<<
>>

6.2. Участники международного рынка драгоценных металлов

На международном рынке драгоценных металлов со­вершают операции следующие участники:

• добывающие компании;

• профессиональные брокеры и дилеры;

• центральные банки;

• коммерческие банки;

• промышленные потребители;

• инвесторы.

Добывающие компании поставляют на рынок основную часть драгоценных металлов, поэтому являются ведущими участниками рынка.

По масштабу своей деятельности их можно разделить на две категории:

• небольшие компании, которые не имеют возможности вес­ти дела непосредственно с брокерскими конторами;

• огромные корпорации, которые ведут дела во всех сферах рынка золота. Эти компании проводят свои операции в масштабах достаточно значительных для мгновенных из­менений цен, вследствие чего их деятельность находится под пристальным вниманием других участников рынка;

Профессиональные брокеры и дилеры закупают драгоценные металлы, прежде всего золото, и затем перепродают его дру­гим банкам. Иногда банки закупают металл для пополнения своих резервов.

Английский банк (Bank of England) с первых дней своего существования (1694 г.) является центром торговли благород­ными металлами и по сей день остается главным учреждени­ем, контролирующим Лондонский оптовый рынок слитков золота. После калифорнийской и австралийской «золотых ли­хорадок» в 50-х гг. XIX в. рынок золота расширился, и появи­лись брокерские конторы, специализирующиеся на операци­ях с золотом в слитках (Moccata & Goldsmith, N.M. Rotshild & Sons Ltd, Samuel Montague, Sharps Pixley).

В прошлом их деятельность заключалась главным обра­зом в импорте золота, которое они покупали у зарубежных золотодобывающих компаний, и в продаже слитков Англий­скому банку. Эти фирмы стали первыми брокерами на рынке золота, выступая в качестве агентов-посредников между про­давцами и покупателями и зарабатывая себе комиссионные при заключении сделок.

Фирмы, торгующие золотом в слитках, действуют как в качестве брокеров для покупателей, так и в качестве первич­ных дилеров, удерживая свои собственные позиции в торговле благородными металлами с целью получения прибыли за счет динамики цен. Лондонская ассоциация рынка золота, пред­ставляющая интересы участников на оптовом рынке, делит их на две категории: участники, формирующие рынок (маркет- мейкер - market maker), и обычные участники.

Фирмы, выступающие в качестве маркетмейкеров, обя­заны при запросе своих клиентов и других маркетмейкеров котировать цену на металл. Обычные дилеры, как правило, устанавливают цены только для своих агентов и не обязаны формировать рыночные цены.

Брокеры выступают посредниками и способствуют за­ключению торговых сделок, «соединяя» между собой покупа­телей и продавцов золота. Брокеры действуют по поручению своих клиентов и за их счет. Они получают вознаграждение в виде комиссионных при заключении сделки. В роли брокеров могут выступать банки, фирмы и отдельные лица.

В настоящее время перечисленные фирмы, так же как другие брокеры, не ограничиваются брокерскими операция­ми и активно участвуют в торговле золотом за свой счет.

Брокеры располагают хранилищами, которые позволяют им осуществлять операции в порядке консигнационной тор­говли золотом. При этой форме владелец металла (консигнант) передает его брокеру (консигнатору) для продажи. Право соб­ственности на золото вплоть до получения денег сохраняется за продавцом. Брокер иногда за счет покупателя или продавца доводит золото до необходимой покупателю кондиции.

Дилеры - участники рынка, которые покупают золото от своего имени за свои деньги или деньги, полученные в виде кре­дита. Приобретенное золото они реализуют различным покупа­телям. На международных рынках действует ограниченная группа дилеров, на внутренних - их состав значительно шире.

Дилеров международного рынка относят к экономиче­ской элите мира. В роли дилеров выступают крупные банки либо компании, теснейшим образом связанные с банками, т.е.

дилеры, зачастую являющиеся их дочерними фирмами. Причина заключается в том, что для ведения дилерских опе­раций нужны крупные суммы денег, которые не могут быть сконцентрированы без постоянного движения ссудного капи­тала, т.е. банковского кредита.

Центральные банки, с одной стороны, выступают как крупные инвесторы, располагающие большим объемом ме­талла, а с другой - являются крупнейшими продавцами и по­купателями металлов. В их функцию также входит установле­ние правил игры на золотом и финансовом рынках.

Наибольшим влиянием обладает центральный банк США - Федеральная резервная система (US Federal Reserve System - US FED). Далее за ним следует центральный банк Германии - Бундесбанк (Deutsche Bundesbank), в Великобритании - Банк Англии (Bank of England, называемый еще Old Lady).

