Ответы к теме 1 Задание 1 Правомочность получения кредита заемщиком. 1. Необходимо убедиться, что предприятие должным образом зарегистрировано: иначе оно может быть закрыто, и Вы не получите назад Ваш кредит. Предприятия должны быть зарегистрированы: • госпредприятия — в отраслевом министерстве; • ООО, АО — в Министерстве по налогам и сборам; • коммерческие банки — в ЦБ России; • СП — в Министерстве финансов и в местных органах власти. Если кредит связан с внешнеэкономической деятельностью, предприятие должно быть зарегистрировано как участник внешнеэкономической деятельности, иметь валютный счет и лицензию на экспортируемые товары. 2. Следует изучить Устав предприятия с целью убедиться, что оно имеет право заниматься той деятельностью, на которую испрашивает кредит. 3. Следует потребовать предъявления решения, подписанного руководством предприятия, удостоверяющего право брать ссуды и Указывающего лиц, уполномоченных вести переговоры о получении ссуды и подписывать документы. 4. Если кредитуется небольшое акционерное общество, уже получившее крупные кредиты от своих акционеров, целесообразно Предоставить кредит лишь в том случае, если другие кредиторы данного заемщика согласятся признать требования Вашего банка первоочередными. Задание 2 Хотя ООО имеет опыт в проведении строительных работ, настоящий контракт значительно превышает по объему ранее выполненные контракты. Сможет ли ООО выполнить этот контракт? Вы знакомы с деятельностью ООО в течение достаточно долгого времени. ООО всегда выполняло свои финансовые обязательства. Наблюдается устойчивый рост объемов производственных работ (в среднем на 25%), тенденция к уменьшению темпов прироста незначительна, устойчивый рост доходов членов ООО (в среднем на 25%), 20-тысячный остаток на счете директора ООО свидетельствует о хорошем финансовом положении последнего. Нынешний контракт на 18% превышает объем работ, произведенных в прошлом году. Это составляет разумное соотношение к 25% среднегодового роста. Если просьба ООО обоснована, ее следует удовлетворить. Финансовые условия Требуется предоставление автоматического кредитования по расчетному счету в размере 30 ООО рублей. Это достаточно или слишком много? Среднемесячная себестоимость — 189 000/9 — 21 ООО (в том числе 14 ООО на оплату рабочей силы и 7 ООО на закупку материалов). До первой выплаты, которая будет проведена через два месяца, требуется (руб.): Зарплата рабочим за 2 месяца — 28 ООО. Материалы за 2 месяца за вычетом отсрочки платежа на один месяц — 7 ООО. Итого: — 35000 Однако есть удержания от выплат до полного выполнения работ. Общий объем контракта — 234 000/9 = 26 000. За вычетом 10% удержания — 2 000/23 400. Таким образом, всего требуется: Сумма, необходимая для проведения работ на первой стадии (до первой выплаты) — 35 000. Максимальный размер фонда удержаний (5% от 234 ООО руб.) - 11 700. Итого: -47 600. Доля прибыли исключается, так как она практически будет реализована только по исполнении контракта. У ООО есть 20 000 руб. (председательский кредит) и остаток на счета в размере 7 000 руб. Необходимо принять во внимание возможность плохой погоды и т.д. Лимит кредитования по расчетному счету размером в 30 000 руб. будет достаточным. Обоснованность объемов ежемесячного производства работ Чтобы ООО смогло работать до второго платежа, используя только собственные финансовые ресурсы: Требуется к концу второго — 35 000 руб. За вычетом первого платежа — 23 400 руб. Итого: — 11 600 руб. Зарплата рабочим за 3-й месяц — 140 00 руб. Итого: — 25 600 руб. 25 600 руб. укладываются в финансовые возможности ООО. Объем ежемесячного производства работ по контракту (26 000 руб.) приемлем. Обоснованность контракта Общий объем контракта — 234 000 руб. Себестоимость — 189 000 руб. Прибыль — 45 000 руб. Условия контракта благоприятны, но должны быть уточнены два вопроса: 1. Как считать себестоимость? Все ли издержки учтены? Учтены ли в контракте выплаты неустойки в случае разрыва? 2. Достаточно ли у ООО собственных машин и оборудования? Если нет, то учтены ли в себестоимости арендные выплаты? Прочие вопросы, которые следует выяснить 1. Достаточность рабочей силы. 2. Рассмотреть контракт. „Есть ли какие-либо обременительные оговорки, отсрочки на случай плохой погоды и т.