<<
>>

5.3. Факторинг как метод финансовой стабилизации предприятия

Одна из новых банковских услуг для российского предприниматель ства — факторинг. Суть этой услуги заключается в том, что осуществ ляется выкуп платежных требований у поставщика товаров, работ, ус луг.
Это разновидность банковского кредита.

В соответствии с принятой в 1988 г Конвенцией о международном факторинге операция считается факторингом в том случае, если она соответствует как минимум двум из четырех признаков:

наличие кредитования;

ведение бухгалтерского учета поставщика;

инкассирование его задолженности;

страхование от кредитного риска.

На современном этапе факторинг развивается в универсальную си стему обслуживания поставщика, включающую услуги бухгалтерско го, информационного, сбытового, страхового, кредитного, юридиче ского характера.

В условиях неустойчивости рынка, замедления товарно-денежных потоков в тяжелом положении оказываются поставщики. Безусловно, они могут под отгруженные товары получать банковские кредиты, но риск на получения причитающихся сумм остается.

Деятельность факторинговых компаний и факторинговых отделе ний банков как раз и призвана решать проблемы рисков уплаты пла тежей полностью и в срок.

Фактор времени имеет огромное значение для эффективного использования оборотных средств. Накопление де биторской и кредиторской задолженностей только усугубляет пробле му платежей.

В чем же состоит суть факторинговых операций? Слово «фактор» в переводе с английского означает маклер, посредник, агент. С эконо мической точки зрения факторинг — это посредническая операция по взысканию денежных средств с должников клиента компаниями или бан ком, который занимается такими операциями.

Это дает поставщику следующие преимущества:

100%-ную гарантия, что он получит по всем счетам;

обеспечивается лучшее управление кредитом для небольшой ра стущей компании, чем это могла бы сделать сама компания.

Админи

страция освобождается от этой обязанности и может сосредоточиться на вопросах улучшения деятельности компании;

гарантируются более быстрые и более предсказуемые потоки де нежных средств;

увеличивается доступ к дополнительным финансовым средствам по мере роста компании, потому что наличие финансовых средств со гласно факторинговому соглашению возрастает пропорционально ро сту объемов продаж;

это приспособляемая и гибкая форма финансирования, которая тесно связана с ежедневными операциями компании и позволяет ей покрывать неожиданно возникающие потребности в денежных сред-ствах или использовать скидки и другие благоприятные возможности, появляющиеся время от времени;

элемент предварительной оплаты должен использоваться толь ко тогда, когда требуются денежные средства, чтобы избежать ненуж ной выплаты процентов;

обеспечивается устойчивое финансовое положение предприятия- поставщика.

Благодаря факторингу у поставщика создаются условия для кон-центрации усилий на основах производственной деятельности. Фи-нансовое положение более устойчиво и освобождается от риска не-платежа.

Факторинг предполагает наличие коммерческого кредита, т.е. креди та, предоставляемого в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Но здесь всегда есть риск в за держке платежей покупателем.

Обеспечение решения этой проблемы тесно связано с развитием партнерских связей между фирмой и факторинговыми компаниями. * Факторинговая фирма информирует клиентов о платежеспособных покупателях, при желании может брать на себя гарантию за платежи, в том числе в зарубежных странах. Обычно факторинговая фирма берет на себя дополнительный риск неплатежеспособности должника, а также принимает на себя ряд обязательств в пользу клиента (учет бухгалтер ской дебиторской задолженности, функции финансирования и т.д.).

Факторинг эффективен прежде всего на производственных пред приятиях и оптовых фирмах, соответственно производящих и сбыва ющих потребительские товары.

Используя факторинговые операции, фирма не только приобретает хорошую репутацию, но и может рас считывать на скидку за немедленную оплату обычно в размере 2—-3 % от суммы платежа. Поэтому широкое использование коммерческого кредита приводит к необходимости эффективного управления им —

своевременного инкассирования долговых требований для миними зации потерь от просрочки платежа предотвращения сомнительных долгов. Прибегая к услугам факторинговой фирмы, предприниматель имеет возможность превратить будущий долг в наличные деньги в нуж ный момент. Финансовое положение предприятия улучшается, со кращаются издержки по ведению дебиторских счетов и кредитному контролю. И наконец, последнее, но первое по степени важности для предприятия — оно получает возможность использовать услуги фак торинговой фирмы по предоставлению информации. Динамичное раз витие факторинга в странах с развитой экономикой свидетельствует о высокой приспособляемости кредитно-финансовых институтов к меняющимся условиям хозяйственной жизни.

