14.1. Концепция корпоративного управления
Например, ОАО «Газпром» обеспечивает почти 25% мировой добычи газа, 6—8% валового внутреннего продукта и до 20% налоговых поступлений в бюджеты всех уровней страны.
Экспорт российского газа дает пятую часть всех валютных поступлений страны.ОАО «Русский алюминий» — одна из ведущих в мире алюминиевых компаний с полным производственным циклом, объединившая крупнейшие на территории бывшего СССР предприятия по производству первичного алюминия, полуфабрикатов и готовой продукции из алюминия и его сплавов. Активы компании после завершения процессов их консолидации превысят 8 млрд дол. США, она в состоянии обеспечить свыше 70% алюминиевого производства в России и около 10% мирового производства первичного алюминия. На предприятиях компании работает свыше 65 тыс. человек, ее годовой оборот превышает 4 млрд дол. США.
Крупнейшие проекты нефтяной компании «ЮКОС»: строительство нефтепровода из Восточной Сибири в Китай, разработка месторождений в Красноярском крае, организация нового пути экспорта российской нефти через порт на Адриатическом море — открывают новые рынки сбыта российского сырья, способствуют наращиванию экспортного потенциала страны.
В -2000 г. компания добыла 49,5 млн т нефти, что составляет 15,3% российской добычи. Ее доля на российском рынке автобензина достигает 18%, дизельного топлива —19%.Общемировые тенденции свидетельствуют, что экономика развитых государств базируется на крупных и крупнейших корпоративных структурах. Мощные промышленные компании акционерно взаимосвязаны с такими же мощными финансово-кредитными организациями (банками, инвестиционными, пенсионными фондами, страховыми институтами), научно-техническими, торговыми и информационными фирмами. Корпоративный сектор обладает значительным экономическим потенциалом, огромными производственными и финансовыми ресурсами. Этот сектор тесно связан с малыми и средними предприятиями, которые привлекаются для выполнения производственных, научно-технических, сбытовых задач. По отношению к малому и среднему бизнесу крупные корпорации играют роль проводников экономической, промышленной политики. Национальные экономики благодаря эффективному корпоративному сектору приобретают прочные хозяйственные позиции, укрепляют свои конкурентные преимущества и повышают динамизм развития на прогрессивных научно-технических направлениях.
Экономическая роль корпораций самым существенным образом зависит от уровня управления ими. Решающее значение при этом имеет прежде всего вид корпоративной структуры. За годы экономических реформ в России сложилась определенная законодательная основа становления и функционирования корпораций рыночного типа. Вместе с тем сам термин «корпорация», широко используемый в хозяйственной практике, в законодательство пока не введен. Перечислим основные определения, принятые для регулирования деятельности российских корпоративных структур.
Интегрированная корпоративная структура (ИКС) — группа юридически или хозяйственно самостоятельных предприятий (организаций), ведущих совместную деятельность на основе консолидации активов или договорных (контрактных) отношений для достижения общих целей (рис. 14.1).
Рис. 14.1. Структура корпоративного звена в экономике |
Основные организационно-хозяйственные формы ИКС, принятые в мировой практике: крупные акционерные компании, имеющие дивизиональ- ную структуру; холдинговые компании вместе с контролируемыми ими предприятиями; финансово-промышленные группы; консорциумы; контрактные группы; транснациональные корпорации.
Для компаний с дивизиональной структурой характерно наличие ряда предприятий (филиалов), ведущих относительно самостоятельную хозяйственную деятельность по выпуску определенных видов товарной продукции, а также центра управления, обеспечивающего общие функции регулирования совместной деятельности. Такие компании могут иметь статус государственных унитарных предприятий.
Холдинговая компания представляет собой совокупность юридических лиц из основного и дочерних предприятий, которые связаны между собой долевым участием в собственности или договорными отношениями, дающими безусловное право основному предприятию определять важнейшие управленческие решения на уровне дочерних предприятий, пути и способы их реализации. Холдинговый принцип может быть распространен на интеграцию коммерческих предприятий любой организационно-правовой формы, включая унитарные предприятия, основанные на праве хозяйственного ведения.
