<<
>>

5.2. Лизинг как форма стимулирования инвестиционной активности предприятия

Необходимость совершенствования сферы производства и обраще ния, узость инвестиционной базы российских предпринимателей, вы зывают стремление поиска и внедрение нетрадиционных для россий ской практики методов хозяйствования.

Один из таких методов — лизинг.

Термин «лизинг» (to lease — арен-довать) вошел в лексикон в 1952 г., когда американская телефонная компания «Белл» (в Сан-Франциско) приняла решение не продавать телефонные аппараты, а сдавать их в аренду.

Как свидетельствуют историки, первое упоминание о лизинговой сделке относится к 1066 г., года Вильгельм Завоеватель арендовал у нор мандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские ост рова. Этот опыт был использован крестоносцами, которые для оче редного похода получили таким же образом амуницию. В Венеции в XV в. существовали сделки, схожие с лизингом: владельцы торговых судов (венецианцы) сдавали в аренду якоря, очень дорогие по тем вре менам.

Гениальный Аристотель в 350 г. до н.э. утверждал, что «богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности».

Однако в XX в.

мощным толчком для развития лизинга послужило создание первого лизингового сообщества в Сан-Франциско в 1952 г. — «Юнайтед Стейс лизинг». В 1960-е гг. появляются аналогичные компа нии в Англии, Франции, Японии, Австрии и т.д. В настоящее время ли зинговые операции занимают 20-30 % в инвестиционных проектах.

Международный рынок лизинговых услуг один из наиболее дина мичных. По оценкам экспертов, к началу 1991 г. на условиях лизинга реализовывалось основных фондов на 290 млрд долл., в то время как в 1979 г. — только на 50 млрд долл.

В общей сумме капитальных вложений в машины и оборудование на долю лизинга приходится: в США — 25-30 %; в Англии, Франции, Швеции, Испании — 13-17 %; Италии, Голландии — 12-44 %; Авст рии, Дании, Норвегии — 8—10 %; Японии — 3—10 %, России — 4,5 %.

Европейский рынок лизинга, несмотря на его быстрое развитие, по темпам несколько уступает США, Азиатско-тихоокеанскому региону и Австралии.

В Австралии почти 33 % общих промышленных капиталь ных вложений производится на основе лизинга. В США большая часть компьютерной техники, полиграфического и энергетического оборудо-вания приобретается на условиях лизинга. Наибольшее распростране ние лизинг получил в отраслях с быстро меняющейся технологией (ав-томобилестроение, в производстве средств связи, электронике).

Для современного периода характерно создание международных лизинговых институтов. Так, Объединение Европейских лизинговых обществ охватывает 17 европейских государств.

Что касается нашей страны, то проведенное Санкт-Петербургским отделением НИИМСа исследование более 2,5 тысяч предприятий и ор ганизаций показало, что более 50 % потребителей испытывают необ ходимость в привлечении машин и оборудования и другой техники на условиях лизинга.

На пятидесяти крупнейших лизинговых рынках мира каждый год заключаются новые договоры почти на полтриллиона долларов. Ли зинг стал одной из важнейших составляющих инвестиционной по литики во многих государствах. Темпы роста лизинговых операций, как правило, опережают темпы роста основных макроэкономиче ских показателей. Насыщенность и разветвленность лизинговых опе раций является своеобразным индикатором развития всей экономи ки страны.

Инвестиционные лизинговые проекты предполагают разработку специальных схем финансирования, обеспечения, предоставления га рантий, участия банков, страховых компаний.

Лизинг позволяет самым выгодным образом согласовать интересы производителей и потребителей, банков и лизинговых компаний.

Российскому лизингу немногим более 10 лет, но он достаточно быстро интегрировал в мировую финансовую систему. По оценке офи циальных источников, прямые вложения иностранцев в Россию уже составляют 2—3 млрд долл., а в ближайшие годы достигнут 4—5 млрд долл.

Лизинг — это операции по размещению движимого и недвижимо го имущества, закупаемого лизинговой компанией и сдаваемого в арен ду предпринимателям. В настоящее время по лизингу можно получить самые разнообразные виды имущества: оборудование, электростанции, пароходы, отели, самолеты, конторское оборудование, вычислитель ную технику и даже крупный рогатый скот.