Центральные банки других стран также играют сущест­венную роль на рынке драгоценных металлов, поскольку зна­чительная часть национальных резервов своей страны они хранят в виде золота. Вследствие большой величины этих запа­сов действия центральных банков могут оказывать решающее влияние на рынок золота. В прежние времена на долю цен­тральных банков приходилось, как правило, примерно поло­вина закупок всего поступающего на рынок золота, однако с 1971 г., после того, как исчезла возможность обмена долларов США на золото, банки превратились в «чистых» продавцов.

Английский банк относится к группе центральных бан­ков, которые торгуют золотом за свой счет и выпускают золото на рынок с целью получения некоторой финансовой прибы­ли на свои золотые резервы. Английский банк и Банк между­народных расчетов действуют на рынке и от имени других центральных банков.

Коммерческие банки осуществляют операции с золотом и выступают на международном рынке как продавцы или поку­патели, пользуясь услугами брокеров и дилеров. Во многих случаях они выполняют брокерские и дилерские операции, имея отношения с производителями и потребителями металла.

В настоящее время коммерческие банки имеют лицензии на право участия в международной торговле золотом.

При этом активные операции проводят и российские коммерче­ские банки.

К промышленным потребителям относятся производители ювелирных изделий, промышленные предприятия и аффи­нажные предприятия.

Так, значительную часть клиентуры предприятий по очистке золота составляют различные отрасли промышленно­сти, нуждающиеся в получении золота с различными кон­кретными характеристиками. Несмотря на то, что промыш­ленные предприятия часто осуществляют свои первоначаль­ные приобретения через брокерские фирмы, имеющие золото на консигнационных складах, в некоторых случаях именно брокерские конторы занимаются очисткой и облагоражива­нием золота от имени и по поручению своих клиентов.

Кроме промышленного потребления наличных слитков существует также инвестиционный спрос, например, со стороны пенсионных фондов и частных инвесторов. На них рассчита­ны определенные виды слитков и монет.

Инвесторы, за исключением частных лиц, могут быть и поставщиками. Особую роль в этом случае играют различные фонды и международные организации.

Инвесторы представляют собой обширную категорию участников рынка золота и могут быть разделены на множе­ство групп. Формы инвестиций в золото включают приобре­тение золотых монет, слитков или ювелирных изделий, ди­лерство на неопределенных условиях на рынке продаж за на­личные или же участие в опционах и скупке золота в спекулятивных целях, а также приобретение акций каких- либо организаций и фондов, которые могут иметь золото или связанных с инвестициями в золото.

В Северной Америке и в Европе имеется тенденция к превращению инвесторов в спекулянтов, которые с помощью таких способов, как: торговля золотом за счет залоговой сум­мы, фьючерсные сделки и опционы - пытаются в течение ко­ротких промежутков времени получить прибыль вследствие изменения цен без физического приобретения или поставки золота. Азиатские инвесторы, в отличие от американских и европейских, стремятся к физическому накоплению золота в слитках различных форм и рассматривают инвестиции в зо­лото в качестве средства, позволяющего выходить из критиче­ских финансовых ситуаций.

Эффективным для инвесторов являются операции с зо­лотом, когда в стране их пребывания растет или падает курс валюты, ибо это воздействует в сторону удешевления или удорожания металла на местном рынке.

<< | >>
Источник: Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А.. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. М.: ЕАОИ, — 175 с.. 2009

Еще по теме 6.2. Участники международного рынка драгоценных металлов:

  1. Проблема 29. Отходы драгоценных металлов
  2. Проба — показатель качества драгоценных металлов.
  3. 1. Участники международных отношений.
  4. 53. УЧАСТНИКИ РЫНКА
  5. 53. УЧАСТНИКИ РЫНКА
  6. 53. УЧАСТНИКИ РЫНКА
  7. Участники рынка ценных бумаг
  8. 1.2. Участники рынка ценных бумаг
  9. 7.1. Международные отношения, их содержание и участники
  10. 16.1. Участники Срочного рынка
  11. 9.5. УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  12. Профессиональные участники рынка ценных бумаг
  13. Участники рынка ценных бумаг.
  14. Профессиональные участники рынка ценных бумаг
  15. 86. СУЩНОСТЬ ВАЛЮТНОГО РЫНКА, ЕГО УЧАСТНИКИ
  16. Участники рынка ценных бумаг
  17. 2.1. Профессиональные участники рынка ценных бумаг
  18. Раскрытие информации профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
  19. 86. СУЩНОСТЬ ВАЛЮТНОГО РЫНКА, ЕГО УЧАСТНИКИ