д. Решение После выявления вышеназванных вопросов просьбу ООО «Строитель» можно считать приемлемой. Задание 3 1. Наличие обеспечения кредита (гарантия или поручительство солидного банка или фирмы, недвижимость, товарные запасы,-товары в пути, счета дебиторов и т.д.); следует убедиться, насколько обеспечение реально и ликвидно. Следует изучить следующие показатели: покрытие Оборотный капитал а) краткосрочных =------------------------------------------------- ; обязательств краткосрочные обязательства ликвидность _ оборотный капитал минус запасы б) активов краткосрочные обязательства Наличие обеспечения — не самый важный из факторов. Кредит предоставляется в расчете на то, что он будет погашен в соответствии с договоренностью, а не на то, что для ее погашения потребуется продать активы, служащие обеспечением ссуды. 2. Репутация руководства предприятия. 3. Дееспособность заемщика. 4. Прибыльность (особенно это важно при предоставлении средне- и долгосрочных кредитов, которые погашаются из прибыли). Следует проверить следующие показатели: доходы до вычета налогов а) -------------------------------------------------- ; ' сумма материальных активов чистая прибыль б) -------------------------------------- ■ чистая сумма продаж Норма прибыли на акцию (привилегированную и обычную). 5. Способность генерировать потоки наличности (кроме прибыли они включают также амортизацию и прочее уменьшение собственных средств). Этот показатель показывает, до каких пределов могут снижаться прибыли фирмы, чтобы она все еще сохраняла способность производить такие платежи, как выплата процентов, арендная плата, взносы в погашение долгов и т.д. 6. Качество управления предприятием. 7. Отношение собственных средств заемщика к сумме кредита, зависимость от заемных средств. Следует проверить следующие показатели: общая сумма задолженности а) ------------------------------------------------- ; общая сумма активов ^ общая задолженность собственные средства' доходы до выплаты фиксированных платежей и налогов фиксированные платежи и налоги По всей видимости, наиболее важными факторами являются 2,4 и 5. Задание 4 1. Банк может контактировать с другими банками, которые уже имели отношения с Вашим предприятием; это позволит ему узнать, насколько четко Вы выполняли свои обязательства по возврату кредита. 2. Банк может получить информацию у Ваших поставщиков., которые расскажут о том, своевременно ли Вы оплачиваете их счета и часто ли просите отсрочку в оплате их поставок, что будет свидетельствовать об устойчивости или неустойчивости Вашего финансового положения. 3. Банк будет контактировать с Вашими покупателями, которые расскажут о качестве Вашей продукции, количестве своих претензий и т.д., что даст банку представление о Вашей репутации и надежности. 4. Банк может обратиться к Вашим конкурентам, которые, будучи незаинтересованными в Вашем росте, приоткроют банку такие сведения о Вашем предприятии, которые Вы были бы заинтересованы скрыть и никогда не предоставили бы их банку сами. 5. Банк, безусловно, обратится в налоговую инспекцию, контролирующую Ваше предприятие. Там он, во-первых, сверит предоставленную Вами финансовую информацию с данными инспекторов, а во-вторых, узнает, насколько своевременно Вы уплачиваете налоги, что также характеризует Ваше финансовое состояние, порядочность и аккуратность. Задание 5 Предположительно ежемесячные выплаты по новой закладной (15 тыс. руб.) в случае ее составления будут на уровне 170 руб. в месяц. - 3 600 руб. - 3 ООО руб. |
Предполагается также, что жена Иванова не работает и не будет работать, и что Иванов не может в настоящее время реализовать приемлемым образом свои ценные бумаги. Исходные данные Иванов важный клиент банка, который ведет с Вами дела не первый год; он имеет высокий доход и ценные связи. Следует ему помочь, если только это возможно. В то же время следует иметь 8 виду, что этот клиент слишком много тратит и нарушил некоторые договоренности с Вашим банком. Потребности клиента Сумма к покрытию в первую очередь: Овердрафт Долги под повышенные проценты Итого: — 6 600 руб. Зачем Иванов просит еще 15 тыс. руб.? Может быть, у него есть еще долги, о которых Вы не знаете? 