Причина широкого использования лизинга — наличие у него ряда преимуществ:

объект лизинга не надо сразу оплачивать, достаточно первого взноса в объеме 15 % стоимости.

Арендные платежи начисляются пос ле поставки имущества арендатору;

малым фирмам легче заключить лизинговый контракт, чем по лучить ссуду в банке;

для получения имущества по лизингу не нужны дополнительные гарантии. Обеспечением сделки служит само имущество. При невы полнении арендатором своих обязательств, лизинговая компания сразу же забирает имущество;

платежи за аренду оговариваются в контракте и могут быть еже месячными, ежеквартальными, единовременными. Ставка может быть фиксированной и плавающей;

, 5) лизинговое имущество не числится на балансе лизингополуча теля, что снимает с него уплату налога на имущество;

лизинговые платежи относятся на издержки производства и тем самым снижают налогооблагаемую базу прибыли и, соответственно, налог на прибыль;

«риск устаревания» оборудования целиком ложится на лизинго дателя. Лизингополучатель имеет возможность постоянно обновлять свой парк оборудования;

имущество, взятое в аренду, может быть затем куплено в рассроч ку и по сниженным ценам;

лизинговые операции на протяжении многих десятилетий от личаются особой стабильностью и не подвержены рыночным коле баниям;

лизинг — это не просто форма аренды, а способ финансиро вания;

производитель (лизингополучатель) имеет дополнительные воз можности сбыта своей продукции.

В общепринятой практике в качестве признаков, которые позво ляют выделить виды лизинга, выступают: количество участников сдел ки, тип имущества, сектор рынка, форма лизинговых платежей, объем обязанностей (объем обслуживания), срок использования имущества и связанные с ним условия амортизации.

В зависимости от количества участников (субъектов) сделки раз личают: двусторонние лизинговые сделки (или так называемый пря мой лизинг), при которых поставщик имущества и лизингодатель вы ступают в одном лице; многосторонние лизинговые сделки (или так называемый косвенный лизинг), при которых имущество в лизинг сда ет не поставщик, а финансовый посредник, в качестве которого вы ступает лизинговая компания.

Классический вариант многосторонней сделки — трехсторонняя сделка, в которой участвуют поставщик, лизингодатель, лизингопо лучатель.

По типу имущества различают;

лизинг движимого имущества (рабочие машины и оборудова ние для различных отраслей промышленности, средства вычис лительной и оргтехники, транспортные средства и т.п.);

лизинг недвижимого имущества (производственные здания и со оружения).

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые опе рации, выделяют:

внутренний лизинг, при котором все участники сделки представ ляют одну страну;

внешний (международный) лизинг, при котором лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах.

Продавец иму щества может находиться в одной из этих стран или в другом государстве.

В свою очередь международный лизинг может быть экспортным и импортным. В международной сделке лизингополучатель участвует в импортном лизинге, а лизингодатель — соответственно, в экспорт ном. Для России в настоящее время характерен импортный лизинг.

В зависимости от формы лизинговых платежей различают:

лизинг с денежным платежом, при котором выплаты произво дятся в денежной форме;

лизинге компенсационным платежом (или так называемый ком пенсационный лизинг), при котором лизингополучатаель рас считывается с лизингодателем товара, как правило, произведен ным на арендуемом имуществе, или путем оказания встречных услуг;

лизинг со смешанным платежом, при котором часть платежа по ступает в денежной форме, а другая, в виде товаров или услуг.

По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подраз деляется на чистый и мокрый.

Чистый лизинг (net leasing) — это отношения, при которых все об служивание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в дан ном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи.

Мокрый лизинг (wet leasing) — лизинг с дополнительными обязатель ствами предполагает обязательное техническое обслуживание обору дования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизин гополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по под готовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др.

В связи с тем, что в России пока еще не сложился рынок лизинго вых услуг и практически нет лизинговых компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание объектов ли зинга, наиболее распространенным видом лизинга будет являться чи стый.

По сроку использования имущества и связанным с ним условиям амортизации различают:

лизинг с полной окупаемостью и соответственно с полной амор- » тизацией имущества, когда срок договора равняется норматив ному сроку службы имущества и происходит полная выплата ли зингодателю стоимости лизингового имущества;

лизинг с неполной окупаемостью, неполной амортизацией иму щества, при котором срок договора меньше нормативного сро ка службы имущества, и в течение его действия окупается толь ко часть стоимости лизингового имущества.

