<<
>>

Создание и уничтожение денег банковской системой

Центральный банк. Основу всей денежной массы страны составля­ют банкноты и монеты, поэтому их называют денежной базой. Банкно­ты поступают в обращение двумя путями. Во-первых, центральный банк расплачивается ими при покупке у населения или государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг. Во-вторых, он может предостав­лять государству и коммерческим банкам кредиты. Общий размер де­нежной базы страны в каждый данный момент можно определить по балансу центрального банка. Основные статьи баланса Центрального банка РФ на 1 июля 2003 г.
приведены в табл. 4.2.

Таблица 4.2

Основные статьи баланса Центрального банка РФ на 1 июля 2003 г.,

млрд руб.[25]

Актив Пассив
Золотовалютные резервы 3569 Наличные деньги в 1532
обращении
Ценные бумаги 347 Депозиты коммерческих 1110
Кредиты коммерческим 44 Депозиты правительства 1195
Кредиты правительству 154
Прочие активы 61 Прочие пассивы 338
Всего 4175 Всего 4175

Представим баланс банка в виде уравнения статей актива и пассива ВР + ЦБ + ККБ + КП + ПА = НДО + ДКБ + ДП + ПП.

Если из суммы кредитов правительству вычесть его депозиты, то получится чистая задолженность правительства (ЧЗП): ЧЗП = КП — - ДП. Кроме того, обозначим разность между прочими активами и пас­сивами АП. Тогда балансовое уравнение центрального банка можно записать в следующем виде:

ВР + ЦБ + ККБ + ЧЗП + ДП = НДО + ДКБ. (4.1)

Левая часть уравнения (4.1) показывает, как возникает денежная база. Увеличивая свои активы, центральный банк создает деньги, а со­кращая, уничтожает их.

Возможность центрального банка регулировать количество денег в стране существенно зависит от того, как его активы распределяются между иностранными (золотовалютные резервы), объем которых опре­деляется состоянием платежного баланса страны, и внутренними (кре­диты правительству и коммерческим банкам) активами, размер кото­рых непосредственно зависит от денежной политики властей. При не­соответствии целям такой политики — росте положительного сальдо платежного баланса страны — центральному банку приходится прово­дить «стерилизацию»: доступными ему средствами выводить из обра­щения излишнее количество отечественных денег.

Изменение соотношения между внешними и внутренними актива­ми банковской системы РФ в 2000—2002 гг.1 показаны на рис. 4.3.

О/

12

Рис. 4.3. Изменение внешних и внутренних активов органов денежно- кредитного регулирования РФ в 2000 2002 гг., млрд руб.:

1 — требования к государству, населению и частным предприятиям;

2 — иностранные активы

Обратим внимание на то, что золото, служившее деньгами до XX в., в денежной базе современных национальных экономик составляет не­значительную долю — от 1 до 10%; в активе Центрального банка РФ на 1 января 2002 г.

на золото приходилось 3,1%.

Правая часть уравнения (4.1) показывает, что в каждый данный момент денежная база распределена между наличными деньгами, на­ходящимися в обращении, и депозитами коммерческих банков в цент­ральном банке. В качестве средств платежа может быть использовано только первое слагаемое денежной базы (НДО), поэтому второе слагае­мое (ДКБ) не является деньгами. Депозиты коммерческих банков слу­жат резервами денежной системы.

Коммерческие банки. Банкноты, выходящие из центрального бан­ка, распределяются в дальнейшем по двум направлениям: одна часть оседает в кассе домашних хозяйств и фирм, другая поступает в коммер­ческие банки в виде вкладов. При наличии бессрочного депозита вклад­чик обычно получает право оплачивать свои расходы чеками в преде­лах вложенной в банк суммы. В результате наряду с банкнотами в роли платежных средств оказываются чеки.

Банкноты, поступившие в виде вклада в коммерческий банк, могут быть использованы последним для предоставления кредита, и тогда количество платежных средств возрастет. При возвращении кредита оно сокращается. Таким образом, коммерческие банки тоже могут соз­давать и уничтожать деньги.

В отличие от центрального банка, возможности предоставления кредитов которого теоретически безграничны, так как его долговые обязательства и есть деньги, коммерческие банки имеют пределы кре­дитования. Открывая у себя счета до востребования, они должны учи­тывать то, что вкладчик в любой момент может потребовать наличные деньги (банкноты) в объеме своего вклада. Поэтому для предотвраще­ния банкротства коммерческим банкам всегда необходимо иметь резер­вы наличных денег.

