<<
>>

13.3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Финансовая устойчивость организации {предприятия) — это

такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и ис пользование, которое обеспечивает бесперебойную деятельность организации, способствует ее развитию на основе роста прибыли и капитала в свете долгосрочной перспективы, гарантирует посто янную платежеспособность в границах допустимого уровня пред принимательского риска.

Как следует из определения, финансовая устойчивость озна чает такое финансовое состояние предприятия, которое обе спечивает не только стабильное превышение его доходов над расходами, но и рост прибыли при сохранении эффективного и бесперебойного функционирования хозяйствующего субъ екта. Причем внешне это выражается не только в способности предприятия рассчитаться по долгам, но и в его саморазвитии, или способности осуществлять расширенное воспроизводство Это значит, что предприятие не просто должно «проедать» свой капитал, имея бухгалтерскую прибыль, а эффективно его ис пользовать с целью прироста экономической стоимости пред приятия.

Гарантированная платежеспособность организации предпо лагает, кроме всего прочего, сохранение ее платежеспособности в условиях допустимого уровня предпринимательского риска, обусловленного как характером деятельности организации, так и колебаниями рыночной конъюнктуры.

Финансовая устойчивость обеспечивается всей производствен но-хозяйственной деятельностью предприятия, а значит, предпо лагает оценку различных сторон его финансово-хозяйственной деятельности, т. е. это комплексное понятие, предполагающее за висимость от многочисленных и разнообразных факторов.

Условием финансовой устойчивости организации является на­личие у нее активов, по составу и объемам отвечающих задачам ее перспективного развития, и надежных источников их формирова­ния, которые хотя и подвержены неизбежным и не всегда благо­приятным воздействиям внешних факторов, но обладают доста­точным запасом прочности.

Наличие достаточного запаса финансовой прочности (при его положительной динамике) служит важной предпосылкой финансовой устойчивости организации, но не гарантирует ее до­стижения. Большое значение имеет состав активов и пассивов, обеспеченность активов надежными источниками их формиро­вания и др.

Между тем высшим проявлением финансовой устойчивости яв­ляется способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возмож­ность при необходимости привлекать заемные средства.

Говоря о достаточности доли собственного капитала, имеют в виду то обстоятельство, что он должен финансировать все акти­вы, кроме тех, которые могут быть безболезненно профинансиро­ваны заемными средствами. Это значит, что в структуре имущества организации должна соблюдаться определенная пропорциональ­ность, которая обеспечит стабильность ее финансового положения и развитие. При этом процесс оптимизации соотношения меж­ду собственным и заемным капиталом необходимо осуществлять с учетом структуры имущества организации.

Финансирование же из заемных источников предполагает соб­людение ряда условий, обеспечивающих определенную финан­совую надежность организации. При решении вопроса о целесо­образности привлечения заемных средств необходимо оценить сложившуюся на предприятии структуру пассивов, высокая доля долга в которой может сделать привлечение дополнительных за­емных средств крайне проблематичным и рискованным. Как из­вестно, привлекая заемные средства, организация получает ряд преимуществ, но при определенных обстоятельствах они могут дать обратный эффект*

Вместе с тем финансовая устойчивость оценивается не только соотношением собственных и заемных источников финансиро­вания. Это более многогранное понятие, включающее различные аспекты функционирования организации: степень финансовой независимости, способность маневрировать собственными сред ствами, достаточная финансовая обеспеченность ее произвол ственно-хозяйственной деятельности и пр.

А вот способность организации своевременно и полностью рас считаться по своим долгам, или платежеспособность, выступает как внешнее проявление финансовой устойчивости, что лишь под черкивает более широкий характер данного понятия. Основные процедуры анализа финансовой устойчивости:

• анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости;

• анализ относительных показателей финансовой устойчивости (коэффициентов);

• выявление факторов и оценка их влияния на финансовую ус тойчивость организации;

• разработка рекомендаций по повышению финансовой устой чивости организации и принятие на их основе управленческих решений.

Финансовая устойчивость оценивается с помощью системы аб солютных и относительных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являют ся показатели, характеризующие состояние запасов (3) и степень их обеспеченности основными экономически обоснованными источниками формирования (финансовая устойчивость в кратко срочном аспекте). Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя: наличие (излишек или недостаток) собственных оборотных средств (СОС), наличие (излишек или недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ) и общая ве личина основных источников формирования запасов и затрат (ОИФЗ). В результате можно определить три показателя обеспе ченности запасов источниками их формирования: АСОС, ДСДИ, ДОИФЗ, которые выступают в качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости организации.

Последние, в свою очередь, позволяют определить, к какому типу финансовой устойчивости принадлежит организация. Воз можные варианты значений абсолютных показателей финансовой устойчивости организации и соответствующие им типы финансо вой устойчивости приведены в табл. 13.4.

Однако прежде определим, чему равна величина собственных оборотных средств (СОС) и запасов (3), рассчитанных по данным бухгалтерского баланса (ф. № 1):

Таблица 13.4
Показатель устойчивости Формула расчета по данным финансовой отчетности Тип устойчивости и его характеристика
1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (ЛСОС), в руб. ДСОС = СОС - 3 = (стр. 490 - стр. 190) - стр. 210; — по уточненному варианту:

ДСОС = (стр. 490 + стр. 640 - задолженность учредителей по взносам в УК - стр.190) - (стр. 210 + стр. 220) ф. № 1

3
<< | >>

Еще по теме 13.3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ:

  1. 2.2.4.4. Анализ финансовой устойчивости Модель финансовой устойчивости.
  2. 18.3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
  3. 10.8.2. Анализ финансовой устойчивости
  4. 9 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
  5. 72. Анализ финансовой устойчивости предприятия
  6. 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  7. 132. Анализ финансовой устойчивости предприятия
  8. Финансовая устойчивость и платежеспособность страховой организации
  9. Вопрос 4 Финансовая устойчивость организации
  10. 1.2. Финансовая устойчивость и надежность кредитной организации
  11. 2.2. Анализ ликвидности, финансовой устойчивости и состояния платежно-расчетной дисциплины ссудозаемщика.
  12. 10.Модели финансового обеспечения устойчивого роста организации.
  13. Обеспечение финансовой устойчивости страховой организации
  14. Анализ финансового состояния организации
  15. Анализ финансового состояния организации
  16. Глава 10. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