Антиинфляционная политика
71, %
Рис. 10.25. Среднегодовые темпы прироста М2 и темпы инфляции в 1993-1995 гг. |
Поэтому остановить или придержать рост инфляции независимо от того, монетарными или немонетарными факторами она порождена, можно только при снижении темпа предложения денег.
Выбор у правительства имеется лишь в отношении того, как сокращать темп роста денежной массы: резко (шоковая терапия) или постепенно (градуирование). Поскольку неизбежным следствием снижения темпа прироста денежной массы, как следует из модели инфляции, является снижение совокупного спроса, уровня производства и занятости, то эта дилемма решается по-разному в зависимости от социально-экономической обстановки в стране.Достоинство шоковой терапии состоит в том, что при ее последовательном проведении у экономических субъектов возникает доверие относительно намерений правительства и их инфляционные ожидания
снижаются. Поскольку л = т/ле1, то инфляция пойдет на убыль, снижая, однако, и объем производства.
Постепенное снижение темпа роста денежной массы может восприниматься как свидетельство неуверенности правительства в правильности выбранной цели экономической политики и возможности отказа от борьбы с инфляцией.
В такой ситуации инфляционные ожидания не способствуют снижению инфляции.Примером удачной шоковой терапии может служить Польша, оказавшаяся осенью 1989 г. на грани гиперинфляции (месячный уровень инфляции достигал 55%). После либерализации цен и сокращения темпов роста денежной массы уровень инфляции резко снизился, сопровождаясь на первых порах сокращением ВНП (табл. 10.5).
Таблица 10.5 Последствия шоковой терапии в Польше в 1990—1995 гг.1
|
Среди республик бывшего СССР примерами успешно проведенной шоковой терапии можно считать антиинфляционную политику, проводимую с середины 1992 г. в Эстонии, Латвии, в меньшей степени в Литве. Введя собственную валюту, эти страны защитили себя от влияния инфляционных процессов в странах рублевой зоны. Одновременно была осуществлена либерализация цен, ликвидировано большинство субсидий и дотаций, бюджетный дефицит был сведен к минимуму.
В России (см. рис. 10.1) первую волну инфляции, начавшуюся с 1992 г., удалось погасить только к 1996 г.
По своей природе это была инфляция спроса, которая в подавленном виде существовала последние 20 лет существования социализма. Основными средствами ее подавления послужили резкое снижение темпов предложения денег, прекращение финансирования дефицита федерального бюджета за счет кредитов Центрального банка РФ, введение с июля 1995 г. «валютного коридора» для обменного курса рубля к доллару США, директивное ограничение роста цен на продукцию естественных монополий[103]:Год................................................. 1992......... 1993 1994 1995 1996
Прирост М2, % 668 509 300 226 134
Инфляция второй волны была инфляцией издержек. После обвала российской денежной системы в августе 1998 г. обменный курс рубля совершил скачок с 6,2 руб/дол. в июле до 23 руб/дол. в январе 1999 г. Поскольку в то время около 50% товаров народного потребления были импортными, то ИПЦ возрос к началу 1999 г. на 70,6%. Вместе с резким сокращением импорта повышение цен способствовало оживлению отечественного производства. Производители смогли повысить отпускные цены, и в 1999 г. сводный индекс цен производителей возрос на 47%.
Рост отечественного производства сопровождался увеличением спроса на деньги. Поэтому, несмотря на существенную денежную эмиссию, на которую вынужден был пойти Банк России для финансирования дефицита госбюджета и поддержания коммерческих банков (в 1999 г. предложение денег возросло на 57,2%), инфляция быстро пошла на убыль[104].
Одним из вариантов шоковой терапии является проведение предваряющей либерализацию цен (или совмещенной с ней) денежной реформы конфискационного типа с последующим проведением жесткой монетарной политики. Реформы такого типа предполагают проведение обмена старых денег на новые в определенном соотношении без изменения номинального уровня доходов и цен. При этом на суммы подлежащих обмену старых денег нередко накладываются определенные ограничения, иногда дифференцированные для различных экономических субъектов.
