<<
>>

ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Деньги выступают наиболее древней экономической категорией, их воз­никновение тесно связано с историческим процессом обмена товаров и смены форм стоимости.

На ранней ступени обмен носил случайный характер, и ему соответствова­ла простая форма стоимости.

Первое общественное разделение труда приводит к регулярному обмену и переходу к полной развернутой форме стоимости.

Развитие товарного производства и обмена приводит к выделению това­ров, которые в локальные периоды на локальных рынках играли роль главных предметов обмена, своеобразных эквивалентов.

Исторически деньги имеют товарную природу, они являются специ­фическим товаром, постоянно и монопольно выполняющим роль всеобще­го эквивалента. Они представляют собой средство оплаты товаров и услуг, средств измерения, сохранения и накопления стоимости.

Денежное обращение — это процесс непрерывного движения денег в двух формах - наличной и безналичной.

Денежная система — это организация денежного обращения в стране, закрепленная национальным законодательством. Денежная система включа­ет в себя следующие элементы:

• название денежной единицы;

• виды денежных знаков, порядок их выпуска и характер обеспечения;

• регулирование денежного обращения;

• организацию наличного и безналичного платежного оборота;

• курс национальной валюты, порядок ее обмена на иностранную валюту.

Официальной денежной единицей (валютой) в Российской Федерации яв­ляется рубль. Один рубль состоит из 100 коп. Существуют два вида денежных знаков — банкноты и монета. Их подделка преследуется по закону. Банкноты и монета являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечивают­ся всеми его активами.

Эмиссия — это такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы в обращении. Эмиссия бывает наличная и безна­личная.

Принципы эмиссии:

• принцип номинала;

• принцип необязательности установления официального соотношения между рублем и золотом или другими драгоценными металлами;

• принцип монополии и уникальности (эмиссия наличных денег, организа­ция их обращения и изъятия на территории Российской Федерации осуществля­ются исключительно Банком России);

• принцип безусловной обязательности (рубль является единственным за­конным платежным средством на территории России);

• принцип неограниченной обмениваемости (не допускаются какие-либо ограничения по суммам или субъектам обмена;

• при обмене банкнот и монеты на денежные знаки нового образца срок их изъятия из обращения не может быть менее одного года и более пяти лет);

• принцип правового регулирования (решение о выпуске денег в обраще­ние и изъятии их из обращения принимает Совет директоров Банка России).

Для анализа, прогнозирования и контроля за денежным обращением в ми­ровой практике сформирована система показателей денег и денежного обра­щения, составляющая иерархическую систему, включающую три взаимосвязан­ных блока.

I. Макроэкономический блок — это блок макроэкономических показате­лей, характеризующих связь денег и денежного оборота с реальным сектором экономики, динамику их изменения:


номинальная денежная масса; денежный оборот; скорость обращения денег; реальная денежная масса; индекс реальной денежной массы;

• индекс номинальной денежной массы;

• индекс скорости обращения;

• уровень монетаризации;

• покупательная способность.


II.

Блок видов денег — это блок, характеризующий виды ликвидных ак­тивов, которые в современной экономике могут использоваться в качестве денег, и показатели их количества в хозяйственном обороте:


1 наличные деньги в обороте (наличная денежная масса); наличные деньги вне банковской системы;

1 наличные деньги в кассах банков; 1 безналичная денежная масса;

• денежный мультипликатор;

• денежная база;

• ценные бумаги в денежном обороте;

• мировые деньги (международ­ные ликвидные активы).


III. Блок денежных агрегатов — блок показателей денежной массы, ха­рактеризующий различные подходы к исчислению денег:

1. Традиционная система денежных агрегатов:

• денежный агрегат М0;

• денежный агрегат М1;

• денежный агрегат М2.

2. Система агрегатов денежной массы по методологии МВФ:

• «деньги»;

•«квазиденьги»;

• «широкие деньги».

Обе эти системы построены по единому принципу агрегирования финан­совых активов по степени ликвидности и формирования на этой основе денеж­ных агрегатов.

