<<
>>

ОЦЕНКА ПОТРЕБНОСТИВ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВАХ

Прежде чем оценить потребность в денежных средствах, предприни-матель должен знать, что именно он намеревается делать. К несчастью, многие этого не знают, потому что не составляют бизнес-планов. Однако в процессе составления плана предприниматель может тщательно продумать механизм запуска предприятия. Бизнес-план вынуждает предпринимателя придерживаться логики и систематичности при переходе от грез и голых идей к конкретным действиям. Именно конкретность бизнес-плана помогает предпринимателю определить свои финансовые потребности.

Основным звеном бизнес-плана является наличная смета, с помощью которой оперативные планы приобретают денежное измерение.

Без наличной сметы предприниматель не может определить свои финансовые потребности. Смета имеет настолько большое значение, что немногие кредиторы или инвесторы отваживаются ссужать деньги без ее представления вместе с запросом предпринимателя относительно финансирования. В большей мере, чем что-либо еще, наличная смета позволяет им принимать рациональные решения по вопросу финансирования. Наличная смета, например, помогает банку получить ответы на следующие вопросы:

О Сколько денег вам требуется?

Как вы потратите эти деньги?

Как скоро вы вернете долг?

Составление сметы сопряжено с многочисленными трудностями. Некоторые люди раскладывают свой еженедельный заработок на стопки, каждую из которых помещают в конверт с надписью "продукты", "одежда", "развлечения" и т.п. Федеральное правительство участвует в длительной процедуре дебатов и согласований бюджета в Конгрессе, привлекая к этому процессу президента. Многие крупные корпорации, составляя смету, действуют в соответствии с упорядоченной системой, отражающей ближайшие и долгосрочные цели.

Все они занимаются составлением бюджетов, или смет, т.е. финансовым планированием. Его широко практикуют частные лица, правительства и крупные компании, однако предприниматели занимаются этим мало. Одна из причин — неуверенность в своих знаниях. Многим предпринимателям кажется, что финансы — это удел Уолл-стрита.

Тем не менее заниматься финансами так же важно, как и производством или маркетингом, если предприниматель хочет, чтобы его предприятие выжило и развивалось. Если же цифры пугают предпринимателя, он не в состоянии объективно оценить роль финансовых аспектов деятельности в эффективном функционировании пред-приятия.

Цена, которую приходится платить за отсутствие наличной сметы

Крупные компании располагают высококвалифицированными финансовыми экспертами, ориентирующимися во всех аспектах бизнеса. Предприниматель же предоставлен самому себе. Он — один. Как указывает "Бэнк оф Америка":

«Многие предприниматели заранее считают, что язык финансов... который кажется им чрезмерно сухим, казенным и трудным, им недоступен. Они считают, что подобные "книжные премудрости" лучше оставить профессиона-

При таком отношении неудивительно, что многие предприниматели с самого начала оказываются в трудном положении. И тем не менее они часто хулят за это инвесторов и кредиторов, а не себя. Предприниматель может сказать: "Если только я добуду 10 ООО долл., то наверняка заставлю свои идеи работать" Неподготовленный предприниматель зачастую даже не пытается убедить потенциальных инвесторов и кредиторов в том, что ему нужны деньги. Однако фортуна благоволит только к грамотным предпринимателям. Брэнч Рики, бывший владелец старой компании "Бруклин дод- жерс", однажды сказал: "Удача — это полезный результат продуманного плана".

Мы познакомили читателя с составлением сметы в гл.

6. Давайте теперь рассмотрим подробно, как же составить наличную смету. До того, как приступить к этому делу, предприниматель должен составить оперативные планы, определить цели в связи с производственным, маркетинговым, кадровым, бухгалтерским и правовым аспектами. Заметим, что речь идет обо всех основных компонентах бизнес-плана.

До начала трансформации всех перечисленных аспектов в цифры давайте остановимся на двух ограничениях в связи с составлением сметы.

Любая смета зависит от оценки будущих событий. Никто не в силах точно предсказать, что нас ждет впереди, поэтому, увы, смета — не более чем оценка. По этой причине предпринимателю следует как можно тщательнее составлять оперативные планы, не забывая о факторе их осуществимости.

