<<
>>

ДЕНЕЖНЫЕ ФОНДЫ ОРГАНИЗАЦИИ. АКТИВЫ И ПАССИВЫ

Финансы предприятий являются не просто составной частью, а исходной основой финансовой системы страны. Здесь создается национальное богатство и национальный доход — основные источники финансовых ресурсов государства.

Финансы предприятий представляют собой совокупность экономиче­ских отношений, возникающих в процессе производства и использования совокупного общественного продукта, национального богатства и нацио­нального дохода, и связанных с образованием, распределением и использо­ванием валового дохода денежных накоплений и финансовых ресурсов.

Все отношения, определяющие сущность финансов предприятий, опосре­дованы в денежной форме.

Содержание финансов предприятий выражают денежные отношения, воз­никающие в процессе расширенного воспроизводства:

- связанные с формированием и увеличением уставного капитала пред­приятий;

- связанные с возникновением вновь созданной стоимости между пред­приятиями в процессе их производственной и коммерческой деятельности;

- между предприятием и финансовой системой при уплате налогов, сбо­ров, отчислений и платежей в бюджеты всех уровней, внебюджетные фонды и страховые организации, получении ассигнований из бюджета, бюджетных ссуд, налоговых льгот, страховых выплат, а также при применении штрафных санк­ций;

- между предприятиями и банковской системой в процессе хранения де­нег на банковских счетах, осуществления расчетов, получения и погашения ссуд, уплаты процентов и пользования другими банковскими услугами;

- между предприятием и его работниками по распределению и использо­ванию денежных доходов, в том числе по выплате дивидендов и процентов;

- между предприятиями и его акционерами и пайщиками по распределе­нию и использованию денежных доходов;

- между предприятиями и его подразделениями, вышестоящей организа­цией, союзами, ассоциациями или холдингами, членами которых они являются по исполнению взятых на себя финансовых обязательств.

Финансы предприятий выполняют те же функции, что и государственные финансы: распределительную и контрольную, — однако сфера их деятельно­сти шире. Если государственные финансы выполняют свои функции на стадии вторичного распределения и перераспределения национального дохода, то фи­нансы предприятий начинают свою деятельность еще на стадии образования национального дохода.

Посредством распределительной функции происходит формирование и увеличение уставного капитала предприятий, определяются пропорции в рас­пределении получаемых доходов, обеспечивается сочетание интересов государ­ства, субъектов хозяйствования и отдельных работников.

Основой контрольной функции является стоимостной учет затрат на производство и реализацию продукции и услуг, формирование денежных фон­дов. Финансы объективно отражают состояние экономики предприятия, а значит могут активно воздействовать на их деятельность и контролировать ее: от эф­фективности производства, рационального использования финансовых ресурсов зависит финансовая устойчивость предприятия.

Основой организации финансов предприятий является наличие финансо­вых ресурсов в размерах, достаточных для осуществления производственной и коммерческой деятельности. Финансовые отношения предприятий строятся на ряде общих и специфических принципов.

К принципам финансовых отношений предприятий в первую очередь следует отнести:

- принцип плановости, означающий взаимосвязь и взаимозависимость финансовых и производственных планов, а также предварительный контроль за образованием и использованием всех видов ресурсов предприятия;

- принцип коммерческого расчета, заключающийся в хозяйственной са­мостоятельности для получения максимума прибыли при минимуме затрат;

- ответственность, которую несет предприятие за результаты своей дея­тельности, вплоть до банкротства в случае несоизмерения расходов с доходами;

- принцип обеспечения финансовых резервов.

Этот принцип реализуется в формировании резервных фондов на предприятиях;

- принципы разграничения средств основной и инвестиционной деятель­ности и источников формирования оборонных средств на собственные и заем­ные;

- принцип их сохранности;

- формирование, управление и использование средств целевых денежных фондов, что и является содержанием еще одного принципа организации финан­сов предприятий.

На организацию финансов предприятий влияют организационно-правовая форма хозяйствования и отраслевые технико-экономические особенности.

Финансовая деятельность организации, независимо от формы хозяйство­вания, основывается на наличии финансовых ресурсов, формирующих денежные фонды.

Финансовые ресурсы — это совокупность собственных денежных средств и поступлений извне, находящихся в распоряжении хозяйствующе­го субъекта и предназначенных для выполнения его финансовых обя­зательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расшире­нием производства.

Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом предопределяют финансовое благополучие предприя­тия.

В рамках финансовой терминологии финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов принято группировать на собственные и заемные, внутренние и внешние (рис. 10.1).

Рис. 10.1. Классификация финансовых ресурсов организации

Прибыль — это основной показатель деятельности предприятия, пред­ставляющий собой чистый доход, созданный в сфере материального производ­ства.

Амортизационные отчисления — внутренний источник финансовых ре­сурсов предприятия — денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов.

