<<
>>

Влияние государства на становление финансовогосектора

Чем глубже изучаешь причины возникновения и развития современных финансовых сис­тем, тем сильнее убеждаешься в том, что большинство наиболее значимых изменений (как в лучшую, так и в худшую сторону) в данной сфере были в значительной степени связаны с действиями государства .
Задолго до того, как у представителей частного сектора возникли потребности в финансовых ресурсах, превышающих их собственные возможности, потребности в значительных финансовых ресурсах возникли у правительств . Правитель­ствам были нужны средства для укрепления и расширения своей власти, осуществления кон­троля над отдельными частями государства, реализации проектов экономического развития, повышения собственного авторитета и, возможно, что является наиболее важным из всего перечисленного, финансирования военных действий против других государств.

Источник: Sylla Я, 77//у Я., Gabriel Т. The State, the Financial System and Economic Modemization. Cambridge: Cambridge University Press, 1999. P. 1.

На протяжении столетий большинство европейских стран придержива­лось металлических денежных стандартов.

Они требовали от центральных банков обмена национальной валюты на металл по фиксированному курсу. На практике это означало, что политика денежных властей была подчинена единственной цели — поддержанию конвертируемости национальной валю­ты в металл. Фиксированные курсы позволяли ограничить рост цен внутри страны. Кроме того, некоторые центральные банки старались сгладить меж­дународные потоки капитала и поддерживать профицит торгового баланса. В Германии, например, импортерам золота предоставлялись беспроцентные ссуды и вводились ограничения на экспорт металла из страны. Говоря совре­менным языком, центральный банк уже в ту эпоху осуществлял некоторую разновидность валютного контроля. Похожие механизмы использовались но Франции, где центральный банк при необходимости погашал свои векселя серебряными монетами вместо золотых, ограничивая тем самым экспорт зо­лота из страны.
Таким образом, даже в рамках металлических стандартов центральные банки использовали регулирование обменного курса и кон­троль над движением капитала, чтобы обрести свободу действий для дости­жения внутренних экономических целей.

Что же касается финансирования отдельных секторов экономики, то по­становка этой цели перед центральным банком зависела от становления бан­ковского сектора. В странах, проводивших индустриализацию на поздней стадии развития, центральным банкам приходилось выдавать долгосрочные кредиты, чтобы обеспечить конкурентоспособность национальных произво­дителей на международном рынке. В отличие от них, центральные банки стран, уже переживших индустриализацию, были заняты решением макро- жономических задач: поддержание золотого стандарта, сдерживание инфля­ции и выполнение функции кредитора последней инстанции. Банк Англии ( читается эталоном макроэкономического регулятора той эпохи. В то же вре­мя центральные банки континентальной Европы и Японии проводили поли- гику поддержки промышленного развития. Однако следует признать, что и определенные периоды времени почти все центральные банки, включая I »инк Англии и ФРС США, предпринимали меры, направленные на поддерж­ку отдельных секторов экономики. В частности, исключительное значение имела поддержка национального финансового сектора, и особенно обеспе­чение его ведущей роли на международном рынке. Чтобы поддержать его ве­зущую роль, центральные банки устанавливали льготные процентные ставки, ниодили различные законодательные ограничения и осуществляли целевое кредитование. Более того, в некоторые периоды времени денежно-кредитная политика была целиком подчинена интересам развития финансового сектора.

Самый известный экономический журналист XIX в., к тому же имевший »и 1ыт управления банком, — У. Бейджгот — так писал в 1873 г.: «Надо без вся­ких ограничений предоставлять деньги банкам, испытывающим проблемы » ликвидностью, но в остальных отношениях здоровым». До начала XIX в. ион рос о спасении финансовой системы в целом вставал крайне редко.

Коро­ли могли брать взаймы у ростовщиков, рыцарей-храмовников или других ко­ролей, и точно так же поступали отдельные торговые дома или банки. Если не считать взаимных поручительств, самой ранней формы системной стра- чоики, спасение утопающих было в полном смысле слова их личным делом. Нос развитием финансового посредничества издержки краха системы в це­лом росли, и уже в 1825 г. Банк Англии, спасая банковскую систему от пани­ки, занял 400 ООО фунтов стерлингов у Банка Франции с вполне современной целью — помочь банкам преодолеть краткосрочные проблемы с ликвидно- | и.ю.

