20.4.2. Рынок страховых услуг
Рассмотрим случай полного страхового покрытия, т.е. полного возмещения страховой компанией убытков индивида в размере Ь при плохом исходе, с целью определения прежде всего максимальной суммы, которую клиент готов был бы заплатить компании, чтобы не нести риск самому, или резервной цены спроса на страховые' полисы.
Графическая модель такого страхования показана на рис. 20.10. Изначально индивид находится в рисковой ситуации в точке В.
Ожидаемая полезность индивида в отсутствие страхования есть м0. Если индивид не купит страховку, его ожидаемая полезность составит:
й = р+ (1 - р){/(Г0 - Ь). (20.24)
Определим так называемый эквивалент уверенности для данного рискового проекта. Под ним понимается такая величина гарантированного богатства, 1¥се, при которой индивиду безразлично, покупать страховку или нет.
/алгебраически эквивалент уверенности удовлетворяет следующему условию:Щ \¥се) = рШ \¥0) + (1 - р) Щ Ж0 - Ь) = Ц,. (20.25)
Рис. 20.10. Спрос индивида на страхование |
Чтобы найти 1¥се на рис. 20.10, просто переместимся вдоль кривой безразличия м0 на линию уверенности. Богатство УУсе, получаемое без всякого риска, имеет для индивида ту же самую полезность, что и сопряженное с риском богатство 1¥се, поскольку оба уровня богатства лежат на одной и той же кривой безразличия.
Величина 1У0 — \Усе есть максимальная сумма, которую индивид готов заплатить за полное страховое покрытие потери в размере Ь. Если фактическая цена страховки меньше, чем эта сумма, т.е. меньше разности величин начального богатства индивида при хорошем исходе и эквивалента уверенности, то при покупке страхового полиса ожидаемая полезность для данного индивида будет выше, чем в отсутствие его покупки. Напротив, если фактическая цена полного страхового покрытия выше величины УУд — №се, то ожидаемая полезность для индивида будет выше в отсутствие покупки полиса.Обратимся ко второй стороне проблемы: захотят ли страховые компании предложить нашему индивиду полное страховое покрытие на условиях, которые его бы устроили? Иными словами, можно ли говорить о существовании рынка страховых услуг?
Рынок страхования можно рассматривать как рынок притязаний на условные блага (уровни богатства при плохом и хорошем исходах). Клиент как бы заявляет страховой компании: «Я хотел бы приобрести X руб. богатства при хорошем исходе и У руб. богатства при плохом исходе по ценам Р& и Рь». Если клиент имеет богатство при обоих исходах, (И^ и — Р), и может им торговать по ценам РЁ и Рь, то его бюджетное ограничение имеет вид: Р8\¥8 + РЬУГ„ = РвЩв + Р„( Щ, - £). (20.26)
Это — в точности такое же бюджетное ограничение, как и в случае формирования дохода индивида на базе начального запаса. Используя последний, индивид покупает и продает притязания на условные блага.
Это бюджетное ограничение есть линия с наклоном, опрейе-
(РА
ляемым относительной ценой богатства при хорошем исходе — .
Предположим (хотя это, возможно, и не самая бесспорная предпосылка), что страховая компания нейтрально относится к риску. Какова самая низкая цена, по которой компания готова предложить клиенту полное страховое покрытие? Иначе говоря, сколько богатства при хорошем исходе должен отдать наш индивид, чтобы иметь равное количество богатства при обоих исходах?
Обозначим такую резервную цену предложения страховой компании через /г Будучи «рисконейтралом», страховая компания основывает решение о предоставлении страхования на сравнении значений ожидаемой стоимости.
Если все издержки, связанные с оформлением и предоставлением полиса, для простоты приравнять к нулю, то компания выплатит сумму Ь руб. с вероятностью (1 — р) и сумму 0 руб. с вероятностью р. Ее ожидаемые издержки поэтому составят (1 — р)£, и она предоставит полис, если доход от его продажи, который мы обозначим через I, превысит эти ожидаемые издержки. Значит, резервная цена предложения страховой компании есть:= О - р)Ь. (20.27)
В случае, отображенном на рис. 20.10, рынок страхования может существовать, поскольку резервная цена предложения страхования, (представленная расстоянием И^, — [\¥0 — (1 — р)Ц = = (1 — р)Ь), меньше резервной цены спроса на него (представленной расстоянием \¥0 — И/се). Данное соотношение резервной пены предложения страхования и спроса на него характерно для гак называемого справедливого страхования, когда наклон бюджетного ограничения при страховании, т.е. отношение цен притязаний на богатство в отсутствие и при наступлении страхового случая, равен отношению вероятностей указанных исходов.