Различают следующие основные типы холдингов. Финансовый холдинг, основное предприятие которого выполняет исключительно финансово-инвестиционные и контрольные управляющие функции по отношению к дочерним предприятиям, не затрагивая функций координации производства. Управляющий холдинг, основное предприятие которого осуществляет полный набор функций по единому научно-техническому и организационно-экономическому руководству дочерними предприятиями.
Смешанный (хозяйственный) холдинг, основное предприятие которого помимо выполнения управляющих функций осуществляет самостоятельную предпринимательскую деятельность в производственной, торговой или других сферах.
Финансово-промышленная группа (ФПГ)— совокупность кредитно- финансовых организаций (банков, лизинговых и страховых компаний, пенсионных и инвестиционных фондов), производственных и сбытовых компаний, связанных между собой долговременными кооперационными, кредитными и акционерными отношениями.
Официальные финансово- промышленные группы представляют собой структуры, удовлетворяющие требованиям Федерального закона «О финансово-промышленных группах» (1995 г.), прошедшие официальную регистрацию и внесенные в соответствующий государственный реестр.Консорциум—форма совместной деятельности нескольких предприятий, организаций или банков, добровольно объединившихся на паевой основе для решения конкретных задач и проблем, а также осуществления крупных инвестиционных, научно-технических, социальных, экологических проектов, требующих значительных финансовых и экономических ресурсов.
Контрактная группа действует на основе длительных контрактов между ее участниками. Часто в интересах интеграции в них используются давальческие механизмы поставок сырья и (или) соглашения между предприятиями единой технологической цепочки о применении «денежных суррогатов», например векселей.
Транснациональная корпорация — это совокупность юридических лиц или отдельное юридическое лицо, образованное предприятиями двух и более государств или имеющее в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении имущество на территориях двух и более государств.
В корпоративном управлении важно правильно организовать учет интересов всех связанных с деятельностью корпорации сторон, сформировать комплекс отношений между акционерами, правлением акционерных обществ, их исполнительными органами, структурными подразделениями, а также деловыми партнерами.
Решающая роль в принятии управленческих решений принадлежит владельцам контрольного пакета акцией (физическим лицам, семьям, альянсам, другим корпорациям). Институциональные инвесторы, являющиеся собственниками акций, также требуют, чтобы считались с их мнением при принятии управленческих решений. В определенной мере, установленной законом, индивидуальные и миноритарные акционеры также участвуют в управленческих процедурах, требуя, чтобы владельцы контрольного пакета акций, администрация корпораций действовали справедливо по отношению к ним. Кредиторы в свою очередь могут воздействовать на управление, осуществлять внешний контроль за деятельностью корпораций. Важный вклад в достижение высоких результатов вносят и наемные работники. Правительство каждой страны определяет общие рамки управления и условия хозяйственной деятельности организаций.
Роль каждого из участников корпоративного управления, их взаимодействие различны в разных странах, регулируются правовыми нормами, рыночными механизмами, традициями. Тем не менее можно установить наличие совокупности устойчиво воспроизводящихся качественных экономико-управленческих черт, общих для всех типов и форм крупных корпораций. В их числе:
■ наличие разнообразных видов производственной, экономической и социальной деятельности, нуждающейся в согласовании в соответствии с общими целевыми установками;
■ тесное переплетение экономических интересов властных и корпоративных структур;
■ организационное выделение специализированной функции корпоративного управления в связи с масштабностью и сложностью проблемы координации различных видов деятельности и обязательностью обособления функций собственника и менеджера;
■ наличие наряду с управляющими компаниями других «интегрирующих центров», определяющих характер группового взаимодействия (в силу, например, своего финансово-экономического потенциала, истории, делового авторитета руководителей);
■ динамичность состава участников корпораций, подвижность характера их имущественных и хозяйственных взаимоотношений;
■ ориентация участников на достижение синергетического эффекта интеграционного взаимодействия в качестве основы участия каждого хозяйствующего субъекта в совместной деятельности (особая сложность этой функции вытекает из требований учета и реализации всех слагаемых синергии, согласования противоречивых интересов участников корпораций, собственников и менеджмента).
