<<
>>

Макроэкономическое значение, основные статьи и структура платежного баланса. Торговый баланс, баланс текущих операций и баланс движения капитала

Платежный баланс - систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны (домаш­ними хозяйствами, фирмами и правительством) и остальным ми­ром в течение определенного периода времени (обычно года).

Резидент - любое лицо, проживающее в данной стране более одного года независимо от его гражданства (подданства) и пас­портного статуса. Работники посольств и военные всегда явля­ются резидентами только своей страны независимо от срока их пребывания за рубежом.

Макроэкономическое назначение платежного баланса состо­ит в том, чтобы в лаконичной форме отражать состояние между­народных экономических отношений данной страны с ее зару­бежными партнерами, являясь индикатором для выбора кредит­но-денежной, валютной, бюджетно-налоговой, внешнеторговой политики и управления государственной задолженностью.

Экономические сделки представляют собой любой обмен сто­имости, то есть акт, в котором передается право собственности на товар, оказывается экономическая услуга или право собствен­ности на активы переходит от резидента данной страны к рези­денту другой страны.

Любая сделка имеет две стороны, и поэтому в платежном балансе реализуется принцип двойной записи. Основными стать­ями платежного баланса являются кредит и дебет.

Кредит - отток стоимостей, за которым должен последовать их компенсирующий приток в данную страну. В кредите отра-,, жается отток ценностей из страны, за которые впоследствии ее: резиденты получают платежи в иностранной валюте.

Дебет - приток стоимостей в данную страну, за который ее резиденты должны впоследствии платить, возможно, наличными деньгами, то есть расходовать иностранную валюту.

Общая сумма кредита должна быть равна общей сумме дебе­та платежного баланса по определению. При этом внутри пла­тежного баланса могут быть выделены несколько частей.

Все сделки между данной страной и остальным миром вклю­чают в себя текущие операции и операции с капиталом. Соответ­ственно, платежный баланс включает в себя три составных эле­мента:

1) счет текущих операций;

2) счет движения капитала и финансовых операций;

3) изменение официальных резервов.

Обобщенная структура платежного баланса1

I. Счет текущих операций

1. Товарный экспорт

2. Товарный импорт

Сальдо баланса внешней торговли (торговый баланс)


3. Экспорт услуг (доходы от иностранного туризма и т.д., исключая кредитные услуги)

4. Импорт услуг (платежи за туризм

за рубежом и т.д., исключая кредитные услуги)


5. Чистые факторные доходы из-за рубежа

6. Чистые текущие трансферты

Сальдо баланса по текущим операциям


8. Отток капитала

7. Приток капитала

Сальдо баланса движения капитала и финансовых операций

Сальдо баланса по текущим, капитальным и финансовым операциям

III. Изменение официальных резервов

1 Обобщенная структура платежного баланса приводится исключительно в учебных целях. Стандартная классификация платежного баланса в соответ­ствии с методологией СНС имеет более сложную композицию.

Подробнее об этом см.: Система национальных счетов - инструмент макроэкономичес­кого анализа: Учебное пособие / Под ред. Ю.Н. Иванова. М.: Финстатин- форм, 1996.

Счет текущих операций включает в себя экспорт товаров и услуг (со знаком “плюс”), импорт (со знаком ‘"минус”), чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты. Разница между товарным экспортом и товарным импортом образует соб­ственно торговый баланс. В целом счет текущих операций высту­пает как расширенный торговый баланс.

Товарный экспорт (и все экспортоподобные операции) учи­тываются со знаком “плюс” и выступают как кредит, потому что создают запасы иностранной валюты в национальных банках. Наоборот, импорт (и все импортоподобные операции) учитыва­ются в графе «дебет» со знаком “минус”, потому что они сокра­щают запасы иностранной валюты в стране.

Чистые факторные доходы из-за рубежа образуются в резуль­тате экспорто- и импортоподобных операций. Они включают в себя чистую оплату труда временных (сезонных, приграничных и т.д.) работников и чистые доходы от кредитных услуг, которые связаны с «экспортом» услуг вкладываемого за рубежом нацио­нального денежного капитала. Если национальный капитал, вло­женный за рубежом, приносит больший объем процентов и ди­видендов, чем иностранный капитал, инвестированный в данной стране, то чистые доходы от инвестиций окажутся положитель­ными; в противном случае - отрицательными.

Иногда активы и пассивы данной страны наращиваются без осязаемых потоков ценностей между странами. Наиболее час­тым примером такого рода является невозвращение в “свою” страну прибылей отечественных корпораций, реинвестируемых в иностранных фирмах. В этом случае отечественная материнс­кая компания увеличивает свои активы за рубежом, но не ре­патриирует их в “свою” страну в виде дивидендов. В обычной государственной статистике такие прибыли и их реинвестиро­вание за границей полностью исключаются из статей платеж­ного баланса, как будто никаких международных сделок не про­изошло, пока эти прибыли не будут репатриированы в страну материнской компании.

