<<
>>

Фундаментальный анализ

Функционирование рынка ценных бумаг, уровень и изменение цен на различные ценные бумаги напрямую зависят от состояния экономики страны, политической ситуации, развития отдельных от­раслей и предприятий.
В связи с этим мировая практика инвестиро­вания в ценные бумаги выработала ряд методов анализа факторов, влияющих на состояние рынка ценных бумаг и формирование бир­жевых курсов. Различают фундаментальный и технический анализ.

Фундаментальный анализ построен на так называемом подходе «сверху вниз» (top-down approach), т.е. от анализа общеэкономиче­ских факторов делается переход к индивидуальным деталям, в част­ности к деятельности отдельных компаний. Поэтому такой анализ охватывает следующие сопряженные области:

1) общеэкономический анализ — анализ и прогноз общеэкономи­ческого развития, изменения процентной ставки и денежной мас­сы, валютных курсов, финансовой политики;

2) отраслевой анализ — анализ объемов производства, поступле­ния заказов и пр.;

3) анализ деятельности отдельных компаний — издержек произ­водства и доходов, динамики товарооборота, положения компании на рынке и т.д.

Основной задачей анализа деятельности отдельных компаний яв­ляется прогнозирование их будущих доходов. Среди множества показате­лей, которые можно определить по данным баланса и отчета о прибы­лях и убытках, инвесторов интересуют представленные в табл. 14.1.

Таблица 14.1 Важнейшие показатели, используемые для анализа акций
Показатель Формула Что показывает
1 2 3
Коэффициент

задолженности

Привл. капитал Собств.
капитал
Каков размер привлеченного капитала по отношению к соб­ственному капиталу

Окончание табл. 14.1
1 2 3
Балансовая Собств. капитал Каков размер собственного ка­
стоимость Подписи. капитал Номин. стоимость питала в расчете на одну акцию
Прибыль на Скоррект. итог Каков размер скорректирован­
одну акцию Кол-во акций ного итога в расчете на одну акцию
Отношение

«курс/прибыль»

Биржевой курс Прибыль на 1 акцию Как часто необходимо получать прибыль, чтобы акция стоила сегодня столько же, сколько и при постоянной динамике при­были в течение года
Отношение Биржевой курс Как часто в курсе акций отра­
«курс/положите Полож. кассовое жается указанный показатель в
льное кассовое сальдо»1 сальдо на 1 акцию расчете на акцию
Дивидендный

фактический

доход

Дивиденд 100 Биржевой курс Каков размер дивиденда по сравнению с биржевым курсом

1 Положительное кассовое сальдо — это разница между приходными и рас­ходными платежами.

Источник: Бергер Ф. Что Вам надо знать об анализе акций. М., 1998. С. 47.

Набор экономических показателей, характеризующих эмитента ценных бумаг, зависит от глубины исследования и ряда других фак­торов. Кроме того, существует обилие различных методик. Однако в большинстве случаев применяются следующие группы индикато­ров: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой ак­тивности и рентабельности.

<< | >>
Источник: Под ред. Жукова Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум. 2-е изд., доп. и перераб. - М.: — 430 с. 2011

Еще по теме Фундаментальный анализ:

  1. Понятие фундаментального анализа
  2. 71. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
  3. 71. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
  4. 71. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
  5. 18.1.ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
  6. Фундаментальный анализ конъюнктуры рынка
  7. Фундаментальный анализ фондового рынка
  8. § 1. Фундаментальный и технический анализ конъюнктуры рынка
  9. Информационный аспект фундаментального анализа
  10. Основные показатели, используемые в фундаментальном анализе
  11. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ, ЕГО ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ И МЕТОДЫ
  12. 4. КАК БАБА НЮРА ЧУТЬ ДОЛЛАР НЕ ПОДКОСИЛА ИЛИ О ПОЛЬЗЕ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА
  13. Фундаментальный риск.
  14. 86. «ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ» ЭМОЦИИ
  15. Фундаментальные характеристики культуры.
  16. Фундаментальные свойства облигаций