Задать вопрос юристу

5.5. Особенности функционирования рынков золота

Экономическое значение золота состоит в его использовании в течение длительного исторического периода в качестве денежного товара наряду с другими благородными металлами, а с конца XIX в. - монопольно. Золото служило основой денежной и валютной систем. В результате официальной демонетизации золото ушло из обращения в сокровище, а операции с ним сосредоточены на особых рынках.

Рынки золота - специальные центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, частной тезавра­ции, инвестиций, страхования риска, спекуляции, приобретения необходимой валюты для международных расчетов. Основным источником (до 80%) предложения золота на рынке служит его новая добыча.

Спрос на рынке золота предъявляют фирмы, коммерческие бан­ки, частные лица. С 1978 г. МВФ разрешил центральным банкам со­вершать сделки на рынках золота по складывающимся на них ценам. Официальные золотые резервы используются ограниченно как чрез­вычайные ликвидные активы. Поэтому потребление золота сосредо­точено в основном в частном секторе. С экономической точки зрения различаются следующие источники спроса на рынке золота:

1. промышленно-бытовое потребление в ювелирном произ­водстве, новейших отраслях промышленности - радиоэлектронике, атомно-ракетной технике, зубопротезной отрасли и др.;

2. частная тезаврация и инвестиции;

3. спекулятивные сделки;

4. покупка золота центральными банками (периодически).

Особенностью функционирования рынков золота является куп­ля-продажа на этих рынках стандартных слитков - крупных и мел­ких. В их числе: слитки международного типа в 400 тройских унций (12,5 кг) с высокой чистотой сплава (не менее 995-й пробы); крупные слитки весом от 900 до 916,6 г; мелкие слитки весом от 1005 до 990 г. Вес слитков уменьшается до 1-10 г с целью удовлетворения тезавра- ционного спроса. Слитковое золото все больше уступает место скуп­ке памятных медалей и медальонов.

Тезаврация - (от греч. the sauros сокровище) 1) накопление населением денег путем изъятия их из обращения; 2) накопление частными лицами золота в виде богатства, сокровища; 3) созда­ние золотого запаса страны.

Золото продается также в виде листов, пластинок, проволоки, золотых сертификатов — документов, удостоверяющих право их владельца получить по его предъявлении определенное количество этого металла.

Организационно рынок золота представляет консорциум из не­скольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они осуществляют посреднические операции между покупателями и про­давцами, концентрируют у себя их заявки, сопоставляют их и по вза­имной договоренности фиксируют средний рыночный уровень цены (обычно два раза в день).

Кроме того, специальные фирмы занимают­ся очисткой и хранением золота, изготовлением слитков.

В мире насчитывается более 50 рынков золота: 11 - в Западной Европе (Лондон, Цюрих, Париж, Женева и др.), 19 - в Азии (напри­мер, Бейрут, Токио), 14 - в Америке (5 — США), 8 - в Африке.

В зависимости от режима, санкционируемого государством, зо­лотые рынки подразделяются на четыре категории:

с/

- мировые (Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Чикаго, Сянган (Гон­конг), Дубай и др.),

- внутренние свободные (Париж, Милан, Стамбул, Рио-де- Жанейро),

- местные контролируемые (Афины, Каир),

- «черные» рынки.

До 1974 г. преобладали наличные сделки с золотом, которые ис­полнялись через 48 ч после их заключения. Они были сосредоточены на рынках золота в Лондоне, Цюрихе, Париже, Сянгане.

В условиях золотого монометаллизма цена золота была ирра­циональным понятием, поскольку золотые деньги не нуждались в двойном денежном выражении. После отмены золотого стандарта це­на золота, выраженная в кредитных деньгах, стала реальным поняти­ем, так как с уходом золота из обращения оно противостоит непо­средственно не товарной массе, а кредитным деньгам в операциях на рынке золота.

Различаются официальная и рыночная цены золота. На протя­жении более 40 лет (1933—1976 гг.) казначейство США фиксировало официальную цену: 35 долл. за унцию, затем — 38 и 42,22 долл. в связи с девальвациями доллара в 1971 и 1973 гг. Эта цена обычно не совпадала с рыночной, которая резко колеблется. Поэтому официаль­ная цена золота длительное время была объектом межгосударствен­ного регулирования.

МВФ под давлением США после войны обязал своих членов со­вершать операции только по официальной цене в целях поддержания неизменного золотого содержания доллара. Однако отдельные стра­ны (Франция, Италия) нелегально продавали золото, приобретаемое по официальной цене, на свободных рынках, извлекая прибыль на разнице цен. При превышении рыночной цены над официальной сти­хийно возникал лаж - надбавка к официальной цене золота, выра­женной в кредитных деньгах. Лаж исчислялся обычно в процентах.

Рыночная цена золота колеблется в зависимости от экономиче­ских, политических, спекулятивных факторов. К числу повышающих факторов относится увеличение промышленно-бытового потребления золота и инвестиционно - тезаврационного спроса в условиях неста­бильности экономики, инфляции, неуравновешенности платежных балансов, колебаний валютных курсов и процентных ставок.

На деятельность мировых рынков золота влияет двоякий статус золота, которое, будучи ценным сырьевым товаром, является одно­временно реальным резервным и финансовым активом.

<< | >>
Источник: А.В. Агибалов, Е.Е. Бичева, О.М. Алещенко. Международные финансы: учебное пособие. - Воронеж: ВГАУ, - 241 с.. 2015

Еще по теме 5.5. Особенности функционирования рынков золота:

  1. Глава 7. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ БИРЖ, ФИНАНСОВЫХ И ТОВАРНЫХ РЫНКОВ
  2. Особенности формирования финансовых рынков в России
  3. Раздел 3. Особенности национальных рынков ценных бумаг
  4. 11.1. ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКАЦЕННЫХ БУМАГ
  5. 15.3. Пенсионный фонд Российской Федерации, особенности его функционирования
  6. Глава 23. ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ НАЦИОНАЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ СИСТЕМ
  7. 42. ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ СИСТЕМ В ЭКОНОМИЧЕСКИ РАЗВИТЫХ СТРАНАХ
  8. ЧАСТЬ 1. ПРИРОДА ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ И ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ИХ СИСТЕМ
  9. ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ НЕТИПИЧНЫХ НАЦИОНАЛЬНЫХ СИСТЕМ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ
  10. Основные тенденции в управлении депозитными учреждениями и особенности их функционирования
  11. ГЛАВА 3. ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ НЕТИПИЧНЫХ НАЦИОНАЛЬНЫХ СИСТЕМ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ
  12. 54. ДЕНЬГИ В ФУНКЦИИ СРЕДСТВА ОБРАЩЕНИЯ. СОДЕРЖАНИЕ, НАЗНАЧЕНИЕ И ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ДЕНЕГ В КАЧЕСТВЕ СРЕДСТВА ПЛАТЕЖА
  13. 54. ДЕНЬГИ В ФУНКЦИИ СРЕДСТВА ОБРАЩЕНИЯ. СОДЕРЖАНИЕ, НАЗНАЧЕНИЕ И ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ДЕНЕГ В КАЧЕСТВЕ СРЕДСТВА ПЛАТЕЖА
  14. 1.5. Особенности функционирования и роль Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в регулировании рынка ценных бумаг