В современной двухуровневой банковской системе, возникшей в 1913 г. с созданием Федеральной резервной системы (ФРС) США, для коммерческих банков устанавливаются нормативы минимальных резервных покрытий в виде обязательных беспроцентных вкладов в центральном банке. Их размер определяется в процентах вкладов в коммерческие банки. При этом проценты дифференцированы по ви­дам вкладов: вклады до востребования имеют более высокий норма­тив, чем срочные.

Нормы минимальных резервных покрытий, рассматривавшиеся на первом этапе развития двухуровневой банковской системы как средство предотвращения краха банков, впоследствии (в США с 1933 г.) стали применять как инструмент регулирования количества обращающихся в стране денег. Для страхования банковских вкладов в большинстве стран были созданы специальные институты (в США для этого в 1934 г. была образована Федеральная корпорация по страхованию депозитов).

Как использовались нормативы минимальных покрытий для регу­лирования количества денег в России, показано в табл. 4.3.

Таблица 4.3

Нормативы обязательных резервов, %, кредитных организаций, установленные Центральным банком РФ

Период Счета до востребова­ния и срочные обяза­тельства до 30 дн. Срочные обязательства Счета в иностранной валюте
от 31 до 90 дн. от 91 дн.

и более

11.06.96-31.07.96 20 16 12 2,5
01.08.96-30.10.96 18 14 10 2,5
01.11.96-30.04.97 16 13 10 5
12.11.97-30.11.98 14 И 8 9
01.01.00- н/в 10 10 10 7

Кроме минимального резервного покрытия, коммерческие банки часто отчисляют определенный процент поступивших вкладов в свой резерв — держат собственную кассу (избыточные резервы).

Формиро­вание резервов несколько ограничивает возможности коммерческих банков в предоставлении кредитов, тем не менее выдаваемая сумма последних может превышать (и, как правило, превышает) величину поступивших к ним вкладов.

Пример 4.1. Пусть норматив минимального резервного покрытия установ­лен в размере 20%, а собственный норматив коммерческих банков — 8% посту­пивших вкладов. В коммерческий банк А поступил вклад в виде банкнот сум­мой 10 млн руб. Из них 2 млн руб. банк Л перечислит в Центральный банк РФ в качестве минимального резервного покрытия и 0,8 млн руб. в собственный резерв, а оставшиеся 7,2 млн руб. предоставит в кредит на замену оборудования некоторой фирме. После оплаты оборудования 7,2 млн руб. окажутся на рас­четном счете продавца в коммерческом банке В, который переведет 0,2-7,2 = = 1,44 млн руб. в обязательный резерв и 0,08-7,2 = 0,58 млн руб. в свой резерв, а оставшиеся 5,18 млн руб. использует в качестве кредитных средств. Дальней­шее протекание процесса увеличения находящихся в обращении денег пред­ставлено в табл. 4.4.

Таблица 4.4

Создание денег коммерческими банками, млн руб.

Показатель Банк Всего
А В С
Поступление вклада 10,0 7,2 5,18 35,71
Минимальный резерв 2,0 1,44 1,04 5,14
Собственный резерв 0,8 0,58 0,41 2,86
Сумма кредита 7,2 5,18 3,73 25,71

Так система коммерческих банков в дополнение к поступившим в нее 10 млн руб. создала еще 25,71 млн руб. Обратим внимание на то, что размер возможно­го увеличения денег коммерческими банками не зависит от их числа, как может показаться на первый взгляд. В рассмотренном примере 10 млн руб. возросли бы до 35,71 млн руб., даже если бы кроме Центрального банка РФ существовал толь­ко один коммерческий банк. В этом случае в табл. 4.4 А, В, С и т.д. представляли бы различных дебиторов в одном и том же банке.

В приведенном примере для упрощения предполагалось, что кредит, полученный в одном коммерческом банке, в полном объеме депониру­ется в другом. В действительности заемщик часть полученных денег может оставить у себя в виде наличной кассы. Из-за этого объем допол­нительных платежных средств, создаваемых коммерческими банками сверх первоначальной суммы банкнот, сокращается. В целом размер увеличения денег коммерческими банками зависит от величины нор­мативов отчисления в резервы и доли наличных денег в общей сумме кредитов банков. Конкретно эта зависимость может быть представле­на моделью создания денег.