Реформы конфискационного типа могут оказаться полезными при переходе от подавленной к открытой инфляции. Конфискационная денежная реформа выравнивает номинальную массу новых денег по сложившемуся уровню реальных доходов, в то время как простая либерализация цен выравнивает уровень реальных доходов по сокращающемуся из-за роста уровня цен объему реальных кассовых остатков.Конфискационные денежные реформы разной степени жесткости проводились во многих странах, особенно в послевоенные годы (Венгрия — 1946 г., ФРГ — 1948 г. и др.). К такому типу относится и проведенная в 1947 г. в СССР денежная реформа; правда, она была совмещена не с либерализацией цен, а с отменой карточной системы. Эта реформа позволила, несмотря на отмену карточной системы, снизить розничные цены в среднем на 17%, а по сравнению с коммерческими — в 2,5—3 раза[105]. Однако следует иметь в виду, что такого рода денежная реформа может оказаться эффективной в долгосрочном аспекте лишь при условии одновременного изменения денежно-кредитной политики в сторону ее ужесточения.
По-иному влияет на инфляционные ожидания экономических субъектов политика постепенного снижения темпов роста денежной массы — градуирование. В этом случае возникает инерция инфляции: экономические субъекты привыкают к постоянному росту цен и заключают контракты с учетом продолжения инфляции, тем самым поддерживая ее. Продолжительная инфляция сокращает спрос на отечественные деньги и ведет к «долларизации» экономики.
Сравнительные результаты шоковой терапии и градуирования на примере стран, входивших в СССР и применивших разные варианты антиинфляционной политики[106], приведены в табл. 10.6.
Таблица 10.6 Годовые темпы прироста ВВП, инфляции и коэффициент монетизации, %, в ряде стран бывшего СССР, проводящих антиинфляционную политику
|
Одним из факторов, порождающих инфляционную инерцию, является индексация денежных доходов, которая часто ассоциируется с защитой от инфляции , хотя на деле инициирует ускорение роста денежной массы и самой инфляции. Попытки следовать этим путем привели лишь к увеличению инфляции. Так, в Израиле индексация способствовала росту инфляции с 40% в 1974 г. до 130% в 1980 г. и 425% в 1984 г. В середине 1980-х гг. в большинстве стран индексация как средство приспособиться к инфляции или игнорировать ее была либо существенно модифицирована, либо прекращена.
Как свидетельствует опыт, политика градуирования может оказаться успешной, если рост денежной массы и уровня цен не превышает
20—30% в годовом исчислении. Примеров успешного проведения этой политики, когда инфляция достигает нескольких сотен или тысяч процентов в год, нет.
Дилемма шоковая терапия — градуирование стимулирует разработку моделей «оптимальной» антиинфляционной политики. Рассмотрим их суть на примере одной из простейших таких моделей[107].
Представим издержки общества в связи с существованием инфляции и конъюнктурной безработицы следующей функцией:
![]() |
С1: = \и% + Ь |
(10.23)
где р. и 8 выражают сравнительную значимость для общества изменения темпа инфляции и уровня безработицы.
Переменные щ и щ находятся в отношении субституции; при ценообразовании по методу «затраты плюс» соотношение их значений представляет модифицированная кривая Филлипса:
(10.24) |
=71® +аи -аЫ{-,
где а — параметр, характеризующий изменение уровня денежной зарплаты в период t по сравнению с периодом (7-1) в зависимости от уровня безработицы в периоде А
Задача экономической политики правительства — минимизировать значение функции (10.23) при ограничении (10.24).
Для большей наглядности придадим параметрам модели числовые значения: и = 10; а = 0,8; р = 0,4; 8 = 0,6; и представим решение задачи графически.
На рис. 10.26 изображено семейство изокост (кривых равных издержек общества), построенных в соответствии с функцией (10.23) по формуле
![]() |
Чем ниже расположена изокоста, тем меньшей сумме издержек она соответствует.
Пусть в исходном состоянии экономики существует полная занятость при инфляции я = тге = М = 16%; на рис. 10.26 оно представлено точкой А. Через эту точку проходят изокоста С = 102,4, представляющая множество сочетаний щ и щ, при которых общественные издержки равны 102,4, и кривая Филлипса щ = 24 - 0,8щ, представляющая множество возможных сочетаний щ и щ при пе = 16%.
%{
Рис.10.26. Оптимальная антиинфляционная политика |
Первый шаг «оптимальной» антиинфляционной политики сводится к тому, чтобы перевести экономику из точки А в точку касания кривой Филлипса Е) с наиболее низкой изокостой. В нашем примере это изокоста С = 71,8. Точка их касания имеет координаты и = 16; 71= 11,2. Поэтому правительству нужно уменьшить темп прироста денег, а следовательно, и темп инфляции до 11,2%. В результате этого установится новое динамическое равновесие при темпе инфляции 11,2% и уровне безработицы 16%.
Как и в модели инфляции, примем тс| = ; тогда в следующем пе
риоде кривая Филлипса сместится вниз (Е) —> Тф), принимая вид щ = = 21,2 - 0,8%. Она касается изокосты С = 35,2 в точке с координатами и= 14; 71 = 8. Значит, на втором шаге правительство должно снизить темп прироста денег до 8%. На этом этапе в рассматриваемом примере снижается не только инфляция, но и безработица.
Дальнейшее изменение экономической конъюнктуры в результате «оптимальной» антиинфляционной политики отмечено на рис. 10.26 стрелками.
Иногда в качестве альтернативы чисто монетарным методам борьбы с инфляцией предлагают так называемую политику цен и доходов. Ее суть в том, что правительство в директивном порядке либо замораживает цены и номинальные доходы (вариант шоковой терапии), либо ограничивает рост денежной зарплаты ростом средней (по стране) производительности труда, а рост цен — увеличением расходов на оплату труда (вариант градуирования). Аргументы сторонников политики цен и доходов сводятся к тому, что, во-первых, контроль за ценами и доходами делает несбыточными все инфляционные ожидания (и рабочих, и предпринимателей) и таким образом уничтожает инфляционную инерцию, и, во-вторых, он подрывает способность монополий повышать цены, а профсоюзов — заработную плату.
Оппоненты политики цен и доходов обращают внимание на то, что без сокращения роста денежной массы подобная политика обречена на неудачу. Обычно при этом указывают на опыт введения контроля за ценами в США администрацией президента Р. Никсона. Контроль был введен в августе 1972 г., когда инфляция (в годовом исчислении) составляла 3—5%. Спустя 2 года она достигла 12%, поскольку рост бюджетного дефицита и денежной массы из-за продолжающейся вьетнамской войны перекрыл эффект, который, быть может, и был получен в результате введения контроля за доходами. Поэтому такой контроль может рассматриваться лишь как дополнительный инструмент антиинфляционной политики.
Наиболее жесткие оппоненты политики цен и доходов идут в своей критике дальше. Они указывают, что такая политика не только не снижает инфляционных ожиданий, но, напротив, провоцирует их рост. И предприниматели, и профсоюзы ждут не дождутся отмены контроля, и в это время их аппетиты в отношении роста цен и доходов увеличиваются. Кумулятивный эффект отложенных инфляционных ожиданий может привести к резкому всплеску инфляции после отмены контроля. А накопленные за время контроля отклонения замороженных цен от их рыночного уровня делают такой исход более чем вероятным. Поэтому политика цен и доходов может оказаться успешной лишь при ее продлении на неограниченно долгий срок, что означало бы по существу подавление рынка и перевод открытой инфляции в подавленную.