В смете невозможно учесть воздействие нематериальных факторов или непредсказуемых событий. Она не может отразить потенциальные умение и способности предпринимателя, эффект групповой работы и морального духа работников. Смета имеет дело только с такими будущими событиями, которые имеют де-нежное измерение.

Но, как ни крути, смета — это замечательное изобретение людей. Она позволяет выразить будущее с помощью одного финансового документа, изложенного на языке, который понятен инвесторам и кредиторам. Посмотрим теперь, каким образом оперативные планы можно преобразовать в наличную смету.

Пример. Предприниматель, который планирует открыть магазин по продаже мебели для дома, выполнил оценку выручки от реализации на первые три года работы (см. пример 9.1).

Этот прогноз вытекает из плана маркетинга, являющегося частью бизнес-плана. Несмотря на приблизительность, прогноз выручки от реализации является наиболее важной единичной оценкой, которую может сделать предприниматель, поскольку она является основой почти всех других оценок. Например, магазину с ежегодной выручкой от реализации в размере 2 млн.долл., а не 400 тыс.долл. может потребоваться в 5 раз больше продавцов, в 4 раза — торговых площадей, в 3 раза — запасов.

Спрогнозировав выручку, предприниматель затем оценивает стоимость основных и оборотных средств, которые потребуются для обеспечения запланированного поступления наличности.

Прежде чем углубиться в рассмотрение нашего примера, опишем, что такое основные и оборотные средства, и определим разницу между ними.

Составле- ние наличной сметы

Основные средства. Основными средствами называются ресурсы, которые предприниматель может с выгодой для себя использовать более одного года. Примером служит здание, купленное за 150 ООО долл. Ес- Месяц Выручка от реализации 1-й 20 000* 2-й 10 000 3-й 12 000 4-й 14 000 5-й 16 000 Год Выручка от реализации 6-й 18 000 1-й 240 000 7-й 20 000 2-й 320 000 8-й 22 000 3-й 400 000 9-й 24 000 10-й 26 000 11-й 28 000 12-й 30 000 240 000 Выручка от реализации, по предположению, будет сравнительно высокой в первый месяц после открытия магазина. "Хоум ферни- шингс стору инк.прогноз выручки от реализации (в долл.)

ли предприниматель рассчитывает, что здание прослужит ему 25 лет, значит, он получил помещение для работы, которое обходится ему всего в 6000 долл. в год. К другим примерам основных средств относятся станки, земля, грузовики, столы и даже пепельницы.

Эти ресурсы предприниматель может увидеть и потрогать, однако основные средства могут быть и нематериальными. К примеру, изобретатель может за 80 ООО долл. продать предпринимателю право на использование патента на новое устройство, предотвращающее загрязнение окружающей среды.

Предприниматель может рассчитывать на получение определенных выгод от обладания таким правом в течение ближайших 10 лет. Это право невозможно увидеть или потрогать, но оно относится к категории основных средств и будет работать на благо предприятия предпринимателя более одного года. К другим примерам подобного рода относятся лицензии.

Оборотные средства. В отличие от основных оборотные средства являются ресурсами, выгоды от использования которых можно иметь в течение срока, не превышающего одного года. Как правило, к оборотным средствам относят кассу, счета дебиторов и запасы. Счета дебиторов — счета должников-потребителей, которые покупают в кредит, — представляют собой оборотные средства, поскольку предприниматель может надеяться на их оплату в ближайшее время. Подобным образом к оборотным средствам относятся и запасы, поскольку предприниматель, как правило, рассчитывает возместить средства, вложенные в запасы, продав их в ближайшее время, т.е. вскоре после закупки у поставщика. Вернемся теперь к исходному примеру.

Пример. Магазин предпринимателя будет торговать скандинавской мебелью. При оценке начальных расходов предприниматель решил:

"Хоум фернишингс стор, инк. ": наличная смета для оценки потребности в денежных средствах (в долл.)

До открытия магазина

1-й

2-й

4-й

Месяц после открытия магазина

3-й

Ожидаемая выручка от реализации Поступление наличности Сбор платежей покупателей, купивших товар в кредит Расходование наличности Закупка товаров для создания запасов

Покрытие эксплуатационных расходов Промежуточная сумма Приобретение основных средств Приобретение других активов

36 000

36 000 192 000 12 000 240 000 240 000

240 000 (240 000) (240 000)

262 800 26 280

290 000е 290 000 (240 000) 50 000

Промежуточная сумма Общий расход наличности Сводные данные по движению наличности Общее поступление наличности Общий расход наличности Излишек или нехватка Кумулятивная нехватка Потребности в денежных средствах Максимальная нехватка 10%-й резерв на случай непредвиденных обстоятельств Общая потребность в денежных средствах Остаток кассы на начало месяца Излишек или нехватка Остаток кассы на конец месяца

10 000 20 000

7 200

6 400 13 600

13 600

12 000 10 000

8 400

6 400 14 800

14 800

14 000 12 000

9 600

6 400 16 000

16 000

20 000 13 600

10 000 14 800

12 000 16 000

20 000

\

6 000а 6 400

12 400

12 400

0

(12 400) (6 400) (4 800) (4 000) (252 400) (246 000) (250 800) (254 800)

37 600 (6 400) 44 000

39 200 (4 000) 35 200

44 000 (4 800) 39 200

12 400

50 000 (12 400) 37 600

а Эта величина получена умножением выручки следующего месяца на 60% (60% х 10 000 долл. выручки за второй месяц = 6000 долл., составляющие расходы на закупку товара в первом месяце).

6 Исходя из предположения, согласно которому выручка от реализации составит 30 000 долл. в тринадцатом месяце после открытия магазина. ® Величина округлена до ближайшей 1000 долл.

Построить одноэтажное отдельно стоящее здание общей площадью 5000 кв. футов для показа и хранения товара; расходы в нулевой год составляют 150 000 долл.

Поддерживать запасы мебели на уровне, вдвое превышающем ежемесячный объем выручки от реализации; закупать товар ежемесячно в количестве, достаточном для компенсации объема продаж следующего месяца. Предприниматель планирует полностью расплачиваться за поставки в месяц приобретения запасов; расходы в нулевом году — 36 000 долл.

Месяц после открытия магазина

12-й

9-й

11-й

8-й

7-й

6-й

5-й

10-й

28 ООО

30 ООО

24 ООО

22 ООО

18 ООО

20 ООО

16 ООО

26 ООО

26 ООО

28 ООО

20 ООО

22 ООО

16 ООО

18 ООО

14 ООО

24 ООО

18 ООО6

6 400 24 400

16 800

6 400 23 200

15 600

6 400 22 ООО

18 ООО

6 400 24 400

14 400

6 400 20 800

12 ООО

6 400 18 400

13 200

6 400 19 600

10 800

6 400 17 200

23 200

24 400

19 600

20 800

22 ООО

18 400

17 200

24 400

26 ООО 24 400 1 600 (260 400)

22 ООО 22 ООО О

(262 800)

24 ООО 23 200 800 (262 ООО)

28 ООО 24 400 3 600 (256 800)

20 ООО 20 800 (800) (262 800)

16 ООО 18 400 (2 400) (260 400)

ООО

600 (1 600)

(262 ООО)

14 ООО 17 200 (3 200) (258 ООО)

ООО 1 600

600

29 600 3 600 33 200

28 ООО (800) 27 200

27 200

О

27 200

200 800

ООО

32 ООО (2 400) 29 600

29 600 (1 600) 28 ООО

35 200 (3 200) 32 ООО

^ Покрыть асфальтом автостоянку вблизи магазина; расходы в нулевом году — 16 ООО долл.

^ Предоставлять кредит покупателям. Предприниматель предполагает, что все продажи будут совершаться в кредит, а покупатели будут в среднем расплачиваться в течение месяца со дня покупки. <Один месяц — это средний по отрасли период погашения покупательской задолженности.)

^ Купить торговое и офисное оборудование и полутонный грузовой автомобиль для доставки мебели покупателям; расходы в нулевом году — 26 ООО долл.

^ С помощью юриста зарегистрировать предприятие; расходы — 2000 долл.

С помощью бухгалтера разработать систему учета; расходы — 1000 долл.

Купить трехлетний страховой полис с предоплатой; расходы — 6000 долл.

Купить лицензии города, округа и штата; расходы — 1000 долл.

Устроить торжественное открытие магазина; расходы — 2000 долл.

Теперь предприниматель объединяет перечисленные расходы в три группы — основные средства, оборотные средства и прочие активы, с тем чтобы определить общую стоимость активов в нулевом году.