Дополнительная эмиссия ценных бумаг — внешний источник формирова­ния собственных финансовых ресурсов предприятия; с ее помощью происходит увеличение акционерного капитала предприятия, а также привлечение допол­нительного складочного капитала путем дополнительных взносов средств в уставный фонд.

Безвозмездная финансовая помощь —внешний источник формирования собственных финансовых ресурсов: бюджетные ассигнования на безвозвратной основе, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдель­ных общественно значимых инвестиционных программ или в качестве государ­ственной поддержки предприятий, производство которых имеет обще­государственное значение.

Прочие источники финансовых ресурсов — бесплатно передаваемые предприятиям материальные и нематериальные активы, включаемые в состав их баланса.

Финансовые ресурсы объединяются в денежные фонды. Их создание слу­жит важной стороной финансовой деятельности, а процесс формирования начи­нается с момента организации предприятия. При помощи различных денежных фондов осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности требуемыми денежными средствами.

Денежные фонды, создаваемые в организации, можно разбить на четыре группы:

I группа — фонды собственных средств включают: средства уставного капитала, добавочный и резервный капитал, инвестиционный и валютный фонд;

II группа — фонды привлеченных средств охватывают фонды потребле­ния, расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, создаваемые резервы предстоящих расходов и платежей;

III группа — фонды заемных средств — кредиты банков, коммерческие кредиты, факторинг, лизинг и прочие заемные средства. Специфика деятельно­сти предприятия состоит в том, что оно не может обойтись без привлечения за­емных средств;

IV группа — оперативные фонды: фонды выплаты заработной платы, дивидендов, платежей в бюджет и прочие.

Кроме перечисленных, на предприятии создается ряд других фондов де­нежных средств: для погашения кредитов банков, освоения новой техники, научно-исследовательских работ, отчислений вышестоящей организации.

Все денежные фонды группируются в активы и пассивы и отражаются в балансе организации.

Активы — совокупные имущественные ценности, используемые в хо­зяйственной деятельности с целью получения прибыли.

Пассивы — источники образования хозяйственных средств, имеющи­еся у предприятия, их назначение, принадлежность и обязательства по пла­тежам.

По экономическому содержанию активы представляют собой имущество предприятия, а пассивы — денежные средства, используемые в формировании этого имущества.

Активы организации классифицируются по различным признаками, ос­новная группировка с позиций финансового менеджмента — по форме функци­онирования актива.

1. Форма функционирования актива:

* материальные активы, имеющие вещную (материальную) форму:

- основные средства,

- незавершенные капитальные вложения,

- объем незавершенного производства,

- запасы готовой продукции и товаров;

* нематериальные активы, не имеющие вещной формы, но принимаю­щие участие в хозяйственной деятельности и приносящие прибыль:

- права пользования программными продуктами,

- патентные права,

- секреты производства,

- товарный знак и торговая марка,

- «гудвилл»;

*финансовые активы — финансовые инструменты, принадлежащие предприятию или находящиеся в его владении:

- денежные активы в национальной и иностранной валютах,

- дебиторская задолженность;

- финансовые вложения.

2. По характеру участия в производственном цикле:

- оборотные (текущие) используются в операционной деятельности пред­приятия и полностью потребляются в течение одного производственного цикла;

- внеоборотные неоднократно принимают участие в процессе хозяйствен­ной деятельности, то есть в нескольких операционных циклах, до того момента, пока полностью не перенесут свою стоимость на готовую продукцию.

3. В зависимости от источников формирования:

- валовые активы, характеризующие всю совокупность активов предприя­тия, созданных за счет собственного и заемного капитала;

- чистые активы, формируемые только из собственного капитала.

4. В зависимости от права собственности на них предприятия:

- собственные (находящиеся в постоянном владении предприятия на пра­ве собственности);

- арендуемые (находящиеся во временном владении предприятия на праве аренды).

5. По степени ликвидности:

- абсолютно ликвидные (денежные активы);

- высоколиквидные (краткосрочные финансовые вложения, кратко - срочная дебиторская задолженность);

- среднеликвидные (запасы готовой продукции, дебиторская задол­женность);

- слаболиквидные (внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения);

- неликвидные (безнадежная дебиторская задолженность, убытки).

Пассивы — это источник образования имущества предприятия, прежде

всего обязательства, которые предприятие должно исполнять. Состав пассивов у каждого предприятия различен, включает в себя собственный и заемный капи­тал.

Между активами и пассивами должно соблюдаться равновесие: активы и пассивы каждого предприятия всегда равны. Такое равенство называется балан­совым равновесием. В бухгалтерском учете активы и пассивы отражаются в первой форме баланса, составляющегося на определенный календарный период.

