборота товарно-материальных запасов (производственный цикл) — среднее время (в днях), необходимое для перевода товарно-материальных запасов из формы материалов (сырья) Ь готовую продукцию и ее реализации. Тем самым производственный цикл — это временной период, который начинается С момента поступления материалов на склад фирмы и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.
Продолжительность производственного цикла организации (ППЦ) определяется по следующей формуле:
ППЦ = ПОсм + ПО||ЗП + ПОгп,
где: ПОсм — период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях; ПОнзп — период оборота среднего объем4 незавершенного производства, в днях; ПОгп — период оборон среднего запаса готовой продукции.
Поступление Продажа готовой Получение шип еж* сырья продукции от покупателя
|
Рис. 7.5. Производственный и финансовый циклы и их взаимосвязь |
ПФЦ=ППЦ+ПОдз-ПОкз,
11с: подз — период оборота средней дебиторской задолженности; МО[8] — период оборота средней кредиторской задолженности.
Логика приведенной на рис. 7.5 схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, втечение которого финансовые ресурсы «омертвлены» в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков ( иременным лагом, время, в течение которого денежные средства шилечены из оборота (т. е. финансовый цикл), меньше на среднее гремя обращения кредиторской задолженности.
Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается для предприятия как положительная тенденция. I ели операционный цикл может быть сокращен за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл можно сократить как за счет ^»нных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачива- Iмости кредиторской задолженности. Таким образом, сокращение финансового цикла может быть достигнуто следующими способами: * оптимизацией уровня запасов, которые должны быть достаточными для удовлетворения потребности в них в случае необходимости, однако не должны превышать нормачьного уровня. Попутно заметим, что увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат в общем объеме оборотных средств Уожет свидетельствовать о: а) наращивании производственного Потенциала предприятия; б) стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия ^обесценения под воздействием инфляции; в) нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значи- ЙЛЬная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвид- (юсть которых может быть невысокой.
Основные причины образования сверхнормативных остатков: 9) по производственным запасам — снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонения фактического расхода материалов от норм, наличие излишних и неиспользуемых материальных ценностей, неравномерное поступление ресурсов;
6) по незавершенному производству — аннулирование производственных запасов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки планирования и организации производства, недостатки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.;
в) по готовой продукции — падение спроса на отдельные виды изделий, низкое качество, неритмичный выпуск и задержм отгрузки ее, затруднения транспортировки. Несмотря на то обстоятельство, что рост запасов и затрат мо жет привести к повышению ликвидности текущих активов, неоО ходимо выявлять и анализировать причины отвлечения средст» из хозяйственного оборота. При этом необходимо: а) установить обеспеченность предприятия нормальными переходящими запа сами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров; б) выявить излишние и ненужные запасы м«1 териальных ресурсов, незавершенного производства, готовой про дукции и товаров; в) снизить риск старения и порчи товаров; г) сни зить затраты на хранение товарно-материальных запасов и др.;
• увеличением периода оборота кредиторской задолженности путем внедрения закупок в рассрочку. Необходимо добивагьс у кредиторов кредита на срок, превышающий срок погашени дебиторской задолженности, и использовать полученные сред ства с максимальной эффективностью.
При этом период оборота кредиторской задолженности (ПО^) определяется по следующей формуле:
_ Средняя кредиторская задолженность _ к'* Затраты на производство за период
х Число дней в анализируемом периоде;
• сокращением периода оборота дебиторской задолженности (ПОдз), который можно определить по следующей формуле:
_ Средняя дебиторская задолженность_ ™ Выручка от реализации
х Число дней в анализируемом периоде;
• начислением процентов за просроченные платежи, что спо собствует ускорению погашения клиентами дебиторской ал долженности.
Еще по теме 7.7. ФИНАНСОВЫЙ И ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ЦИКЛЫ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬ:
- 6.4. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ И ФИНАНСОВЫЙ ЦИКЛЫ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬ
- 79. Операционный, производственный и финансовый циклы, пути их оптимизации
- Производственный и финансовый циклы в обращении оборотных активов
- 10.3. Взаимосвязь финансового и производственного анализа
- Основные показатели Финансового состояния предприятия и их взаимосвязь
- Взаимосвязь показателей затрат и результатов деятельности предприятия в управленческом и финансовом учете Связь показателей управленческого и финансового учета
- Взаимосвязь показателей затрат и результатов деятельности предприятия в управленческом и финансовом учете. Связь показателей управленческого и финансового учета
- Организация финансовой работы на предприятии. Анализ финансового состояния предприятий. Платежеспособность и ликвидность предприятий
- ТЕМА 7. Организация финансовой работы на предприятии. Анализ финансового состояния предприятий. Платежеспособность и ликвидность предприятий
- Производственные и рыночные связи предприятия. Конкуренция и предприятие
- 7.3. Финансовое состояние предприятий. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий
- 10.2. Технология работы службы маркетинга и ее взаимосвязь с другими подразделениями предприятия
- S 12.2. ВЗАИМОСВЯЗЬ КОЭФФИЦИЕНТА «ЦЕНА-ПРИБЫЛЬ» И ТЕМПОВ РОСТА ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ
- 10.4. Производственная структураподразделений предприятия
- Взаимосвязь финансовых прогнозов
- 3.4. Взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений