<<
>>

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОСНОВНЫХ И ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ОРГАНИЗАЦИИ

Основные фонды и нематериальные активы — материально-техническая основа процесса производства любого хозяйствующего субъекта.

Основные фонды представляют собой средства труда, которые неод­нократно участвуют в процессе производства, сохраняя свою вещественную

форму, а их стоимость переносится на стоимость готовой продукции частя­ми по мере изнашивания.

Особенностью основных фондов является их длительное участие в стои­мости и постепенный перенос стоимости на стоимость готовой продукции.

Нематериальные активы — это объекты, которые не обладают физи­ческими свойствами, однако дают возможность получения дохода в течение длительного периода времени или постоянно.

К ним относятся: стоимость права пользования природными ресурсами, землей, права на изобретение, авторского права, патентов, товарных знаков, прав на «ноу-хау», торговых марок, приобретенных брокерских мест или прав пользования брокерским местом.

Кругооборот фондов и активов в производственном процессе включает в себя несколько стадий:

• износ основных производственных фондов и нематериальных активов,

• начисление амортизации,

• накопление средств для полного восстановления,

• замена путем финансирования прямых инвестиций или инвестиций в нематериальные активы.

Пополнение основных производственных фондов осуществляется не­сколькими путями:

- первоначальное формирование происходит за счет основных средств, являющихся частью уставного капитала;

- пополнение может происходить путем долгосрочных инвестиций в при­обретение основных фондов;

- безвозмездное получение объектов от государства, физических или юридических лиц.

Пополнение нематериальных активов может осуществляться:

- за счет долгосрочных инвестиций;

- на условиях обмена, создания в собственных специальных подразделе­ниях;

- путем безвозмездного получения.

Процесс воспроизводства основных фондов и нематериальных активов может осуществляться в двух формах, как простой, так и расширенной.

Простое воспроизводство означает производство, строительство и при­обретение основных фондов и нематериальных активов в размерах, соответ­ствующих начисленной сумме износа по действующим основным про­изводственным фондам и нематериальным активам.

Расширенное воспроизводство предполагает обновление в размерах, превышающих начисленную сумму износа.

К источникам финансирования затрат по расширенному воспроизводству относят:

- собственные средства хозяйствующих субъектов (амортизационные от­числения и прибыль);

- привлеченные средства (денежные средства, полученные от дополни­тельного размещения акций на финансовом рынке);

- бюджетные средства на возвратной (ссуды) и безвозвратной (ассигно­вания) основе;

- заемные средства, в числе которых денежные средства от реализации облигаций, долгосрочные кредиты банков, приобретение основных фондов на условиях финансового лизинга и инвестиционный налоговый кредит для пред­приятий малого бизнеса;

- средства иностранных инвесторов.

Вопрос о выборе источников финансирования воспроизводства основных производственных фондов требует учета многочисленных факторов:

• стоимости привлекаемого капитала,

• эффективности отдачи на этот капитал,

• степени рискованности источника,

• соотношения собственного и заемного капитала в структуре источ­ников, что влияет на независимость предприятия,

• экономических интересов всех участников инвестиционного процес­са.

Одна из наиболее распространенных форм простого воспроизводства - си­стема планово-предупредительных ремонтов (ПИР), в числе которых различают текущий, средний и капитальный ремонты.

Источником финансирования среднего и капитального ремонтов является ремонтный фонд, как составная часть себестоимости, а затраты на текущие ре­монты относят на статью себестоимости «затраты на содержание и эксплуата­цию оборудования».

Оборотные средства — это важная составляющая имущества предприя­тия, необходимая для производства продукции и представляющая собой денеж­ные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные средства обслуживают текущие потребности предприятия, не расходуясь, а авансируясь в различные материальную, производствен­ную, товарную формы, возвращаясь по окончании производственно­реализационного цикла к исходной денежной форме.

При этом они выполняют функции:

- производственную — денежное обеспечение непрерывности процесса производства;

- платежно-расчетную, оказывая влияние на сферу производства, сферу обращения, состояние расчетов в государстве и, следовательно, на денежное об­ращение.

Для расчета необходимого уровня оборотных средств организации исполь­зуются нормы и нормативы.

Норма оборотных средств — относительная величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно­материальных ценностей, устанавливаемая обычно в днях. При неизменных экономических условиях норма не требует изменений.

Норматив оборотных средств — минимально необходимая сумма де­нежных средств, определяемая как произведение величины однодневного расхо­да или выпуска на норму оборотных средств по видам. Нормативы оборотных средств рассчитываются на конкретный период.

Известно несколько методов нормирования оборотных средств:

• прямого счета,

• аналитический,

• коэффициентный.

Наиболее часто применяют метод прямого счета, достоинством которого является достоверность. При использовании этого метода рассчитывают ряд частных нормативов и совокупный норматив как сумму частных.

К универсальным нормативам оборотных средств организации относятся:

*нормативы оборотных средств в производственных запасах:

- сырья по видам,

- основных и вспомогательных материалов по видам,

- полуфабрикатов по видам,

- комплектующих по видам, топлива и энергии по видам,

- запасных частей,

- малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

*нормативы оборотных средств в расходах будущих периодов;

• нормативы оборотных средств в незавершенном производстве и полу­фабрикатах собственного производства по видам;

• нормативы оборотных средств в готовой продукции.

Норматив оборотных средств, авансированных в производственные запасы, определяется по формуле:

Нпз = X Р*Д , (11)

1 = 1— п

где Нпз — норматив оборотных средств в производственных запасах; Р — среднесуто­чный расход производственных запасов; Д — норма запаса в днях; 1 — элементы и виды обо­ротных средств в производственных запасах.

Норма запаса в производственных запасах рассчитывается в днях и со­стоит из пяти элементов:

- транспортный запас — время нахождения оплаченного сырья в пути;

- подготовительный запас — время для выгрузки, приемки, складирова­ния;

- технологический запас — время для предварительной подготовки сы­рья, если это предусмотрено технологией процесса;

- текущий складской запас, чаще всего рассчитывается как средняя продолжительность интервала между поставками;

- страховой запас создается в качестве резерва и принимается как поло­вина текущего складского запаса.

Специфика нормирования каждого элемента производственных запасов дополнительно обусловливается их особенностями.

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве должен обеспечивать ритмичность процесса производства и равномерное поступление готовой продукции на склад. Он выражает стоимость начатых, но не закончен­ных производством изделий, находящихся на различных стадиях производ­ственного процесса и рассчитывается по формуле:

Ннп = Р * Тц * Кнз , (12)

где Ннп — норматив оборотных средств в незавершенном производстве; Р - среднесу­точный объем производимой продукции; Тц — длительность производственного цикла; Кнз — коэффициент нарастания затрат.

Норматив оборотных средств в расходах будущих периодов рассчиты­вается путем алгебраического сложения переходящих сумм этих расходов на начало и конец планируемого года и расходов планируемого года по сметам.

Норматив оборотных средств в готовой продукции рассчитывается по формуле:

Нгп = Р * Д , (13)

где Нгп — норматив оборотных средств в готовой продукции; Р — однодневный вы­пуск товарной продукции по производственной себестоимости; Д — норма запаса в днях.

Норма оборотных средств в готовой продукции зависит от:

- времени накопления и комплектования продукции и ее упаковку;

- времени на доставку и погрузку продукции;

- времени на выписку товарных и платежных документов и сдачу их в банк на инкассо.

Структура источников формирования и пополнения оборотных средств в значительной мере определяет эффективность их использования.

Первоначальное формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, их источником служит уставный фонд, созданный за счет инвестиций учредителей.

В дальнейшем собственным источником пополнения оборотных средств служат прибыль, заемные и привлеченные средства.

Источники формирования оборотных средств отражаются в пассиве баланса предприятия и подразделяются на собственные, заемные и привле­ченные.

К источникам формирования собственных оборотных средств относят собственный капитал предприятия.

Величина собственных оборотных средств (СОС) определяется как часть собственного капитала, направляемая на приобретение оборотных средств:

СОС = Атек - КО (14)

где СОС — собственных оборотных средств; Атек — текущие активы; КО — кратко­срочные обязательства.

Положительное значение величины собственных оборотных средств (СОС > 0) свидетельствует о том, что у предприятия достаточно долгосрочных финан­совых ресурсов для финансирования внеоборотных активов. Излишек ресурсов идет на покрытие потребностей предприятия в оборотном капитале.

В случае если СОС < 0, то величина собственного капитала предприятия недостаточна для финансирования внеоборотных активов. В этой ситуации для финансирования внеоборотных активов предприятие использует долгосрочные обязательства.

Если после привлечения в качестве источников финансирования долго­срочных заемных обязательств величина собственных оборотных средств оста­ется отрицательной, то для финансирования оборотных активов предприятие использует краткосрочные заемные и привлеченные средства.

К заемным источникам формирования оборотных средств относятся краткосрочные кредиты и займы. Это банковские и коммерческие кредиты, ин­вестиционный налоговый кредит. Краткосрочные банковские ссуды предостав­ляются коммерческими банками на основе кредитных договоров на создание се­зонных запасов сырья, материалов, временное восполнение недостатка соб­ственных оборотных средств, осуществление расчетов.

К привлеченным источникам формирования оборотных средств отно­сится кредиторская задолженность. При этом для целей финансирования обо-

ротных активов из состава кредиторской задолженности используются в первую очередь устойчивые пассивы, а затем и другие элементы.

Устойчивые пассивы — это средства, не принадлежащие предприятию, но постоянно находящиеся в его обороте: минимальная задолженность по зара­ботной плате и отчислениям во внебюджетные фонды, резерв предстоящих пла­тежей, авансы заказчиков, минимальная задолженность перед бюджетом по налогам.

10.3.

<< | >>
Источник: Белоножко М.Л., Скифская А.Л.. Государственные и муниципальные финансы: учебник / М.Л. Белоножко, А.Л. Скифская. — СПб: ИЦ «Интермедия», — 208 с.. 2014

Еще по теме ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОСНОВНЫХ И ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ОРГАНИЗАЦИИ:

  1. 4.2. Стоимость основных средств. Оценка и износ основных средств. Источники финансирования воспроизводства основных средств
  2. 76. Роль чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств), кредитов и займов, кредиторской задолженности, привлеченных источников. Выбор стратегии
  3. Понятие средств целевого финансирования источники, учет операций по их движению, последующий контроль за целевым использованием. Учет государственных субсидий. Учет средств, поступивших от других организаций и физических лиц безвозмездно
  4. Политика Финансирования оборотных средств
  5. 42. Источники формирования оборотных средств
  6. 7.4 ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  7. 3.3. Источники формирования оборотных средств
  8. Вопрос 9 Источники формирования оборотных средств
  9. 8.3. Источники формирования оборотных средств
  10. 75. Источники формирования оборотных средств, их оптимизация
  11. Вопрос 10 Прирост (уменьшение) оборотных средств, источники его покрытия