§ 4.6. Формирование рыночной архитектуры
Центральный банк является центром сбора и распространения рыночной статистики. Процесс сбора данных, включая ежедневные сведения о позициях, объему сделок и финансированию по типу эмиссии, должен начаться на ранних стадиях развития рынка. Статистические данные обеспечивают основу для наблюдения. Позже, когда число участников увеличивается настолько, что данные о каждой отдельной компании или банке невозможно опубликовать, центральный банк должен обнародовать совокупные данные о рыночной активности. Публикацию необходимо задерживать с достаточным лагом, например, на неделю или месяц, в зависимости от инструмента, чтобы избежать чрезмерной реакции рынка.
Центральный банк должен также взять на себя на ранней стадии развития рынка инициативу введения стандартов оплаты и поставки. Ни один рынок не функционирует без гарантии, что ценные бумаги будут поставлены вовремя и оплачены по договоренности. Хотя скорость и надежность клиринговой и платежных систем, очевидно, зависят от технологических возможностей рынка и институциональных соглашений, центральный банк может играть большую роль в гальванизации таких эффектов благодаря рычагам кредитора последней инстанции. Он может также работать с казначейством для введения современных технологий на рынке государственных ценных бумаг, вроде системы реестра, делающей запись по счету о собственности безопасной и обеспечивающей одновременную процедуру «поставки против платежа» через депозитные счета центрального банка.
Денежные власти должны гарантировать, что клиринговые учреждения получат необходимые кредитные линии от банков в момент отказов в поставке и оплате.Межбанковский рынок особенно важен для денежно-кредитной политики, поскольку он помогает выяснить подходящее время проведения и объем ООР. Многие страны специально приспосабливают инструменты денежно-кредитной политики к межбанковскому рынку. Центральный банк совместно с казначейством должен взять на себя инициативу поощрения рыночных методов на межбанковском рынке, способствующих конкурентоспособной торговле. Это может быть, например, внедрение компьютерных систем анонимной торговли ценными бумагами. Для поощрения рыночной транспарентности власти также должны препятствовать торговле вне организованных рынков. Казначейству необходимо проявить особый интерес к конкурентоспособной торговле, учитывая что бремя национального долга должно снижаться во времени, в связи с тем, что государственные ценные бумаги становятся все более ликвидными.
Еще по теме § 4.6. Формирование рыночной архитектуры:
- I. Формирование рыночной цены
- 1. Формирование и функционирование кадров в рыночных условиях
- Особенности формирования рыночного механизма инвестирования в российской экономике
- Формирование и функционирование рыночной экономики
- Глава 6. ФОРМИРОВАНИЕ РЫНОЧНЫХ ЦЕН
- Условия формирования рыночной экономики в России 1.
- Формирование инвестиционной политики государства в условиях развития рыночных отношений в России
- 3. Организация оплаты труда.ПРИНЦИПЫ Формирования доходов в РЫНОЧНОЙ экономике
- ГЛАВА 5. АНАЛИЗ РЕАКЦИИ РЫНКА НА ФОРМИРОВАНИЕ И ИЗМЕНЕНИЕ РЫНОЧНОЙ СИТУАЦИИ
- Архитектура.
- Архитектура
- Архитектура.
- 5. Изобразительное искусство и архитектура
- Архитектура.