63. Оценка финансовых рисков
Это необходимо для решения следующих задач:
1) обеспечения потока инвестиций.для планомерного выполнения проекта;
2) снижения капитальных затрат и снижения риска проекта за счет оптимальной структуры инвестиций и получения налоговых преимуществ.
В плане финансирования проекта должны учитываться следующие риски:
1) нежизнеспособности проекта;
2) налоговый риск;
3) риск неуплаты задолженностей;
4) риск незавершенна строительства.
Риск нежизнеспособности проекта должен обеспечивать доходы, покрывающие затраты, выплаты задолженностей и окупаемость любых по размеру капитальных вложений. Необходимо использовать формулу приведенных затрат при выборе наилучшего варианта проекта:
Зп=Сп+Е„хКв,
где Сп — себестоимость продукта;
Кв—капитальные вложения;
Ен — нормативный коэффициент использования капитальных вложений.
Нормативный срок окупаемости капитальных вложений рассчитывается по следующей формуле:
/Ял-
Финансирование проекта должно удовлетворять существующим федеральным тестам на надежность, чтобы инвесторы могли осуществлять вложения в проект.
Налоговый риск — невозможность гарантировать налоговую скидку, если проект не вступит в эксплуатацию к определенному сроку; потерю выигрыша в налогах, если участники прекратили работу над функционирующим, но не оправдавшим себя в экономическом смысле проектом, изменения налогового законодательства, решения налоговой службы и др.
Риск неуплаты задолженностей зависит от следующих причин:
1) краткосрочного падения спроса на производимый продукт;
2) снижение цен на продукт в результате перепроизводства.
Для того чтобы колебания не влияли на жизнеспособность проекта, ежегодные доходы от его осуществления должны перекрывать максимальные годовые выплаты по задолженности. Мерами снижения риска являются:
1) использование резервных фондов;
2) производственные выплаты;
3) дополнительное финансирование;
4) кредиты.
Риск незавершения строительства должен быть гарантирован участниками строительства и инвесторами.
При использовании в проекте нового технологического процесса или know-how инвестор может потребовать гарантий завершения строительства, поскольку такие проекты значительно дороже.
42.
Еще по теме 63. Оценка финансовых рисков:
- 2.1.2. Оценка качества заемщиков по методике 1 — "Рейтинговой системе оценки рисков по кредитам юридических лиц"
- 6.19. Оценка рисков
- 17.2. Постадийная оценка рисков
- 80. ВИДЫ И ОЦЕНКА РИСКОВ
- Аудиторские процедуры, выполняемые на основе оценки рисков
- Анализ и оценка проектных рисков
- 152. Методы оценки банковских рисков
- 1.4.3.Методика 1. Рейтинговая система оценки рисков по кредитам юридических лиц.
- 153. Сущность и методики оценки кредитных рисков
- Методы оценки проектных рисков с учетом распределений вероятностей
- Связь процедур внешнего подтверждения с оценкой рисков
- Глава 8.Оценка рисков: стоит ли начинать задуманное
- 2.2. Характеристики финансовых рисков
- Раздел V ПРОБЛЕМЫ ОЦЕНКИ РИСКОВОСТИ И ДОСТОВЕРНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
- Типовая схема осуществления основных этапов планирования. Оценка рисков и уровня существенности
- Классификация Финансовых рисков
- ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ И СТРАХОВАНИЕ РИСКОВ