Модель создания денег. Введем следующие обозначения: Н — де­нежная база; Ш1 — минимальные резервы; ЕЯ — избыточные резервы; К — кредиты коммерческих банков; Б — чековые (бессрочные) депози­ты; СМ — наличные деньги в обращении.

Составим в этих обозначениях балансы денежных средств всех трех участников создания денег: центрального банка, сети коммерческих банков и «публики».

Баланс Баланс Баланс
центрального банка коммерческих банков «публики»
Актив Пассив Актив Пассив Актив Пассив
Я СМ ПК Я СМ К
ПК ЕЕ О Н
ЕЕ К
Всего Всего Всего Всего Всего Всего

Центральный банк приобрел у населения и государства свои акти­вы, расплатившись банкнотами. Одна часть последних образует актив населения (СМ), а другая поступает на депозиты в коммерческие бан­ки, образуя их актив (Ш1 + ЕЕ). Депозиты являются активом для насе­ления и пассивом для коммерческих банков. Кредиты последних — это часть их актива, но пассив для населения.

Процесс создания денег банковской системой отражается в двух балансовых уравнениях:

Н = СМ + /Я + НЕ К = I) /Я НИ

Введем следующие коэффициенты: ДД/Я = а — норматив мини­мального резерва; ДД/Я = (3 — коэффициент кассовых остатков коммер­ческих банков; СМ/К = у — доля наличных денег в общей сумме креди­тов коммерческих банков. Из балансовых уравнений банковской сис­темы следует, что

Я = сЯ> + рЯ + уД_>£) =---------------- 1------------

К = И- аО-рЯ а + р + у(1-а-р)

Сомножитель перед Я называют депозитным мультипликатором. Он показывает, насколько возрастет сумма депозитов в коммерческих банках при увеличении денежной базы на единицу.

Из системы (4.2) можно также вывести кредитный мультипликатор, который показывает, насколько увеличится сумма предоставленных коммерческими банками кредитов при росте денежной базы на единицу,

К =-------- 1~а~Р-------- Я. (4.3)

а + Р + у(1 - а - Р)

Поскольку под деньгами мы понимаем денежный агрегат М1 = СМ + + Я = уК + Я, то количество созданных банковской системой денег оп­ределяется по формуле

М =------------ г-------- —Я. (44)

1 + у(1-а-р)

а + Р + у(1 - а - Р)

Сомножитель, стоящий перед Я в выражении (4.4), называют де­нежным мультипликатором. Он показывает, насколько возрастет коли­чество находящихся в обращении денег при увеличении денежной базы на единицу. Динамика денежного мультипликатора в России в 2002— 2003 гг. показана на рис. 4.4. Чем стабильнее значение мультипликато­ра, тем легче Центральному банку РФ регулировать количество нахо­дящихся в обращении денег.

Рис. 4.4. Динамика денежного мультипликатора в России в 2002-2003 гг.

Пример 4.2. Пусть а = 0,2; (3 = 0,08; у = 0,25; Н = 100. В этом случае в со­ответствии с представленной моделью количество созданных банковской си­стемой денег и их распределение можно представить в виде следующих ба­лансов.
Баланс Баланс Баланс
центрального банка коммерческих банков «пуб лики»
Актив Пассив Актив Пассив Актив Пассив
Я=100 СМ =39,1 ЯЯ = 43,5 Я =217,4 СМ= 39,1 А =156,5
ЯЯ = 43,5 ЕЯ =17,4 Я =217,4 Я=100
ЕЯ = 17,4 К = 156,5
100 100 217,4 217,4 256,5 256,5

Мультипликационный процесс создания денег развертывается в данном примере по следующей цепочке. Центральный банк оплачи­вает покупку у населения золота на 100 ден. ед. чеками на себя. Эти чеки вносятся в банки, в которых население открывает счета до вос­требования. Из полученных денег коммерческие банки 20 ден. ед. на­правляют в минимальные резервные покрытия, 8 ден. ед. оставляют в своей кассе и 72 ден. ед. предоставляют в кредит частному сектору. Полученный кредит распределяется так: 18 ден. ед. население хранит у себя наличными и 54 ден. ед. депонирует в коммерческие банки. Последние, получив очередной вклад, распределяют его между ми­нимальным резервным покрытием (10,8 ден. ед.), своей кассой (4,32 ден. ед.) и дополнительными кредитами (38,88 ден. ед.), из ко­торых часть (29,16 ден. ед.) снова вернется к ним в виде депозитов и т.д. (табл. 4.5).

