ОСНОВЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО И МУНИЦИПАЛЬНОГО КРЕДИТА
Государственное и муниципальное кредитование осуществляется за счет и в пределах полномочий бюджета соответствующего уровня.
Когда государство или муниципалитет являются заемщиками, возникают долговые обязательства, накопленная кредиторская задолженность бюджета, т.с. образуется государственный и муниципальный дом. В случае же, когда государство или муниципалитет являются кредиторами, возникают требования к заемщикам, дебиторская задолженность бюджета, формирующие государственные и муниципальные активы органов власти и местного самоуправления.
Отношения по поводу государственного и муниципального кредитования выходят за рамки собственно бюджетных отношений и расширяют источники финансирования расходов бюджетов всех уровней бюджетной системы.
По действующей бюджетной классификации, кредиты и займы полученные нс включаются в доходную часть бюджета. Они относятся либо на расходы бюджета со знаком минус (соответственно их предоставление со знаком плюс), либо на источники финансирования бюджетного дефицита (как сальдо полученных и погашенных кредитов).
В основе такого деления заложена природа государственного и муниципального кредита. Если это кредиты, предоставляемые для финансовой поддержки, имеющие строго целевое назначение, вытекают из необходимости решения важных социально-экономических задач, то они отражаются в расходах бюджета, так как нс имеют рыночной основы (в экономической классификации расходов бюджета указывается раздел «Предоставление кредитов (бюджетных ссуд) за вычетом погашения», а в подразделах отражается предоставление кредитов (бюджетных ссуд) внутри страны и их возврат, а также предоставление государственных кредитов правительствам иностранных государств и их возврат). Если же речь идет о дополнительном привлечении ресурсов в бюджет на рыночных условиях, то эти кредиты отражаются в источниках финансирования бюджетного дефицита (в классификациях внутренних и внешних источников финансирования дефицитов бюджетов), т.с. государство либо муниципалитет выступает здесь в роли заемщика на рынке капитала, как и другие его участники.Расходы по обслуживанию государственного и муниципального долга независимо от условий его предоставления относятся на расходы бюджета и отражаются в функциональной классификации расходов бюджета.
Государственный и муниципальный кредит создаст определенный сегмент рынка капиталов, а именно рынок государственных и муниципальных кредитов и займов, рынок государственных ценных бумаг.
Большое значение имеет деление кредиторов государства и муниципалитетов на три категории в зависимости от того, к какому сектору экономики они относятся, а именно:
• бюджеты других уровней бюджетной системы;
• индивидуальный и корпоративный секторы экономики;
• финансово-кредитный сектор экономики;
• иностранный сектор.
При кредитовании бюджетов других уровней отношения менее всего можно отнести к рыночным. Хотя временно свободные средства бюджета одного уровня предоставляются на условиях возвратности, платности, срочности бюджету другого уровня, фактически отсутствует спрос и предложение кредитных ресурсов, а условия кредитования выбираются не в соответствии с действием рыночных факторов, включая ставку процента за кредит, а исходя из необходимости решения конкретных финансовых задач внутри бюджетной системы.
При этом ресурсы перераспределяются в рамках бюджетной системы и не меняют общую величину спроса и предложения денежных средств со стороны государственного сектора экономики.В отношениях с индивидуальным и корпоративным сектором экономики государственный и муниципальный кредит является чаще всего рыночным инструментом привлечения временно свободных денежных средств как альтернатива их размещению на других сегментах рынка капиталов. Государство и муниципалитет регулируют свои дополнительные потребности в ресурсах через такие рыночные инструменты, как объемы займов, процентные ставки по займам, продолжительность заимствований, формы заимствований и др.
Следует обратить внимание на то, что рыночные заимствования оборачиваются для бюджета и дополнительными расходами на их обслуживание, а именно уплату процентов, дисконта и т.п. Поэтому размер заимствований ограничен возможностями бюджета по своевременному погашению и обслуживанию государственного и муниципального долга. Чрезмерные заимствования могут привести к тому, что погашать и выплачивать проценты в отдельные промежутки времени становится весьма сложно либо вообще невозможно. При самом неблагоприятном стечении обстоятельств государство и муниципалитет могут объявить о своей финансовой несостоятельности и необходимости предоставления отсрочки со стороны кредиторов. Не случайно управление государственным и муниципальным долгом образуют важнейший элемент финансовой политики.
Государство как мощный игрок на рынке капиталов очень серьезно влияет на процентные ставки по кредитам и займам. В странах с переходной экономикой, слабым индивидуальным и корпоративным секторами, государство может стать основным катализатором гиперинфляции. Это имело место в России в начале 90-х гг., когда чрезмерно высокие государственные расходы, покрывавшиеся значительными заимствованиями на внутреннем рынке капитала, привели к рекордным ставкам доходности по операциям с государственными ценными бумагами, доходившими до 800% годовых.
Это означало перераспределение финансовых ресурсов в экономике на чисто спекулятивной основе.Кредиты, полученные государством и муниципалитетом от финансово-кредитных организаций, носят чаще всего краткосрочный характер. Они предоставляются на рыночной основе, поэтому также ограничены возможностями бюджета по их погашению и обслуживанию. В отличие от рынка государственных ценных бумаг кредитные организации предоставляют взаймы деньги государству примерно на тех же условиях, что и другим кредиторам. К тому же масштабы такого кредита нельзя сравнить с возможными масштабами заимствований государства на рынке государственных ценных бумаг.
Кредиты, привлекаемые государством и муниципалитетами из иностранного сектора, относят к категории внешних заимствований. Они отличаются тем, что в них присутствует валютный риск, а условия кредитования зависят от состояния международного рынка капиталов, международного рейтинга государства, инвестиционной привлекательности заемщика. Зачастую для стран с переходной экономикой ставки по займам на внешних рынках оказываются более привлекательными, чем ставки внутренних займов, но в случае неустойчивости национальной валюты и ее подверженности девальвации, макроэкономической нестабильности валютный риск перекрывает все преимущества процентных ставок. Внешние займы оказываются более дорогими. Кроме того, они влияют на состояние платежного баланса государства. Приток иностранной валюты на внутренний валютный рынок приводит к необходимости ее конвертации в национальную валюту, что означает увеличение денежного предложения в экономике. В случае репатриации нерезидентами полученных доходов, значительного неконтролируемого оттока капитала за рубеж возникает значительный спрос на иностранную валюту, происходит девальвация национальной валюты.
Особое место занимают кредиты, привлекаемые государством от центрального банка. Они приводят к необходимости эмиссии денежных средств и расширению предложения денег в экономике. При этом спрос со стороны государства увеличивается не за счет перераспределения ВВП, а на инфляционной основе. В большинстве стран такие кредиты запрещены вовсе либо предоставляются только в случае крайней необходимости.
Особенности государства как заемщика заключаются в ограниченной возможности использования привлеченных средств с инвестиционными целями. В этом смысле государственный кредит отличается от банковского кредита, который используется на производительной основе, что означает извлечение прибыли из вновь созданной за счет кредитных ресурсов стоимости, служащей источ- ыиком выплаты процентов. Выплата процентов по государственным кредитам осуществляется за счет доходов, мобилизованных в бюджете, и приводит к сокращению государственных расходов.
Долговые обязательства или требования могут возникнуть у государства или муниципалитета на основании кредитного договора или условий эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг.
Важнейшей функцией государственного и муниципального кредита является распределительная функция. Она заключается в перераспределение денежных ресурсов между бюджетной системой и субъектами экономической деятельности в соответствии с потребностями экономики в целом и целесообразностью поддержки того или иного направления социально-экономической деятельности.
Источникан государственного и муниципального кредита служат средства соответствующего бюджета, предусмотренные на соответствующий финансовый год. Никаких специфических государственных или муниципальных кредитных ресурсов не существует. В этом особенность государственного и муниципального кредитования.
Все денежные средства, мобилизованные в бюджеты, направляются на финансирование расходов, государственное кредитование или покрытие бюджетного дефицита в соответствии с утвержденным законом о бюджете и бюджетной росписью.
В процессе государственного и муниципального кредитования перераспределение финансовых ресурсов осуществляется между:
• федеральным и региональными бюджетами;
• региональным бюджетом и бюджетами муниципальных образований;
• международными финансово-кредитными институтами и федеральным бюджетом;
• иностранными юридическими и физическими лицами и федеральным и региональными бюджетами;
• федеральным, региональными и местными бюджетами и юридическими лицами — резидентами и др.
Государственный и муниципальный кредит выполняет также регулирующую функцию. В условиях ограниченности бюджетных ресурсов их выделение на безвозмездной основе нс всегда оправданно. Кроме того, эффективность использования средств, выделенных на возвратной и платной основе, выше, чем средств, выделенных на безвозвратной и бесплатной основе.
Кредитование создаст мультипликативный эффект. У государства появляется дополнительная возможность стимулировать развитие отдельных отраслей и предприятий путем выделения им целевых бюджетных ссуд.
Регулирующая функция проявляется и при получении Россией внешних займов на финансирование бюджетного дефицита и реструктуризацию экономики, поддержку приватизации, фондового рынка и т.п.
Реализуя регулирующую функцию, государство воздействует на заемщиков, которые обязаны обеспечить эффективное применение государственного и муниципального кредита.
Государственный и муниципальный кредит выполняет также функции учета, целевого и рационального использования кредита, контроля. Эти функции возложены на соответствующие институты на федеральном, региональном и муниципальном уровнях.