Основные условия эффективного управления корпоративными структурами включают:
■ соблюдение целевого (концептуально-стратегического) единства в деятельности интегрируемых хозяйственных субъектов;
■ создание и поддержание необходимого уровня экономической мотивации совместной деятельности;
■ ориентацию на снижение корпоративных рисков интеграционного взаимодействия;
■ совместимость ресурсных потенциалов основных взаимодействующих предприятий и организаций (прежде всего промышленных и банковских);
■ обеспечение управляемости процессов интеграционного взаимодействия в интересах собственника и в целях достижения синергии;
■ информационная взаимная открытость участников интеграционного взаимодействия.
Следует отметить комплекс принципиальных макро- и мезоуровневых (собственно корпоративного уровня) условий эффективности интеграционного взаимодействия хозяйствующих субъектов. К макроуровневым условиям относятся прежде всего официальное признание ведущей роли крупных корпораций в реализации экономической (промышленной) политики государства, учет роли и функций корпоративного звена при принятии общегосударственных хозяйственных решений. Выбранные приоритеты развития экономики становятся важными ориентирами выработки общей стратегии хозяйствования корпораций. Эта группа условий включает адекватное отражение специфики и экономической роли корпораций в хозяйственном законодательстве, надежное правообеспечение госрегулирования, включая контроль их деятельности, создание юридических основ получения си- нергетического эффекта интеграции при рациональном ведении бизнеса.
Наконец, необходимо обеспечить информационную открытость корпоративного звена, прозрачность крупных сделок, связанных со слияниями, поглощениями и другими формами интеграции, с точки зрения их непротиворечивости интересам государства и задачам становления конкурентной среды. Разумеется, речь идет о дифференцированном подходе к госрегулированию различных по значимости и характеру деятельности корпораций, особенно работающих в сферах национальной обороны и жизнеобеспечения, на сырьевых, сельскохозяйственных и высокотехнологичных (наукоемких) рынках.
Объединенная экономическая мощь участников корпораций, сложный характер их взаимодействия, использование свойственных акционерному капиталу организационных принципов и большое разнообразие типологических характеристик определили следующие ключевые концептуальные вопросы корпоративного управления:
■ необходимость согласования целей корпорации с общегосударственными, отраслевыми и региональными интересами;
■ обеспечение максимального синергетического эффекта взаимодействия их участников;
■ достижение баланса интересов собственников, менеджеров, акционеров и работников корпораций;
■ учет в управлении типологических особенностей корпоративных структур.
В каждой отрасли и каждом регионе корпорации выполняют различные роли и функции. Управленческий опыт каждой корпорации уникален. Принципы корпоративного управления во многом зависят от целей, поставленных перед корпорацией при ее создании или возникающих в процессе ее развития. Общая целевая установка должна вытекать из интересов ее участников, которые могут выступать в статусе юридического лица, филиала, подразделения на правах оперативно-хозяйственного ведения дел с использованием части общего имущества. Корпоративное управление должно обеспечить целостность и единство объединяющихся структур, ориентацию их на достижение единой целевой установки, единый ритм работы подсистем с разным уровнем прав и обязанностей.
Эффективность корпоративного управления зависит от понимания типологических особенностей корпораций. Наиболее часто в качестве базового классификационного признака выделяется степень имущественного контроля внутри группы. Необходимо, однако, учитывать и другие признаки, существенные с точки зрения достижения высокого уровня эффективности интеграции.
