<<
>>

Потоки денежных средств организации

Одно из направлений управления финансами предприятия — это эффективное управление потоками денежных средств.

Существуют такие понятия, как «движение денежных средств» и «поток де­нежных средств».

Движение денежных средств — это все валовые денежные поступления и платежи предприятия.

Движение денег является первоосновой, в результате чего возникают финансы, то есть финансовые отношения, денежные фонды, денежные потоки (рис. 10.2).

Поток денежных средств представляет собой разницу между всеми посту­пившими и выплаченными предприятиями денежными средствами за опреде­ленный период.

В мировой практике поток денежных средств обозначается понятием «кэш фло» (cash flow — поток наличности). Денежный поток, в котором оттоки превышают притоки, называется «негативный кэш фло» (negative cash flow), в обратном случае это «позитивный кэш фло» (positive cash flow).

Управление потоками денежных средств предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств по видам деятельности, разработку плана движения денежных средств.

Рис. 10.2. Движение денег в организации

Анализ денежных потоков связан с выяснением причин, повлиявших на:

• увеличение притока денежных средств;

• уменьшение их притока;

• увеличение их оттока;

• уменьшение их оттока.


Для анализа и оценки эффективности управления денежным потоком все его разновидности делят по видам деятельности: основная, инвестиционная, финансо­вая (табл. 10.2.).

Существует два метода расчета потока денежных средств.

1. Прямой метод расчета потоков осуществляется на основе счетов бухгал­терского учета предприятия.

В результате при прямом методе предприятие получает ответы на вопросы от­носительно притоков и оттоков денежных средств и их достаточности для обеспече­ния всех платежей.

2. Косвенный метод расчета потоков — на основе показателей Баланса предприятия (Ф-1) и Отчета о финансовых результатах (Ф-2).

Косвенный метод показывает взаимосвязь различных видов деятельности предприятия, а также влияние на прибыль изменений в активах и пассивах предприя­тия.

При косвенном методе основа для расчета — нераспределенная прибыль, амор­тизация, а также изменения активов и пассивов предприятия. Здесь увеличение акти­вов уменьшает денежные средства предприятия, а увеличение пассивов — уве­личивает, и наоборот.

Таблица 10.2

_____________________ Движение денег по видам деятельности__________
Виды деятельности Приток денежных средств Отток денежных средств
Основная

деятельность:

- выручка от реализации про­дукции, работ, услуг;

- поступления дебиторской за­долженности;

- поступления от продажи мате­риальных ценностей, бартера;

- авансы покупателей.

- платежи поставщикам; -выплата заработной пла­ты;

- платежи в бюджет и вне­бюджетные фонды;

- погашение кредиторской задолженности;

- выплаты по фонду по­требления.

Инвестиционная

деятельность:

- продажа основных фондов не­материальных активов;

- поступление средств от про­дажи долгосрочных финансовых вложений;

- дивиденды, проценты от дол­госрочных финансовых вложе­ний.

- капитальные вложения;

- долгосрочные финансо­вые вложения.

Финансовая

деятельность:

- краткосрочные кредиты и зай­мы;

- долгосрочные кредиты и зай­мы;

- поступления от продажи век-

- погашение краткосроч­ных обязательств;

- погашение долгосроч­ных кредитов и займов;

- выплата дивидендов;

селей и оплаты их должниками; - оплата векселей.
- поступления от эмиссии ак­
ции;
- целевое финансирование.

Анализ денежного потока важен в случае осуществления судозаемных операций, он выступает как способ оценки кредитоспособности клиента ком­мерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показа­телей, характеризующих оборот средств у клиента в отчетном периоде.

Модель анализа денежного потока построена на группировке элементов в бюджете денежных средств по сферам управления предприятием. Этим сферам в модели анализа денежного потока могут соответствовать следующие блоки:

• управление прибылью предприятия;

• управление запасами и расчетами;

• управление финансовыми обязательствами;

• управление налогами и инвестициями;

• управление соотношением собственного капитала и кредитов.

При выдаче ссуды анализ денежного потока делается как минимум за три по­следние года.

Элементы притока и оттока средств для анализа кредитоспособности представ­лены в табл. 10.3.

Разница между притоком и оттоком средств определяет сальдо общего денеж­ного потока.

Сложившаяся средняя положительная величина общего денежного по­тока (превышение притока над оттоком средств) может использоваться как пре­дел выдачи кредитов.

На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств определяется класс кредитоспособности заемщика:

Кк = ОДП / Об , (6)

где, Кк — коэффициент кредитоспособности; ОДП — общий денежный поток; Об — долговые обязательства.

