<<
>>

7.1. Международный валютный рынок: сущность, виды, участники

Международный валютный рынок представляет собой сис­тему экономических отношений по поводу купли-продажи иностранной валюты, по согласованию интересов покупате­лей и продавцов валюты, по установлению валютного курса под воздействием спроса и предложения.

Предпосылками формирования и дальнейшего развития валютного рынка послужили:

• углубление международных экономических связей;

• усиление концентрации и централизации банковского капитала;

• развитие межбанковских корреспондентских отношений;

• создание мировой валютной системы;

• широкое распространение системы кредитования для проведения международных расчетов;

• отмена валютных ограничений во многих странах.

С организационной точки зрения международный валют­ный рынок выступает как совокупность всех современных информационно-компьютерных технологий, позволяющих бесперебойно осуществлять валютные операции на нацио­нальном, региональном и международном уровне.

Основными функциями международного валютного рынка являются:

• осуществление международных расчетов;

• тесная взаимосвязь с развитием мировой валютной системы;

• обеспечение взаимосвязи мировых валютных и кредитных рынков;

• регулирование валютных курсов;

• получение прибыли участниками рынка;

• проведение валютной политики, направленной на регу­лирование валютных отношений.

Основными участниками мирового валютного рынка яв­ляются банки и другие финансовые учреждения, брокеры и брокерские фирмы, валютные биржи, международные ва- лютно-кредитные и финансовые организации.

Условно участников можно разделить на три группы.

Участники первой группы осуществляют операции как в собственных целях, так и в интересах клиентов. При этом уча­стники могут работать на рынке, вступая в прямой контакт друг с другом, либо действовать через посредников. К этой группе относятся центральные банки, различные коммерче­ские банки и прочие финансовые учреждения.

Центральные банки. Их роль на современных валютных рынках чрезвычайно важна, ибо они занимают стратегическое положение на них и оказывают на валютные отношения зна­чительное влияние. Главная задача центральных банков за­ключается в осуществлении валютной политики правительст­ва страны, которая в свою очередь, зависит от политической и экономической ситуации в стране и в мире.

Коммерческие банки. Проводят основной объем валютных операций, как конверсионных, так и депозитно-кредитных. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут прово­дить операции и самостоятельно, за счет собственных средств.

На мировых валютных рынках наибольшее влияние ока­зывают крупные международные банки, ежедневный объем которых достигает миллиард долларов. Это такие банки, как: Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citi­bank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank и другие. Их основным отличием являются крупные объемы сделок, ко­торые могут привести к изменениям валютных курсов.

Валютные биржи. В ряде стран функционируют валют­ные биржи, в функции которых входит осуществление обме­на валют для юридических лиц, мобилизация свободных де­нежных ресурсов и формирование валютного курса.

Благодаря развитию телекоммуникационных технологий большинство ведущих финансовых учреждений мира пользу­ется услугами бирж круглые сутки напрямую или через по­средников.

Наиболее крупными мировыми биржами являются Лондонская, Нью-йоркская и Токийская валютные биржи. В России крупнейшей валютной биржей страны является Мос­ковская межбанковская валютная биржа (ММВБ). С 1992 г. Цен­тральный банк РФ устанавливает официальный курс россий­ского рубля с учетом результатов валютных торгов на ММВБ. Электронная система торгов позволяет банкам заключать сдел­ки по широкому спектру иностранных валют на этой бирже.

Вторую группу участников международного валютного рынка составляют специализированные брокерские и дилер­ские организации. Помимо проведения собственных валют­ных операций, они осуществляют информационную и по­средническую функции.

Третья группа участников включает финансовые небан­ковские учреждения, юридические и физические лица. Уча­стники третьей группы лично не осуществляют операции с иностранными валютами, а пользуются услугами банков.

Среди институтов небанковского характера на валютном рынке действуют страховые, пенсионные фонды, инвестици­онные компании, хедж-фонды.

Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Это компании, которые активно участвуют в международной тор­говле, предъявляют устойчивый спрос на иностранную валю­ту (в частности, импортеры) и предложение иностранной ва­люты (экспортеры), а также размещают и привлекают свобод­ные денежные средства в краткосрочные депозиты, номинированные в разных валютах. При этом проводят кон­версионные и депозитные операции на валютном рынке.

Частные лица. Они получили возможность участвовать на валютном рынке благодаря внедрению во второй половине 80-х гг. ХХ в. маржинальной торговли (с использованием кре­дитного рычага). Они могут инвестировать свободные денеж­ные средства на валютном рынке и получать доход, значи­тельно превышающий проценты по банковским вкладам. Такую возможность физическим лицам предоставляют ди- линговые центры. Доступность Интернета привела к бурному развитию Интернет-трейдинга. Осуществление сделок с ва­лютами производится посредством информационно-торго­вого терминала, предоставляемого дилинговыми центрами бесплатно. Как правило, дилинговые центры также предлага­ют различные обучающие курсы по теории и практике рабо­ты на рынке FOREX.

Валютный рынок состоит из множества национальных валютных рынков, которые в той или иной степени объеди­нены в мировую систему.

В зависимости от объема, характера валютных операций и количества используемых валют, различают мировые, регио­нальные и национальные валютные рынки.

