6.1.5. Процентные ставки испрэды
Различия между ставками евровалютного и внутреннего рынка возникают из- за различий в уровне риска и из-за государственного регулирования внутреннего валютного рынка.
Например, в течение многих лет процентные ставки на еврофранки были значительно выше внутренних ставок на франк из-за ограничений правительства Франции на зарубежное кредитование в сочетании с внутренним кредитным контролем, что препятствовало свободному оттоку капитала.
В отдельные периоды процентные ставки на евромарки и швейцарские еврофранки были значительно ниже, чем ставки на внутренних рынках соответствующих валют из-за политики снижения притока иностранных капиталов. Одной из таких мер было определение минимальной ставки резервных требований на некоторые виды депозитов нерезидентов, которые подняли стоимость заемных иностранных средств для внутренних банков. Это вынудило банки снизить ставки, которые они готовы были платить за иностранные средства, чтобы уравнять их общую стоимость со стоимостью внутренних фондов.Таким образом, именно правительственный контроль делает ставки на евровалютные средства и внутренние средства различными.
Меры контроля, направленные на ограничение оттока капитала, делают евровалютные ставки выше внутренних ставок; меры, направленные на ограничение притока капитала, делают евровалютные ставки ниже внутренних ставок. Евровалютные процентные ставки межбанковского рынка публикуются в газетах. Например, газета Internationa! Herald Tribune от 5 августа 1991 г. дала следующие данные по банковским ставкам «bid-askm(цена покупки/продажи) на месячные межбанковские депозиты мини- мальнойттоимостью 1 млн долл. в процентах: доллар — 5 13/1б-5 15/|п; фунт стерлингов - 10 'Vi.-И; иена - 7 УіГ7 'Д.Уровень процентных ставок зависит от вида валюты — наиболее высокие ставки были установлены по стерлинговым депозитам, самые низкие — по долларовым депозитам. Уровень ставок увеличивается и с увеличением сроков депонирования, в частности, процентные ставки «бид-аск* межбанковского шестимесячного долларового депозита составили 6-6,5 !%. По ставке «бид* банк покупает евровалюту, по ставке йаск» (offer) банк продает евровалюту, разница между этими ценами образует спрэд. Банки оперируют суммами не меньше 1 млн долл. и обычно устанавливают максимальную сумму кредита для снижения риска
Клиентам, желающим вложить деньги в банк, предлагаются ставки более низкие за счет комиссии, т. е. банковская ставка «бид» минус комиссия. Небанковский заемщик может получить ссуду в евробанке по ставке «аск* плюс комиссия, которая взимается как премия за риск. Размер премии за риск зависит от кредитоспособности заемщика — чем она ниже, тем выше премия, и наоборот. Первоклассный заемщик может заплатить3/$ 9)тсверх ставки «аск». Цены на евровалютные кредиты обычно устанавливаются в лондонских или парижских межбанковских ставках Либор или Пибор плюс комиссия за риск. Ставка Либор рассчитывается как средняя кредитная ставка в основных валютах шести ведущих лондонских банков. Ставка Пибор рассчитывается как средняя величина кредитных ставок 14 банков Парижа в основных валютах, при этом три верхних и три нижних став- ки не Учитываются
Еще по теме 6.1.5. Процентные ставки испрэды:
- S 4.3. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ НОМИНАЛЬНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ. ЭФФЕКТИВНАЯ СЛОЖНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА
- § 4.2. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ НОМИНАЛЬНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
- § 4.1. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
- S 4.4. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ НОМИНАЛЬНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
- 2.6. СТАВКИ ФИНАНСОВОГО РЫНКА 2.6.1. Процентные ставки
- § 6.1. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ ПРОСТОЙ УЧЕТНОЙ СТАВКИ
- Глава 4. ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
- Глава 4. ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
- 15.5. Факторы, определяющие различия в процентных ставках
- § 5.7. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ПРОСТОЙ
- 6.3.2. Таргетированис процентной ставки
- Процентная ставка по межбанковским кредитам
- Процентная ставка по казначейским векселям
- Номинальная процентная ставка как промежуточная цель
- Риск изменения процентной ставки.
- ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ
- Номинальная и реальная процентные ставки
- Базовая процентная ставка
- Метод внутренней процентной ставки
- Метод внутренней процентной ставки