Последний признак — срок договора и степень окупаемости (амор-тизации) лизингового имущества — один из основных критериев раз-граничения лизинга на финансовый и оперативный.

Оперативный (операционный) лизинг (operating tease) представляет со бой сдачу в аренду (лизинг) имущества на срок, который меньше нор мативного срока службы имущества. В связи с этим лизинговые пла

тежи по одному договору не покрывают полной стоимости имущества. Лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование не сколько раз и для него возрастает риск по возмещению остаточной сто имости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. Для оператив ного лизинга характерны следующие признаки:

срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает возместить стоимость имущества за счет поступлений от одного дого вора;

имущество в лизинг сдается многократно;

в лизинг сдается не специально приобретаемое по заявке лизин гополучателя имущество, а имеющееся в лизинговой компании. Ины ми словами, лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его конкретного пользователя. В связи с этим лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо знать конъюнктуру рынка лизингового имущества — как нового, так и быв шего в употреблении;

лизинговая сделка носит двусторонний характер (лизингода тель — лизингополучатель);

обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхо ванию лежат на лизинговой компании;

лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, не при годном для использования;

риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества лежит на лизингодателе;

размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель должен учи тывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной порчей или ги белью имущества;

по окончании срока договора имущество, как правило, возвра щается лизингодателю. По желанию лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях и даже приобрести его в собствен ность.

Оперативный лизинг широко используется на транспорте, строи тельстве, сельском хозяйстве и других отраслях промышленности.

Договорные отношения по оперативному лизингу регулируются гл. 34 части второй Гражданского кодекса РФ, за исключением пара графа 6, который специально касается финансового лизинга.

Таким образом, по нашему мнению, оперативный лизинг есть хо рошо известная всем аренда.

Финансовый лизинг {finance lease) представляет собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность и последу ющей сдачей его во временное владение и пользование на срок, при ближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амор тизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки.

Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг, сле дующие:

появление нового субъекта отношений — продавца имущества;

лизингодатель приобретает имущество не для собственного ис пользования, а специально для передачи его в лизинг;

право выбора имущества и его продавца принадлежит пользова телю;

продавец имущества знает, что имущество специально приобре тается для сдачи его в лизинг;

имущество непосредственно поставляется пользователю и при нимается им в эксплуатацию;

претензии по качеству имущества, его комплектности, исправ лению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

риск случайной гибели и порчи имущества переходит к про давцу.

Лизинг — это определенный вид предпринимательской деятельно сти, направленный на инвестирование временно свободных средств цли привлеченных, для целей приобретения в собственность имуще ства для передачи его по договору арендатору (лизингополучателю) за плату, во временное пользование.

Лизинг — операция, отличающаяся довольно сложной организа цией. Во многих сделках имеют место как минимум три контракта:

между арендатором и арендодателем;

между поставщиком и арендодателем;

между арендодателем и его банком.

. Обычно перед началом сделки производится тщательный анализ клиента, в который входит: оценка клиента по его способности вы платить арендные платежи и по его предварительным доходам от ис пользования арендуемого оборудования; оценка товаров (спрос на них с точки зрения возможной перепродажи).

11 Финансовый менеджмент

Если это международный лизинг, то особенно важны: выбор валю ты контракта, оценка риска изменения курса валюты, таможенный режим арендатора, налог на фирму, применяемый к арендодателю, наличие соглашений о неприменении двойного налогообложения меж ду странами, защита права собственности иностранного арендодателя в стране арендатора.

Процедура заключения и выполнения лизингового контакта меж ду лизингодателем и лизингополучателем следующая.

Первый этап подготовительный. Здесь анализируется эффектив ность лизинговой сделки:

обращение клиента в лизинговую фирму по телефону (инфор-мация об условиях лизинга и предлагаемом оборудовании, вопросы обеспечения сделки);

заявки лизингополучателя (комплект документов, которые не обходимо оформить в лизинговую фирму);

оформление и подготовка клиентом документов по проекту;

передача проекта на рассмотрение в лизинговую фирму;

экспертная оценка проекта специалистами фирмы (оценка про екта экономистами, юристом, экспертом по лизингу);

согласование неясных и спорных моментов (осмотр экспертом предполагаемого места установки оборудования);

предварительная договоренность потенциального лизингополу чателя и фирмы о принципиальной возможности заключения лизин гового договора;

обсуждение конкретных условий лизингового договора.