Оборотные средства (в долл.)

Счета дебиторов 0

Запасы 36 000 36 000

Основные средства (в долл.)

Здание 150 000

Оборудование и различные

приспособления 26 000

Стоянка 16 000 192 000

Прочие активы (в долл.)

Предоплата страхового полиса 6000

Оплата услуг профессионалов 3000 Расходы на проведение кампании

по содействию сбыту 2000

Приобретение лицензий 1000 12 000

Всего активы 240 000

Предприниматель может не строить здание под магазин, а арендовать его вместе с автостоянкой; в результате стоимость активов снизится с 240 000 до 74 000 долл. В случае аренды предпринимателю, возможно, придется внести арендную плату за один-два месяца вперед.

До сих пор предприниматель определял расходы только на создание пред-приятия. Теперь нужно сделать следующий шаг и оценить, сколько ему понадобится денег на работу предприятия в течение первого года с делением по месяцам.

Ежемесячные расходы наличными (исключая стоимость реализованных товаров) (в долл.)

Жалованье предпринимателя 2400 Заработная плата работника

с неполным рабочим днем 1200

Реклама 600 Электроэнергия, теплоснабжение,

телефон 400

Доставка 400

Услуги бухгалтера, юриста 400

Вспомогательные материалы 200

Прочее 800

Всего 6400

Заметим, что величина ежемесячных расходов едва ли изменится с ростом выручки от реализации. Иначе говоря, даже если выручка за первый год работы окажется вдвое больше ожидаемой суммы в 240 000 долл., указанные расходы не должны значительно превысить 6400 долл. Единственной составляющей, которая, скорее всего, заметно возрастет, должна стать заработная плата работников с неполным рабочим днем, поскольку с ростом объема продаж предпринимателю, возможно, придется нанять нескольких торговых агентов для обслуживания покупателей.

К указанным расходам предприниматель должен добавить закупочную стоимость реализованной мебели. Эта стоимость, о чем говорилось выше, будет изменяться в зависимости от выручки. Если исходить из 40%-го коэффициента прибыльности, то предприниматель должен получать 40 долл. валовой прибыли на каждые 100 долл. выручки от продажи мебели:

"Хоум фернишингс стор, инк. "; балансы на начало и конец первого года работы предприятия (в долл.) Активы Пассиву и акционерный капитал Начало Конец Начало Конец года года года года Оборотные средства Пассивы Касса 50 000 33 200а Счета дебиторов 0 30 000б Акционерный капитал Запасы 36 000 42 000е Обыкновенные акции 290 000 290 000 Промежуточная Нераспределенная сумма 86 000 105 200 прибыль 1 000е Промежуточная сумма 290 000 291 000 Основные средства Здание 150 000 144 00СГ Оборудование 26 000 23 400г Стоянка 16 000 14 400г Промежуточная сумма 192 000 181 800 Другие активы 12 000 4 000« Всего активы 290 000 291 000 Всего пассивы и акционерный капитал 290 000 291 000 8 Получено из данных примера 9.2 (остаток кассы на конец 12-го месяца). 6 Получено из данных примера 9.2 (вся выручка за 12-й месяц будет представлять собой задолженность поку пателей на конец месяца). 0 Представляет собой стоимость основных запасов (24 000 долл.) плюс стоимость дополнительных запасов (18 000 долл.), что необходимо для обеспечения выручки в 13-м месяце по смете в размере 30 000 долл. г Отражает обесценение основных средств в течение года (см. пример 9.4). Д Отражает списание предварительно оплаченных издержек в течение года (см. пример 9.4). ® Получено из данных примера 9.2 (предполагается, что прибыль будет направлена на развитие предприятия).

100 долл. — уплачиваемые предпринимателю покупателями (выручка); 60 долл. — уплачиваемые предпринимателем поставщику (себестоимость

реализованных товаров); 40 долл. — идущие на покрытие всех других расходов и формирование при- были (валовая прибыль).

В оценке прибыли от продажи товаров, а также соответствующих издержек предпринимателю помогут средние соотношения различных показателей, разработанные практически для каждого сектора экономики. К числу организаций, предлагающих соответствующую информацию, относятся торгово-промышленные ассоциации и компания "Дан энд Брэдстрит"

Собрав все данные по затратам, предприниматель может теперь составить проект наличной сметы на первый год. Один из методов составления такого проекта представлен в примере 9.2. Отметим, что смета позволяет выявить:

перспективы поступления и расходования наличности;

сумму, необходимую для финансирования деятельности предприятия;

остаток кассы на конец каждого месяца.

