<<
>>

ТРАДИЦИОННЫЙ ВЗГЛЯД НА ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ

Традиционный подход к оценке последствий государственного долга сформулирован в рамках схемы неоклассического синтеза в работе [13]. Он интегрирует взгляды экономистов классического и кейнсианского направлений и подразумевает обсуждение поло­жительных и отрицательных последствий государственного долга в экономике.
В качестве положительных последствий отмечается его стимулирующий эффект для закрытой и большой открытой экономик в краткосрочном периоде, в качестве отрицательных — вытеснение инвестиций и чистого экспорта в кейнсианских мо­делях и уменьшение экономического потенциала в классических.

Обсуждение краткосрочных и долгосрочных последствий госу­дарственного долга с позиций традиционного подхода осущест­вляется при помощи ІБ— ЬМ анализа. Проведем его для открытой экономики с несовершенной мобильностью капитала.

Увеличение бюджетного дефицита, вызванное, например, снижением налогов, приведет к росту располагаемого дохода, а следовательно, и объема потребления. Увеличение потребитель­ского спроса на товары и услуги в краткосрочном периоде вызо­вет рост объема производства (кривая /£ сдвигается вправо вверх).

Реальная ставка процента повысится, так как возросший доход повысит спрос на деньги. Тогда при прежней ставке процента спрос на деньги превысит реальные запасы денежных средств. Ставка процента возрастет. Повышение ставки процента приве­дет к снижению инвестиций и притоку капитала из-за рубежа, что увеличит обменный курс. В результате чистый экспорт упадет (рис. 4.1).

Рис. 4.1. Краткосрочные последствия бюджетного дефицита, финансируемого за счет долга, в открытой экономике с несовершенной мобильностью капитала

Таким образом, в краткосрочном периоде объем производства и занятости вырастет, что, скорее всего, повысит уровень благо­состояния текущего поколения. В то же время сальдо счета теку­щих операций уменьшится и замедлится процесс накопления капитала.

Долгосрочными последствиями при неизменных факторах производства и уровне технологии будут рост цен, дальнейшее падение инвестиций и чистого экспорта: рост потребления вызовет снижение национальных сбережений и, следовательно, вытесне­ние инвестиций и чистого экспорта в сумме на величину роста потребления (рис. 4.2).

Рис. 4.2. Долгосрочные последствия бюджетного дефицита, финансируемого за счет долга, в открытой экономике с несовершенной мобильностью капитала

Если рассматривать последствия долгового финансирования с точки зрения влияния на экономический потенциал, то в соот­ветствии с моделью Солоу (см. главу 9 в разделе IV) падение ин­вестиций снизит устойчивые уровни капиталовооруженности и выпуска. В результате понизится уровень благосостояния всех будущих поколений.

Таким образом, в соответствии с традиционным взглядом накопление внутреннего долга — это политика улучшения благо­состояния текущего поколения за счет будущих. Положительный эффект политики долгового финансирования состоит в кратко­срочном стимулировании экономики, сопровождающемся частич­ным вытеснением инвестиций и чистого экспорта. Отрицатель­ный эффект — долгосрочное вытеснение инвестиций и чистого экспорта, уменьшенный запас капитала, достающийся будущим поколениям.

1.1.

<< | >>
Источник: Туманова Е.А., Шагас Н.Л.. Макроэкономика. Элементы продвинутого подхода: Учебник. — М.: ИНФРА-М,— 400 с. — (Учебники экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова). 2004

Еще по теме ТРАДИЦИОННЫЙ ВЗГЛЯД НА ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ:

  1. 14.3.Политика государственных расходов. Государственный бюджет, бюджетный дефицит и государственный долг.
  2. 68. ПОНЯТИЕ И ЗНАЧЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ВНУТРЕННИЙ ДОЛГ
  3. Стабилизационная политика, дефицит государственного бюджета и государственный долг
  4. Тема 7. Государственный кредит. Государственный долг Российской Федерации
  5. Глава 6. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ
  6. Государственный долг
  7. 91. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ
  8. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ
  9. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ И ЕГО ВИДЫ
  10. 54. Государственный долг
  11. Государственный долг Российской Федерации
  12. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ
  13. 14.3. Государственный и муниципальный долг, его классификация
  14. Государственный долг: содержание и основные формы
  15. Государственный внешний долг