15 тыс. руб. явно завышенная сумма, она показывает, что Иванов собирается тратить слишком много и дальше. Сумма в 10 тыс. руб. выглядит здесь вполне достаточной. Возможность содействия Как по закладной, так и по овердрафту (сумма которого будет «плавать» в зависимости от величины дебетового остатка на счете), процентные платежи по 10-тысячному кредиту составят примерно 150—170 руб. в месяц; по займам под повышенный процент, которыми, возможно, воспользуется Иванов, платежи составят примерно 250 руб. в месяц. Таким образом, реструктурирование задолженности может дать экономию порядка 100 руб. в месяц*. «Излишнее» заимствование Иванова за 2 года составило 6 600 руб., т.е. 3 300 руб. в год или 250—300 руб. в месяц. Видимо, именно на эту сумму Иванову не хватает дохода, чтобы покрыть свои потребности. Рост зарплаты ожидается на уровне 200 руб. в месяц «чистыми». Таким образом, если «текущий перерасход» останется на прежнем уровне, прибавки к зарплате и экономии за счет реструктурирования задолженности едва хватит, чтобы не увеличивать дальше задолженность, и это без учета 2 100 руб. в год, которые Иванов должен будет платить за своего младшего сына. У Иванова, таким образом, остается два варианта действий: или «ужаться» в расходах, или не отдавать сына в частную Школу. Если он захочет «ужаться» в расходах, вы сможете ему помочь, при условии ужесточения банковского контроля. Обеспечение Необходимо уточнить текущую оценку дома Иванова. По всей видимости, удорожания достаточно, чтобы ,можно было выписать еще одну закладную. Необходимо удостовериться, что Иванов не заложил свой дом и не представил какого бы то ни было обеспечения в конкурирующий с Вами банк, хотя, судя по тому, что кредит там предполагался под повышенные проценты, он должен был быть выдан без обеспечения. Издержки Комиссия за управление финансированием в 200 руб. вполне обоснована; кроме того, следует немного поднять процентную ставку по закладной. Итоговое решение Иванов, несомненно, склонен «транжирить» и нуждается в жестком контроле. Ему можно помочь только в виде исключения и при условии, что он сократит свои расходы. Вам не слишком обременительно было бы увеличить Иванову лимит по овердрафту до 15 тыс. руб., но следует отговорить его от этого, доказав, что высокий кредитный лимит лишь подтолкнет его к новым тратам и он не сможет в конце концов ответить по своим обязательствам. Только при этом условии можно оформить закладную на 10 тыс. руб. Если Иванов все же будет интересоваться идеей платного обучения для своего младшего сына (при условии сокращения расходов), можно обсудить возможность целевого кредита на обучение. Задание 6 Банк в первую очередь будут интересовать следующие показатели за ряд лет: 1. Оборотный капитал/совокупные активы. Когда фирма испытывает затруднения, это отношение обычно снижается. 2. Нераспределенная между акционерами прибыль/совокупные активы. Снижение этого показателя свидетельствует об ухудшении прибыльности предприятия и недостаточной работе по созданию собственной финансовой базы. Это соотношение обычно невелико у новых предприятий. 3. Прибыль до выплаты процентов и налогов/совокупные активы. Этот показатель позволяет проанализировать прибыльность предприятия, абстрагируясь от налогов и заемных средств. 4. Балансовая прибыль/общая балансовая оценка долгосрочной задолженности. Этот показатель характеризует тенденцию способности предприятия управлять своей задолженностью и отвечать по новым долгосрочным кредитам. 5. Объем продаж/совокупные активы. Этот показатель характеризует способность предприятия генерировать продажу товаров. Задание 7 При планируемом обороте в 3,5 млн руб., высокой рентабельности новой фирмы и не лучшем качестве дебиторов-предприятий очевидным решением является факторинг — переуступка задолженности третьему лицу — специальной фирме со значительным дисконтом (скидкой). Фирмы, занимающиеся покупкой задолженности, обычно хотят иметь дело с высокоприбыльными компаниями, поэтому здесь необходима рекомендация, а возможно, и методическая помощь Вашего банка. Преимущества факторинга: • финансирование наличными до 80% суммы задолженности; • всеобъемлющий контроль факторной фирмы за должниками (в условиях небольшого количества постоянных