Если мы будем исходить из того, что в сфере предоставления полисов существует конкуренция между страховыми компаниями, удовлетворяющая стандартным предпосылкам модели совершенной конкуренции, и по-прежнему не учитывать издержки оформления и предоставления полисов, то в равновесии цена на рынке страхования должна соответствовать уровню нулевой припыли. Это означает, что страховая компания должна предостав-
1ить справедливое страхование, т.е. что относительная цена стра- р
чоики равна ----------- . В этом случае страхуемый индивид продает
1 - р
рисковое притязание на богатство при хорошем исходе и покупаем гарантированный уровень богатства [Ж0— (1— р)/.], и тогда получаемая им полезность есть (/[Ж0— (1 — р)Ц, соответствующая на рис. 20.10 кривой безразличия й0.
В данном положении равновесия на рынке страхования ожи- ыемое богатство индивида идентично тому уровню ожидаемого ошатства, который он имел бы и в отсутствие страхования, но I смерь он не несет никакого риска.
Если бы страховая компания мпросила несправедливую цену за страхование (т.е. наклон бюджетного ограничения при страховании не был бы равен наклону линии ожидаемой стоимости), наш не склонный к риску индивид все равно купил бы страховку, но при этом продолжал бы нести некоторый риск.Принятая нами предпосылка о «рисконейтральности» страховых компаний не влияет в принципе на конечные выводы нашего анализа. Дело в том, что страховые компании несут очень малый риск, поскольку продают очень большое количество страховых полисов и, тем самым, объединяют очень большое число независимых рисков. То, каким образом это снижает риск, было показано выше, в пункте 20.4.1. По этой же причине, согласно фундаментальному для статистики закону больших чисел, такие компании способны весьма точно оценить свои издержки.
Итак, страхование — это просто рыночный механизм объединения рисков, потенциально ценный для не склонных к риску индивидов. Другая сторона данного явления — так называемое рассредоточение риска. Оно может осуществляться посредством создания специальных институтов — скажем, синдикатов, держатели акций которых совместно владеют каким-то специфическим рисковым активом. В свое время создавались совместные компании, спонсировавшие высокорискованные проекты — путешествия (например, знаменитого пирата сэра Фрэнсиса Дрейка) с целью совершения географических открытий (и/или грабежей). Акционерное финансирование есть способ рассредоточение риска, который несет фирма, между держателями ее акций. В эпоху бурного развития научно-технического прогресса создание совместных компаний и, в частности, компаний по управлению совместными фондами рискового финансирования, стало важным инструментом осуществления инвестиций в разработки и внедрение наукоемких технологий и продукции.
В том, что не склонный к риску индивид может предпочесть владение частью рискового актива владению активом в целом, читателям рекомендуется убедиться в порядке самостоятельного решения задачи из главы 20 сопровождающего учебник пособия.
Еще по теме 20.4.2. Рынок страховых услуг:
- 44. Страховая услуга
- 1. Страховой рынок
- 42. Страховой рынок и его структура
- 3. Страховой рынок и его структура
- 50. СТРАХОВОЙ РЫНОК И ЕГО УЧАСТНИКИ
- 5.4. Страховой рынок в РФ, его особенности и направления развития
- Страховой рынок: структура и принципы организации
- 11.5. Предпринимательский бизнес на рынке страховых услуг
- 4.3. Классификация и характеристика страховых услуг
- 28. ЮРИДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СТРАХОВЫХ ОТНОШЕНИЙ, ДОГОВОР СТРАХОВАНИЯ: СТРАХОВОЙ ТАРИФ И СТРАХОВАЯ ПРЕМИЯ
- 28. ЮРИДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СТРАХОВЫХ ОТНОШЕНИЙ, ДОГОВОР СТРАХОВАНИЯ: СТРАХОВОЙ ТАРИФ И СТРАХОВАЯ ПРЕМИЯ
- 41. Виды страховых услуг на рынке страхования: личное и имущественное, ответственности и предпринимательских рисков
- Рынок финансовых услуг
- Рынок банковских услуг
- Рынок розничных банковских услуг
- Рынок товаров и услуг в системе национальных рынков
- 25 ВНЕДРЕНИЕ НОВЫХ ТОВАРОВ (УСЛУГ) НА РЫНОК И ОТНОШЕНИЕ К НИМ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