Влияние государства на становление финансовогосектора
Источник: Sylla Я, 77//у Я., Gabriel Т. The State, the Financial System and Economic Modemization. Cambridge: Cambridge University Press, 1999. P. 1.
На протяжении столетий большинство европейских стран придерживалось металлических денежных стандартов.
Они требовали от центральных банков обмена национальной валюты на металл по фиксированному курсу. На практике это означало, что политика денежных властей была подчинена единственной цели — поддержанию конвертируемости национальной валюты в металл. Фиксированные курсы позволяли ограничить рост цен внутри страны. Кроме того, некоторые центральные банки старались сгладить международные потоки капитала и поддерживать профицит торгового баланса. В Германии, например, импортерам золота предоставлялись беспроцентные ссуды и вводились ограничения на экспорт металла из страны. Говоря современным языком, центральный банк уже в ту эпоху осуществлял некоторую разновидность валютного контроля. Похожие механизмы использовались но Франции, где центральный банк при необходимости погашал свои векселя серебряными монетами вместо золотых, ограничивая тем самым экспорт золота из страны. Таким образом, даже в рамках металлических стандартов центральные банки использовали регулирование обменного курса и контроль над движением капитала, чтобы обрести свободу действий для достижения внутренних экономических целей.Что же касается финансирования отдельных секторов экономики, то постановка этой цели перед центральным банком зависела от становления банковского сектора. В странах, проводивших индустриализацию на поздней стадии развития, центральным банкам приходилось выдавать долгосрочные кредиты, чтобы обеспечить конкурентоспособность национальных производителей на международном рынке. В отличие от них, центральные банки стран, уже переживших индустриализацию, были заняты решением макро- жономических задач: поддержание золотого стандарта, сдерживание инфляции и выполнение функции кредитора последней инстанции. Банк Англии ( читается эталоном макроэкономического регулятора той эпохи. В то же время центральные банки континентальной Европы и Японии проводили поли- гику поддержки промышленного развития. Однако следует признать, что и определенные периоды времени почти все центральные банки, включая I »инк Англии и ФРС США, предпринимали меры, направленные на поддержку отдельных секторов экономики. В частности, исключительное значение имела поддержка национального финансового сектора, и особенно обеспечение его ведущей роли на международном рынке. Чтобы поддержать его везущую роль, центральные банки устанавливали льготные процентные ставки, ниодили различные законодательные ограничения и осуществляли целевое кредитование. Более того, в некоторые периоды времени денежно-кредитная политика была целиком подчинена интересам развития финансового сектора.
Самый известный экономический журналист XIX в., к тому же имевший »и 1ыт управления банком, — У. Бейджгот — так писал в 1873 г.: «Надо без всяких ограничений предоставлять деньги банкам, испытывающим проблемы » ликвидностью, но в остальных отношениях здоровым». До начала XIX в. ион рос о спасении финансовой системы в целом вставал крайне редко.
Короли могли брать взаймы у ростовщиков, рыцарей-храмовников или других королей, и точно так же поступали отдельные торговые дома или банки. Если не считать взаимных поручительств, самой ранней формы системной стра- чоики, спасение утопающих было в полном смысле слова их личным делом. Нос развитием финансового посредничества издержки краха системы в целом росли, и уже в 1825 г. Банк Англии, спасая банковскую систему от паники, занял 400 ООО фунтов стерлингов у Банка Франции с вполне современной целью — помочь банкам преодолеть краткосрочные проблемы с ликвидно- | и.ю.В 1890 г. зашатался британский банк Barings, заигравшись с аргентинскими ценными бумагами: андеррайтеры займа неправильно оценили устойчивость аргентинского правительства. Чтобы избежать панического оттока депозитов, Банк Англии в течение суток организовал заем консорциума банков для спасения Barings. Внушительный вклад в стабилизацию положения внес и сам Банк Англии, правда, для поддержания курса национальной валюты ему пришлось не только поднять учетную ставку, но и занять 3 млн фунтов стерлингов золотом у Банка Франции и 1,5 млн фунтов стерлингов золотом у Государственного банка России. Историческое значение Банка Англии в превращении Лондона в мировой финансовый центр трудно переоценить.
Центральные банки Европы не ограничивались кредитованием государства и банков. Многие из них предоставляли займы промышленным предприятиям. В частности, Банк Франции, Банк Нидерландов и Банк Италии располагали широкой сетью филиалов и обслуживали предприятия промышленного сектора. Рейхсбанк Германии также имел в числе своих клиентов предприятия промышленности. Следует иметь в виду, что центральные банки имели частных собственников и мало чем отличались от остальных банков, за исключением того, что они получали особые привилегии от государства. Как и для любого другого банка, не последней целью их деятельности было получение прибыли. Имея льготный доступ к финансовым ресурсам, они направляли их на промышленное развитие национальной экономики. В странах, где действовали центральные банки, номинальные и реальные процентные ставки были в среднем ниже, чем в странах, где подобные учреждения отсутствовали[14]. По мнению историков, центральные банки внесли существенный вклад в промышленную революцию XIX в.
Еще по теме Влияние государства на становление финансовогосектора:
- 1. Особенности становления национального государства.
- 34. Основные направления в области становления Союзного государства
- Влияние политики, проводимой зарубежными государствами
- Влияние политики, проводимой зарубежными государствами
- Становление национальных государств Великая смута.
- ТЕМА 17 Кризис феодальной системы Начало становления национальных государств
- Глава IIIПолитическое становление Русского централизованного государства
- 1. Как возникло Древне Греческое государство и каковы были периоды его становления?
- «ВЕДИЙСКИЙ ПЕРИОД». СТАНОВЛЕНИЕ РАННИХ ГОСУДАРСТВ В СЕВЕРНОЙ ИНДИИ (XIII—VI ВВ. ДО Н. Э.)
- Глава 30. «ВЕДИЙСКИЙ ПЕРИОД». СТАНОВЛЕНИЕ РАННИХ ГОСУДАРСТВ В СЕВЕРНОЙ ИНДИИ (XIII—VI ВВ. ДО Н. Э.)
- 2. История создания Вооруженных Сил РФ, ее связь с историей и становлением Российского государства.
- ТЕМА 8 Оформление феодальных структур (1Х-Х) Региональные особенности процесса становления феодальных структур Становление основ культуры феодального времени
- 17. Сущность бюджета государства в рыночной экономике, его роль, место и функции в фин. — кредит. системе. Бюджетный кодекс государства. Бюджетное устройство государства и его принципы
- 15. Курение и его влияние на здоровье человека. Табачный дым, его составные части, влияние табачного дыма на окружающих (пассивное курение).
- Лекция № 22 ТИПОЛОГИЯ ГОСУДАРСТВ 22.1. Государство и проблема принципала и агента
- Лекция № 21 ГОСУДАРСТВО КАК ОРГАНИЗАЦИЯ 21.1. Функции государства
- 1. Каковы были государства Ближнего и Среднего Востока (Древний Египет, государства Двуречья, Ассирия, Финикия)?
- 3. Возникновение государственности у славян. Образование древнерусского государства. Теории происхождения древнерусского государства
- Марксистское учение о государстве как социальной организации классово-антагонистического общества.Государство и гражданское общество.