Долговые обязательства представляют собой совокупность заемных средств. Краткосрочные обязательства — это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение года. Прежде всего, это задолженность кредиторам, кратко­срочные кредиты и займы, полученные авансы.

Долгосрочные обязательства — это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение периода, превышающего один год, включают в себя долгосрочные кредиты и займы.

Нормативные уровни коэффициента кредитоспособности:

I класс - 0,75: II - 0,30; III - 0,25; IV - 0,2; V - 0,2; VI - 0,15.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием (табл. 10.3.).

Целевой остаток денежных средств должен быть предусмотрен организаци­ей, его величина устанавливается с учетом следующих обстоятельств:

*обеспечения текущей деятельности и страхового запаса на случай непредви­денных операций;

Необходимости поддержания компенсационных остатков, определяемых по соглашению с банками.

Таблица 10.3

Бюджет денежных средств, руб. ___________________

Показатели 1

период

2

период

3

период

4

период

П оступления
• прибыль, полученная в данном периоде;

• амортизация, начисленная за период;

• высвобождение средств из:

а) запасов;

б) дебиторской задолженности;

в) основных фондов;

г) прочих активов;

• увеличение кредиторской задолженности;

• рост прочих пассивов;

• увеличение акционерного капитала;

• выдача новых ссуд.

Итого поступлений
Платежи
• уплата:

а) налогов;

б) процентов;

в) дивидендов;

г) штрафов и пеней;

• дополнительные вложения средств в:

а) запасы;

б) дебиторскую задолженность;

в) прочие активы;

г) основные фонды;

• сокращение кредиторской задолженности

• уменьшение прочих пассивов;

• отток акционерного капитала;

• погашение ссуд.

Итого выплат
Сальдо денежного потока = итого поступлений - итого выплат ( «+» или « - » )
Излишек или недостаток средств

Для управления денежными потоками применяются следующие методы:

1. Синхронизация денежных потоков. Обеспечивая высокую точность прогнозов и соблюдая график выплат и поступлений, предприятие может сокра­тить текущий остаток на счете до минимума. Предприятия договариваются с по­ставщиками о перечислении сумм, подлежащих выплате, а с покупателями — о получении задолженности в соответствии с «платежными календарем».

2. Использование денежных средств в пути. Денежные средства в пути - это разница между остатком денежных средств, отраженным в текущем счете предприятия, и остатком, проходящим по банковским документам.

3. Ускорение денежных поступлений. Скорость осуществления расчетов зависит от способа ведения банковских операций. Относительно новым направ­лением в развитии систем перевода платежей является электронный депозитный перевод, который существенно ускоряет денежные поступления.

4. Контроль выплат — важная сторона деятельности финансовой дея­тельности, контролю за денежными выплатами способствует централизация расчетов с кредиторами и дебиторами.

10.3.

<< | >>
Источник: Белоножко М.Л., Скифская А.Л.. Государственные и муниципальные финансы: учебник / М.Л. Белоножко, А.Л. Скифская. — СПб: ИЦ «Интермедия», — 208 с.. 2014 {original}

Еще по теме Потоки денежных средств организации:

  1. 4.3 УПРАВЛЕНИЕ ПОТОКАМИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  2. 6.5. Поток денежных средств предприятия
  3. 7.3. Прогноз потока денежных средств
  4. 68. Понятие денежного потока. Виды и классификация денежных потоков, их роль в управлении финансами
  5. Планирование потока денежных средств
  6. 20 МЕТОДЫ РАСЧЕТА ПОТОКА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  7. Денежные доходы коммерческих предприятий и финансовые результаты их деятельности. Поток денежных средств предприятий
  8. Синхронизация потоков денежных средств
  9. 6.4. ОЦЕНКА ПОТОКОВ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
  10. ТЕМА 6. Денежные доходы коммерческих предприятий и финансовые результаты их деятельности. Поток денежных средств предприятий
  11. 74. ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ НАЛИЧНОГО ОБОРОТА И СХЕМА ДВИЖЕНИЯ НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В ХОЗЯЙСТВЕ
  12. 74. ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ НАЛИЧНОГО ОБОРОТА И СХЕМА ДВИЖЕНИЯ НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В ХОЗЯЙСТВЕ
  13. Вопрос 4 Расчет среднего остатка денежных средств организации
  14. 33. Экономическое определение денежных средств. Отчет о движении денежных средств
  15. 2.2. Взыскание денежных средств со счетов организации и арест имущества
  16. А. УЧЕТ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В КАССЕ ОРГАНИЗАЦИИ
  17. 45. Инкассация денежных средств и других ценностей в кредитных организациях. Расчетные правоотношения
  18. Денежные потоки
  19. Анализ денежных потоков предприятия
  20. 93. Анализ денежных потоков