Денежный агрегат — показатель объема ликвидных финансовых ак­тивов, используемых в экономике в качестве денег.

Группировка активов производится по степени ликвидности включаемых в них финансовых активов.

Национальная система показателей включает следующие денежные агре­гаты:

- денежный агрегат М0 включает абсолютно ликвидные активы — наличные деньги в обращении.

Кроме наличных денег, высоколиквидными считаются средства, находя­щиеся на трансакционных (текущих) счетах — счетах до востребования, расчет­ных и корреспондентских, поэтому величина денежной массы может исчислять­ся как сумма наличных денег и высоколиквидных депозитов.

- денежный агрегат М1 = М0 + средства на расчетных счетах предприя­тий и организаций + Средства Г осстраха + депозиты населения в сбербанках до востребования + Депозиты населения и предприятий в коммерческих банках;

- денежный агрегат М2 = М1 + срочные депозиты населения в сберега­тельных банках. Иначе агрегат М2 можно представить как сумму наличных и безналичных денежных средств физических и юридических лиц, то есть как де­нежную массу;

- денежный агрегат МЗ = М2 + + депозитные сертификаты + облигации госзайма (краткосрочные казначейские ценные бумаги). Агрегат МЗ чаще назы­вается «совокупная денежная масса».

Таким образом, для исчисления величины денежной массы в России ис­пользуется система агрегатов М0, М1 , М2, МЗ.

Система показателей, рассчитываемых по методологии МВФ, введена в России в 1996 г. в связи с необходимостью расчета аналитических показателей в соответствии с международными стандартами определений и классификаций.

Согласно методологии, принятой международной финансовой статисти­кой, для характеристики денежного предложения приняты агрегаты: деньги, квазиденьги, широкие деньги.

Агрегат «деньги» включает в себя деньги вне банков и депозиты до вос­требования, то есть представляет собой все денежные средства в экономике страны, которые могут быть использованы как средство платежа. По своему со­ставу он аналогичен денежному агрегату М1.

Агрегат «квазиденьги» представляет собой ликвидные депозиты денеж­ной системы, которые непосредственно не используются как средство платежа и обычно имеют меньшую скорость обращения, нежели агрегат «деньги». Этот аг­регат включает в себя срочные и сберегательные депозиты и депозиты в ино­странной валюте, учитываемые в балансе Центрального банка РФ и коммерче­ских банков.

Агрегат «широкие деньги» — это совокупность агрегатов «деньги» и «квазиденьги».

Основным органом государственной власти, регулирующим денежное об­ращение, выступает Центральный банк РФ.

Функции Банка России по организации наличного денежного обраще­ния:

• прогнозирование и организация производства, перевозки и хранения банкнот и монеты;

• создание резервных фондов банкнот и монеты;

• утверждение правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

• установление признаков платежеспособности денежных знаков, поряд­ка замены поврежденных денежных знаков и их уничтожение;

• определение порядка ведения кассовых операций.

Регулирование денежного обращения в Российской Федерации возложено на Банк России. В соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являют­ся:

1) процентные ставки по операциям Банка России. Последний может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам опе­раций. Процентные ставки Банка России — это минимальные ставки, по кото­рым он осуществляет свои операции. Это ставка рефинансирования, ставки по депозитным операциям, ломбардные ставки, ставки «РЕПО».

Ключевое значение в системе процентных ставок Банка России имеет ставка рефинансирования (учетная ставка). Изменение ставки рефинансирова­ния информирует участников финансового рынка об оценке Банком России направлений изменений в экономике и инфляционной ситуации;

2) операции на открытом рынке. Эти операции представляют собой куплю-продажу Банком России государственных ценных бумаг, облигаций Бан­ка России и краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совер­шением затем обратной сделки. Покупка ценных бумаг означает выпуск денег в обращение, продажу ценных бумаг — изъятие денег из обращения. Это наибо­лее мощный и эффективный метод регулирования денежного обращения, кото­рый чаще других методов используется в мировой практике;

3) рефинансирование банков. Это кредитование Банком России коммер­ческих банков, в том числе учет и переучет векселей. Банк России устанавливает процентную ставку рефинансирования. Увеличение этой ставки приводит к удо­рожанию кредитов и уменьшению массы денег в обращении, снижение ставки — к удешевлению кредитов и росту массы денег. Ставка рефинансирования устанавливается на уровне ставок финансового рынка.

