<<
>>

12.4. Методы капитализации и дисконтирования

Существуют различные методы оценки предприятия. Это доход­ный, затратный и рыночный методы.

Затратный метод состоит в следующем: суммируются расходы для замены основного капитала минус амортизационные отчисления.

Рыночный метод основан на анализе предыдущих объектов про­дажи и сравнении с реальным предприятием, он помогает скорректи­ровать цену для получения реальной текущей стоимости капитала.

Доходный метод включает в себя два метода оценки капитала: метод капитализации и метод дисконтирования.

Метод капитализации:

R

С = --100%, r

где С - рыночная стоимость капитала; R - чистый годовой доход; r - ожидаемая ставка капитализации, %.

Метод дисконтирования основан на приведении будущего де­нежного дохода к текущей стоимости с помощью дисконтной процент­ной ставки.

FV t

PV =-------- 1 = FV(1 + i)-t,

(1 + i)t

где PV - текущая стоимость (present value); FV - будущая стоимость (future value); i - %-я ставка; t - количество лет.

Обратная формула FV = PV (1 + i)t соответствует начислению сложного процента.

Начисление сложного процента подразумевает увеличение пер­воначальной суммы вклада за счёт капитализации.

Чем меньше срок окупаемости инвестиций, тем более эффек­тивны инвестиции.

Срок окупаемости инвестиций - время, необходимое для того, чтобы чистая прибыль и амортизационные отчисления вернули пер­воначальный капитал.

<< | >>
Источник: Кунцман М.В.. Микроэкономика: курс лекций / М.В. Кунцман. - 2-е изд., пе- рераб. и доп. - М.: МАДИ, - 140 с.. 2015

Еще по теме 12.4. Методы капитализации и дисконтирования:

  1. 107. Метод капитализации доходов для определения стоимости предприятия
  2. Метод капитализации
  3. 2.4. Доходный подход2.4.1. Метод прямой капитализации
  4. § 2. Метод капитализации неопределенно длительного постоянного дохода
  5. Метод дисконтирования
  6. Методы дисконтирования
  7. 59. РЫНОК КАПИТАЛА. МЕТОД ДИСКОНТИРОВАНИЯ
  8. Тема 10. Определение ставки дисконтирования по методу WACC
  9. Примеры использования метода дисконтирования денежных потоков
  10. 10.3. Метод дисконтирования денежных потоков
  11. Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании