<<
>>

8.1. ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ И ЕЕ ФОРМЫ. ОТАИЧИЕ ЭМИССИИ ОТ ВЫПУСКА ДЕНЕГ В ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ОБОРОТ

Прочитав эту главу, вы узнаете:

■ что такое денежная эмиссия и какие формы она приобретает в процессе поступления денег в хозяйственный оборот;

■ чем отличается денежная эмиссия от выпуска денег в хозяйственный оборот;

■ чем примечательны банковская мультипликация и ее механизм, с точки зрения денежной эмиссии и регулирования денежного оборота;

■ роль наличной денежной эмиссии для хозяйственного оборота.

Денежная эмиссия (лат. етійіо - выпуск) - создание и поступление в денеж­ный оборот различных платежных средств.

Поскольку набор платежных средств, используемых в хозяйственном оборо­те и эмитируемых его участниками, может быть достаточно велик и разнообразен в стоимостной форме (по номиналу и по сумме, а также в своей оценке исчислен в деньгах), то денежная эмиссия как процесс предстает в широком смысле.

Денежная эмиссия в узком смысле - создание национальных валют банков­ской системой (в том числе центральными банками) и казначействами отдель­ных государств.

Понятие денежной эмиссии, таким образом, неоднородно.

Под собственно денежной эмиссией понимается выпуск в обращение допол­нительного количества денежных знаков и платежных средств, приводящий к росту денежной массы.

Денежную эмиссию обусловливают следующие факторы..

1. Увеличение и расширение товарной массы, рост производства под влия­нием увеличения числа субъектов рыночных отношений, активность и органи­зованность производства и торговли, увеличивающие товарное предложение и снижающие при этом порчу и потерю товаров, а также другие факторы, дей­ствующие при прочих равных условиях.

2. Рост цен, не связанный с изменением свойств и качества товаров и услуг: спекулятивные операции участников денежного оборота, неадекватная налого­вая политика государства при отсутствии конкретных условий формирования цен, появление различного рода посредников, усиление влияния монопольных цен или криминальной среды.

3. Снижение скорости обращения денег: увеличение доли наличных денег в структуре денежной массы и сбережений населения, слабая организация произ­водства и торговли, дефицит и неадекватность товарного предложения, полити­ческие и административные ограничения, общие и системные риски.

Под действием этих факторов формируются условия, неизменно вызываю­щие неоднородность денежной эмиссии и соответственно различные формы денежной эмиссии.

Денежную эмиссию можно рассматривать как создание различных платеж­ных средств в наличной и безналичной формах.

При адекватной реакции государства в лице центрального банка на прог­нозируемую динамику денежного оборота денежная эмиссия выступает в орга­низованной форме. При отсутствии соответствующей реакции эмиссия прини­мает неорганизованную, стихийную форму.

Часто в соответствии с принятым законодательством (утвержденным пар­ламентом законом о государственном бюджете) объемы денежной эмиссии приобре­тают официальную форму. Если лее денежная эмиссия осуществлена без учета или в нарушение принятого законодательства, она принимает неофициальную форму.

С точки зрения соблюдения прогнозируемой или отвечающей потребно­стям экономики динамики объема и структуры денежной массы эмиссия прини­мает стабилизирующую форму. При наполнении оборота денежными суррогата­ми эмиссия становится дестабилизирующей.

Депозитная эмиссия денег представляет собой увеличение центральным банком своих кредитных вложений путем выдачи ссуд, повышающих остатки на счетах, т.е.

на депозитах кредитных институтов. Безналичные деньги выпуска­ются в хозяйственный оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуды своим клиентам.

Бюджетная эмиссия денег предстает как выпуск денег на покрытие дефи­цита государственного бюджета, государственных расходов путем приобретения центральным банком государственных ценных бумаг при их первичном размеще­нии или размещение на вторичном рынке.

Банкнотная эмиссия денег (эмиссия банкнот и монет) непосредственно осуществляется центральными банками, казначейская эмиссия денег (эмиссия казначейских билетов и монет) — казначействами, обладающими эмиссионным правом.

Законодательно установленный порядок выпуска в обращение денежных знаков является составной частью денежной системы государства (эмиссионная система).

Регулирующая эмиссия денег вносит временные корректировки в состав и структуру денежной массы и осуществляется в рамках использования отдель­ных инструментов денежно-кредитной политики центрального банка.

«Эмиссия денег» и «выпуск денег в хозяйственный оборот» — понятия неравнозначные.