Технология работы с поставщиками оборудования включает:

сбор информации о поставщиках оборудования (источники ин формации: рекламные материалы, информация с выставок, от клиен тов потребителей, информация о потенциальных конкурентов (слухи));

личные встречи с представителями фирм-поставщиков обору дования (переговоры об условиях оплаты оборудования условиях по ставки, о возможных льготах оптимальных схемах сотрудничества);

обратную связь с поставщиками оборудования (фирмы-постав- щики посылают в лизинговую компанию клиентов, желающих при обрести их оборудование, но не имеющих средств для оплаты полной стоимости оборудования).

Второй этап — заключение лизинговой сделки. Сюда входит:

подготовка экспертом договора лизинга и контракта с постав щиком (совместно с поставщиком и лизинговым получателем);

принятие решения на собрании о целесообразности финансиро вания проекта;

1) заключение кредитного договора с инвестором;

подписание договора лизинга и контракта с поставщиком;

заключение на страховку имущества.

Третий этап — поставка и использование. Он включает:

поставку оборудования (контроль за поставкой — лизинговая фирма; контроль за качеством — лизингополучателя);

эксплуатацию оборудования (лизингополучатель — содержание и ремонт, лизингодатель — инспекция и контроль);

получение платежей (контроль бухгалтерии);

по окончании договора лизинга имущество по акту передается в собственность лизингополучателя (или возвращается в фирму).

Необходимо отметить, что в области лизинга движимого имуще ства за последние годы были выработаны, хотя и с некоторыми нюан сами, стандартные типы контрактов, в то время как в области лизинга недвижимого имущества отдельные пункты контрактов составляют ся, как правило, в индивидуальном порядке с учетом величины объ ектов и более продолжительных сроков действия заключаемых контр-актов. Однако практически любой лизинговый контракт должен включать в себя следующие элементы:

объект;

срок поставки;

срок аренды;

право собственности арендодателя;

риски, ответственность, технические гарантии;

использование оборудования;

уход, ремонт и модификации;

убытки, несчастные случаи;

страхование;

' 10) арендные платежи, комиссии;

пени за просрочку платежей;

возможность покупки;

условия расторжения договора;

возврат оборудования;

налоги, пошлины;

появление новых обстоятельств;

дополнительные права сторон;

• 18) улаживание споров и арбитраж;

задерживающие условия (контракт вступает в силу лишь по по лучении гарантий и т.д.);

обязательства предоставить необходимую информацию (напри мер, баланс);

и*

подписи сторон и тех, кто впоследствии будет правопреем- •ником;

адреса нахождения сторон;

гарантию остаточной стоимости;

гарантию банка.

Арендодатель должен быть уверен, что как только поставщик по ставит товар, арендатор будет готов принять его, следить за ним и пла тить за него аренду. Поэтому лизинговая компания особенно заинте ресована в тесном сотрудничестве с арендатором и в заключение так называемых «генеральных соглашений» с ним. На протяжении всего контракта лизинговая компания осуществляет контроль за правиль ным использованием оборудования.

В практике лизинговых операций наиболее сложный момент — оп ределение суммы лизинговых платежей, причитающихся лизингодате лю. При краткосрочной и среднесрочной аренде сумма выплат в зна чительной мере обусловливался коньюктурой рынка товаров. При долгосрочном лизинге в основу расчета лизинговых платежей заклады вается методически обоснованные расчеты, что связано со стоимостью объекта сделки и сроком лизингового контракта. Практики отмечают, что разработка условий лизинга и документальное оформление его яв ляются сложным делом и требуют специальной подготовки и опыта.

В состав любого платежа входят следующие основные элементы:

амортизация;

плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществ ления сделки;

лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя;

рисковая премия, величина которой зависит от уровня различ ных рисков, которые песет лизингодатель;

другие расходы (страхование).

В разных источниках указываются различные методы расчета об щей суммы лизинговых платежей, формулы отличаются друг от друга, но в них прослеживается общая суть. Приведем метод расчета суммы лизинговых платежей.