Вместе с тем подобное развитие в определенной степени ограничи вается тем, что на сегодняшний день ни в одной стране мира не принят закон о факторинге. Данные операции регулируются обычно нацио нальными актами, регистрирующими те или иные аспекты хозяйствен ной жизни (законами о предпринимательской деятельности, банках, банкротстве и т.д.).

Международная правовая основа факторинга была заложена под писанной 28 мая 1988 г. в Оттаве (Канада) 55 странами и утвержденной Советом международного института унификации и частного права Конвенцией о международном факторинге. Цели Конвенции — уни фикация определения факторинга и создание международно-правовых предпосылок для его развития. При этом сохраняются права нацио нальных факторинговых компаний заключать соглашения с постав щиками и другими факторинговыми компаниями на собственных ус ловиях.

В зависимости от специфики факторинговых операций предпри нимателю необходимо изучать порядок оформления, знать и выпол нять последствия невыполнения необходимых для его работы всех ви дов обязательств; следовать нормам Гражданского кодекса РФ.

При этом необходимо иметь в виду, что нормы последнего имеют высший приоритет по сравнению с законами и тем более подзаконными акта ми, регламентирующими дополнительно отдельные виды обязательств по лизинговой деятельности.

Факторинговым обслуживанием впервые занялся банк «ФЕРСТ НЭШЛ БЭНК оф БОСТОН» в 1974 г. для одной из американских про мышленных компаний. В Западной Европе факторинговые фирмы по явились в 1960-х гг., но уже 1970-е и 1980-е гг. характеризовались вы сокими и устойчивыми темпами роста (на 40—50 %) факторинговых операций во всех развитых странах.

Факторинговыми услугами занимаются специализированные фак- тор-фирмы и фактор-отделы банков. Во всех случаях банки выступа ют исполнителями этих услуг.

Для оказания фактор-услуг фактор-фирмы должны иметь в своем распоряжении значительные суммы денежных средств, которые они пускают в дело.

В факторинговых операциях участвуют три стороны: фактор-фир ма, клиент — поставщик товаров, фирма-покупатель.

В основе фактор-операций лежит соглашение между клиентом и фактор-фирмой, последняя покупает платежные документы клиента и в течение двух-трех дней оплачивает их в размере 70—90 % стоимо сти. Остальные 30—10 % оплачиваются после того, как покупатель оп латил счета.

Факторинговые услуги предоставляются с условием «без финанси-рования» или «с финансированием». В первом случае клиент фактор- компании, подавший счет-фактуру, получает от последней сумму сче та фактуры при наступлении срока платежа. Во втором случае клиент может требовать немедленной оплаты вне зависимости от предусмот ренного срока платежа за товар. В последнем случае фактор-компа ния предоставляет клиенту кредит.

Осуществлению факторинговой сделки предшествует серьезная аналитическая работа.

Факторинговому обслуживанию не подлежат следующие предпри-ятия:

с большим числом дебиторов;

занимающиеся спекулятивным бизнесом;

производящие нестандартную и узкоспециализированную про- , дукцию;

реализующие набор мелкой продукции в розницу;

работающие с субподрядчиками и др.

Получив заявку предприятия, фактор-компания внимательно изу чает финансовое и экономическое состояние потенциального клиен та, сферу его деятельности, виды реализуемой продукции, конъюнк туру рынка. Анализу подвергаются балансы за предшествующие три года, отчеты и финансовые показатели, спрос на товары и т.д. Затем компания либо дает согласие, либо отказывается от обслуживания. При согласии клиент передает все счета-фактуры, выставленные покупа телям. Фактор-компания изучает их тщательно и по каждому дает согласие или несогласие (через два-три дня). Основу факторного фи нансирования составляет партнерский договор о факторинге, заклю

ченном на два года. Современный факторинг объединяет целый ряд услуг, которые оказывает клиенту фактор-компания:

обработку счетов клиентов;

обеспечение их денежными средствами;

информирование клиентов о платежеспособности покупателей;

берет на себя риски неплатежеспособности покупателей.

