<<
>>

1.6. Финансовый аспект разработки бизнес-плана

Специальная литература, где рассматриваются различ­ные методические вопросы разработки в ос­новном переводная. В ней подробно излагаются вопросы со-

144

ставления бизнес-плана применительно к фирмам, работаю­щим по законам развитой рыночной экономики.

Отечествен­ные предприятия имеют пока небольшой опыт работы в усло­виях рынка, да и рыночные отношения еще далеки от их уровня в развитых странах. Экономическая и социальная си­туация, в которой работают предприятия, не позволяет осу­ществлять прямое использование зарубежных методических разработок при составлении бизнес-планов российскими пред­приятиями. Необходима их адаптация к реальным экономи­ческим условиям нашей страны.

Поэтому цель данного раздела состоит в разработке мето­дики составления бизнес-плана предприятия, адекватной сло­жившимся в настоящее время в России экономическим услови­ям. Разработка методических вопросов в соответствии с задача­ми данного издания ограничивается финансовым аспектом.

Бизнес-план представляет собой документ внутрифирмен­ного планирования, излагающий все основные аспекты пла­нирования производственной и коммерческой деятельности предприятия, анализирующий проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяющий способы реше­ния финансово-хозяйственных задач.

В кризисных экономических условиях переходного пери­ода бизнес-план предприятия должен прежде всего решать задачи улучшения его финансового состояния. В этой связи рассмотрение именно финансового аспекта бизнес-плана наи­более актуально.

Поскольку бизнес-план является документом внутрифир­менного планирования, при его разработке на предприятии возникает вопрос: в какой мере можно использовать накоплен­ный опыт составления применявшихся ранее на практике тех- промфинпланов? Нам представляется, что такая преемствен­ность возможна. В экономических условиях переходного перио­да бизнес-план предприятия должен быть планом производствен­ной, хозяйственной и финансовой деятельности, своеобразной трансформацией годового техпромфинплана, его адаптацией к рыночным условиям. Ошибочно противопоставление бизнес-пла-

145

на техпромфинплану как совершенно разных документов. Ко­нечно, по целям они отличаются, но полное отрицание взаи­мосвязи методических вопросов, их разработки отрицает и пре­емственность в необходимости планирования. Игнорируется при этом богатейший опыт работников плановых служб предприя­тий. Это недопустимо для переходного к рынку периода, когда у работников предприятий частично еще сохраняются тради­ционные для плановой экономики навыки планирования, а но­вые методы еще недостаточно известны.

В зависимости от целей потребность в разработке биз­нес-планов выявляется при решении финансовых и управ­ленческих задач в различных сферах хозяйственной деятель­ности. Обобщение пока еще небольшого опыта составления бизнес-плана отечественными предприятиями и организаци­ями позволяет выделить следующие области их применения:

• подготовка инвестиционных заявок существующими и вновь создаваемыми предприятиями на получение кредитов в коммерческих банках;

• обоснование предложений по приватизации предпри­ятий государственной и муниципальной собственности;

• разработка проектов создания частных фирм, без чего риск разорения новых предпринимателей оказывается чрез­мерным;

• выбор экономически выгодных направлений и спосо­бов достижения положительных финансовых результатов предприятиями и фирмами, находящимися сегодня в новых условиях работы, сбыта продукции, общей неплатежеспособ­ности хозяйствующих субъектов;

• составление проектов эмиссии ценных бумаг (акций, облигаций) предприятий;

• привлечение иностранных инвестиций для развития предприятия.

К основным задачам, которые акционерное общество мо­жет решить при помощи составления бизнес-плана, относятся:

• определение емкости и перспектив развития рынка сбыта продукции по основному производству;

146

• оценка возможных затрат по изготовлению и реализа­ции продукции и услуг;

• соизмерение затрат с возможными ценами для про­гнозирования прибыли;

• обнаружение в планировании финансово-хозяйствен­ной деятельности возможных просчетов и ошибок;

• определение целесообразности развития данного про­изводства в сложившихся экономических условиях.

Законодательство не закрепляет обязательность разработ­ки бизнес-плана. Зарубежный опыт и пока еще небольшой опыт отечественных предприятий показывают, что составлять биз­нес-планы заставляет сама жизнь. Здесь уместно провести ана­логию с порядком составления советскими предприятиями при краткосрочном планировании платежных календарей, которые позволяли рационально организовать оперативную финансо­вую работу путем взаимосвязи всех источников поступлений с расходами предприятия. Его составление также не было обя­зательным, однако многие предприятия платежный календарь составляли постоянно, что позволяло им предвидеть периоды с тяжелым финансовым положением и своевременно прини­мать меры по изысканию дополнительных ресурсов для лик­видации временных финансовых затруднений.

Нельзя полностью отождествлять бизнес-план с таким документом внутрифирменного оперативного планирования, как платежный календарь. Сходными являются только мето­ды планирования. Бизнес-план не только решает задачи опе­ративного планирования, но может иметь и стратегические цели, а также решать задачи по внешнехозяйственной дея­тельности предприятия при установлении или расширении деловых контактов с поставщиками и потребителями продук­ции. В этой сфере хозяйственных интересов предприятия биз­нес-план может помочь решить проблему финансирования. При заключении договоров банка с инвестиционным фондом либо другим возможным инвестором бизнес-план позволяет убе­дить их в том, что предприятие имеет перспективные воз­можности развития производства, что есть последователь-

147

ная и реальная программа проведения предпринимательской идеи в жизнь.

Хозяйственные партнеры предприятия, прежде чем ус­тановить с ним договорные отношения, могут при помощи биз­нес-плана убедиться в наличии шансов на коммерческий успех и обеспечение достаточного уровня прибыльности. Таким об­разом можно строить хозяйственные взаимоотношения: с по­ставщиками сырья, материалов, топлива, оборудования; с по­средниками в реализации собственной продукции предприя­тия; с фирмами, с которыми предполагается осуществлять кооперирование научно-технической, производственной, ин­вестиционной и иной хозяйственной деятельности.

И еще один непривычный для нашей деловой хозяйствен­ной практики вопрос. За рубежом принято, что разработка бизнес-плана осуществляется с привлечением специалистов, экспертов и консультантов, но с обязательным личным учас­тием руководителя предприятия. Многие зарубежные корпо­рации или инвестиционные фирмы вообще отказываются рассматривать заявки на инвестирование, если становится известно, что бизнес-план с начала и до конца подготовлен консультантом со стороны, а руководителем предприятия был только подписан. Конечно, это не означает, что следует от­казываться от услуг консультантов. Наоборот, их привлече­ние приветствуется

Требование непосредственного участия руководителя предприятия в этой работе означает проверку его личных возможностей, готовности, ответственности и убежденности в правоте своего дела. Это необходимо для успешной реали­зации бизнес-плана.

На практике для разработки предприятием бизнес-пла­на руководителю полезно иметь организационный план. Ос­новными разделами такого плана могут быть:

• экспресс-анализ и оценка текущего финансового со­стояния предприятия;

• анализ влияния на хозяйственную деятельность пред­приятия внешних и внутренних факторов;

148

• определение целей и формулировка количественно определенных задач на планируемый период хозяйственной деятельности предприятия;

• программа выполнения организационного плана с ука­занием сроков выполнения и ответственных исполнителей.

При составлении бизнес-плана используется статистичес­кая, бухгалтерская и другая информация. Его можно состав­лять на несколько лет вперед с корректировкой и пересмот­ром по мере необходимости.

Целью проведения экспресс-анализа финансового состоя­ния предприятия является оценка структуры его баланса с точки зрения платежеспособности в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса предприятий. На основе предлагаемой системы крите­риев можно дать оценку финансовому состоянию, сопостави­мую с официальными требованиями государства, понятную для российских акционерных обществ. Для проведения экспресс- анализа финансового состояния предприятия используются его годовая и квартальная отчетность: форма № 1 "Баланс пред­приятия"; форма № 2 "Отчет о финансовых результатах и их использовании", справка к форме № 2 "Справка к отчету о финансовых результатах и их использовании". Анализ и оцен­ка структуры баланса предприятия проводятся на основе та­ких показателей, как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент теку щей ликвидности харак­теризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности. Он рас­считывается как отношение фактической стоимости находя­щихся в наличии оборотных средств в виде производствен­ных запасов, готовой продукции, денежных средств, деби­торской задолженности и прочих оборотных активов к наибо­лее срочным обязательствам предприятия в виде краткос­рочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных видов кредиторской задолженности.