Алгоритм расчета:

ЛП=АО + Пкр + Пком + Ду,

где ЛП — общая сумма лизинговых платежей; АО — величина амортизацион-ных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем периоде; П(;р — плата за кредитные ресурсы, привлекаемые для лизинговых операций; П^ — плата ( %) за кредитные ресурсы лизингодателя; Ду — дополнительные услуги; НДС взимается.

Расчет величины амортизационных отчислений:

100%

где АО — амортизационные отчисления; С — балансовая стоимость оборудо вания; На — норма амортизационных отчислений на полное восстановление; Т — период действия лизингового соглашения.

Расчет величины оплаты за используемые ресурсы:

Чф

КрЧкр

100%

где П^ — плата за пользование кредитными ресурсами; Кр — размер кредит ных ресурсов, привлекаемых для лизинговых операций; Чгг, — ставка за пользо-

кр

вание кредитными ресурсами.

Расчет величины комиссионных выплат:

П = ^Р Є ком ком "100%

где Пком — плата по комиссии; Ском — ставка комиссионных выплат.

Расчет величины дополнительных услуг:

П = Р +Р+Р+Р,

у КОМ У р Др>

где Пу — плата за услуги лизингодателя; Рком — командировочные расходы работников лизингодателя; Ру — расходы на оплату услуг (юридические кон сультации, по эксплуатации оборудования и т.д.); Рр — расходы на рекламу; Рлр — другие виды расходов на оплату услуг лизингодателю.

Расчет обшей суммы выплат лизингодателю по лизинговому со глашению:

ЛП = А+Пкр+Пкон + Пу.

Опыт лизинговой деятельности США и Англии в СССР не исполь зовался. Только во время Второй мировой войны советские граждане познакомились с понятием лизинга. США поставляли своим со юзникам оружие, консервы, медикаменты, транспортную технику. И только в начале 1990-х гг. Правительство РФ обратило внимание на лизинг. Эта сфера банковского бизнеса привлекла внимание боль шинства крупных банков: были созданы лизинговые компании Сбер

банком, Инкомбанком, Мосбизнесбанком, банком Санкт-Петербур га и др.

В первой половине 1990-х гг. при активном участии банковского капитала стали появляться первые современные лизинговые компа нии. Такие из них, как «Балтийский лизинг» и «Лизингбизнес», про должают работать на лизинговом рынке, другие прекратили свое су- шествование.

В 1994 г. лизинговые компании России для зашиты своих интере сов объединились в Российскую организацию лизинговых компаний «Рос Л из инг», которая является членом европейской лизинговой ас социации «ЕвроЛизинг».

На российском лизинговом рынке присутствуют следующие груп пы лизингодателей:

первая группа:

я коммерческие лизинговые компании — дочерние компании крупных банков («РГ-Лизинг» (Сбербанк), «Промстройлизинг» (Промстройбанк), «Лизингбизнес» (Мосбизнесбанк), «Инком- лизинг» (Москомбанк));

коммерческие лизинговые компании, созданные по отраслево му или производственному признаку («Аэролизинг», «Лукойл- лизинг»);

вторая группа:

полукоммерческие лизинговые компании, созданные при учас тии государственных или муниципальных органов («Агропром- лизинг», Московская лизинговая компания, «Ликострой»), финансируемые за счет соответствующих бюджетов. Условия ли зинговых сделок, предлагаемые этими компаниями, более при влекательны, хотя доступны не всем;

третья группа:

я лизинговые компании, созданные торговыми компаниями, и прочие лизинговые компании, не имеющие связи ни с банков скими, ни с промышленными, ни с государственными ресурсами («Крейт-лизинг», «Петролизинг»);

четвертая группа:

я иностранные фирмы — поставщики оборудования, автотранс портных средств и технологий («IVECO», «Scania», «DAF»).

Московская лизинговая компания (далее — МЛК) создана в ноябре 1993 г. Московским фондом поддержки малого предпринимательства. В связи с этим главной задачей МЛК является поддержка малого биз неса с использованием механизма финансового лизинга. Во многих

случаях лизинг для малого предприятия — единственная реальная воз можность приобрести новое высокоэффективное оборудование.

