§ 4.7. Провал Управления банкнотной эмиссией
Институт, называвшийся «Управление банкнотной эмиссией» (Notes Issue Board), представлял собой автономное подразделение правительственного Банка Содружества наций Австралии (Commonwealth Bank of Australia), который открылся в 1912 г. Закон о Банке Содружества обязывал его привлекать депозиты и обслуживать бизнес в качестве торгового банка под гарантии федерального правительства. В то время ни один финансовый институт в Австралии не имел права заниматься обоими направлениями одновременно. Банки должны были специализироваться, относясь к торговым или сберегательным банкам. Банк Содружества представлял собой эксклюзивный пример универсализации. Управлению банкнотной эмиссией Казначейство передало право выпускать бумажные деньги от имени федерального правительства.
Руководство Управления состояло из управляющего Банка Содружества, чиновника Казначейства и двух человек, не связанных ни с тем, ни с другим. Таким образом, хотя деньги выпускало подразделение Банка, только один из четырех менеджеров имел к нему отношение. Специфическая структура управления объяснялась борьбой за власть над эмиссией между Казначейством и Банком. Консенсус был найден в гибридном управлении. Денежная эмиссия должна была осуществляться через покупку правительственных ценных бумаг и «торговых векселей». Долговые обязательства австралийского Казначейства перед Банком в свою очередь погашались золотой монетой. Таким образом, Управление банкнотной эмиссией действовало в соответствии с правилами золотого стандарта. Управление поддерживало фиксированное соотношение между британским и австралийским фунтом, исходя из расчета 1:1. Именно это послужило причиной критики Управления со стороны производителей сырья и коммерческих банков. В частности, банки настаива ли на том, что денежное предложение должно быть гибким относительно спроса. Под напором критики законодатели приняли решение, по которому Управление прекратило существование в октябре 1924 г.
Четырехлетний эксперимент Австралии с дискреционным управлением денежным предложением в отсутствие современных инструментов денеж но-кредитной политики закончился безрезультатно. Управление могло вы пускать банкноты на дискреционной основе под покупку правительственных ценных бумаг. Однако оно не могло оперировать на денежном рынке, регул и руя предложение банкнот. Денежный эксперимент разочаровал частный сек тор, в результате чего эмиссия была полностью передана Банку Содружестил
Закрытие Управления положило начало эпохе ортодоксального центрального (тика в Австралии. Ликвидация Управления также знаменовала провал эксперимента по практическому применению простых предписаний количественной теории денег.
Еще по теме § 4.7. Провал Управления банкнотной эмиссией:
- 6.2. Роль банкнотно-депозитного коэффициента в изменении денежной массы
- Перестройка: причины провала.
- 59. ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОЙ ЭМИССИИ. ЭМИССИЯ БЕЗНАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ
- 59. ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОЙ ЭМИССИИ. ЭМИССИЯ БЕЗНАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ
- 10. ПОНЯТИЯ «ЭМИССИЯ ДЕНЕГ» И «ВЫПУСК ДЕНЕГ В ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ОБОРОТ». ФОРМЫ ЭМИССИИ
- 10. ПОНЯТИЯ «ЭМИССИЯ ДЕНЕГ» И «ВЫПУСК ДЕНЕГ В ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ОБОРОТ». ФОРМЫ ЭМИССИИ
- Реформы Оливареса и их провал
- Причины провала хрущевских реформ.
- 17 МАРКЕТИНГ НОВОГО ТОВАРА, ПРИЧИНЫ ПРОВАЛА НОВОЙ ПРОДУКЦИИ
- 4.1. Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег». Формы эмиссии
- 15.4. ПРОЦЕДУРА эмиссии
- Источники налично-денежной эмиссии.
- 2.4. Налично-денежная эмиссия
- Обеспечение эмиссии банкнот.
- 15.1. ПОНЯТИЕ ОБ эмиссии
- Регистрация проспекта эмиссии
- Недобросовестная эмиссия
- § 4.4. Свободная банковская эмиссия