149

Коэффициент обеспеченности собствен­ными средствам охарактеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его фи­нансовой устойчивости. Данный коэффициент определяется как отношение разности между объемами источников собствен­ных средств (итог I раздела пассива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, деби­торской задолженности, прочих оборотных активов.

Сопоставление рассчитанных значений показателей с их позитивной величиной и фактическими данными за другие периоды хозяйственной деятельности позволяет дать оценку не только фактически сложившегося финансового состояния, но и динамики показателей, определить тенденции в резуль­татах хозяйственной деятельности и, следовательно, наме­тить первоочередные меры и направления работы по улуч­шению финансового положения путем использования внешних и внутренних факторов, влияющих на производство.

Большой практический интерес для руководителей пред­приятий вызывает составление программы выполнения орга­низационного плана с указанием сроков выполнения работы, ответственных исполнителей и подготавливаемых выходных до­кументов.

Такая программа, помимо уже названных подготовитель­ных работ, должна предусмотреть проведение по направле­ниям, выявленным экспресс-анализом, более детального ана­лиза финансово-хозяйственной деятельности, включающего:

• анализ структуры стоимости имущества предприятия и средств, вложенных в него;

• анализ платежеспособности предприятия;

• анализ финансовой устойчивости предприятия;

• оценку возможных перспектив развития предпри-ятия.

Организационный план разработки бизнес-плана целесо­образно рассмотреть и утвердить правлением предприятия либо советом директоров акционерного общества. Вопросы

150

методического обеспечения реализации бизнес-плана и конт­роль за ходом его выполнения интересуют всех акционеров и работников предприятия, поскольку от успешного решения зависит и курс акций общества, и уровень выплачиваемых дивидендов.

В методических указаниях отделам и службам предпри­ятия по составлению основных разделов бизнес-плана обыч­но предусматривается разработка программы социальной за­щиты работников и акционеров. Рекомендуется также иметь график контрольных проверок, периодические отчеты адми­нистрации и другие формы информирования акционеров и работников предприятия о результатах проведения работ по составлению и реализации бизнес-плана.

Разработчикам бизнес-планов на предприятиях следует иметь в виду, что не существует общепринятых, единых для всех, регламентированных его формы и структуры. В то же время при значительных внешних различиях бизнес-планов методы из разработки практически совпадают. Это позволяет для решения проблем методического обеспечения разработки бизнес-плана пользоваться наиболее типичными методами его составления. Для условий работы акционерного общества от­крытого типа наиболее подходит следующая структура биз­нес-плана:

Раздел I. Товары и услуги.

Раздел И. Оценка сбыта товаров.

Раздел III. Информация о возможных конкурентах.

Раздел IV. План маркетинга.

Раздел V. План производства.

Раздел VI. Организация.

Раздел VII. Юридический план.

Раздел VIII. Оценка прогнозирования и управления раз­ного рода рисками.

Раздел IX. Финансовый план.

Анализируя отечественный опыт по вопросам составле­ния бизнес-плана, можно сделать вывод, что из всех его разделов наименее разработанным справедливо считается

151

финансовый план. В этой связи подчеркнем, насколько вели­ка роль методического обеспечения именно финансовой час­ти бизнес-плана. Поскольку в данной главе рассматривается только финансовый аспект его составления, остановимся на изложении именно этой задачи.

Финансовый раздел бизнес-плана включает разработку:

• прогноза финансовых результатов;

• потребности в дополнительных инвестициях и форми­ровании источников финансирования;

• модели дисконтированных денежных потоков;

• точки безубыточности (порога рентабельности).

Прогноз финансовых результатов предла­гается составлять по форме, утвержденной распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (бан­кротстве), приведенной ниже.