С этой точки зрения замена рыночного механизма административно-командной системой в бывшем СССР явилась не результатом следования идеологическим установкам, а всего лишь побочным продуктом проводившейся в 1930-е гг. политики цен и доходов. Столкнувшись в первые же годы индустриализации с резким ростом номинальной зарплаты из-за конкуренции отраслей и предприятий на рынке труда и стремясь в то же время сохранить высокие темпы индустриализации, правительство постепенно ввело жесткий контроль за уровнем зарплаты на каждом предприятии. Средства на зарплату выдавались учреждениями Госбанка лишь в меру выполнения предприятиями установленных планов производства и роста производительности труда. Одновременно была резко ограничена мобильность рабочей силы (введение паспортов, прописки, трудовых книжек, замена свободного найма «орг- набором», распределением и перераспределением специалистов, ограничения на право менять место работы). Хотя впоследствии ряд этих мер был отменен или ослаблен, все же их основной костяк позволил в послевоенные годы резко ограничить рост номинальной зарплаты и перевести инфляцию из преимущественно открытой, какой она была в 1930-е гг., в преимущественно подавленную (1955—1991 гг.).
Политика цен и доходов использовалась для борьбы с инфляцией в ряде развивающихся стран в 1980-е гг. Ее результаты неоднозначны. В Аргентине, Бразилии, Перу она не дала положительного эффекта, тогда как в Мексике и Израиле оказалась успешной. В то же время в Боливии успех в борьбе с инфляцией был достигнут исключительно монетарными методами, без введения какого-либо контроля за уровнем цен и доходов.
На выбор варианта антиинфляционной политики правительства существенно влияет социально-политическая обстановка в стране, поскольку распределение издержек этой политики между различными социальными слоями общества зависит от выбранного варианта. Если сокращение бюджетного дефицита госбюджета будет осуществляться путем сокращения государственных расходов, то издержки такой политики лягут в основном на сферу, финансируемую за счет бюджета (предприятия, имеющие доступ к дешевым кредитам и безвозмездным дотациям, бюджетники, социальная сфера). Если оно будет осуществляться за счет роста налогов на прибыль и экспортных тарифов, издержки лягут в основном на предпринимателей и работников негосударственных предприятий. Распределение бремени повышения личных налогов зависит от того, будет ли это распределение пропорциональным или прогрессивным. Поэтому правительство испытывает постоянное давление «групп интересов» и в случае своей слабости может оказаться вообще не способным к выбору и последовательному осуществлению своего политического курса.
В целом из анализа причин возникновения инфляции следует, что ее предотвращению лучше всего способствуют скоординированные действия правительства и частного сектора. Правительству следует в ходе: а) фискальной политики стабилизировать государственные расходы и систему налогообложения; б) денежной политики стремиться к равенству темпов роста предложения денег темпам роста производственного потенциала страны (национального дохода полной занятости); в) валютной политики (которая рассматривается в гл. 12) не допускать импорта инфляции. В то же время предпринимателям и домаш
ним хозяйствам при определении политики заработной платы следует придерживаться равенства темпов роста ставки заработной платы темпам роста производительности труда.
Еще по теме Антиинфляционная политика:
- Антиинфляционная политика
- § 4. Антиинфляционная политика
- Антиинфляционная политика в сфере ценообразования
- 4.7. Антиинфляционная политика
- Антиинфляционная политика
- 21. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РОССИЙСКОЙ АНТИИНФЛЯЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
- 6.4. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ АНТИИНФЛЯЦИОННОЙ ПОЛИТИКИИ ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА
- 8.2.3. Основные направления антиинфляционной политики
- 21. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РОССИЙСКОЙ АНТИИНФЛЯЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
- Основные направления антиинфляционной политики
- Приложение: Антиинфляционная политика в России в 90-х гг. XX в.
- Антиинфляционная политика государства и важнейшие современные концепции инфляции
- Антиинфляционная политика
- Антиинфляционная направленность политики доходов
- Методы и инструменты антиинфляционной денежно-кредитной политики.
- ТЕМА 11. Денежная реформа. Антиинфляционная политика