К. основным целям государственного и муниципального кредитования относятся:
• решение проблем финансирования бюджетного дефицита;
• проведение региональной финансово-кредитной политики, направленной на выравнивание социально-экономических условий жизни населения и функционирования региональной экономики;
• поддержка муниципальных образований в решении неотложных социально-экономических задач, приоритетных для экономики секторов и видов деятельности.
Контроль осуществляется по следующим направлениям:
• за движением денежных потоков, осуществляемых через органы, обеспечивающие кассовое исполнение бюджета (казначейства, уполномоченные банки);
• за соблюдением условий кредитного договора, эмиссии ценных бумаг;
• за целевым использованием заемщиком выделенных средств;
• за выполнением дополнительных обязательств, принятых субъектами Российской Федерации и органами местного самоуправления, и др.
Итак, по предоставленных« государственным и муниципальным кредитам у заемщиков возникают долговые обязательства перед Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации и муниципальным образованием как кредиторами. Государственные кредиты образуют государственные внутренние и внешние активы Российской Федерации. Долговые обязательства перед Российской Федерацией, ее субъектами, муниципальными образованиях«и как кредиторами составляют внутренний и внешний долг заемщиков. Размеры и структура долга по видам долговых обязательств и заемщиках« рассматриваются вместе с законом о бюджете на очередной финансовый год.
Законом о бюджете утверждаются:
• суммы погашения и выплаты процентов по долгам иностранных государств;
• предельный размер долга иностранных государств на конец финансового года;
• предельный объем государственных кредитов, предоставляемых Российской Федерацией, субъектом Федерации иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям;
• программа предоставления Российской Федерацией, субъектом Федерации государственных кредитов иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям.
Государственные кредиты государствам — участникам СНГ по межправительственным договорам предоставляются, как правило, при условии выполнения ими обязательств по уплате процентных платежей и сумм в погашение основной суммы долга по ранее предоставленным кредитам.
Государственные кредиты иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям Российская Федерация предоставляет в рамках соответствующих долгосрочных программ, в которых учтены ее геополитические интересы. Программы предоставления таких кредитов за счет средств федерального бюджета включают перечень кредитов на очередной финансовый год с указанием цели их предоставления, наименования получателей, общего объема, а также кредитов, предоставляемых в очередном финансовом году. Договоры о предоставлении Российской Федерацией государственных кредитов, выполнение которых влечет за собой увеличение их предельных объемов, утвержденных федеральным законом о федеральном бюджете, заключаются только после внесения соответствующих изменений в закон о федеральном бюджете.
Договоры о предоставлении названных кредитов утверждаются Федеральным Собранием в форме федерального закона, например, в следующих случаях:
• если предусмотренные этими договорами государственные кредиты не включены в программу предоставления Российской Федерацией государственных кредитов и предоставляемые по ним финансовые средства превышают сумму, эквивалентную 10 млн долл. США, на весь срок кредита;
• если исполнение таких договоров требует увеличения предельного объема предоставления государственных кредитов, утвержденных федеральным законом о федеральном бюджете.
Договоры о реструктуризации задолженности или списании задолженности иностранных государств перед Российской Федерацией ратифицирует Государственная Дума. Ратификации не подлежат договоры о реструктуризации задолженности и сс списании в рамках участия Российской Федерации в международных финансовых организациях и финансовых клубах на условиях, общих и единых для всех участников этих организаций и клубов.
Возможна уступка прав требований по долговым обязательствам иностранных государств перед Российской Федерацией. Она осуществляется в соответствии со специальным федеральным законом либо с положением о соответствующей уступке прав требований, содержащимся в федеральном законе о федеральном бюджете на очередной финансовый год.
Для дальнейшего рассмотрения государственного кредита возьмем за основу его классификацию в зависимости от субъектов кредитования.
11.2.
Еще по теме ОСНОВЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО И МУНИЦИПАЛЬНОГО КРЕДИТА:
- ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ КРЕДИТ. ФОРМЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА. КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАЙМОВ
- 53. Государственный и муниципальный кредиты
- 83. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ КРЕДИТ
- 35. ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ И МУНИЦИПАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ
- Глава 6. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ
- Глава 11. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ КРЕДИТ
- ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ КРЕДИТЫ ОТРАСЛЯМ ЭКОНОМИКИ
- Рой О. М.. Основы государственного и муниципального управления: Учебное пособие. 4-е изд. Стандарт третьего поколения. — СПб.: Питер, — 448 с., 2013
- Правовые основы государственного кредита
- ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ДОХОДЫ. СИСТЕМА НАЛОГОВ ГОСУДАРСТВЕННОГО И МУНИЦИПАЛЬНОГО БЮДЖЕТА
- 32. МУНИЦИПАЛЬНЫЙ КРЕДИТ
- ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ЗАЙМЫ
- Содержание государственных и муниципальных финансов
- Бюджет муниципального образования: понятие, сущность, правовые основы
- ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