<<
>>

Центральный банк (Банк Канады)

Банк Канады — центральный эмиссионный банк страны. Он был учрежден как акционерное предприятие, но держателями его акций не могли быть коммерческие банки и их служащие, а также иностранцы. Правительство Канады в течение 1935—1938 гг. выку­пило у частных владельцев принадлежавшие им акции, тем самым, укрепив Банк как центральный. Его деятельность определяет феде­ральное правительство, которое назначает Совет директоров. В со­став Совета директоров входит заместитель министра финансов. Банк Канады систематически отчитывается перед парламентом о своей деятельности.

Основными функциями Банка Канады являются: регулирование денежного обращения и кредита; поддержание курса национальной валюты по отношению к другим валютам; стабилизации уровня цен и поддержании низкой инфляции, в целом способствовать эконо­мическому и финансовому благосостоянию государства.

Каждый коммерческий банк должен держать в Банке Канады определенную среднюю сумму наличных резервов в виде депози­тов и авуаров в банкнотах Банка Канады, Вместо 4%-ного резерв­ного требования по вкладам с уведомлением об изъятии и 12%- ного — по депозитам до востребования законом о банках от 1980 г. установлены новые ставки — 3% и 10% соответственно, причем по первым 500 млн долл. по вкладам с уведомлением резервное тре­бование составляет только 2%. Снижение ставок обязательных ре­зервов происходило поэтапно в течение трех с половиной лет. Кассовая наличность из суммы резервных требований вычиталась.

Согласно предварительной оценке, указанные изменения должны были снизить резервные отчисления банков приблизительно на одну пятидесятую.

Резервные требования по безналичным депозитам (non-encashable deposits) сроком более одного года, как и по некоторым другим депо­зитам. Вклады небанковских организаций — членов СВА (Ассоциа­ции канадских банкиров), а также вклады нерезидентов в канадской валюте были отменены. Резервные требования были распространены на зарубежные филиалы, находящиеся в полной собственности, а также на депозиты факторинговых и лизинговых компаний, нахо­дящихся в полной или частичной собственности.

Банк Канады предоставляет кредиты коммерческим банкам на срок не более шести месяцев под залог некоторых видов ценных бумаг. Кредиты могут предоставляться на конкретных условиях и на ограниченный срок правительству или провинциям. Учетная ставка банка является минимальной ставкой, по которой Банк Ка­нады готов предоставлять кредиты.

Банк Канады осуществляет выпуск банкнот в обращение, пре­доставляет авансы коммерческим банкам, управляет кассовыми ре­зервами коммерческих банков, регулирует расчеты между банками по клиринговым счетам, регулирует государственные золотовалют­ные резервы.

Банк Канады является агентом федерального правительства, управляет ценными бумагами государства, его кассовой налично­стью, обеспечивает связи с центральными банками других госу­дарств. Банк Канады не покупает акции коммерческих банков, не кредитует и не принимает депозиты от частных лиц и компаний.

Основное место в активах Банка Канады занимают инвестиции в государственные облигации. Он также проводит операции с цен­ными бумагами по размещению их на открытом рынке, проценты по которым являются важнейшим источником его дохода.

Банк Канады выполняет функцию «банка банков», т.е. являет­ся кредитором последней инстанции для коммерческих банков, которым он предоставляет краткосрочные кредиты в небольших размерах, осуществляет небольшие вложения в иностранные цен­ные бумаги.

Главной статьей пассива Банка Канады являются выпускаемые им банкноты. Часть их оседает в коммерческих банках в качестве кассовых резервов. Кроме того, беспроцентные депозиты коммерче­ских банков являются также статьей резерва. Коммерческие банки в качестве кредиторов Банка Канады в соответствии с законом должны держать в нем свои резервы. Депозиты в Банке Канады держат пра­вительство Канады, крупные иностранные центральные банки.

Основные направления деятельности Банка Канады сформиро­вались после мирового экономического кризиса и были ориентиро­ваны на усиление государственного регулирования денежно-кредит­ной системы. В послевоенный период государство перешло к це­ленаправленному регулированию экономики. Банк Канады, явля­ясь инструментом денежно-кредитного регулирования государства, проводил работу по решению долгосрочных задач экономического развития.

Наибольшую активность в регулировании денежного обращения Банк Канады проявил во второй половине 1950-х гг. В качестве ре­гулятора экономической активности выступала учетная ставка, ко­торая изменялась в 1944, в 1950 и в 1955 гг. в пределах 1,5—2,5%.

Манипулирование учетной ставкой затруднялось влиянием при­тока капиталов из США. Учетная ставка в интересах стимулирова­ния иностранных инвесторов в течение длительного времени была выше ставки банков ФРС США.

Низкая результативность процентной политики, ее недостаточ­ная гибкость вынуждали Банк Канады в денежно-кредитном регу­лировании переходить к операциям с ценными бумагами на откры­том рынке. Впервые такие операции Банк Канады провел по стаби­лизации канадского доллара во время валютного кризиса 1962 г.

