<<
>>

Задачи для самостоятельного решения

Задача 1. Облигация с фиксированным купоном приобретена 31 марта 1998 г., дата ее погашения — 31 декабря 2000 г. Выплата ку­понов производится один раз в год (31 декабря) из расчета 12% но­минала, сумма номинала 1000 руб.
Ставка альтернативной доходно­сти равна 16%. Требуется найти курсовую стоимость облигации по отношению к чистой цене и накопленный купонный доход (счи­тать, что в году 360 дней, т.е. 30 дней в месяце).

Задача 2. На вторичных торгах 17 мая 2000 г. курс ОФЗ-ПД № 25016 ИМРБ5 составил 100,7%, а курс ГКО № 21139 ИМРБ9 — 99,65%. Для инвестиционного портфеля коммерческого банка тре­буется выбрать государственную облигацию, обладающую макси­мальной доходностью к погашению. Данные для решения задачи представлены в табл. 6.13.

Дополнительно надо рассчитать дюрацию и коэффициент Ма- коли для каждой облигации.

Параметры облигаций:

ГКО 21139: номинал 1000 руб.; погашение 31 мая 2000 г.;

ОФЗ 25016: номинал 1000 руб.

Таблица 6.13

Данные для расчета

bgcolor=white>10.06.97
Дата аукциона или выплаты купона Номер купон­ного периода Купонный период, дней Величина купона, % год Объявленный

купон

10.06.98 1 365 20 200
10.06.99 2 365 20 200
10.06.00 3 366 20 200,55

Задача 3.

Надо рассчитать расходы банка по формированию портфеля ценных бумаг (без учета комиссий), в который входят: 5000 шт.
государственных облигаций ОФ3-ПД № 25023; 10 дисконтных векселей РАО «Газпром»; 200 000 государственных облигаций ОФЗ- ФД № 27004; 1000 государственных облигаций ГКО № 21139ИМР89.

Курс перечисленных ценных бумаг на вторичном рынке 17 мая 2000 г. равен: ОФЗ-ПД № 25023 — 90%; вексель РАО «Газпром» — 90%; ОФЗ-ФД № 27004 — 75%; ГКО № 21139 — 99%.

Параметры ценных бумаг:

1) ОФЗ-ПД № 25023 — номинал 1000 руб.; текущий купонный период 182 дня; 119 до ближайшей купонной выплаты; размер те­кущего купона 14%;

2) вексели РАО «Газпром» — номинал — 500 000 руб.; 123 дня до погашения;

3) ОФ3-ФД№ 27004 — номинал 10 руб.; текущий купонный пе­риод 91 день; 35 дней до ближайшей купонной выплаты; размер текущего купона 25%.

4) ГКО № 21139ЯМР89 — номинал 1000 руб.; 14 дней до пога­шения.

Задача 4. Требуется рассчитать доходность портфеля (на основе простой процентной ставки), состоящего из ценных бумаг следую­щих видов: вексели РАО «Газпром» — 20 шт.; ОФЗ-ПД № 25014 — 3000 шт.; ОФЗ-ФД № 27007 300 000 шт.

На вторичных торгах 17 мая 2000 г. курс этих облигаций соста­вил соответственно 92; 90 и 80.

Параметры облигаций:

1) вексели РАО «Газпром» — номинал 500 000 руб.; 123 дня до погашения;

2) ОФЗ-ЦД № 25014 — номинал 1000 руб.; 302 дня до ближай­шей купонной выплаты.

3) ОФЗ-ФД№ 27007 — номинал 10 руб.; 84 дня до ближайшей купонной выплаты.

Данные по облигациям № 25014

Дополнительные данные по облигациям № 25014 представлены в табл. 6.14, а по облигациям № 27007 — в табл. 6.15.

Дата аукциона или выплаты купона Номер купонного периода Купонный период, дней Величина купона, % в год
1 2 3 4
15.03.97
Таблица 6.14

Окончание табл.
6.14
1 2 3 4
15.03.98 1 365 10
15.03.99 2 365 10
15.03.00 3 366 10
15.03.01 4 365 10
15.03.02 5 365 10

Таблица 6.15

Данные по облигациям № 27007
Дата аукциона или выплаты купона Номер купонного периода Купонный период, дней Величина купона, в % год
19.08.98
12.05.99 1 266 30
11.08.99 2 91 30
10.11.99 3 91 25
09.02.00 4 91 25
10.05.00 5 91 25
09.08.00 6 91 25
08.11.00 7 91 20
07.02.01 8 91 20
09.05.01 9 91 20
08.08.01 10 91 20
07.11.01 11 91 15
06.02.02 12 91 15
08.05.02 13 91 15
07.08.02 14 91 15
06.11.02 15 91 10
05.02.03 16 91 10

Задача 5.

Определите дюрацию портфеля (в годах) имеющего в своем составе следующие бумаги: ОФЗ-ПД № 26001 — 1000 шт.; ОФЗ-ПД № 26002 — 2000 шт.; ОФЗ-ПД № 26003 — 3000 шт.; дис­контные векселя Сбербанка — 10 шт.; дисконтные векселя «Газ­пром» — 10 шт. Их курс по состоянию на 15 марта 2000 г. составил: ОФЗ-ПД № 26001 — 55%; ОФЗ-ПД № 26002 — 45%; ОФЗ-ПД № 26003 — 38%; дисконтные векселя Сбербанка — 90%; дисконтные векселя РАО «Газпром» — 70%.

Параметры ценных бумаг:

1) ОФЗ-ПД № 26001 — номинал 1000 руб.; доходность к пога­шению 48,58%;

2) ОФЗ-ПД № 26002 — номинал 1000 руб.; доходность 51,41%;

3) ОФЗ-ПД № 26003 — номинал 1000 руб.; доходность 54,25%;

4) дисконтные векселя Сбербанка — номинал 500 000 руб.; по­гашение через 182 дня; эффективная доходность 23,53%.

5) дисконтные векселя РАО «Газпром» — номинал 500 000 руб.; погашение через 365 дней; доходность 42, 86%.

Данные по облигациям № 26001
Данные по облигациям № 26002
Данные по облигациям № 26003

Дополнительные данные по облигациям № 26001 представлены в табл. 6.16, по облигациям № 26002 — в табл. 6.17, по облигациям № 26003 — в табл. 6.18.

bgcolor=white>365
Дата аукциона или выплаты купона Номер купонно­го периода Купонный период, дней Объявлен­ный купон Величина купона, % в год
15.03.97

15.03.98

1 365 100 10
15.03.99 2 100 10
15.03.00 3 366 102,07 10
15.03.01 4 365 100 10
15.03.02 5 365 100 10
15.03.03 6 365 100 10
Таблица 6.16

Дата аукциона или выплаты купона Номер купонного периода Купонный период, дней Объявлен­ный купон Величина купона, % в год
15.03.97

15.03.98

1 365 100 10
15.03.99 2 365 100 10
15.03.00 3 366 102,07 10
15.03.01 4 365 100 10
15.03.02 5 365 100 10
15.03.03 6 365 100 10
15.03.04 7 366 102,07 10
Таблица 6.17

Дата аукциона или выплаты купона Номер купонного периода Купонный период, дней Объявлен­ный купон Величина купона, % в год
1 2 3 4 5
15.03.97
Таблица 6.18

Окончание табл. 6.18
1 2 3 4 5
15.03.98 1 365 100 10
15.03.99 2 365 100 10
15.03.00 3 366 102,07 10
15.03.01 4 365 100 10
15.03.02 5 365 100 10
15.03.03 6 365 100 10
15.03.04 7 366 102,07 10
15.03.05 8 365 100 10

Задача 6. Коммерческий банк должен осуществить через три го­да платеж на 10 000 000 руб. На рынке имеется два вида ценных бумаг: дисконтные векселя РАО «Газпром» номиналом 50 000 руб. и сроком погашения через один год; облигации федерального займа с постоянной купонной ставкой 20%, сроком погашения пять лет и номинальной стоимостью 1000 руб.

Требуется построить портфель, гарантирующий банку возврат 10 000 000 руб. через три года при условии, что текущая процентная ставка равна 40%. Определите структуру портфеля в штуках соот­ветствующих ценных бумаг.

Задача 7. Имеется портфель А, состоящий на 70% из ОФЗ-ПД № 25023 и на 30% из облигаций ОФЗ-ФД № 27007. Требуется рас­считать риск портфеля на основании данных о фактической доход­ности каждой облигации, рассчитанной по месяцам 1999 г. (табл. 6.19).

Таблица 6.19 Данные о доходности облигаций (по месяцам)
Вид

облигации

1-й 2-й 3-й 4-й 5-й 6-й 7-й 8-й 9-й 10-й 11-й 12-й
ОФЗ-ПД

ОФЗ-ФД

60,3

65,5

58,7

67,3

59,1

68,5

62,3

63,1

61,4

62,7

57,8

63,2

56,1

61,7

55.3

59.4

54.2

58.3

55,7

57,6

53,1

58,7

54,7

55,9

Коэффициент корреляции принять равным 0,709605.

Имеется портфель Б, состоящий на 25% из векселей РАО «Газ­пром» и на 75% из векселей Сбербанка. Требуется рассчитать риск портфеля на основании данных о фактической доходности каждого векселя, рассчитанной по месяцам 1999 г.

Таблица 6.20 Данные о доходности векселей (по месяцам)
Эмитент

векселя

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Газпром 40,2 40,5 39 40,2 38,3 40,1 38,1 37,9 38,2 39 37,5 37,3
Сбербанк 35,1 34,3 36 35,5 34,2 33,7 33,9 32,1 31,9 32 31,3 31,5

Коэффициент корреляции принять равным 0,69329 Сравните оба портфеля по степени риска на основании коэф­фициента вариации.

Структура портфеля А

Задача 8. Даны два портфеля А и Б. Портфель А содержит три векселя РАО «Газпром»; его структура дана в табл. 6.21.

Эмитент Срок до погаше­ния, дней Рыночная доход­ность к погаше­нию (эффектив­ная), % Количество векселей в портфе­ле, шт. Рыночная цена, руб. Номинал,

руб.

«Газпром» 82 31,5 10 940 334,6 1000 000
«Газпром» 146 41 30 435 795,1 500 000
«Газпром» 160 42 20 428 759,2 500 000
Таблица 6.21

Структура портфеля Б

Портфель Б содержит три векселя Сбербанка; его структура да­на в табл. 6.22.

Эмитент Срок до погашения, дней Рыночная доход­ность к погаше­нию (эффектив­ная), % Количество векселей в портфеле, шт. Рыночная цена, руб. Номинал,

руб.

Сбербанк 41 23 10 488 507,3 500 000
Сбербанк 110 39 20 905 523,3 1 000 000
Сбербанк 150 41 10 434 157,3 500 000
Таблица 6.22

Требуется определить наиболее эффективный портфель с точки зрения «доходность — срок». Для решения используйте показатель удельного потенциала роста.

<< | >>
Источник: Под ред. Жукова Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум. 2-е изд., доп. и перераб. - М.: — 430 с. 2011

Еще по теме Задачи для самостоятельного решения:

  1. Задачи для самостоятельного решения
  2. Задачи для самостоятельного решения
  3. Задачи для самостоятельного решения
  4. Задачи для самостоятельного решения
  5. Задачи для самостоятельного решения
  6. Задачи для самостоятельного решения
  7. Задачи для самостоятельного решения
  8. Задачи для самостоятельного решения
  9. Задачи для самостоятельного решения
  10. Задачи для самостоятельного решения
  11. Задачи для самостоятельного решения
  12. Задачи для самостоятельного решения
  13. Задачи для самостоятельного решения
  14. Задачи для самостоятельного решения
  15. Задачи для самостоятельного решения
  16. Задачи для самостоятельного решения
  17. Задачи для самостоятельного решения
  18. Задачи для самостоятельного решения