В мировой практике стоимость факторинговых услуг складывается из двух элементов: комиссионного вознаграждения за фактор-услуги; процентов, взимаемых при досрочной оплате.

Комиссия составляет 1,5—2 % от счета-фактуры, по фактор-креди- ту несколько выше обычных банковских процентов по краткосрочным ссудам. При осуществлении факторинговых операций дебиторская за долженность трансформируется в наличные средства и может быть ис пользована для производственных целей. У клиента сокращаются из держки по ведению дебиторских счетов и кредитному контролю.

Как показывает практика и исследования специалистов, факторин говое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних пред приятий.

Несмотря на многие преимущества, факторинг не получил в Рос сии должного развития, в том числе и в сфере малого предпринима тельства. Это связано не только с неспособностью и нежеланием кре дитной системы развивать этот вид банковских услуг, но и с незнанием возможностей факторинговых услуг субъектами рыночных отношений.

Выборочные анкетные опросы руководителей малого бизнеса вы явили следующую картину: на промышленных предприятиях не зна ли ничего о факторинге 58,2 %, в торговле — 73,2 % респондентов.

Из числа слышавших о факторинге почти 40 % в промышленности и 40 % в торговле опрошенных желали бы воспользоваться факто рингом.

Основа осуществления факторинговых операций — договор фак торинга. Он может быть открытым или закрытым. В последнем случае покупатели не ставятся в известность о наличии фактор-договора.

Заключение договора о полном обслуживании при длительных кон тактах предусматривает 100%-ную защиту клиента. Единственная обязанность поставщика — учет сделок с фактор-фирмой. В данном случае поставщик переуступает фактор-компании все долги своих пла тельщиков.

Основное преимущество договора о предварительной оплате — ав томатическое увеличение объема кредитования поставщика со сторо ны фактор-отдела в зависимости от роста оборота клиента.

Предварительная оплата предполагает, что фактор-отдел незамед лительно оплачивает поставщику 80 % суммы акцептованных покупа телем счетов, остальные 20 % — после оплаты счетов.

Сумма предварительных выплат в мировой практике — предмет тщательных расчетов, где отражаются как интересы клиента, так и рис ки фактор-фирмы.

Существует три метода установления предельных сумм:

определение общего лимита каждому плательщику, т.е. устанав ливается лимит оплаты счетов. Если сумма задолженности платель щика перед поставщиком превышает сумму лимита, то банк требует, чтобы все суммы платежей поступали в фактор-фирму, а после того, как долги будут уплачены, деньги за поставки поступают непосред ственно поставщику;

определение ежемесячных лимитов отгрузок. В данном случае устанавливается сумма, на которую в течение месяца может быть про изведена отгрузка товаров одному плательщику;

страхование по отдельным сделкам. Этот метод применяется в от ношении разовых, нерегулярных поставок. Фактор-фирма выплачи вает поставщику предельную сумму по полной стоимости заказа.

В основе фактор-сделок лежит юридический документ-договор на осуществление фактор-операций.

Интересно, что в этом документе указываются специальные условия:

оговаривается, что факторинговая фирма (банк) несет ответствен ность за невыполнение договорных обязанностей по поставкам про дукции;

каждый из участников договора должен хранить техническую, коммерческую, финансовую тайны.

Эффективность услуг фактор-фирм на Западе, в США и других стра нах обеспечивается тем, что они либо принадлежат банкам, либо ра ботают в тесном контакте с ними. Имея обширную информацию обо всех предприятиях, банки четко отслеживают их недобросовестность и имеют рычаги давления. Если предприятие попадаете «черные спис ки», оно лишается банковской поддержки во всем мире.