На мировых рынках осуществляются сделки с валютами, широко используемыми в мировом платежном обороте. Миро­вые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах в Западной Европе, США, на Дальнем и Ближнем Востоке, в Юго-Восточной Азии. Среди них выделяются три крупнейших валютных центра мира: в Лондоне, Нью-Йорке, Токио. 40% мирового валютного оборота приходится на евро­пейский рынок, 40% - на американский, 20% - на азиатский.

На региональных валютных рынках проводятся сделки с определенными и конвертируемыми валютами.

Национальный валютный рынок - это рынок, где совер­шаются операции с определенными валютами и который об­служивает валютные потребности одной страны.

Межбанковский рынок иностранной валюты подразде­ляется на два основных сектора: биржевой и внебиржевой.

На биржевом секторе валютного рынка операции с ино­странной валютой могут совершаться через валютную биржу или при операциях с производными финансовыми инстру­ментами частично на товарных и фондовых биржах. Валют­ные биржи являются некоммерческими предприятиями, дей­ствующими на основании устава. Их основные функции заключаются не в получении высокой прибыли, а в мобилиза­ции временно свободных средств через покупку-продажу иностранной валюты и в установлении ее валютного курса. При этом сделки с иностранной валютой проводятся в строго определенное время биржевой сессии. Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является наиболее дешевым ис­точником иностранной валюты; обладает абсолютной ликвид­ностью, высокой степенью организации и контроля. Особенно­стью и одним из основных отличий биржевого рынка от вне­биржевого является то, что биржевой рынок не только и не столько обеспечивает проведение валютообменных операций, сколько играет важную роль в формировании валютных кур­сов иностранных валют.

Характерными чертами международного валютного рын­ка являются:

• ликвидность: рынок оперирует огромными денежными массами и позволяет осуществлять открытие или закрытие позиции любого объема практически по существующей на данный момент рыночной котировке;

Ежедневный объем сделок на рынке Богех оценивается в 1-3 трлн долл. в день, что составляет от одного до трех годо­вых бюджетов США.

• доступность: возможность проводить валютные операции круглосуточно.

• гибкое регулирование системы организации торговли: на валют­ном рынке позиция может быть открыта на заранее установ­ленный срок по желанию инвестора, что позволяет заранее планировать по времени свою будущую деятельность;

• низкие издержки: рынок Богех не требует значительных ко­миссионных расходов, кроме естественной рыночной раз­ницы между ценой покупки и ценой продажи, предостав­ляемой трейдеру банком;

• направленность рынка: движение валют имеет вполне опре­деленную направленность, которая отражает присущие конкретной валюте изменения в динамике, что позволяет инвестиционным менеджерам формировать соответст­вующую стратегию.

• интернационализация экономики и бизнеса. В течение послед­них десятилетий в деловом мире усилилась конкуренция за расширение рынков. Становление рыночной экономи­ки в бывших социалистических странах и адекватное во­влечение их в систему валютных отношений способство­вало росту валютной торговли, появлению новых видов валютных сделок и возрастанию объема сделок на между­народном валютном рынке.

• развитие телекоммуникаций. Введение в действие дилинго- вых систем и интернет-трейдинга в конце видоизменили торговлю валютой. Благодаря удобству, оперативности и безопасности дилинговых систем, увеличивается объем ва­лютной торговли.

• развитие компьютерных технологий Прогрессивные техно­логии широко используются для исполнения распоряже­ний клиентов, учета взаимных обязательств, предоставле­ния рыночной информации в реальном времени, а также для взаимодействия с другими участниками валютного рынка. Новейшие программные продукты позволяют ча­стным инвесторам проводить соответствующий анализ и делать прогноз динамики валютного курса.

• унифицированность техники валютных операций;

• широкое развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков.

<< | >>
Источник: Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А.. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. М.: ЕАОИ, — 175 с.. 2009

Еще по теме 7.1. Международный валютный рынок: сущность, виды, участники:

  1. 86. СУЩНОСТЬ ВАЛЮТНОГО РЫНКА, ЕГО УЧАСТНИКИ
  2. 86. СУЩНОСТЬ ВАЛЮТНОГО РЫНКА, ЕГО УЧАСТНИКИ
  3. 59. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
  4. 59. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
  5. 59. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
  6. 54. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, УЧАСТНИКИ
  7. 1. Финансовый рынок: ИНСТРУМЕНТЫ, УЧАСТНИКИ И ВИДЫ
  8. Глава 16. МЕЖДУНАРОДНАЯ ТОРГОВЛЯ И ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
  9. Валютная система: сущность, виды, элементы
  10. 88. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА: СУЩНОСТЬ, ВИДЫ, ЭЛЕМЕНТЫ
  11. 82. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И ВИДЫ
  12. 5.1. Валютная система: сущность, виды, элементы
  13. 1.5. Рынок ценных бумаг и валютный рынок.Фондовая биржа
  14. Валютный рынок: основные понятия. Системы гибких и фиксированных валютных курсов
  15. Международная валютная система и валютные отношения
  16. 8. Основы валютных отношений. Взаимосвязь нац. денежной единицы с иностранной валютой. Виды валютных курсов. Валютное регулирование. Денежное обращение
  17. 12.3 МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  18. Валютные рынки и международные валютно-финансовые отношения
  19. 10.1. Валютные отношения и причины, обусловившие их развитие. Участники валютных отношений
  20. 1. Участники международных отношений.