Чистые текущие трансферты включают переводы частных и государственных средств в другие страны (пенсии, подарки, денежные переводы за границу или безвозмездная гумани­тарная помощь иностранным государствам). Учет односто­ронних трансфертов (даров) является технически сложным, так как невозможно сопоставить два взаимопогашающих друг Друга потока ценностей (например, когда медицинская по­
мощь экспортируется за границу безвозмездно). В этом слу­чае в графе “дебет” со знаком “минус” появляется специаль­ная строка “односторонние трансферты” (или “дары”), так как подобные платежи истощают имеющийся в стране запас иностранной валюты.

В макроэкономических моделях сальдо счета текущих опе­раций обычно изображается как разность:

X

м

"V"


х

п

V-

= Y - (C + I + G)[59]


Лбсорбция
Чистый

экспорт

Экспорт (и экспорта подобные операции)

Импорт (и импорта подобные операции)


Абсорбция - часть валового внутреннего продукта, реализуе­мая отечественным домашним хозяйствам, фирмам и правитель­ству данной страны.Когда страна сталкивается с дефицитом ба­ланса по текущим операциям, это означает, что ее расходы по оплате импорта превосходят доходы, полученные от экспорта. Этот дефицит финансируется либо с помощью зарубежных зай­мов, либо путем продажи части активов иностранцам, что и от­ражается в счете движения капиталов. Эти сделки ведут к сокра­щению чистых зарубежных активов.

Чистые зарубежные активы (Net foreign assets, NFA) - раз­ность между величиной зарубежных активов, которыми владеют отечественные резиденты, и величиной национальных активов, которыми владеют иностранцы.

Исчерпание кредита и пользующихся спросом активов при­водит к необходимости макроэкономической корректировки те­кущего счета платежного баланса. Корректировка предполагает либо увеличение доходов от экспорта товаров и услуг за грани­
цу, либо сокращение расходов по импорту, в том числе И С ПО­МОЩЬЮ внешнеторговых ограничений (введение тарифов на им­порт, импортных квот и т.д.)* В случае ограничительной внеш­неторговой политики макроэкономическая корректировка ока­зывается весьма болезненной для отечественных потребителей, так как они сталкиваются с возросшими ценами как на импорт­ные, так и на отечественные товары1. При этом состояние теку­щего счета платежного баланса улучшается только в краткосроч­ном периоде, так как в долгосрочной перспективе (даже в том случае, когда торговые партнеры не предпринимают ответных ограничительных мер) чистый экспорт из данной страны умень­шится вследствие повышения курса национальной валюты2.

Положительное сальдо счета текущих операций противопо­ложно дефициту: в этом случае страна получает иностранной ва­люты больше, чем тратит за границей, а следовательно, может предоставлять кредиты иностранцам или накапливать зарубеж­ные активы.

В счете движения капитала и финансовых операций отра­жаются все международные сделки с активами: доходы от про­дажи акций, облигаций, недвижимости и т.д. иностранцам и расходы, возникающие в результате покупок активов за гра­ницей.

Баланс Поступления Расходы

движения = от продажи - на покупку активов капитала активов за границей

Продажа иностранных активов увеличивает запасы иностран­ной валюты, а их покупка — уменьшает их. Поэтому баланс дви­жения капитала и финансовых операций показывает чистые по­ступления иностранной валюты от всех сделок с активами.

Положительное сальдо счета движения капитала и финансо­вых операций определяется как чистый приток капитала в стра­ну. Наоборот, чистый отток (или вывоз капитала) возникает на фоне дефицита счета движения капитала и финансовых опера­ций, когда расходы на покупки активов за границей превосходят доходы от их продажи за рубеж.

15.2.

<< | >>
Источник: Агапова Т.А., Серегина С.Ф.. Макроэкономика: Учебник/Под обшей ред. д.э.н., проф. A.B. Сидоровича; МГУ им. М.В. Ломоносова. — 6-е изд., стереотип. — М.: Издательство «Дело и Сервис», - 448 с. — («Учебники МГУ им. М.В. Ломоносова»). 2004

Еще по теме Макроэкономическое значение, основные статьи и структура платежного баланса. Торговый баланс, баланс текущих операций и баланс движения капитала:

  1. Официальные валютные резервы Центрального Банка. Влияние макроэкономической политики на состояние платежного баланса. Дефицит и кризис платежного баланса
  2. 15.2. Платежный баланс: понятие и основные статьи
  3. Взаимосвязь счетов платежного баланса. Колебания валютного курса как инструмент автоматического урегулирования платежного баланса
  4. Платежный баланс, его отличие от расчетного баланса и методы балансирования.
  5. 89. БАЛАНСЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ, ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
  6. 89. БАЛАНСЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ, ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
  7. Структура платежного баланса
  8. Структура и характеристика платежного баланса
  9. Структура платежного баланса
  10. 2.2.4.2. Предварительный анализ финансового положения на основе общих показателей аналитического баланса-нетто (экономическое чтение баланса)