Если фирмы-покупатели готовы немедленно оплатить свои счета, им дается скидка (за 5—10 дней оплаты) в размере 3 % от стоимости отгрузки.

• Фактор-фирма располагают системой «on line». Суть ее в том, что фирмы через свою компьютерную систему могут круглосуточно полу чать информацию о финансовом состоянии их требований: какие сче та уже оплачены, какие являются срочными. Кодирование информа ции позволит держать ее в тайне от конкурентов.

Создание механизмов притока капитала в производственный сек тор — важная составляющая эффективности денежного обращения. При наличии у банковской системы значительных свободных средств существенного расширения кредитования реального сектора эконо мики не произошло. До настоящего времени ставки банковских про центов гораздо выше ставок на межбанковском кредитном рынке.

Одна из первоочередных задач совершенного этапа — преодоление кризисов платежеспособности. Основными способами для их преодо ления могут быть взаимозачеты, использование векселей, использо вание закладных как платежных инструментов, удешевление кредит ных ресурсов.

Многолетняя мировая практика показала живучесть факторинга, вы делила его в самостоятельную нишу на рынке финансовых услуг и отра ботала немало технологий на основе фактор-инструментов.

У факторинга свое финансовое лицо, свой груз, своя ответствен ность и своя предпринимательская удача. Фактор-компании, вклю чая функции взаимозачетов, придают им экономически целесообраз ный режим действий. Факторинг не только полезен при ограниченных финансовых ресурсах, но и самодостаточен, как новый механизм сни жения финансовых рисков. Кроме того, он создает условия ускорения движения финансовых потоков.

Для эффективного развития факторингового механизма необходимо:

рекомендовать банковским структурам на местах апробировать создание фактор-фирм, фактор-банков по обеспечению факторинго выми услугами малых и средних предприятий;

шире практиковать развитие факторинговых услуг при коммер ческих банках с использованием универсальной системы финансово го обслуживания клиентов, при которых фактор-банк принимает на себя не только кредитование, но и бухгалтерское, сбытовое, рекламное, страховое обслуживание клиента с тем, чтобы он мог сосредоточиться на выполнении производственных и торгово-оперативных функций. Финансовое положение предприятия улучшается, оно освобождается от риска возможных неплатежей.

<< | >>
Источник: И.М. Карасева, М.А. Ревякина. Финансовый менеджмент. 2006

Еще по теме 5.3. Факторинг как метод финансовой стабилизации предприятия:

  1. 5.3. Формы и методы стабилизации денежного обращения
  2. 4.5. Формы и методы стабилизации денежного обращения
  3. 6. Методы регулирования и стабилизации денежного оборота.
  4. Методы стабилизации денежного оборота
  5. 10.5. Финансовая отчетность предприятия как информационная база финансового анализа
  6. 17.1.4. Стабилизация форм и методов регулирования денежного и кредитного хозяйства
  7. ГЛАВА 4Инфляция: ее сущность и виды.Методы стабилизации денежного обращения
  8. Глава 4. Инфляция: ее сущность и виды. Методы стабилизации денежного обращения
  9. Организация финансовой работы на предприятии. Анализ финансового состояния предприятий. Платежеспособность и ликвидность предприятий
  10. 32. Проведение финансового анализа на предприятии. Этапы и методы
  11. 121. Содержание, задачи и методы финансового планирования на предприятии
  12. 93. Методы расчета точки безубыточности, зоны финансовой безопасности предприятия
  13. ТЕМА 7. Организация финансовой работы на предприятии. Анализ финансового состояния предприятий. Платежеспособность и ликвидность предприятий
  14. Необходимость прямого и косвенного метода анализа финансового положения предприятия
  15. 7.2.1. Модели бизнеса как основа описания финансовой жизни предприятия
  16. 7.3. Финансовое состояние предприятий. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий
  17. § 2. Повышение рыночной стоимости финансово-кризисного предприятия как основа для привлечения стороннего капитала и реструктуризации долга
  18. Использование данных финансового учета для управления предприятием. Финансовый учет и управление предприятием
  19. Использование данных финансового учета для управления предприятием Финансовый учет и управление предприятием