S 2.1. Концепция правил экономической политики
Сторонники активной политики считают саморегулирование рынка слит ком длительным и неэффективным и, соответственно, рекомендуют государі I венное вмешательство на рынке. Приверженцы пассивной политики, напрої мм полагают, что нейтральное отношение к происходящему в экономике лучше ни ■ бого регулирования. Сторонники дискреционной политики отстаивают свобо м действий властей, которая подразумевает отсутствие каких-либо ограничении В процессе принятия экономических решений.
Дискреционная политика мри является всякий раз, когда центральный банк незапланированным образом pm гирует на экономические события в стране. Приверженцы правила деие* но-кредитной политики полагают, что центральный банк должен принуди м-л і но или самостоятельно взять на себя определенные обязательства.Во многих случаях аналоги правил экономической политики можно nah і n в повседневной жизни. Все автоматические механизмы действуют по опре/и ленным правилам — так термостат регулирует температуру в помещении и и« автопилот управляет самолетом. Некоторые правила определяют чело меч» ское поведение, например, правило левостороннего движения на автодор«* гах Великобритании, Японии или Индии. Наконец, правила позволяют фор мулировать решения в области экономической политики.
Правила де не* но-кредитной политики относятся именно к такой категории правил.Экономисты предложили большое число формальных определений IIрн вил денежно-кредитной политики. Они простираются от самых общих, мн
пример «систематический процесс принятия решений, использующий ин- Иииацию последовательным и предсказуемым образом», до крайне техни- ♦ ких, например «специфическая математическая формула, определяющая
• чищсдуру применения инструмента денежно-кредитной политики». На наш *• и 1ид, наиболее удачным является следующее определение: правило денежно кредитной политики представляет собой функцию ответной реакции центральною банка, в соответствии с которой применение инструмента денежно-кредитной политики происходит в ответ на изменение ключевых экономических перемен- иыч[117]. Все правила должны выражаться в несложном математическом виде, нпиы их можно было формализовать и использовать в количественном ана- •ик\ Однако механическое использование математического уравнения и »коиомической политике всегда чревато риском неадекватного решения. Ни пой причине правила денежно-кредитной политики — это всегда нечто ниц,шее, чем математическая формула, это система принятия решений, ос- •мшинная на методическом и гибком подходе к выработке и реализации ден. жмо-кредитной политики.
В пользу правил денежно-кредитной политики говорит большое число ар- ч ментов. Они берут свои корни в физиократизме, представители которого "кдаивали на невмешательстве государства в экономику. Лозунг «/а/щ- подхватили затем неоклассики. В 1936 г. «Журнал Политической Экономии» опубликовал статью Генри Саймонса, в которой знаменитый чикаг- ■ шй экономист проводил различие между двумя концепциями денежно-
• редитной политики. Предопределенные, жесткие и известные правила де-
• м жио-кредитной политики он сравнивал с политикой, оставленной на усмирение властей. Предпочтение экономист отдавал первой концепции:
Либеральное учение требует организации нашей экономической жизни поре дством индивидуального участия в игре с определенными правилами.
Оно призывает государство обеспечить стабильный набор правил, в пределах ко- в программе стабилизации игн Предложение К. Викселля можно представлять как обязательство централ ы и • го банка по установлению процентной ставки исходя из динамики инфляции Пожалуй, наибольшую известность получило правило Фридмена, обя и.» вающее центральный банк поддерживать постоянные темпы прироста дсмг ♦ ного предложения. В 1953 г. М. Фридмен предложил классические аргумпт- в пользу правил в макроэкономической политике. Приведенные им аргумсм i • • можно условно разделить на эмпирические и теоретические. Эмпиричсч кн аргументы касаются сложностей реализации государственной экономическим политики, а теоретические вытекают из монетаризма, культивировавши ... М. Фридменом. Суть эмпирических аргументов СОСТОИТ В ТОМ, ЧТО дискре!IIKill ная политика не обладает приписываемой ей стабилизационной способной м«< При проведении любой макроэкономической политики регулятор сталкиилс н * с временными задержками, или лагами (policy time lags), которые представляй•• собой временные интервалы между возникновением потребности В про I IIин циклической политике И ее реальным воздействием на экономическую Дея 1C 11 ность. М. Фридмен стал автором таких терминов, как «лаг наблюдении (observation-lag), «лаг решения» (decision-lag) и «лаг воздействия» (effect-lay,). И* они отражают фундаментальную проблему стабилизационной политики, кон* рая заключается в расчете синхронности стабилизационных мер в течение дс и • вого цикла. Из-за лагов действия центрального банка часто приводят к нежс м тельным эффектам. Следовательно, как отмечает М. Фридмен, денежные м и сти должны отказаться от дискреционной политики в пользу правил.Теоретические аргументы «за» опираются на монетаризм, ключевым п.- ложением которого является гипотеза, что спрос на деньги хотя и не 0()М м тельно постоянный в номинальном выражении, является стабильной фут цией. Проведенный М. Фридменом анализ истории развития денежной i и.
темы США сквозь призму соотношения между изменением денежнш. предложения и цен, а также изменений в номинальном доходе позмп п» сформулировать четыре теоретических постулата:1) для стабилизации цен важен безынфляционный рост денежного п|м- • ложения;
)) экономический рост достижим как при растущих, так и при падающих
- ммч мри условии, что их предполагаемый рост умерен и предсказуем;
I) отношения между изменениями в денежном предложении и его детер- мныигами остаются постоянными, несмотря на различия в последствиях •и 'шчсния предложения денег;
I) главным каналом воздействия на экономическую активность является •• нежное предложение.