Во второй половине 1960-х гг. резко увеличился портфель обли­гаций федерального правительства у коммерческих банков, которое в некоторой степени затрудняли деятельность Банка Канады.

В политике Банка Канады проводится метод регулирования нормы обязательных резервов коммерческих банков. Изменяя их, Банк Канады увеличивал или уменьшал объемы денежных средств коммерческих банков для кредитования.

В выполнении регулирующих функций Банк Канады испытывал затруднения, связанные, прежде всего, с особенностями страны — здесь присутствует высокая степень независимости провинции от федерального правительства в хозяйственных вопросах. Немало­важную роль сыграло влияние иностранного капитала. С 1971 г. Банк Канады устанавливает лимиты увеличения денежной массы в обращении. Однако эти меры не всегда способствуют достаточному регулированию экономики.

На современном этапе одним из основных инструментов де­нежно-кредитной политики в Канаде является движение депозитов, принадлежащих правительству, из коммерческих банков и других клиринговых институтов в Банк Канады («изъятие»), а также их пе­ремещение в клиринговые банки — «редепозит».

В связи с тем что Банк Канады не уплачивает никаких процен­тов по депозитам, хранящимся в нем, изменение в объеме клирин­говых остатков непосредственно влияет на самый краткосрочный сегмент денежного рынка — рынок суточных ссуд.

Банк Канады принимает ежедневно решение по регулированию кассовых остатков с помощью механизма «изъятия» — «редепози­та». Операции по регулированию кассовых остатков периодически дополняются приобретением государственных ценных бумаг.

Для поддержания низкой инфляции в Канаде принимаются раз­личные решения в области экономической политики. В открытой экономике существующие условия в денежно-кредитной и валютной сфере определяются изменениями краткосрочных процентных ста­вок и текущего валютного курса. Задача Банка Канады заключается в нахождении оптимальной комбинации этих переменных. Для этой цели он использует разработанный им так называемый «ин­декс монетарных условий» (ИМУ). Относительные веса процентных ставок и валютного курса в этом индексе получены путем усредне­ния результатов ряда эмпирических исследований, цель которых заключается в оценке степени воздействия на совокупный спрос различных комбинаций валютного курса и краткосрочных процент­ных ставок.

В результате было получено соотношение 1:3, означающее, что изменение краткосрочных процентных ставок на 1% оказывает при­близительно такое же воздействие на совокупный спрос, как изме­нение валютного курса — на 3%. Изменения в ИМУ по сравнению с исходным уровнем являются индикатором степени ужесточения или ослабления «монетарных условий». Таким образом, Банк Кана­ды воздействует на экономику, управляя изменениями валютного курса и краткосрочных процентных ставок.

Банк Канады проводил активную антиинфляционную монетарную политику. С 1991 г. Банк Канады проводит таргетирование уровня инфляции. Целевой показатель инфляции устанавливался совмест­но решением центрального банка и правительства. Данный показа­тель основывался на индексе потребительских цен, который исклю­чал продукты питания, энергию и косвенные налоги. Интервалы целевого параметра составляли: 1991 г. — 3—5%; 1992 г. 2—4%; июнь 1994 г. — 1,5—3,5%; 1995—2001 гг. — 1—3%.

Пересмотр интервалов колебания цен допускается лишь в исклю­чительных случаях, таких как резкие перепады цен на нефть и сти­хийные бедствия. С переходом к новой политике в 1991 г. Банк Канады принял решение зафиксировать уровень инфляции в опре­деленном коридоре на 22 месяца. Получив положительные резуль­таты, он отменил это временное ограничение.

Следует отметить, что таргетирование уровня инфляции имеет ряд преимуществ по сравнению с валютным таргетированием, оно наравне с денежным таргетированием позволяет учитывать интере­сы страны и нивелирует влияние внешних факторов

В целом денежно-кредитная и валютная политика банка Кана­ды направлена на укрепление национальной валюты с помощью мер по контролю за инфляцией и стабилизации обменного курса канад­ского доллара.

30.1.

<< | >>
Источник: Жуков Е.Ф., Эриашвили Н.Д., Зеленкова Н.М.. Деньги. Кредит. Банки. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: — 783 с. 2011

Еще по теме Центральный банк (Банк Канады):

  1. 28.1. Центральный банк (Банк Канады)
  2. 13.2. Центральный банк Российской Федерации (Банк России)
  3. 6.2.Центральный банк Российской Федерации (Банк России)
  4. 30.2. Центральный банк РФ (Банк России)
  5. Центральный банк РФ (Банк России)
  6. 29.2. Центральный банк (Банк Италии)
  7. Центральный банк (Банк Италии)
  8. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК
  9. 6.1. Центральный банк
  10. 6.1. Центральный банк