При этом предлагается при разработке финансового раз­дела бизнес-плана исходить из того, что определение средств,

Прогноз финансовых результатов
Показатели Год Итого
1-й 2-й 3-й ... п-й
квартал квартал
I II III IV I II III IV

1. Выручка от реализация

1.1. Объем продаж

в натуральном выражении

1.2. Цена единицы продукции

2. Затраты на производство реализованной продукции

3. Результат от реализации

4. Результат от прочей реализации

5. Доходы и расходы от внереализационных операций

6. Балансовая прибыль

7. Платежи в бюджет

из прибыли

8. Чистая прибыль


152

необходимых для финансового развития предприятия, предполагает оценку этого плана как инвестиционного про­екта. Это означает, что предусмотренные бизнес-планом зат­раты предприятия должны быть обоснованы их экономичес­кой эффективностью.

Прогноз финансовых результатов только тогда будет до­стоверным, когда достоверны сведения о перспективах роста основных производственных показателей, динамика которых была обоснована в других разделах бизнес-плана. Выручка от реализации продукции определяется исходя из прогнозных объемов продаж на планируемый год и прогнозных цен. Есте­ственно, что из-за большого ассортимента выпускаемой про­дукции выручка от реализации может быть дана только в общей сумме, а не применительно к одному виду продукции, как это предусмотрено методикой Федерального управления по делам о несостоятельности.

Прогнозирование объемов продаж, затрат на производ­ство реализованной продукции, результатов от прочей реа­лизации, доходов и расходов от внереализационных опера­ций, а также платежей в бюджет из прибыли должно учи­тывать возможности предприятия по изысканию дополнитель­ных резервов роста производства и реализации продукции. Такие дополнительные возможности могут появиться у пред­приятия уже на стадии реализации программы работ по раз­работке и реализации бизнес-плана.

Для реальной оценки дополнительных финансовых воз­можностей, выявленных в результате анализа финансово- хозяйственной деятельности общества, полезно эту оценку проводить в нескольких вариантах.

Сильнее всего на точность прогноза финансовых резуль­татов влияют планируемый объем поставки основной продук­ции и затраты на ее производство. Поэтому имеет смысл ди­намику производства продукции также рассчитывать в сопо­ставимых вариантах.

К наиболее труднопрогнозируемым направлениям при разработке бизнес-плана, в частности при расчете прогнози-

153

финансовых результатов, относится определение требуемого фонда оплаты труда. Недостаточная социальная обеспеченность работников общества не позволяет совету ди­ректоров предприятий проводить курс на жесткое замора­живание заработной платы. Задержки с выплатой заработной платы в условиях кризиса — частое явление. Потери работ­ников при этом из-за инфляции достаточно большие. В то же время увеличивать зарплату можно только тогда, когда уве­личивается прибыльность производства.

Моделъ дисконтированных денежных по- формируется на основе прогноза результатов фи­нансово-хозяйственной деятельности. При этом общий финан­совый результат рассчитывается как сумма дисконтирован­ных (т. е. уменьшенных на доход, нарастающих за определен­ный срок по формуле сложных процентов) денежных пото­ков каждого года реализации плана финансового оздоровле­ния и текущей дисконтируемой остаточной стоимости за пре­делами планируемого периода.

Необходимость составления модели дисконтированных денежных потоков и включения ее в бизнес-план определя­ется тем, что многие из затрат, показываемых в прогнозе финансовых результатов, не отражаются на порядке пла­тежей. Например, материалы могут быть оплачены задолго до того, как эти затраты попадут в прогноз прибылей и убыт­ков. Отдельные платежи осуществляются поквартально или ежегодно. Поэтому данные для тех месяцев, в которых они имеют место, могут быть значительно больше, чем в ос­тальных. Следовательно, можно сделать вывод, что при­быль не всегда означает избыток денег на расчетном счете и в кассе, а избыток наличности не означает, что общество получает прибыль. В условиях неплатежеспособности пред­приятий это может быть очень серьезной проблемой, так как даже избыток наличности не означает еще прибыльной работы. При наличии крупной просроченной кредиторской задолженности предприятие может иметь значительные финансовые трудности.

154

Основная задача прогноза путем составления модели де­нежных потоков заключается в том, чтобы проверить синх­ронность поступления и расходования денежных средств, проверить будущую ликвидность акционерного общества.