Согласно примеру 9.2 предпринимателю понадобится 262 800 долл., если все пойдет, как запланировано. Так бывает редко, поэтому предприниматель увеличивает эту сумму на 10%, чтобы иметь резерв для сглаживания неравномерности по-

Пример 9.4

240 000а 144 ООО6 96 ООО

76 800е 10 200г __8 000д

95 ООО 1 ООО

"Хоум ферни- шингс стор, инк. отчет о прибылях и убытках за первый год работы магазина (в долл.)

Выручка от реализации Себестоимость реализованных товаров Валовая прибыль Производственные издержки Управленческие и торговые издержки Амортизационные отчисления Списание предварительно оплаченных издержек Прибыль от основной деятельности

а Получено из данных примера 9.2 суммированием выручки за год в соответствии со сметой.

6 Получено умножением общей выручки в соответствии со сметой (240 000 долл.) на 0,6 (поскольку коэффициент прибыльности принят равным 40%). в Получено из данных примера 9.2 суммированием производственных издержек за год. г Получено следующим образом:

Обесценение здания 150 000 долл. 25 лет (срок службы) 6 000 долл.

Обесценение оборудования 26 000 долл. 10 лет (срок службы) 2 600 долл. Обесценение автостоянки 16 000 долл. 10 лет (срок службы) = 1 600 долл. Итого 10 200 долл.

Д Получено следующим образом: Услуги профессионалов Страхование

Расходы на содействие сбыту

Лицензии

Итого

3000 долл.

2000 долл. (треть стоимости предварительно оплаченного страхового полиса, приходящаяся на первый год)

2000 долл. 1000 долл. 8000 долл.

ступления денежных средств на предприятие и их расходования, а также для оп-латы непредвиденных счетов. Округлив результат, предприниматель получает сумму в 290 000 долл. Эти средства ему необходимо мобилизовать для открытия своего дела.

Помимо наличной сметы, предприниматель должен составить балансы на начало и конец года, а также отчет о прибылях и убытках. Эти документы представлены в примерах 9.3 и 9.4. Отметим, что почти все цифровые данные взяты из наличной сметы, а также то, что в бухгалтерских балансах заложено намерение предпринимателя финансировать приобретение активов за счет продажи обыкновенных акций. Такой замысел нереалистичен. Вкратце мы рассмотрим далее более реалистичные способы финансирования деятельности новых предприятий. Заметим также, что со-гласно отчету о прибылях и убытках предприятие окажется прибыльным уже в первый год своего функционирования.

<< | >>
Источник: Сирополис Николас К.. Управление малым бизнесом. Руководство для предпринимателей: Пер. с англ. — М.: Дело,1997. —672 с.. 1997

Еще по теме ОЦЕНКА ПОТРЕБНОСТИВ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВАХ:

  1. Оценка стоимости денежных средств во времени
  2. 6.4. ОЦЕНКА ПОТОКОВ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
  3. 33. Экономическое определение денежных средств. Отчет о движении денежных средств
  4. 3.2. Определение потребности в оборотных средствах
  5. Оценка потребности в обучении
  6. 16.1. Оценка потребности в финансировании
  7. 4.5. Определение потребности в лекарственных средствах
  8. 82. Методы определения потребности в оборотных средствах
  9. 5.4. Определение потребности в оборотных средствах
  10. 7.3 определение потребности предприятий в оборотных средствах
  11. 5.2. Определение потребности предприятий в оборотных средствах
  12. Переменная (сезонная) потребность в оборотных средствах
  13. 6.3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПЛАНОВОЙ ПОТРЕБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ
  14. Вопрос 4 Планирование потребности в оборотных средствах
  15. Определение постоянной и сезонной потребности в оборотных средствах
  16. 4. ОЦЕНКА ПОТРЕБНОСТЕЙ РЫНКАВ УСЛУГАХ БИЗНЕС-ИНКУБАТОРОВ
  17. ТОВАР КАК СРЕДСТВО УДОВЛЕТВОРЕНИЯ ПОТРЕБНОСТЕЙ