Основным кредитором МЛК выступает Правительство Москвы, в связи с чем ставки по заемным средствам для лизингополучателя ока зываются значительно меньше, чем на рынке кредитных ресурсов. Круг потенциальных пользователей лизинговых услуг ограничен Москов ским регионом и малым бизнесом.

За 1994-1997 гг. МЛ К были подготовлены и реализованы более 60 про-ектов по передаче оборудования в лизинг малым предприятиям на об щую сумму около 100 млн долл. По одним из этих проектов МЛК вы ступает как управляющая компания, по другим — как лизингодатель.

Интерес предпринимателей малого бизнеса к лизингу достаточно высок. Так, число поданных и рассмотренных заявок в МЛК постоян но растет.

В связи с этим большое внимание в работе по заключению контрак та обращается на тщательную экспертизу лизингового проекта и обес печение гарантий сохранности оборудования и возврата вложенных средств.

Руководство МЛК понимает, что у малого предприятия нет доста-точного обеспечения лизинговой сделки, поэтому наряду с традицион-ными, такими как гарантия банка, залог имущества, страхование обо-рудования, старается использовать более гибкие подходы. В частности, применяется процедура депозитного залогового платежа от лизингопо-лучателя, который равен нескольким периодическим лизинговым пла-тежам. Суммы депозита засчитываются при оплате последних.

Закрытое акционерное общество «Русско-Германская лизинговая ком-пания» (далее — ЗАО «РГ-Лизинг») основано в 1993 г. с уставным ка-питалом 7,5 млн руб. (денаминированных). Его учредителями высту пили Сбербанк России (55 % акций) и швейцарская финансовая компания «Юраско Цюрих АГ» (35 % акций).

Компания работает во всех регионах России. Основные контракты в области финансового лизинга связаны с поставкой и сдачей в ли зинг офисного и банковского оборудования для модернизации и ос нащения отделений и филиалов Сбербанка России.

ЗАО «РГ-Лизинг» работаете ведущими поставщиками компьютер ной техники: «IBM», «Seico Epson», «Hewlett Packard». Так, по схеме финансового лизинга было поставлено более 8 тыс. компьютеров «ІВМ», 6 тыс. принтеров «Epson». В конце августа 1996 г. с «Hewlett Packard» был заключен контрактна поставку 10тыс. компьютеров«НР Vfectra» стоимостью более 18 млн долл. С учетом прежних контрактов число установленных в отделениях и филиалах Сбербанка России ком-

пъютеров Hewlett Packard превышает 25 тыс. штук. Срок договора ли зинга по этим контрактам составляет три-четыре года. У ЗАО «РГ-Ли- зинг» есть опыт поставки по лизингу отечественного оборудования. В частности, по лизинговому договору со сроком три года в отделения и филиалы Сбербанка России были поставлены электронно-кассовые аппараты Ленинградского электромеханического завода на сумму не сколько миллионов рублей.

Другое направление деятельности работы компании — продажа в рас срочку российским предприятиям импортного технологического оборудования. Данный финансовый механизм похож на лизинг, так как предполагает поставку оборудования с последующим погашени ем его стоимости периодическими платежами в течение оговоренного в договоре срока. Имея много общих черт, эти два вида договора име ют отличия, одно из которых состоит в следующем: при продаже в рас срочку право собственности на имущество переходит к его пользова телю, а при лизинге остается у лизингодателя.

В отличие от финансового лизинга, при котором пользователем ли-зинговых услуг выступает Сбербанк России, продажи в рассрочку име ют более широкий круг клиентов. Это российские предприятия раз личных форм собственности и численности, получившие оборудование для производства строительных материалов, пищевой и перерабаты вающей промышленности, сферы услуг, со сроком действия соглаше ний до 3,5 лет.

Основными критериями при заключении контракта у ЗАО «РГ-Ли- зинг» выступают перспективность проекта и надежность клиента. Ниж няя граниш по сделкам составляет 100 млн немецких марок, верхняя оп ределяется финансовыми возможностями заказчика и самим проектом.

Анализируя развитие лизингового бизнеса в России, можно кон статировать, что он находится на этапе становления и во многом зави-сит от политической и экономической стабильности в стране.