В балансе активы располагаются в последовательности нарастания лик­видности, а пассивы — в порядке срочности вовлечения в оборот (табл. 10.1)

Таблица 10.1

Схема баланса финансово-хозяйственной деятельности ______________________________ организации__________________________

Актив Пассив
I. Внеоборотные активы

II. Оборотные активы

III. Убытки

IV. Капитал и резервы

V. Долгосрочные пассивы

VI. Краткосрочные пассивы

Баланс Баланс

Для оценки стоимости активов в финансовой практике применяется несколько методов оценки совокупной стоимости активов.

Метод балансовой оценки осуществляется на основе данных последнего отчетного баланса и имеет ряд разновидностей.

*Оценка по учетной балансовой стоимости сводится к суммированию оста­точной стоимости основных средств и нематериальных активов, незавершенных ка­питальных вложений и оборудования к монтажу, запасов и финансовых активов за вычетом обязательств. Этот метод в условиях инфляции занижает реальную стои­мость активов и дает лишь приблизительное представление об их минимальной стои­мости.

*Оценка по восстановительной стоимости производится путем корректиров­ки учетной балансовой стоимости отдельных видов материальных активов на реаль­ные темпы инфляции после последней их индексации.

*Оценка по стоимости производительных активов заключается в очистке балансовых активов от непроизводительных видов и неликвидов и корректировке ак­тивов с учетом ценностей, находящихся на забалансовых счетах.

Общий недостаток этих методов — они не отражают непосредственных ре­зультатов хозяйственной деятельности, генерируемых этими активами. Результат хо­зяйственной деятельности может быть отрицательным даже при высокой стоимости активов в целом и производительных активов в частности.

Метод оценки стоимости замещения (затратный метод) сводится к опреде­лению стоимости затрат, необходимых для воссоздания имущественного комплекса в современных условиях в разрезе отдельных его элементов с учетом реального износа каждого из них. Этот метод имеет следующие разновидности:

*оценку фактического комплекса активов;

*оценку стоимости замещения с учетом «Good-wШ» (гудвилла), которая до­полняет представление о реальной стоимости имущественного комплекса за счет не­отраженных в балансе нематериальных активов (деловых связей, стабильных позиций на рынке, эффективной системы управления).

К недостаткам этого метода следует отнести то, что он оперирует стабильными среднеотраслевыми показателями прибыльности и рентабельности, что в реальных условиях нашей страны пока недостижимо.

Метод оценки рыночной стоимости основан на рыночных индикаторах цен покупки-продажи аналогичной совокупности активов. Оценка в этом случае мо­жет осуществляться:

*по аналоговой рыночной стоимости, что в настоящее время достаточно за­труднительно из-за незначительного количества продаж;

*котируемой стоимости акций (данный вариант применим для открытых ак­ционерных обществ, чьи акции свободно обращаются на организованном или неор­ганизованном фондовых рынках).

Метод оценки предстоящего чистого денежного потока определяет стои­мость имущественного комплекса суммой реального чистого дохода, который может быть получен инвестором (покупателем) в процессе его эксплуатации.

Метод совершенно не привязан к балансовым оценкам, составу и качественным характеристикам активов, поэтому его использование наиболее эффективно.

Предстоящий чистый денежный поток определяется посредством приведения будущих доходов организации к сегодняшнему времени с помощью суммы прибыли и нормы капитализации чистого денежного потока (нормы прибыли на капитал или ставки ссудного процента).

<< | >>
Источник: Белоножко М.Л., Скифская А.Л.. Государственные и муниципальные финансы: учебник / М.Л. Белоножко, А.Л. Скифская. — СПб: ИЦ «Интермедия», — 208 с.. 2014

Еще по теме ДЕНЕЖНЫЕ ФОНДЫ ОРГАНИЗАЦИИ. АКТИВЫ И ПАССИВЫ:

  1. Инвентаризация активов и пассивов организации
  2. Расчет стоимости активов, оценка и составление отчетности о стоимости активов и пассивов фонда
  3. 1.2. Денежные фонды и резервы организации (предприятия)
  4. ЧАСТЬ II. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ. ФИНАНСОВЫЙ И ОПЕРАЦИОННЫЙ ЛЕВЕРИДЖ. ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА ОРГАНИЗАЦИИ. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ И ПАССИВАМИ
  5. Современный подход: взаимодействие активов и пассивов
  6. СТРАТЕГИЯ ПОЛОЖИТЕЛЬНОЙ РАЗНИЦЫ МЕЖДУ АКТИВАМИ И ПАССИВАМИ
  7. СТРАТЕГИЯ НУЛЕВОЙ РАЗНИЦЫ МЕЖДУ АКТИВАМИ И ПАССИВАМИ
  8. СТРАТЕГИЯ ОТРИЦАТЕЛЬНОЙ РАЗНИЦЫ МЕЖДУ АКТИВАМИ И ПАССИВАМИ
  9. Анализ качества активов и пассивов.
  10. Актив и пассив баланса и их экономическая интерпретация