<<
>>

Решение типовых задач

Задача 1. Чистые активы паевого инвестиционного фонда обли­гаций на 1 июля 2007 г. составляют 18 000 000 руб., в обращении находится 12 000 паев. Какую сумму получит на руки инвестор данного ПИФа, погасив в этот день 10 паев фонда, если скидка при погашении составляет 1,0%?

Решение.

Расчеты по задаче представлены в табл. 16.4.
Таблица 16.4

Расчеты по задаче 1

Показатель Значение показателя
Чистые активы фонда 18 000 000 руб.
Число паев в обращении 12 000
Стоимость пая (18 000 000 руб./12 000 руб.) 1500 руб.
Скидка при выкупе 1%
Размер скидки (1500 руб. х 1%) 15 руб.
Цена выкупа (1500 руб. — 15 руб.) 1485 руб.
Число паев, погашаемых инвестором 10
Сумма, полученная инвестором (10 х 1485 руб.) 14 850 руб.

Задача 2. Инвестор принял решение приобрести пай, когда СЧА была равна 80 млн. руб., а число паев в обращении составляет 10 тыс. (при условии, если надбавка равна 0%, скидка — 1%). Через шесть месяцев инвестор принял решение продать пай. Требуется определить, какова будет сумма денежной компенсации (без учета налога), если в результате управления СЧА:

1) увеличилась до 85 000 000 руб.;

2) снизилась до 78 000 000 руб.

Решение. В момент приобретения стоимость одного пая соста­вила 8000 руб.:

80 000 000 руб. : 10 000 = 8000 руб.

1. Если в результате управления размер СЧА увеличилась до 85 000 000 руб., тогда расчетная стоимость пая будет 8500 руб. С учетом скидки сумма денежной компенсации будет 8415 руб.

2. Предположим, что в результате управления размер СЧА сни­зился до 78 000 000 руб., тогда расчетная стоимость пая будет 7800 руб. Следовательно, с учетом скидки сумма денежной компенсации составит 7722 руб.

Задача 3. Какой доход получит вкладчик паевого инвестицион­ного фонда через полгода, если первоначальная сумма вклада со­ставила 20 000 руб., стоимость пая в момент приобретения была 725,63 руб., а при погашении — 948,27 руб.? Размер скидки, уста­новленной УК при погашении, равен 1,5%, подоходный налог — 13%.

Решение. Расчет дохода вкладчика заключается в следующем.

Если вкладчик внес первоначально 20 000 руб., то он стал вла­дельцем 27,5623 паев:

20 000 руб. / 725,63 руб. = 27,5623 пая.

При погашении стоимость пая за вычетом скидки составит: 948,27 — (948,27 руб. х 1,5%) = 948,27 — 14,22 = 934,05 руб.

Доход при погашении одного пая:

934,05 руб. — 725,63 руб. = 208,42 руб.

Доход вкладчика от продажи всех паев:

27,5623 пая х 208,42 руб. = 5744,53 руб.

Доход облагается налогом в размере 13%:

5744,53 руб. х 13% = 746,79 руб.

На руки вкладчик получит:

5744,53 руб. — 746,79 руб.

= 4997,74 руб.

Задача 4. Инвестор приобрел в ПИФ первый пай за 1000 руб., через месяц — время второй пай по цене 1300 руб., еще через месяц — третий пай по 1500 руб. С какой суммы и в каком размере будет удержан подоходный налог, если стоимость пая к моменту продажи их владельцем составила 2000 руб., а размер скидки и надбавки УК равен 0%?

Решение. Доход вкладчика определяется следующим образом.

При продаже двух первых паев по 2000 руб., доход будет опре­деляться по каждому паю.

С первого пая владелец получает доход в размере 1000 руб. (2000 — 1000 = 1000 руб.), со второго — 700 руб. (2000 — 1300 = 700 руб.), с третьего — 500 руб. (2000 — 1500 = 500 руб.).

В итоге налогом будет облагаться сумма 1700 руб. (1000 + 700 + + 500 = 2200 руб.)

Подоходный налог составит 286 руб. (2200 руб. х 13%).

Задача 5. Пайщик инвестировал денежные средства в фонд ак­ций в сумме 40 000 руб. Стоимость одного пая на момент покупки была 3600 руб. Размер агентской надбавки и скидки 1,5%. В момент погашения паев стоимость одного пая возросла 5000 руб. Надо рас­считать сумму налога на доходы физических лиц и сумму к выдаче при условии, что были погашены все паи.

Решение. Расчеты по решению задачи представлены в табл. 16.5.

Таблица 16.5

Расчеты по задаче 5

bgcolor=white>Показатель
Резидент РФ Нерезидент РФ
Инвестировано 40 000 руб. 40 000 руб.
Уплачена надбавка 40 000 х 1,5% = 40 000 х 1,5% = 600 руб.
агенту = 600 руб.
Зачислено паев (40 000 - 600) / 3600 = (40 000 - 600) / 3600 =
= 10,9444 = 10,9444
Погашено паев 10,9444 10,9444
Уплачена скидка (5000 х 10,9444) х (5000 х 10,9444) х 1,5% =
агенту х 1,5% = 820,83 руб. = 820,83 руб.
Доходы от погашения 10,9444 х 5000 = 10,9444 х 5000 =
паев = 54 722 руб. = 54 722 руб.
Налоговая база 54 722 - 40 000 - 600 - 54 722 - 40 000 - 600 -
- 820,83 = 13 301,17 руб. - 820,83 = 13 301,17 руб.
Сумма налога на 13301,17 х 13% = 13301,17 х 30% =
доходы физических лиц = 1729,15 руб. = 3990,35 руб.
Сумма к выдаче 54722 - 820,83 - 54 722 - 820,83 - 3990,35 =
- 1729,15 = 52172,02 руб. = 49910,82 руб.

