<<
>>

Процентная политика (учетная, рефинансирования).

Официальное повышение центральным банком процентных ставок по разным операциям уменьшает возможности коммерческих банков в получении кредита, что, в свою очередь, приводит к сокращению выдаваемых ссуд, уменьшению денежной массы, росту рыночных процентных ставок. Повышая процентные ставки, центральный банк проводит политику кредитной рестрикции (ограничения), понижая - политику кредитной экспансии (расширения). В последнем случае кредитные возможности коммерческих банков возрастают, повышается деловая активность.

Резервная политика (изменение норм обязательных резервов).

При повышении норм обязательного резервирования увеличивается доля замороженных в центральном банке средств коммерческих банков и, соответственно, уменьшаются возможности банков для кредитования народного хозяйства, уменьшается денежная масса в стране, повышаются проценты по ссудам. Снижение нормы банковских резервов увеличивает возможности банковского кредитования и денежную массу, ведет к снижению рыночного процента. Данный инструмент денежно-кредитного регулирования называют также политикой минимальных резервов.

Впервые резервная политика была применена в США (в 30-е гг.) и после второй мировой войны получила распространение в большинстве развитых стран. Норматив отчислений на счет обязательных резервов в центральном банке определяется в процентах от привлеченных ресурсов (средств на счетах, вкладах юридических и физических лиц). Как правило, его размер зависит от сроков привлечения средств: чем меньше срок, тем больше риск банка и тем, следовательно, выше процент отчислений в резерв (по счетам «до востребования» он выше, чем по срочным счетам). В России с 1998 г. установлен единый процент отчислений, независимо от срока привлечения (различается по категориям клиентов - физические или юридические лица, а также по видам валюты - национальная или иностранная). По нашему закону эта ставка может меняться Центробанком, но не может превышать 20%. Российские коммерческие банки не могут использовать средства счета обязательных резервов в текущей деятельности (только при отзыве лицензии, для выполнения обязательств перед вкладчиками) и не получают по ним процентов (счет беспроцентный).

По своей сути резервная политика тяготеет к административным методам, в связи с чем в последние годы степень ее использования для денежно- кредитного регулирования в разных странах снижается.

Политика открытого рынка. Этот инструмент денежно-кредитного регулирования получил наибольшее распространение в развитых странах. Он представляет собой операции центрального банка по купле-продаже ценных бумаг, главным образом, государственных (облигаций, векселей и т.д.). Операции на открытом рынке (ОРР), во-первых, влияют на деятельность коммерческих банков через объем их ресурсов и, во-вторых, могут использоваться для регулирования процентных ставок и курса (цены) государственных ценных бумаг.

При продаже ценных бумаг коммерческим банкам остатки средств на счетах последних сокращаются на сумму купленных бумаг, сокращаются кредитные возможности КБ, что ведет к снижению деловой активности предприятий (потенциальных клиентов банка). Покупка ценных бумаг у коммерческих банков центральным банком ведет к увеличению денежных средств КБ, росту их кредитных возможностей и деловой активности.

Продажа центробанком векселей и государственных краткосрочных облигаций ограничивает наличность денежного рынка и ведет к повышению рыночных ставок процента. Покупая же ценные бумаги у коммерческих банков по текущим рыночным ставкам, центробанк препятствует их росту. Покупка долгосрочных государственных обязательств центробанком вызывает повышение их рыночного курса (в результате расширения спроса на них). Рост цены облигаций означает снижение их фактической доходности, которая определяется отношением суммы купонного дохода по облигации к ее рыночному курсу. Уменьшение фактической доходности долгосрочных облигаций приводит к снижению долгосрочных процентных ставок на рынке. Продажа облигаций центральным банком на открытом рынке вызывает падение их курса и повышение доходности облигаций, а следовательно, и долгосрочных процентных ставок.

В последние годы ЦБ РФ использует на открытом рынке операции типа «репо».

<< | >>
Источник: М.Б. ТУРКОВСКАЯ . ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС. 2005

Еще по теме Процентная политика (учетная, рефинансирования).:

  1. Изменение процентных ставок (ставки рефинансирования) центрального банка
  2. Политика рефинансирования.
  3. Ставка рефинансирования (учетная ставка).
  4. Учетная политика
  5. Учетная политика
  6. Учетная политика
  7. Проверка учетной политики
  8. 2.4. Учетная политика
  9. УЧЕТНАЯ ПОЛИТИКА ОРГАНИЗАЦИЙ
  10. УЧЕТНАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ
  11. 75. Понятие учетной политики
  12. 1.1. Понятие учетной политики
  13. 1.9. Учетная политика