Но мнению консервативных экономистов, следует обязать центральный •ПК следовать довольно жестким правилам. Так, М. Фридмен в течение де- *< I и пе гий выступал за введение правила, по которому ФРС поддерживала бы | нк( ированные темпы роста денежной массы, по существу, доверив проведете денежно-кредитной политики компьютеру. М. Фридмен сформулировал м|миило постоянного темпа прироста денежной массы, или правило Фридмена hivdman rule). «Наше окончательное правило оптимального количества де- ••I. писал М. Фридмен в эссе «Оптимальное количество денег», — состоит ■* нктижении такой дефляции, которая приравняет номинальную процентам ставку к нулю»[120]. На практике нулевую ставку можно получить сокращением денежного предложения со скоростью, равной норме временного пред- ■мч гения. Домохозяйства с положительной нормой временного предпочтении household's rate of time preference) оценивают текущее потребление и доход и,иие, нежели потребление и доход в будущем. Если учесть убывание пре-
• ■ п.ной полезности и то, что будущие поколения людей должны быть богаче,
• ш текущей оценки потока будущих доходов и расходов необходимо их дис-
• им тировать в соответствии с нормой временного предпочтения. Каков дол- *»м быть темп изменений денежного предложения, чтобы норма временного •рг/щочтения была равна нулю? Исходя из статистических данных за 1950— 1 >fi постоянного темпа прироста денежного предложения. Однако в кратко- Iи miюм периоде (на конечном интервале) власти обладают свободой дейст- н11 и регулировании предложения денег. На практике правило Фридмена *• позволяло оперативно реагировать на смену фаз делового цикла и стаби- ’М шровать экономику.
Когда в начале 1980-х годов ФРС США попыталась применять такие пра- •I in, основанные на денежной массе, эта попытка не увенчалась успехом:
краткосрочные взаимосвязи между денежной массой и экономикой f>i.rm слишком неустойчивыми, поэтому такие правила не могли служить налг* ным ориентиром для денежно-кредитной политики. Уже в конце 1980 .4 IH дов в экономических отчетах президента США зазвучали утверждения, чт простые правила денежно-кредитной политики, предписывающие постоим ные темпы роста денежного предложения, являются «неосуществимыми В то же время ФРС США отмечала, что она не намерена возвращаться к н< дисциплинированному, сугубо дискреционному подходу к денежно-крсши ной политике. Напротив, регулятор был намерен развивать систематический подход, ориентированный на долгосрочные результаты. На смену ранее п.* пулярному правилу Фридмена пришли правила МакКаллама и Тэйлора.
Активная версия денежно-кредитной политики в стиле монетаризма Gi.i i. предложена в 1988 г. Б. МакКалламом, профессором Университета Карт ги—Меллона (США)[121]. Правило получило название по имени его создан {McCallum rule) и поддержку со стороны других известных монетарист!, включая А. МельтцераиА. Шварц. Оно предусматривало реакцию денежиш» базы под управлением центрального банка на колебания цен, скорости к нежного обращения и деловой активности. Сегодня его часто исполмуи*. в качестве альтернативного правила денежно-кредитной политики для ср.и. нения с правилом Тэйлора. В частности, Теневой комитет по операции»« на открытом рынке (ShadowOpen Market Committee), созданный американски ми монетаристами еще в 1973 г. и включающий в себя видных деятелей > ти направления экономической теории, продолжает использовать модифик.» ции правила МакКаллама для оценки политики ФРС США. ПодроЫи. на расчете правила МакКаллама мы остановимся позднее.
Еще по теме S 2.1. Концепция правил экономической политики:
- Традиционный аргумент в пользу правил денежно-кредитной политики: временные лаги в политике
- § 2.5. Классификация правил денежно-кредитной политики
- Первая группа концепций и моделей Концепция приоритета экономических интересов собственников
- Монетарная концепция экономических циклов
- 2.Концепция приоритета экономических интересов собственников.
- 2. Концепция маркетинга в промышленной политике
- 3. Концепция внешней политики Российской Федерации.
- 8.2. Концепция кадровой политики в органах местного самоуправления
- § 1. Содержание денежно-кредитной политики и основные ее теоретические концепции
- 1.2. Основные экономические концепции инвестиционного анализа
- 1. Концепция внешней политики Российской Федерации
- 23. КОНЦЕПЦИЯ ПОЗИТИВНОЙ ПОЛИТИКИ О. КОНТА
- 27 КОНЦЕПЦИЯ ПОЗИТИВНОЙ ПОЛИТИКИ О. КОНТА
- 80. НЕОЛИБЕРАЛИЗМ 1940-1950-Х ГГ. В. ОЙКЕН И ЕГО КОНЦЕПЦИЯ «ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОРЯДКА»
- Пере- и недосоциализованиые концепции человеческого действия в социологии и экономической теории
- Антиинфляционная политика государства и важнейшие современные концепции инфляции
- 4. Теоретические концепции мировой политики и международных отношений в политической науке 70-80-х годов.
- 1.1. Эффект финансового рычага (первая концепция). Рациональная заемная политика
- 1.4. Взаимоотношения между формальными и неформальными правилами 1.4.1. Основные типы взаимоотношений между формальными и неформальными правилами