Банк России выдает коммерческим банкам три вида кредитов:

• ломбардные — под залог государственных ценных бумаг, включенных в Ломбардный список Банка России;

• внутридневные кредиты — предоставляются банкам в течение опера­ционного дня при наличии неисполненных платежных поручений;

• однодневные расчетные кредиты (кредиты «овернайт») — предостав­ляются для завершения расчетов в конце операционного дня путем зачисления кредита на корреспондентский счет Банка России;

4) депозитные операции. Это операции по привлечению в депозиты (вклады) средств банков. Они позволяют Банку России привлекать временно свободные денежные средства банков и тем самым нейтрализовать их возмож­ное давление на валютный рынок;

5) валютное регулирование. Этот метод заключается в валютной интер­венции, под которой понимается купля-продажа Банком России иностранной ва­люты на валютном рынке для воздействия на курс рубля, суммарный спрос и предложение валюты. Если спрос на валюту был больше предложения, то Банк России продавал валюту из своих золотовалютных резервов. Если предложение валюты превышало спрос, то Банк России покупал валюту;

6) установление ориентиров роста денежной массы. Банк России уста­навливает минимальные и максимальные границы прироста денежной массы на контрольный срок (таргетирование). Начиная с 1995 г. Банк России принимал ежегодно две промежуточные цели — предельные темпы прироста М2 и пре­дельные границы девальвации обменного курса рубля на доллары США. В 2000 г. в качестве основного был принят ориентир по уровню инфляции;

7) прямые количественные ограничения. Это установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций, например выдача ломбардных, внутридневных и одно­дневных расчетных кредитов Банком России коммерческим банкам в пределах установленного лимита.

ЦБ РФ выдает три типа лицензий. Г енеральная лицензия дает право про­водить валютные операции на внутреннем и мировом рынках, открывать корре­спондентские счета в иностранных банках без ограничения их количества. Рас­ширительная — дает право на открытие счетов в отдельных странах. Внутрен­няя лицензия позволяет работать только на внутреннем рынке;

8) эмиссия облигаций. Банк России имеет право осуществлять от своего имени эмиссию облигаций, которые размещаются среди кредитных организа­ций.

Помимо основных методов регулирования, существуют второстепенные методы.

9) предписываемая законом маржа. Это метод установления минималь­ного процента первоначального взноса за ценные бумаги за счет собственных средств инвестора. Покупки ценных бумаг в кредит опасны, так как в них вовле­каются банки. Поэтому во всех странах сделки с ценными бумагами в кредит строго регулируются. В России минимальная маржа составляет 50% общей сто­имости приобретенных ценных бумаг;

10) потребительский кредит, то есть продажа товаров в кредит. Если она ограничивается, то уменьшается количество денег в обращении. Если она рас­тет, то увеличивается масса денег в обращении;

11) увещевание, когда Банк России дает рекомендации юридическим и физическим лицам, банкам.

<< | >>
Источник: Белоножко М.Л., Скифская А.Л.. Государственные и муниципальные финансы: учебник / М.Л. Белоножко, А.Л. Скифская. — СПб: ИЦ «Интермедия», — 208 с.. 2014

Еще по теме ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ:

  1. 2.5. Денежная система Российской Федерации
  2. 77. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
  3. 77. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
  4. Денежная система Российской Федерации
  5. Современное устройство денежной системы Российской Федерации.
  6. 3. 3. Современная денежная система Российской Федерации
  7. Современное устройство денежной системы Российской Федерации
  8. 82. ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
  9. 4.3. Эволюция устройства денежной системы Российской Федерации
  10. 25. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
  11. 2.4. Денежная система Российской Федерации
  12. 25. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