сотрудников фирмы Сергеева и Иванова данная услуга будет очень ценной); • объем кредитования будет расти вместе с оборотом; • гарантия немедленного получения наличности; • можно регулировать объем переуступаемой задолженности, не заключая специального кредитного соглашения; • величина комиссии по факторингу сопоставима с величиной Комиссии при других формах краткосрочного кредитования (от 0,5 до 2% оборота). Эта комиссия вполне оправданна, учитывая, что новой фирме не придется самой управлять задолженностью. Однако одного факторинга может оказаться недостаточно. Следует также рассмотреть: 1. Овердрафт — возможное дополнение к факторингу. Например, не исключен вариант, когда до того, как будут выписаны счета с текущего счета, будет выплачиваться зарплата. При этом фирме будет установлен лимит дебетового остатка на счете. Необходима гарантия, заверенная директорами фирмы. 2. Лизинг — возможно высвободить часть капитала фирмы для пополнения собственных оборотных средств путем аренды части основных фондов (в первую очередь автомобилей). В случае финансового лизинга фирма будет обязана в конце срока аренды (лизинга) выкупить арендуемые фонды по остаточной стоимости. Банк может выполнить для фирмы расчет выгодности/невыгодности лизинга, сравнив дисконтированные потоки наличности (которые понадобятся для внесения арендной платы и выкупа арендуемых фондов) с теми издержками, которые фирма понесет, приобретая за свой счет и покрывая недостаток собственных средств за счет переуступки дебиторских счетов, т.е. факторинга. Задание 8 Предварительная позиция Долгосрочные клиенты, им следует помочь, если только это возможно. Анализ предложения Требуется финансирование с открытой конечной датой. Обычно банк не слишком охотно идет на такое кредитование, однако при наличии достаточного превышения текущих доходов над расходами подобное кредитование вполне возможно. Банкдолжен потребовать погашения прежней ипотечной задолженности, чтобы выписывать новую ипотеку в обеспечение ссуды.
Следует составить небольшой баланс покупок и продаж. Продажи (руб.) | Покупки (руб.) | Продажа старого дома | 50 000 | Покупка нового дома | 85 000 | Пошлина | -500 | Пошлина | 750 | | | Сбережения в строительной компании | 10 000 | | | Новая закладная | -55 000 | | | Промежуточный итог | 20 750 | | | Выплата старой закладной | 25 000 | Итого | 49 500 | Итого | 45 750 | |
Превышение баланса продажи над балансом покупки слишком мало для предоставления кредита с открытой бессрочной датой. Накопление процентов по кредиту вскоре «съедят» вышеупомянутое превышение. К тому же, существует опасение, что старый дом Кузнецовых придется продать дешевле 50 тыс. руб. ввиду срочной сделки. Альтернативы
Как сделать эту схему более привлекательной? Конечно, идеальным было бы превышение доходов над расходами на 20%, чтобы исключить возможность реквизиции нового дома Васильевых ввиду неуплаты процентов по кредиту. Однако в данном случае это, видимо, невозможно. Процентные выплаты по ипотеке составят 580 руб. в месяц и приблизительно 6 800 руб. в год. Могут ли Васильевы обеспечить эти выплаты? Они зарабатывают 28 тыс. руб. в год вместе. Вероятно, этого достаточно, однако, чтобы исключить трудности в период ожидания ссуды от строительной компании, следует увеличить новую ипотеку, например, до 75 тыс. руб. Тогда у банка будет Уверенность, что в период ожидания долгосрочной ссуды от строительной компании Васильевы будут способны выплачивать проценты. Ипотека все равно будет покрываться стоимостью дома (85 тыс. Руб.), так что интересы банка будут соблюдены. Конечно, у Васильевых могут возникнуть трудности с выплатой процентов в случае затяжки с получением кредита от строительной компании (и им сле- Свиридов дует указать на это), но их текущий годовой доход позволит в течение ближайших лет выплачивать проценты. Итак, если Васильевы согласятся на предложенные условия, банку следует предпринять следующие меры: 1) уточнить стоимостную оценку обоих домов; 2) организовать выписку новой закладной; 3) застраховать оба дома от пожара (за счет Васильевых), если это еще не сделано; 4) получить письменное подтверждение строительной компании о согласии предоставить долгосрочный кредит. Задание 9 Прежде