Задача 6. Сумма инвестирования составляет 20 000 руб.

Вариант 1. Период инвестирования: с 1 января 2006 г. по 1 сен­тября 2006 г. Инвестируется вся сумма (20 000 руб.) 1 января 2006 г., стоимость пая 376,00 руб. Погашение паев происходит 1 сентября 2006 г., стоимость пая 369,00 руб.

Вариант 2. Сумма 20 000 руб. инвестируется равными частями ежемесячно по 2500 руб. каждый первый рабочий день месяца: 1 января 2006 г., 1 февраля 2006 г., 1 марта 2006 г., 1 апреля 2006 г., 1 мая 2006 г., 1 июня 2006 г., 1 июля 2006 г., 1 августа 2006 г. По­гашение паев происходит 1 сентября 2006 г., стоимость пая 184,50 руб.

Решение. Расчеты по двум вариантам задачи представлены в табл. 16.6.

Варианты решения задачи 6

В результате инвестирования средств равными частями ежеме­сячно доход составил 1527,15 руб. Используя метод непрерывного инвестирования, пайщик избежал убытка и получил доход, хотя в задаче был рассмотрен период, наименее благоприятный период с точки зрения инвестирования.

Дата

покупки

паев

Сумма

инве­

стиро­

вания,

руб.

Стои- мостъ пая, руб. Количест­во приоб­ретенных паев, шт. Дата

продажи

паев

Количест­во прода­ваемых паев, шт. Стои-

мостъ

пая,

руб.

Средства, выручен­ные от продажи паев, руб.
Вариант 1
01.10.06 40 000 376,00 106,3830
01.09.06 106,3830 369,00 39255,32
Таблица 16.6

Финансовый результат: 39 255,32 — 40 000 = —744,68 руб. Убыток 744,68 руб. Расчет проведен без учета надбавок, скидок, налогообложения

Вариант 2
01.01.06

01.02.06

11.06.06

01.04.06

01.05.06

01.06.06

03.07.06

01.08.06

5000

5000

5000

5000

5000

5000

5000

5000

376,00

349,14

340,30

355,84

376,26

359,24

344,44

345,94

13,2979

14,3209

14,6929

14,0513

13,2887

13,9183

14,5163

14,4534

Всего

112,5397

01.09.06 112,5397 369,00 41527,15

Финансовый результат: 41527,15 — 40 000 = +1527,15 руб. Доход 1527,15 руб. Расчет проведен без учета надбавок, скидок, налогообложения

Задача 7. Пайщик приобрел пай 21 января 2007 г. по стоимости 10 298 руб., а продал его 6 марта 2007 г. по стоимости 10 621 руб. Тре­буется рассчитать годовую доходность инвестиций.

Решение. Определяем количество дней владения паем — 44.

Годовая доходность инвестиций:

(10621 - 10298) : 10298 х 365 : 44 = 26%

Задача 8. Инвестор 1 марта 2007 г. приобрел за 10 000 руб. пай одного из фондов акций. Через полгода (1 сентября 2007 г.) он ре­шил реализовать свой пай по текущей стоимости за 12 000 руб. Рас­считать доходность за период владения паем. Скидки, надбавки и другие расходы учтены в цене пая.

Решение. Рассчитаем доход за период владения паем:

12000 - 10000 = 2000 руб.

Период владения паем — 184 дня.

Доходность за период владения паем:

(2000/10000) х (365/184) х 100% = 39,67% годовых.

Задача 9. Инвестор приобрел пай 10 апреля, когда его стои­мость равнялась 5000 руб., 10 октября он решил с ним расстаться. К этому времени его стоимость благодаря успешной работе управ­ляющей компании поднялась до 5800 руб. Размер надбавки, уста­новленной УК, составляет 1%, скидки — 1%. Требуется рассчитать годовую доходность вложений.

Решение. Когда 10 апреля инвестор купил один пай его стои­мость равнялась 5000 руб. С учетом принятой в данном ПИФе над­бавки пай обошелся инвестору в 5050 руб. (5000 х 1,01).

10 октября он решил расстаться со своим паем. Но на руки ин­вестор получил за вычетом установленной скидки 5742 руб.

5800 х 0,99 = 5742 руб.

5742 - 5050 = 692 руб.

Таким образом, за полгода 5050 руб. принесли инвестору 692 руб. дохода, или 13,7% (692 / 5050), что равнозначно 27,4% годовых.

<< | >>
Источник: Под ред. Жукова Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум. 2-е изд., доп. и перераб. - М.: — 430 с. 2011 {original}

Еще по теме Решение типовых задач:

  1. Решение типовых задач
  2. Решение типовых задач
  3. Решение типовых задач
  4. Решение типовых задач
  5. Решение типовых задач
  6. Решение типовых задач
  7. Решение типовых задач
  8. Решение типовых задач
  9. Решение типовых задач
  10. Решение типовых задач
  11. Решение типовых задач
  12. Решение типовых задач
  13. Решение типовых задач
  14. Решение типовых задач
  15. Решение типовых задач
  16. Решение типовых задач
  17. Решение типовых задач
  18. Решение типовых задач
  19. Решение типовых задач
  20. Решение типовых задач