В 1890 г. зашатался британский банк Barings, заигравшись с аргентински­ми ценными бумагами: андеррайтеры займа неправильно оценили устойчи­вость аргентинского правительства. Чтобы избежать панического оттока де­позитов, Банк Англии в течение суток организовал заем консорциума банков для спасения Barings. Внушительный вклад в стабилизацию положения внес и сам Банк Англии, правда, для поддержания курса национальной валюты ему пришлось не только поднять учетную ставку, но и занять 3 млн фунтов стерлингов золотом у Банка Франции и 1,5 млн фунтов стерлингов золотом у Государственного банка России. Историческое значение Банка Англии в превращении Лондона в мировой финансовый центр трудно переоценить.

Центральные банки Европы не ограничивались кредитованием государст­ва и банков. Многие из них предоставляли займы промышленным предпри­ятиям. В частности, Банк Франции, Банк Нидерландов и Банк Италии рас­полагали широкой сетью филиалов и обслуживали предприятия промыш­ленного сектора. Рейхсбанк Германии также имел в числе своих клиентов предприятия промышленности. Следует иметь в виду, что центральные банки имели частных собственников и мало чем отличались от остальных банков, за исключением того, что они получали особые привилегии от государства. Как и для любого другого банка, не последней целью их деятельности было по­лучение прибыли. Имея льготный доступ к финансовым ресурсам, они на­правляли их на промышленное развитие национальной экономики. В странах, где действовали центральные банки, номинальные и реальные процентные ставки были в среднем ниже, чем в странах, где подобные учреждения отсутст­вовали[14]. По мнению историков, центральные банки внесли существенный вклад в промышленную революцию XIX в.

<< | >>
Источник: Моисеев С. Р.. Денежно-кредитная политика: теория и практика : учеб. пособие / С. Р. Моисеев. — М.: Московская финансово-промышленная акаде­мия,— 784 с. (Университетская серия). 2011

Еще по теме Влияние государства на становление финансовогосектора:

  1. 1. Особенности становления национального государства.
  2. 34. Основные направления в области становления Союзного государства
  3. Влияние политики, проводимой зарубежными государствами
  4. Влияние политики, проводимой зарубежными государствами
  5. Становление национальных государств Великая смута.
  6. ТЕМА 17 Кризис феодальной системы Начало становления национальных государств
  7. Глава IIIПолитическое становление Русского централизованного государства
  8. 1. Как возникло Древне Греческое государство и каковы были периоды его становления?
  9. «ВЕДИЙСКИЙ ПЕРИОД». СТАНОВЛЕНИЕ РАННИХ ГОСУДАРСТВ В СЕВЕРНОЙ ИНДИИ (XIII—VI ВВ. ДО Н. Э.)
  10. Глава 30. «ВЕДИЙСКИЙ ПЕРИОД». СТАНОВЛЕНИЕ РАННИХ ГОСУДАРСТВ В СЕВЕРНОЙ ИНДИИ (XIII—VI ВВ. ДО Н. Э.)
  11. 2. История создания Вооруженных Сил РФ, ее связь с историей и становлением Российского государства.
  12. ТЕМА 8 Оформление феодальных структур (1Х-Х) Региональные особенности процесса становления феодальных структур Становление основ культуры феодального времени
  13. 17. Сущность бюджета государства в рыночной экономике, его роль, место и функции в фин. — кредит. системе. Бюджетный кодекс государства. Бюджетное устройство государства и его принципы
  14. 15. Курение и его влияние на здоровье человека. Табачный дым, его составные части, влияние табачного дыма на окружающих (пассивное курение).
  15. Лекция № 22 ТИПОЛОГИЯ ГОСУДАРСТВ 22.1. Государство и проблема принципала и агента
  16. Лекция № 21 ГОСУДАРСТВО КАК ОРГАНИЗАЦИЯ 21.1. Функции государства
  17. 1. Каковы были государства Ближнего и Среднего Востока (Древний Египет, государства Двуречья, Ассирия, Финикия)?
  18. 3. Возникновение государственности у славян. Образование древнерусского государства. Теории происхождения древнерусского государства
  19. Марксистское учение о государстве как социальной организации классово-антагонистического общества.Государство и гражданское общество.