Корпоративные структуры имеют следующие типологические признаки:
■ степень обоснования целесообразности их создания и ожидаемой эффективности (не имеющие предварительных концептуальной, маркетинговой и технико-экономической проработок; имеющие наряду с учредительными документами проработки ожидаемой эффективности, но в формальном исполнении; имеющие достаточно полные и качественные технико-экономические обоснования);
■ степень взаимоучастия в капитале (полностью объединившие свои активы (полное слияние); объединившие свои капиталы в форме материнской (холдинговой) компании в объеме контрольного или блокирующего пакета; частично объединившие активы с целью участия в органах управления группой, но без права решающего голоса; ведущие совместную деятельность на основе механизмов доверительного управления; организующие такую деятельность с использованием «мягких» договорных форм без включения механизмов консолидации капиталов);
» роль государства в образовании корпораций (сформированные путем директивной передачи части госсобственности в уставный капитал вновь созданного юридического лица; созданные на основе
передачи государственной собственности в доверительное управление конкретного юридического лица; санкционированные определенными решениями исполнительной власти, гарантирующими государственную ресурсную поддержку, и такие же, но без подобных гарантий);
■ специфику целевых установок и ориентации на конечный результатов виде наращивания объемов производства и реализации в рамках сложившейся номенклатуры изделий; реализации диверсифицированной номенклатуры продукции на расширяющихся рынках; увеличения экспорта отечественных товаров или выпуска импортозамещающей продукции; экономии финансовых затрат,в производстве, управлении; реализации заданий федеральных целевых и государственных научно-технических программ, выполнения поставок для государственных нужд);
■ способы ресурсного обеспечения (преимущественное использование собственных (консолидированных) финансовых ресурсов; привлечение путем выпуска ценных бумаг, увеличения залоговой стоимости корпорации, реализации механизмов солидарной ответственности дополнительных финансовых ресурсов; задействование финансового капитала кредитных организаций — участников; получение государственной ресурсной поддержки);
■ наличие различных по характеру деятельности лидирующих организаций (не имеющие явного лидера; имеющие в качестве лидера базовое промышленное предприятие или конструкторскую организацию; включающие в свой состав лидирующую финансово-кредитную структуру; выдвйгающие на роль лидера сбытовую или торговую организацию);
■ меру консолидации имущества в рамках вновь образованной центральной компании (консолидирующие капитал для обеспечения эффективной деятельности центральной компаний с точки зрения самофинансирования, привлечения внешних инвестиций для совместных проектов, создания необходимой информационной инфраструктуры и т.д.; консолидирующие капитал для формальной регистрации центральной компании в определенном правовом статусе);
■ глубину отработки и реализации принципов интегрированного корпоративного управления (фактически реализующие корпоративные планы совместной деятельности на единых информационно-аналитических и учетных процедурах и экспертизе для всех органов управления в целом; выполняющие ли(иь отдельные функции (элементы) интегрированного управления, не охватывающие деятельности всех участников объединения; не руководствующиеся на деле общекорпоративными планами).
Потенциально более эффективными являются группы с достаточно высокой степенью соучастия в капитале, обеспечивающие взаимное представительство в органах корпоративного управления, управляемость технологических цепочек и корпоративных программ, сбалансированность развития банковских и промышленных структур. Вместе с тем опыт показывает, что форсированные, принятые под давлением власти или отдельных заинтересованных организаций решения по объединению собственности в рамках корпораций могут быть весьма рискованными с точки зрения эффективности будущей совместной деятельности. Корпорирова- ние обычно идет под эгидой одного крупного и финансово устойчивого предприятия, обеспечивающего четкий акционерный контроль над средними и мелкими предприятиями отрасли или региона.
Ключевой момент управления в корпорации — обеспечение синерге- тического эффекта от взаимодействия участников. Нередко под ним понимается увеличение стоимостных параметров деятельности объединенных предприятий. Однако такой эффект может быть обусловлен самыми разнообразными и далеко не всегда позитивными факторами. Повышения общей доходности корпорации на непродолжительное время можно добиться, например, посредством развертывания финансово-спекулятивных операций, а на длительный период— путем подавления конкурентной среды или применения технологий налогового маневрирования (рис. 14.2).
Исходным принципом выработки адекватных алгоритмов обеспечения эффективности корпоративных структур является комплексность, исключающая гипертрофирование или, наоборот, пренебрежение отдельными аспектами жизнедеятельности объединения. Эта комплексность может быть сформулирована в форме следующих требований:
1) оценка эффективности интегрированной корпоративной структуры должна учитывать специфику деятельности всех групп участников (промышленных предприятий, НИИ и КБ, банков, торговых организаций);
2) учет сложной совокупности внутренних и внешних по отношению к объединению факторов, влияющих на его конечную эффективность;
3) рассмотрение эффективности всех видов корпоративной деятельности: экономической, научно-технической, социальной и др.
Следует отметить исключительную важность учета в управлении факторов экономической среды функционирования корпорации. Так, ограниченность платежеспособного спроса и наличие жесткой конкуренции на конкретных рынках может инициировать постановку краткосрочных корпоративных целей, не связанных с наращиванием общих объемов продаж,
Рис. 14.2. Основные направления комплексного анализа процессов и результатов деятельности интегрированных структур |
существенных для обесречения эффективности в будущем. И наоборот, отсутствие маркетинговых проработок и традиционная концентраций ресурсов для скорейшего наращивания объемов производства и реализации могут стать серьезным препятствием для эффективного функционирования.