всего, банк должен проанализировать свой предыдущий опыт выдачи кредитов частным лицам. Далее следует разбить всех предыдущих клиентов на «хороших» и «плохих», в зависимости от того, с прибылью вышел банк от операции с данным клиентом или с убытком. Причем прибыль в данном случае следует понимать, во- первых, как покрытие: а) издержек по привлечению средств (норма процента по депозитам) плюс б) операционных издержек банка; во-вторых, получение чистой прибыли в соответствии с определенным нормативом рентабельности, на который ориентируется данный банк. Что же касается убытков, то под ними понимается превышение издержек (которые помимо перечисленных включают судебные издержки и дополнительные накладные расходы, вызванные необходимостью разбирательств при неплатежах по кредитам) над поступлениями. ' Затем следует составить перечень факторов-характеристик за-4 емщика, которые потенциально могут влиять на результат кредитной операции и количественно (в очках) выразить значение данных факторов. Несомненно, такая оценка всегда будет несколько субъективна и будет отражать различия в подходе разных банков к этим видам операций. Тем не менее она дает возможность формализовать процесс отбора заявок, что очень важно для эффективной работы кредитного отдела. Сдедует иметь в виду, что конкретные числовые характеристики подобных методик являются коммерческой тайной того банка, который их разработал. По итогам прошлого года составляется следующая таблица:
Количество очков | 100 | 150 | 200 | 250 | 300 |
Количество «хороших» клиентов (принесли прибыль) | 2 | 4 | 5 | 10 | 14 |
Количество «плохих» клиентов (принесли убытки) | 15 | 13 | 11 | 9 | 1 |
Сальдо прибыль — убытки (тыс. руб.) | -113 | -95 | -46 | 1 | 5 |
Следующим шагом должно стать определение предельной границы прибыльности данного вида операций. Эта граница и должна стать основным критерием при решении вопроса о положительном или отрицательном ответе на кредитную заявку. В данном примере эта граница — 300 очков. Очевидно, что клиенты, не набирающие этого балла, получат отказ. При этом отказ получит и часть «хороших» клиентов (21) и, напротив, часть «плохих» (1) получит кредит, однако в условиях неопределенности при принятии текущих решений подобный подход дает определенную гарантию получения минимальной нормы прибыли. Проиллюстрируем вышесказанное на примере. К Вам обратился клиент с просьбой о предоставлении кредита. Вы предлагаете ему заполнить специально разработанную анкету. Ее примерными пунктами могут быть следующие (см. табл.):
Вопросы | Ответы клиента |
«да» | «нет» |
Имеете ли вы работу в настоящий момент? | + | |
Превышает ли сумма запрашиваемого вами кредита ваш годовой заработок? | | + |
_ Есть ли у вас иждивенцы в семье? (1) | | |
(2) | + | |
(3) | | |
(4) | | |
Вы накладываете таблицу на заполненную анкету и видите следующее: • работа +200 • отношение кредит/заработок +200 • наличие иждивенцев (2) + 50 Общая сумма 350 очков. Клиент получает согласие на кредит. В некоторых случаях, особенно когда речь идет о больших суммах, банк не довольствуется данными анкеты и проводит собственное расследование. Ответы к теме 2 Задание 1 К — сумма выданного кредита; Т — сумма к погашению; N — срок кредита; I — процентная ставка. „ Т 260 000 - К =------------ =--------------------- = 2э0 000 руб. 1 + ^1 1 + 4/12x0,12 Ответы к теме 3 Задание 1 * Т = 20000(1 + 0,08)4х (1 + 0,12)4 = 20000х 1,360489х 1,573519 = = 42 815 руб. Задание 2 Обозначения Т — наращенные суммы с учетом обесценения; К — сумма выданного кредита; I — процентная ставка; J — темп инфляции; N — срок кредита. Сумма к погашению с учетом обесценения определяется по формуле: Т = 20 0000 (1,08/1,10)8 = 170 698 руб. Задание 3 Обозначения I — процентная ставка, обеспечивающая страхование от инфляции; .1 — темп инфляции; Я — процентная ставка без учета инфляции. Процентная ставка, страхующая от инфляции, определяется по формуле: 1 = К + Т + ЯД; I = 0,10 + 0,08. + 0,10 • 0,08 = 0,188 Следует зафиксировать ставку 18,8% годовых. Задание 4 Обозначения Т — сумма предоставленного кредита; I — процентная ставка по кредиту; N — срок кредита. Сумма платежа К определяется по формуле: К = Т(1 + I)N, К = 80 000 (1 + 0,05)5 = 102 102,56 руб.