Элементы национальной валютной системы
В послевоенный период главными формами мировых денег стали резервные валюты и международные денежные единицы.
Первоначально единственным видом мировых денег было золото, причем в форме слитков. Золотые монеты для использования в международных расчетах нужно было отлить в слитки, а затем перечеканить в монеты другой страны. Постепенно с целью снижения издержек обращения в международных расчетах стали использоваться национальные золотые монеты и кредитные орудия обращения.
С 1920-х гг. функции мировых денег наряду с золотом стали выполнять национальные валюты Англии и США. Они получили название резервных валют. Под этим термином понимается конвертируемая национальная валюта, выполняющая функции международного платежного и резервного средства.
Вначале главной резервной валютой был фунт стерлингов, но постепенно его позиции начали ослабевать, стала повышаться роль доллара США. Выполнение той или иной валютой функции международного платежного и резервного средства зависит от позиций, которые занимает страна — эмитент валюты — на международном рынке товаров и капиталов. Изменение этих позиций привело к утрате фунтом стерлингов роли резервной валюты в конце 1960-х гг., к относительному снижению роли доллара США и повышению роли немецкой марки и японской иены в 1980— 1990-х гг. После замены марки на евро и ослабления позиций японской иены (в результате двукратного снижения международного рейтинга Японии в феврале
2001 г. и в апреле 2002 г.) функции резервной валюты выполняет доллар США.
В 1970-е гг. МВФ выпустил новый вид международных ликвидных активов — международную денежную единицу СДР[104], или СПЗ (специальные права заимствования). В рамках Европейской валютной системы, созданной в 1979 г., стала выпускаться международная денежная единица — экю (европейская валютная единица)[105], которая в 1999 г. она была заменена на евро.
Международные валютные (денежные) единицы — это особый вид мировых денег. Они являются наднациональными коллективными валютами, поскольку выпускаются не национальными банками, а международными валютно-кредитными организациями. Первоначально они использовались только как международное резервное и платежное средство, а также в качестве валютного эталона и выпускались лишь в безналичной форме записей на счетах. С 1999 г. евро стал дополнительно к функциям мировых денег выполнять функции национальной валюты параллельно с национальными валютами стран зоны евро. С
2002 г. евро выпускается в наличной и безналичной форме и полностью заменил национальные валюты стран, перешедших на евро.
1. Важный элемент валютной системы — регулирование международной валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровне. Под международной валютной ликвидностью понимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.
Компоненты международной валютной ликвидности (международные ликвидные активы, международные резервы):
• официальные валютные резервы (запасы иностранной валюты, принадлежащие государству);
• официальные золотые резервы (запасы менетарного золота в монетах и слитках, принадлежащие государству);
• счета в СДР;
• резервная позиция в МВФ.
Резервная позиция в МВФ означает право страны — члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных кредитов в иностранной валюте (в пределах 25% от квоты страны в МВФ).
2. Следующий элемент валютной системы характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами, т.е. режим валютного курса.
Различают фиксированный, плавающий (свободно плавающий и управляемый плавающий) курсы валют, режим валютного коридора и совместного (коллективного) плавания.При режиме фиксированного валютного курса центральный банк или правительство устанавливают курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к «валютной корзине»[106] (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Первая особенность фиксированного курса состоит в том, что его устанавливает центральный банк или правительство, вторая — в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения валюты. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации — понижения или ревальвации — повышения).
При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям — режим множественности валютных курсов. Например, такой режим действовал в России с ноября 1989 г. по июль 1992 г. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.
Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны, характерным является режим плавающих (колеблющихся), курсов. При таком режиме валютный курс, во-первых, устанавливается рынком (коммерческими банками и в результате биржевых торгов) и, во-вторых, он относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения валюты. Различают свободно плавающий и управляемый плавающий валютный курс.
При режиме свободно плавающего валютного курса курс практически не регулируется центральным банком, свободно меняясь под влиянием спроса и предложения. При режиме управляемого плавающего валютного курса центральный банк постоянно регулирует уровень курса с помощью валютных интервенций (покупки-продажи иностранной валюты).
При режиме валютного коридора центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса.
При режиме совместного (коллективного) плавания валют курсы валют стран — членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку.
3. Объектом национального и межгосударственного регулирования являются валютные ограничения и режим конвертируемости валют.
Валютные ограничения — это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями.
Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям (т.е. операциям, связанным с движением капиталов и кредитов), по операциям резидентов и нерезидентов.
На межгосударственном уровне осуществляется регулирование валютных ограничений по текущим операциям. Страны — члены МВФ могут взять на себя обязательство по ст. VIII Устава МВФ не вводить ограничения по текущим международным операциям либо присоединиться к ст. XIV, допускающей сохранение таких ограничений на «переходный период», т.е. на период до подписания ст. VIII. На начало 1999 г. 147 государств из 182 стран — членов МВФ присоединились к ст. VIII. Ограничения по финансовым операциям сохраняются в большинстве стран.
От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость — это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран. Различают полностью конвертируемые валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые.
Полностью конвертируемыми являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты (резидентов и нерезидентов). К таким странам относятся, в частности, Австралия, Великобритания, Дания, Канада, Сингапур, США, Япония, а с 2006 г. и Россия.
При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты. Различают следующие виды частичной конвертируемости:
• конвертируемость по текущим операциям платежного баланса, или свободная конвертируемость, имеющая наибольшее значение с точки зрения связи внутреннего рынка с мировым; при этом виде конвертируемости отсутствуют ограничения по текущим операциям (валюта, которая без ограничений обменивается на иностранную валюту при осуществлении те-
кущих валютных операций, называется свободно конвертируемой валютой (СКВ); большинство промышленно развитых стран перешли к данному типу частичной конвертируемости в середине 1960-х гг., Россия — в 1996 г.);
• внешняя конвертируемость — для нерезидентов, т.е. отсутствуют ограничения по операциям нерезидентов, ограничены возможности конверсии для резидентов;
• внутренняя конвертируемость — для резидентов, т.е. отсутствуют ограничения по операциям резидентов, ограничены возможности конверсии для нерезидентов.
Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют практически все виды ограничений, и прежде всего запрет на покупку-продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта характерна для многих развивающихся стран.
5.1.
Еще по теме Элементы национальной валютной системы:
- Национальная валютная система
- Национальная валютная система
- 88. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА: СУЩНОСТЬ, ВИДЫ, ЭЛЕМЕНТЫ
- 10.2. Валютная система, ее модификации. Элементы валютной системы
- 20.1. ХАРАКТЕРИСТИКА ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ И ЕЕ ЭЛЕМЕНТОВ
- Валютная система: сущность, виды, элементы
- 5.1. Валютная система: сущность, виды, элементы
- 9.2. Понятие, типы и элементы валютных систем
- 84. ЭЛЕМЕНТЫ, ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
- 84. ЭЛЕМЕНТЫ, ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
- 7.1. Валютная система, ее элементы
- 10.1. Понятие и основные элементы мировой валютной системы
- § 6. Межотраслевой баланс как элемент системы национальных счетов
- Понятие, структура и элементы валютных систем
- Валютная система Российской Федерации. Валютное регулирование и валютный контроль
- 8.2.Эволюция мировой валютной системы. Европейская валютная система
- Международная валютная система и валютные отношения
- 83. ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА
- Валютный рынок: основные понятия. Системы гибких и фиксированных валютных курсов
- 1.5.2. Элементы механизма регулирования валютных отношений в России