Управленческие решения должны базироваться также на процессном принципе анализа эффективности корпораций. Речь идет о получении адекватной информации по поводу обобщающей оценки результативности объединения. Так, анализ процессов деятельности интегрированной структуры может касаться:
■ наращивания объемов и совершенствования структуры инвестиций в промышленный сектор корпорации;
■ реструктурирования ее производственного и управленческого аппарата;
■ ускорения финансовых взаиморасчетов и сокращения сроков освоения, производства и реализации конечных изделий на основе рационализации взаимодействия участников;
■ уровня и динамики управляемости участников корпорации со стороны головного предприятия, собственника (главного акционера) или центральной компании.
В реальной корпоративной практике управления при ивестировании, например, надо обеспечить выполнение следующих требований: наращивание общих объемов инвестиционного потока в основной капитал предприятий-участников; сбалансированность внешней составляющей инвестиционного потока и обязательств корпорации по погашению долга с ее собственными финансовыми ресурсами; увязанность инвестиций в развитие корпорации с приоритетами ее деятельности на перспективу; повышение удельного веса долгосрочных инвестиций; неуклонный рост инвестиций в промышленные проекты корпорации со стороны участвующих финансово-кредитных организаций.
Следующий принцип управления — ориентация на достижение частных аспектов эффективности каждой из корпоративных программ (принцип программности). Именно ради получения синергии в результате объединения усилий по реализации совместных программ участников и формируются многие крупные корпоративные структуры. Общий экономический эффект деятельности корпорации складывается из совокупности частных эффектов по планам инноваций (НИОКР), инвестиций, производства и реализации продукции.
Синергия от реализации корпоративных планов может достигаться по ряду направлений. Так, после жесткой экспертизы управляющей компанией инвестиционных предложений участников определенная часть инвестиционного потока может переводиться с бесперспективных направлений в эффективные проекты с реальной отдачей. Незагруженные мощности одних участников корпорации следует использовать для нужд других участников. В результате устранения дублирующих разработок и инвестиционных проектов достигается экономия финансовых затрат. В качестве источника финансирования выступают корпоративные фонды, создание которых, например, за счет залогов, гарантий, взносов входящих банков, было бы невозможно без объединения усилий. Значительная доля общекорпоративных мероприятий может выполняться на основе совместных усилий (разделения труда) ряда или всех участников.
Из специфики корпораций вытекает и такой сущностный принцип управления, как учет характеристик взаимовлияния хозяйствующих субъектов в рамках совместной деятельности. Используя этот принцип, легче индивидуализировать и оптимизировать управленческие решения для конкретной структуры корпорации. В отношении финансово-промышленной группы, например в управлении, следует использовать блоки показателей, отражающих процессы и результаты взаимодействия: центральной компании с основными субъектами группы, между ее производственными предприятиями, а также между ними и коммерческими банками — участниками ФПГ.
Необходимо выделить и принцип использования в управлении общей информационной базы для получения органами управления корпорации данных консолидированной отчетности и отчетности каждого юридического лица в отдельности. Создание единого информационного пространства призвано обеспечить доступ к общей информации без ограничения географического места и времени.
Еще по теме 14.1. Концепция корпоративного управления:
- Развитие корпоративного управления, управления рисками и внутреннего контроля в кредитных организациях
- 10.3.2. Корпоративное управление
- Корпоративная стратегия управления муниципальной собственностью
- 3.4. Корпоративное управление и партнерские связи
- Интернет-технодогии в корпоративном управлении —
- 2.2. Концепция управления персоналом
- 84 СУЩНОСТЬ И КОНЦЕПЦИИ УПРАВЛЕНИЯ ЗАТРАТАМИ
- Концепция управления персоналом
- Концепция управления М. Фоллетт
- 2.2. КОНЦЕПЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПЕРСОНАЛОМ
- 15.2. Концепция всеобщего управления качеством
- Маркетинг как концепция управления
- 1.4. Современная концепция управления персоналом
- 1.2. Современные теоретические концепции управления стоимостью