Таблица 4.5

Процесс создания денег
Номер

итерации

СМ П ДД ДД К
0 100 20 8 72
1 18 54 10,8 4,32 38,88
2 9,72 29,16 5,83 2,33 21,00
3 5,25 15,75 3,15 1,26 11,34
4 2,83 8,50 1,70 0,68 6,12
5 1,53 4,59 0,92 0,37 3,31
6 0,83 2,48 0,50 0,20 1,79
7 0,45 1,34 0,27 0,11 0,96
8 0,24 0,72 0,14 0,06 0,52
9 0,13 0,39 0,08 0,03 0,28
10 0,07 0,21 0,04 0,02 0,15
Всего 39,1 217,4 43,5 17,4 156,5

Итак, при заданной денежной базе (количестве выпущенных банк­нот) размер денежной массы в стране зависит от значений параметров а, (3, у, которые определяются поведением соответственно центрального банка, коммерческих банков и населения. Схема, представленная на рис. 4.5, отображает воздействие каждого из них на формирование де­нежной массы (р — денежный мультипликатор).

Рис. 4.5. Процесс образования денежной массы

Количество денег в стране увеличивается, если:

— растет денежная база (Н);

— снижается норма минимального резервного покрытия (а);

— уменьшаются избыточные резервы коммерческих банков ((3);

— снижается доля наличных денег в общей сумме кредитов коммер­ческих банков (у).

Обратим также внимание на то, что денежная база превышает коли­чество наличных денег в обращении на величину резервов коммерчес­ких банков (рис. 4.6).

Наличные Депозиты до Среднесрочные Долгосрочные
деньги востребования депозиты депозиты
35 200 100 160
а0 = ОД

а, = 0,05

а4 = 0,2

Избыточные

резервы

7

Минимальные резервы 40 + 10 + 8 = 58

Рис. 4.6. Денежная база и денежная масса

Величины Н на определяются политикой центрального банка и рассматриваются в модели в качестве экзогенных параметров. Показа­тели Р и у представляют собой убывающие функции от ставки процен­та, так как с ростом i у коммерческих банков усиливается заинтересо­ванность в снижении избыточных резервов, а у населения — доли на­личных денег в составе их имущества. Если изменения Ни а влияют на количество денег центрального банка за его пределами, то изменение i — на скорость их обращения. По воздействию на экономическую конъ­юнктуру ускорение обращения денег эквивалентно увеличению их ко­личества, а замедление — уменьшению общего количества платежных средств в заданном периоде.

(4.5)

На основе проведенного в данном разделе анализа можно записать следующую функцию предложения денег:

М = ц(а, Р(г),у (г) ) • Н.

График этой функции приведен на рис. 4.7.

Рис. 4.7. График предложения денег

Чем выше ставка процента, тем больше будет предложение денег при заданной денежной базе и фик­сированной норме резервного по­крытия. При увеличении (уменьше­нии) денежной базы график сдвига­ется вправо (влево). При снижении (повышении) нормы резервного по­крытия график функции смещается вправо (влево).

/////////////////

4.1.

<< | >>
Источник: Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И.. Макроэкономика: Учебник. — 6-е изд., испр. и доп. — М.: Высшее обра­зование,— 654 с.. 2006

Еще по теме Создание и уничтожение денег банковской системой:

  1. Современная кредитно-банковская система. Создание денег банковской системой
  2. СОЗДАНИЕ ДЕНЕГ КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ. БАНКОВСКИЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  3. Глава 18. Особенности современных банковских систем. создание двухуровневой банковской системы в России
  4. Создание денег коммерческими банками. Банковский мультипликатор
  5. Банковская реформа 1927 г. и создание двухуровневой банковской системы.
  6. Создание и структура банковской системы
  7. 15.2.Банковская система и предложение денег
  8. 5.2.3. Эмитент электронных денег является внешним институтом но отношению к банковской системе
  9. Создание центра эмиссии бумажных денег.
  10. 2. Роль банков в создании денег
  11. Реструктуризация российской банковской системы и стратегические проблемы развития банковского инвестирования производства
  12. Создание денег: четыре примера
  13. Банковская реформа в России и становление современной банковской системы
  14. Глава 14 БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА И ОСНОВЫ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА
  15. 2. Конвенция о запрещении разработки, производства, накопления и применения химического оружия и об его уничтожении