Помимо указанных документов в бизнес-плане графи­ческим и аналитическим путем определяется точка бе­зубыточности (порог рентабельности). Для определения этой точки независимо от применяемой методи­ки необходимо прежде всего разделить прогнозируемые зат­раты на постоянные (условно-постоянные), не зависящие от изменения объема производства продукции, и переменные (условно-переменные), величина которых изменяется с рос­том или сокращением объема производства. Порог рентабель­ности определяется как выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но не получает и при­былей, т. е. финансовых средств от реализации после возме­щения переменных затрат хватает лишь на покрытие посто­янных затрат, и прибыль равна нулю.

Определение порога рентабельности аналитическим и графическим путем довольно трудное дело. Точка безубы­точности рассчитывается на основе суммирования постоян­ных и переменных затрат в условиях непредсказуемой инф­ляции. Методика определения постоянных и переменных зат­рат на производство тоже достаточно сложна. Непосредствен­но в балансах предприятий данных об условно-постоянных и переменных затратах нет. На практике для признания порога безубыточности предприятию достаточно иметь балансовую прибыль.

Таким образом, в управлении предприятием финансы играют решающую роль. От того, насколько рационально распределяется прибыль, минимизируется налогооблагаемая база, оборачиваются оборотные средства, проводится инвес­тиционная политика, зависит не только развитие предприя­тия, но и решение социальных проблем его работников. Со­ставление бизнес-плана обеспечивает руководству предпри­ятия грамотное решение всех финансовых проблем.

155

Грамотно составленный бизнес-план позволяет обосно­вать потребность предприятия в инвестициях. Однако прак­тическая его реализация существенно зависит от того, в ка­ком состоянии находится экономика, каковы перспективы развития. Важно учесть тот инвестиционный "климат", в ко­тором предприятие будет производить свою продукцию.

Инвестиционный потенциал российской экономики для всех категорий инвесторов существенно зависит от уровня инфляции. Но при любом уровне инфляции основными кате­гориями инвестиций остаются операции с валютой, государ­ственными ценными бумагами, муниципальные займы, крат­косрочные кредиты и акции акционерных обществ, образо­ванных в процессе приватизации.

Для обоснования инвестиций большое значение имеет и региональный аспект. Здесь имеется в виду не только выгод­ное местонахождение предполагаемого строительства объек­та, но и создание свободных экономических зон (при ста­бильном законодательстве), что позволяет ослабить налого­вый гнет, привлечь иностранный капитал и за сравнительно короткий срок создать конкурентоспособные, ориентирован­ные на экспорт производства.

Финансовый аспект составления предприятиями бизнес- плана обязательно должен учитывать реальные экономичес­кие условия в стране и финансовую политику государства.

<< | >>
Источник: Шуляк П. Н.. Финансы предприятия: Учебник. — 6-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», — 712 с.. 2006
Помощь с написанием учебных работ

Еще по теме 1.6. Финансовый аспект разработки бизнес-плана:

  1. 9.2 ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ РАЗРАБОТКИ РАЗДЕЛОВ БИЗНЕС-ПЛАНА ПРЕДПРИЯТИЯ
  2. 27. ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ РАЗРАБОТКИ ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ {БЮДЖЕТОВ) БИЗНЕС‑ПЛАНА. ПОДГОТОВКА НЕОБХОДИМОЙ ИСХОДНОЙ ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ РАЗРАБОТКИ ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ
  3. 9. ФИНАНСОВЫЙ АСПЕКТ СОСТАВЛЕНИЯ БИЗНЕС-ПЛАНА
  4. 17. ЮРИДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОБОСНОВАНИЯ БИЗНЕС-ПЛАНА
  5. 23. ОСНОВНЫЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ПРОЦЕССЫ БИЗНЕС‑ПЛАНИРОВАНИЯ. ТЕХНИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ И КАЛЕНДАРНЫЙ ПЛАН (ГРАФИК РАБОТ) НА РАЗРАБОТКУ БИЗНЕС‑ПЛАНА
  6. 6.3. Последовательность разработки бизнес-плана
  7. 2.1. Порядок разработки бизнес-плана
  8. I. РАЗРАБОТКА БИЗНЕС-ПЛАНА
  9. 2. СТРУКТУРА И ЭТАПЫ РАЗРАБОТКИ БИЗНЕС-ПЛАНА
  10. 5. Примерный план-график прохождения курса «Разработка бизнес-плана»