Основными причинами, которые сдерживают развитие лизинговой отрасли, являются:

финансовая слабость лизинговых компаний, которые во многом зависят от банков-учредителей. Последние очень часто используют лизинговые компании как одну из форм кредитования предприятий. Это сказывается на проведении самостоятельной стратегии развития лизинговой компании и большой зависимости от своих учредителей. При ухудшении финансового положения банка сразу же «лихорадит» лизинговую компанию;

дороговизна кредитных ресурсов — в связи с ростом ставки ре финансирования Центрального банка России. Несмотря на это, неко

торые лизинговые компании готовы финансировать высоко ликвидные и хорошо обеспеченные лизинговые проекты под 15-17 % в иностранной валюте и даже меньше;

российский рынок передового высокотехнологичного оборудова ния испытывает огромный дефицит. Поэтому поставщиками лизинго вого оборудования чаше всего выступают зарубежные производители;

отсутствие вторичного рынка оборудования;

недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств как у потенциальных лизингодателей, так и предпринимателей — потен циальных лизингополучателей;

отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, ко торая обеспечивала бы наличие постоянно восполняемой и доступ ной информации о предложениях лизинговых услуг. Лизинг как но вое направление в предпринимательской деятельности России требует постоянного обслуживания принимаемых нормативно-правовых ак тов и их систематической корректировки с учетом постоянного мони торинга за действительностью системы нормативно-законодательных документов, выявления положений, препятствующих развитию лизин га, и их своевременного устранения;

отсутствие опытных кадров для лизинговых услуг;

не всегда благоприятны условия налогового, таможенного и ва лютного законодательства (двойное обложение налогом на добавлен ную стоимость, который взимается за приобретенное лизингодателем оборудование). При этом его величина, равно как и выплаты процен тов за взятый лизингодателем для покупки оборудования кредит, пе реносится на лизинговые платежи. Согласно существующему поряд ку налог на добавленную стоимость дополнительно начисляется на лизинговые платежи, т.е. на один и тот же продукт он начисляется дважды (в проекте федерального закона о лизинге предусмотрено на числения налога единожды).

Только частичное освобождение от уплаты таможенных платежей по операциям финансового лизинга при временно ввозимой на тер риторию Российской Федерации продукции является объектом меж дународного лизинга;

отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, развитой сети лизинговых компаний, консалтинговых фирм, которые обслуживали бы всех участников лизингового рынка; помимо законодательных проблем, развитию российского ли зинга мешает недостаточная заинтересованность как банка, так и про изводителей. Не все понимают значение лизинга для роста объемов продаж настолько, чтобы предоставлять лизинговым компаниям

преференции при приобретении основных средств для последующей сдачи в лизинг. Большинство из них не предоставляют лизинговым компаниям скидки, рассрочки в оплате.

<< | >>
Источник: И.М. Карасева, М.А. Ревякина. Финансовый менеджмент. 2006

Еще по теме 5.2. Лизинг как форма стимулирования инвестиционной активности предприятия:

  1. Вопрос 5 Лизинг как форма финансирования инвестиционной деятельности предприятия
  2. Стимулирование инвестиционной активности субъектов хозяйствования
  3. 31. Лизинг как особая форма арендных отношений
  4. 1. Лизинг как особая форма арендных отношений
  5. 1.Пути оживления инвестиционной активности предприятий
  6. Арендные механизмы и их роль в повышении инвестиционной активности предприятий
  7. 33 ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ СТИМУЛИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ СЛУЖАЩИХ
  8. Стимулирование инициативы и творческой активности работников
  9. § 4. Новая форма кредитования оборудования — лизинг
  10. 2. Лизинг — эффективная форма сбыта готовой продукции
  11. 120. Лизинг — специфическая форма заемных средств. Займы юридических и физических лиц, их особенности
  12. Собственные средства предприятий как основной источник инвестиционного подъема 1999-2000 гг.
  13. Перспективы инвестиционной активности
  14. Структурная и инвестиционная политика государства, а также конкурентное стимулирование производства
  15. § 27.2. АКТИВНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ
  16. Пассивные и активные операции инвестиционных банков первого типа.
  17. Пассивные и активные операции инвестиционных банков первого типа
  18. 7.6. Лизинг как способ среднесрочного финансирования инвестиций
  19. Лизинг как источник финансирования
  20. ГЛАВА 19. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ И КОММЕРЧЕСКИЕ МЕХАНИЗМЫ АРЕНДЫ, ЛИЗИНГА И ФРАНЧАЙЗИНГА 19.1.