<<
>>

Взаимосвязь счетов платежного баланса. Колебания валютного курса как инструмент автоматического урегулирования платежного баланса

Взаимосвязь текущего счета и финансового счета может быть представлена алгебраически путем последовательных преобразо­ваний основного макроэкономического тождества:

У = С + 1 + в + Х„

л

у - с - в = с +1 + в + х„ - (с + в)

' у 1 Л

= I + Хп, где 5„ - национальные сбережения

Л

(I - Б) + Хп~ 0 {нейтральное представление

платежного баланса в режиме гибкого валютного курса без вмешательства Центрального Банка)

Величина (I - Б) представляет собой избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережениями и характеризует саль­до счета движения капитала и финансовых операций. Счет теку­щих операций фиксирует, каким образом формируется сумма, получаемая из-за границы в обмен на отечественный чистый экс­порт (включая чистую выручку от использования отечественных факторов производства). Поэтому величина Хп отражает сальдо счета текущих операций.

Из основного макроэкономического тождества следует, что финансовый счет и текущий счет платежного баланса уравнове­шивают друг друга, то есть

Х-М = Хп = -(1-Б) =Б-1

внешний баланс

V

внутренний баланс

Это означает, что дефицит платежного баланса по текущим опе­рациям финансируется в основном чистым притоком капитала

на финансовый счет:

Хп5=> приток капитала из-за рубежа

(должники )

Если инвестиции превышают национальные сбережения (/>5), то излишек инвестиций должен финансироваться из-за рубежа, за счет иностранных займов. Эти займы позволяют стране импортировать товаров и услуг больше, чем экспорти­ровать (М>Х), то есть чистый экспорт является отрицательной величиной (ХпМ), то есть чистый экспорт является положи­тельной величиной (^„>0). На мировой арене страна выступает в качестве кредитора.

Следовательно, активное сальдо текущего счета сопровож­дается чистым оттоком капитала, так как избыточные средства текущего счета будут использованы для покупки недвижимости за рубежом или предоставления займов другим странам:

Хп>0=>Х-М>0=>Х> М

<

I - Б < 0 => I < 5 => отток (вывоз) капитала за границу

(кредиторы)

Для того чтобы поступления от всех сделок балансировали совокупные расходы, необходимо, чтобы дефицит текущего сче­та в точности соответствовал положительному сальдо финансо­вого счета, или наоборот - дефицит счета движения капитала и финансовых операций должен в точности соответствовать актив­ному сальдо текущего баланса. Такое взаимоурегулирование сче­тов платежного баланса осуществляется при условии, что Цент­ральный Банк не предпринимает валютных интервенций и не изменяет величины официальных валютных резервов. В этом слу­чае на фоне притока капитала появляется тенденция к относи­тельному удорожанию национальной валюты, а на фоне оттока капитала - к ее относительному удешевлению. Свободные коле­бания валютного курса являются механизмом автоматического уравновешивания текущего и финансового счетов платежного баланса.

15.3.

<< | >>
Источник: Агапова Т.А., Серегина С.Ф.. Макроэкономика: Учебник/Под обшей ред. д.э.н., проф. A.B. Сидоровича; МГУ им. М.В. Ломоносова. — 6-е изд., стереотип. — М.: Издательство «Дело и Сервис», - 448 с. — («Учебники МГУ им. М.В. Ломоносова»). 2004

Еще по теме Взаимосвязь счетов платежного баланса. Колебания валютного курса как инструмент автоматического урегулирования платежного баланса:

  1. Официальные валютные резервы Центрального Банка. Влияние макроэкономической политики на состояние платежного баланса. Дефицит и кризис платежного баланса
  2. Теория автоматического саморегулирования платежного баланса
  3. Макроэкономическое значение, основные статьи и структура платежного баланса. Торговый баланс, баланс текущих операций и баланс движения капитала
  4. 64 ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС. ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  5. Платежный баланс, его отличие от расчетного баланса и методы балансирования.
  6. Взаимосвязь внутреннего и внешнего долга. Государственный долг и дефицит платежного баланса
  7. Глава 12. Платежный баланс и валютный курс
  8. Глава 12 ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС И ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  9. 89. БАЛАНСЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ, ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
  10. 89. БАЛАНСЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ, ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
  11. Глава7. Международная валютная система и платежный баланс
  12. Межотраслевой баланс как инструмент анализа и прогнозирования структурных взаимосвязей в экономике
  13. Платежный баланс
  14. 13.1. Понятие и принципы систематизации платежного баланса
  15. Платежный баланс
  16. Платежный баланс