6.1.2. Евровалютные рынки и их особенности
Кредитные операции в евровалютах при переходе границы не требуют конверсии во внутренние валюты, поскольку находятся вне сферы действия национального валютного законодательства. Посредниками в таких операциях выступают чаще всего иностранные по отношению к стране пребывания международные банки, что обеспечивает более либеральный режим регулирования их операций со стороны местных органов. Отличительная черта институциональной структуры еврорынков — это концентрация транснациональных банкоВ|?ТН Е) и международных банковских группировок (консорциумов) на еврорынках.
Евровалютный рынок — это банковский рынок краткосрочного капитала, где осуществляются краткосрочное депонирование, кредитование и заимствование в евровалютах.Этот рынок обеспечивает все операции на рынке евровалют. В отличие от рынка иностранной валюты, который обеспечивает базисные средства для осуществления различных финансовых операций, в том числе платежных, арбитражных, хеджинговых, спекулятивных, рынок евровалюты — это рынок займов и депозитов. Евровалютный рынок представляет собой международную систему оффшорных банков. Оффшорный, или евробанк, — это банк-нерезидент, расположенный в международном финансовом центре или в оффшорном банковском центре.
Оффшорным евробанком может быть также любой банк, если он выведен из-под национального регулирования и может принимать депозиты и выдавать кредиты в евровалютах нерезидентам.
Через систем евробанков передаются финансовые средства; формируется ликвидность; устанавливаются связи с внутренними банковскими системами; оказывается влияние на платежный баланс, валютные курсы, величину и направление торговли и потоков капитала. Трансакции между евробанками и другими финансовыми институтами составляют сущность евровалютного рынка. Межбанковский евровалютный рынок организован как международный внебиржевой рынок, участники которого объединены электронными средствами связи. Возникновение и развитие евровалютного рынка связаны с интернационализацией банковского бизнеса, с переходом от традиционной банковской системы к современной системе
Традиционная банковская система основана на том, что банки принимают и держат депозиты, а также предоставляют займы в валюте страны нахождения банка и подчиняются местному регулированию. Трансакции во внутренних валютах сложны, неэффективны и дороги; они порождают потоки наличности в разных валютах. Менеджерам, оперирующим с внутренними валютами, приходится иметь дело с разными банками в разных странах для каждой отдельной валюты. Такой менеджер может работать и с одним банком, но это тоже очень дорого и неэффективно, ибо ему придется осуществлять систематический обмен всех иностранных валют на внутреннюю валюту, а также обратный перевод внутренней валюты в иностранные валюты для осуществления платежей в разных валютах.
Современная евровалютная система позволяет банкам принимать и держать депозиты, предоставлять ссуды в любой валюте, независимо от ее происхождения. Трансакции в евровалютах более соответствуют современной глобальной! экономике, чем коммерческие операции во внутренних валютах, осуществляемые через границы. Евровалютный рынок снимает все лишние дорогостоящие операции и позволяет иметь дело с одним хорошо известным банком, который решает все валютные проблемы.
Таким образом, возникновение и развитие рынка евровалют вызвано стоимостными факторами и удобствами для всех участников сделки. Вкладчики хотят получить максимальный доход, а заемщики — заплатить самую ни жую ценуПрирода евровалютного рынка и отсутствие ограничений позволяют реализовать все требования участников этого рынка. Ссуды и заимствования на евровалютном рынке краткосрочны, они не превышают 1 года. Это рынок оптовый, минимальная сумма сделки составляет 1 млн долл. Доступ на рынок открыт только для первоклассных пользователей, поэтому необходимость в депозитном страховании отпадает. Масштабность сделок позволяет получать большие доходы при низких ценах; процентные ставки определяются соотношением спроса и предложения. Евровалютные рынки посредством трансакций оказывают воздействие на объем и направление международной торговли и потоки капиталов, что отражается в платежных балансах
Например, японская компания Honda для закупки товаров в США может использовать свой евродолларовый депозит, что будет отражено в торговых балансах обеих стран. Если еврокредит расходуется на покупку ценных бумаг в США, то это будет отражено в счетах капитала в обеих странах. Если Honda использует еврокредит в третьей стране на покупку товаров, услуг или пенных бумаг, то это повлияет на платежный баланс и третьей страны. Евровалютный рынок взаимо-
связан с внутренними валютными рынками, но он реагирует быстрее и в большей степени на изменения на внутреннем рынке соответствующей валюты, чем последний реагирует на еврорынок.
Евровалютная систеш не оказывает серьезного воздействия на инфляцию. Она может предоставлять кредиты путем умножения (мультиплицирования) своих резервов, но не может создавать деньги, так как обязательства евробанков, в отличие от обязательств внутренних банков, не считаются средством платежа. Между евровалютным рынком и международными валютными рынками существует взаимосвязь. Потеря стабильности на одном рынке оказывает дестабилизирующее воздействие на другой рынок, при этом более сильное воздействие оказывает еврорынок. С появлением еврорынков начал складываться международный кредитный механизм с собственной системой процентных ставок, концентрирующий спрос и предложение ссудных капиталов в мировом масштабе.
Еще по теме 6.1.2. Евровалютные рынки и их особенности:
- Развитие евровалютного рынка
- Рынки ресурсов
- Финансовые рынки
- По каким критериям классифицируются рынки?
- 15.6. Международные финансовые потоки и мировые рынки
- Финансовые рынки: развитые и развивающиеся
- ЗАЧЕМ ИЗУЧАЮТ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ?
- ЗАЧЕМ ИЗУЧАЮТ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ?
- Валютные рынки
- 25. Рынки факторов производства
- 12.4.ВНЕБИРЖЕВЫЕ ФОНДОВЫЕ РЫНКИ