<<
>>

104. Основные инструменты рынка капитала

Для привлечения иностранных инвестиций крупные российские компании располагают возможностью выхода на зарубежные фондовые рынки без допуска к листингу на биржах. Для этого они могут использовать американские (ADR) и немецкие (GDR) депозитарные расписки на уже эмитированные ими акции, обращающиеся на российском рынке. Акции российского эмитента депонируются в российском отделении какого-нибудь крупного американского (или немецкого) банка, который становится их номинальным держателем. В свою очередь, банк выпускает ADR, которые являются свидетельством его владения акциями российской компании и гарантией для иностранного инвестора выплаты ему дивидендов.
На американской (или немецкой) бирже осуществляется торговля не самими акциями, а выпущенными банком депозитарными расписками.

Наряду с основными финансовыми инструментами (акциями и облигациями) на фондовом рынке обращается большое число производных ценных бумаг. Производные финансовые активы (деривативы) выпускаются, как правило, не с целью приобретения дополнительного капитала, а для того, чтобы застраховать (хеджировать) риск возможных потерь от владения основными финансовыми активами. Наиболее известными производными инструментами являются фьючерсы и опционы.

Фьючерсы (фьючерсные контракты) предполагают покупку или продажу какого-либо актива в будущем по цене, зафиксированной в момент заключения фьючерсной сделки. В качестве основного актива необязательно должна выступать какая-нибудь ценная бумага: им может являться иностранная валюта, нефть, металл, зерно и другие товары, торговля которыми осуществляется на различных биржах.

Опционный контракт – это контракт, который, в обмен на премию, предоставляет покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу финансового актива по цене исполнения у продавца опциона в течение определенного периода времени или на определенную дату (дату истечения срока опциона). Право на покупку каких-либо активов называется опцион колл, а право на продажу – опцион пут.

<< | >>
Источник: Смирнов П.Ю.. Финансовый менеджмент Шпаргалки. Издательства: АСТ, Сова, ВКТ, 64 стр.. 2009

Еще по теме 104. Основные инструменты рынка капитала:

  1. ОСНОВНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  2. 104. Основные функции финансов предприятий
  3. 104. Основные принципы организации безналичных расчетов
  4. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ФОНДОВОГО РЫНКА
  5. 16.2. Инструменты рынка ценных бумаг
  6. Инструменты фондового рынка
  7. ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА, ПОДОБНЫЕ ЦЕННЫМ БУМАГАМ
  8. Функции и инструменты рынка ценных бумаг
  9. Классификация инструментов рынка бумаг
  10. Инструменты фондового рынка США
  11. Типология рынка. Основные направления развития рынка в переходной экономике России
  12. Инструменты фондового рынка
  13. Вексель и другие инструменты денежного рынка
  14. Инструменты фондового рынка Японии
  15. Оборот капитала. Основной и оборотный капитал
  16. Инструменты фондового рынка Германии
  17. Механизмы, инструменты и технологии заимствований на внешнем рынке капитала
  18. Инструменты рынка ценных бумаг.
  19. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  20. ТЕМА 5. ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