10.1. МЕСТО И РОЛЬ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ В УПРАВЛЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЕМ
В процессе финансового планирования и контроля над выполнением плана анализируются показатели:
• уровень затрат на 1 руб. продукции (по плану, по факту и в динамике);
• уровень материальных затрат на 1 руб. продукции (по плану, по факту и в динамике);
• коэффициенты оборачиваемости оборотных средств и их составляющих;
• коэффициент оборачиваемости капитала;
• фондоотдача;
• коэффициент рентабельности продукции, капитала, собственного капитала;
• цена заемных средств;
• коэффициент ликвидности и др.
показатели.Уровень затрат на 1 руб. продукции исчисляется как отношение полной себестоимости продукции к объему товарной продукции в ценах продаж.
Уровень материальных затрат на 1 руб. продукции исчисляется как отношение величины материальных затрат, необходимых для выпуска продукции, к объему товарной продукции в ценах продаж.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается как отношение выручки от продажи продукции к среднегодовой стоимости оборотных средств. Среднегодовая стоимость исчисляется как среднеарифметическая величина остатков оборотных средств на начало и конец периода.
Наглядно характеризуют показатель общей оборачиваемости коэффициенты оборачиваемости различных видов оборотных средств (материальных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности).
В этом случае в знаменателе используются данные об остатках этих видов оборотных средств на начало и конец периода.Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается как отношение выручки от продажи продукции к среднегодовой стоимости всех активов.
Фондоотдача рассчитывается как отношение выручки от продажи продукции к среднегодовой стоимости основных фондов.
Коэффициент рентабельности продукции исчисляется как отношение прибыли от продажи продукции к ее полной себестоимости.
Коэффициент рентабельности капитала — отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов.
Коэффициент рентабельности собственного капитала — отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственных средств предприятия.
Цена заемных средств, или рентабельность заемного капитала,
рассчитывается как отношение платы за привлечение заемных средств к величине заемного капитала.
Взаимосвязь рассмотренных показателей рентабельности собственного капитала, заемных средств и рентабельности совокупного капитала (вложений) находит свое выражение в соотношении, получившем название «эффекта финансового рычага»:
З—
Р = Р +— 0Р - Р )
ск к С— к
где Рск — рентабельность собственного капитала;
Рк — рентабельность совокупного капитала (вложений);
ЗК — заемный капитал;
Рзк — рентабельность заемного капитала;
С— — собственный капитал.
Рентабельность собственного капитала определяет границу экономической целесообразности привлечения заемных средств. Смысл данного соотношения состоит в том, что, пока рентабельность вложений в предприятие будет выше цены заемных средств, рентабельность собственного капитала будет расти тем быстрее, чем выше соотношение заемных и собственных средств. Однако, по мере роста доли заемных средств, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, начинает сокращаться (все большая часть прибыли направляется на выплату процентов). В результате рентабельность вложений в предприятие падает, становясь меньше цены заемных средств.
В свою очередь это приводит к падению рентабельности собственного капитала.Кредитоспособность — это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Эта способность исчисляется с помощью коэффициентов ликвидности.
Коэффициент ликвидности исчисляется как отношение всех оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств и показывает, насколько предприятие способно выполнить все свои срочные обязательства за счет своих текущих активов. Рассчитывают коэффициенты общей, текущей и абсолютной ликвидности.
Общая оценка финансового состояния дается на основании анализа баланса.
На практике выработаны основные правила чтения финансовых отчетов: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трен- довый анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.
Горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.
Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные показатели отчетности в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями различных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.
Сравнительный (пространственный) анализ — это: а) внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности в сравнении с отдельными показателями фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов; б) межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и со средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.
е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), т. е. соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.В процессе финансового планирования используется балансовый метод финансового анализа. Этим методом анализируется финансовый план в виде баланса доходов и расходов.
Баланс доходов и расходов построен на основании движения денежных средств. Анализ движения денежных средств (табл. 10.1) осуществляется прямым или косвенным методом с использованием как финансового плана, так и отчета о движении денежных средств (форма № 4 бухгалтерской отчетности).
Как видно из табл. 10.1, предприятие имеет положительное сальдо по текущей деятельности, по инвестиционной и финансовой деятельности имеется отрицательное сальдо.
Таблица 10.1 Анализ движения денежных средств на предприятии (прямой метод)
|
(+ ) — приток денежных средств; (-) — отток денежных средств. |
Показатели | Сумма, тыс. руб. |
Увеличение задолженности - всего | +3270 |
Расходы: | |
Погашение долгосрочных ссуд | 0 |
Уплата процентов по долгосрочным ссудам | -818 |
Краткосрочные финансовые вложения | 0 |
Выплата дивидендов | -119 |
Отчисления в резервный фонд | -3000 |
Прочие расходы | 0 |
Сальдо по финансовой деятельности | -667 |
Косвенный метод анализа движения денежных средств основан на исчислении отклонений (прироста или уменьшения): притока денежных средств за счет чистой прибыли, начисления амортизации, увеличения кредиторской задолженности и т. п. и оттока денежных средств за счет прироста внеоборотных активов, дебиторской задолженности, сокращения кредиторской задолженности, уплаты процентов за кредит и т. п.
Еще по теме 10.1. МЕСТО И РОЛЬ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ В УПРАВЛЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЕМ:
- 2.2. Место финансов предприятий в финансовой системе страны и их роль в формировании финансовых ресурсов и денежных средств
- 4. РОЛЬ, МЕСТО И ЗНАЧЕНИЕ БИЗНЕСПЛАНИРОВАНИЯ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЕЙ (ПРЕДПРИЯТИЕМ)
- 81. Оценка финансового состояния предприятия
- 17.3. Оценка финансового состояния предприятия
- Раздел 9. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
- 2.1. Понятие налогового планирования, его роль и место в системе управления финансами предприятий
- Глава 10. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ПУТИ ДОСТИЖЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
- Финансовое состояние сельскохозяйственных предприятий и показатели его оценки
- Показатели, используемые для экспресс- анализа Финансового состояния и оценки кредитоспосо6ности предприятия
- ТЕМА 3 ОЦЕНКА И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
- Глава 8. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ (ПРЕДПРИЯТИЯ)
- 5.2. Управление финансовым состоянием предприятия, организации
- Организация финансовой работы на предприятии. Анализ финансового состояния предприятий. Платежеспособность и ликвидность предприятий
- ТЕМА 7. Организация финансовой работы на предприятии. Анализ финансового состояния предприятий. Платежеспособность и ликвидность предприятий
- § 3. Место и роль предприятия
- 7.3. Финансовое состояние предприятий. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий
- Сущность учета для управления предприятием, его отличие от финансового учета Роль учета в управлении