Выпуск денег в современных условиях выступает и как поступление денег в хозяйственный оборот. Хозяйственный оборот представляет собой функциони­рование экономики отдельного государства под воздействием различных внутрен­них и внешних хозяйственных явлений.

Выпуск денег под влиянием различных факторов означает распределение платежных средств через кредитные институты (банки) среди участников хозяйственного оборота, испытывающих потребность в деньгах. При активном выпуске платежных средств по сравнению с их возвратом (оттоком) наблюдается тенденция к увеличению денежной массы. Но выпуск денег в хозяйственный оборот происходит постоянно и может не сопровождаться ростом денежной массы.

Большая часть денег (денежной массы) создается посредством расшире­ния кредитов коммерческих банков благодаря увеличению их депозитной осно­вы. Банковская система государства способна создавать и изымать безналичные деньги, реализуя тем самым фундаментальное свойство расширения или сокра­щения депозитов (безналичных платежных средств) путем многократного увели­чения вновь появляющихся свободных резервов, как и многократного сокраще­ния депозитов (безналичных платежных средств) при уменьшении свободных резервов.

Этот процесс получил название депозитной эмиссии, или выпуска денег в хозяйственный оборот путем создания безналичных платежных средств.

Вследствие осуществления безналичных расчетов денежные средства на счетах клиентов в банках отражают записи остатков оборотов. Предоставляя кредиты клиентам, банки открывают им счета на суммы выданных кредитов, тем самым формируя долговые требования. Фактически банки превращают долговые требо­вания к своим клиентам в платежные средства. Депозиты мобилизуются клиен­тами банков посредством поручений по перечислениям в процессе безналичных расчетов. Процесс создания и ликвидации депозитов имеет объективные грани­цы, зависящие от состояния спроса на деньги, ликвидности кредитных институ­тов (банков), величины их свободных резервов и других факторов.

Эмиссия безналичных денег первична и осуществляется посредством зачисления дополнительно выпускаемых денег на корреспондентские счета в кре­дитных институтах (банках) в виде кредитов центрального байка или бюджетных ассигнований. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отра­жаться в виде записей на депозитных счетах кредитных институтов (банков).

Наличные деньги завозятся в территориальные подразделения центрально­го банка или непосредственно в кредитные институты и затем предоставляются им взамен списания аналогичной суммы безналичных денег с их корреспондент­ских счетов.

Таким образом участники хозяйственного оборота получают наличные день­ги в виде банкнот и монет при одновременном списании наличных сумм с их теку­щих счетов.

Выделяются внешняя и внутренняя безналичная денежная эмиссия.

Источниками внешней безналичной денежной эмиссии (с учетом внутрен­него валютного рынка) являются:

■ приобретение центральным банком иностранной валюты;

■ выручка от использования заграничной собственности;

■ получение кредитов от международных финансовых организаций;

■ иностранные инвестиции (особенно портфельные);

■ покупка-продажа наличной иностранной валюты населением, стимули­рованная неорганизованным импортом.

Источниками внутренней безналичной денежной эмиссии в границах страны являются предоставляемые банковской системой кредиты:

■ экономике;

■ государству;

■ иностранному государству.

Во всех трех случаях внутренней безналичной денежной эмиссии про­исходит превращение в платежные средства банковских требований к участни­кам хозяйственного оборота.

Кредитные институты (банки) могут выдавать кредиты только в пределах имеющихся у них ресурсов, т.е. тех средств, которые они мобилизовали в виде собственного капитала и средств, находящихся на депозитных счетах.

Кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополага­ющих принципов организации денежной системы государства.

В условиях рыночной экономики эмиссионная функция концентрируется и разделяется между участниками хозяйственного оборота как разница между при­током и оттоком платежных средств в рамках двухуровневой банковской системы:

1) эмиссия безналичных денег проводится банковской системой (полностью коммерческими банками и частично центральным банком);

2) эмиссия наличных денег — центральным банком.

В странах с административно-распределительной системой хозяйства эмис­сия безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов путем рас­ширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов.

В странах с рыночной моделью экономики, после того как монополия на без­наличную денежную эмиссию была разрушена, действие подобного механизма стало невозможным.

<< | >>
Источник: Под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. Деньги, кредит, банки : учебник;— 6-е изд., стер. — М.: КНОРУС, — 560 с.. 2007

Еще по теме 8.1. ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ И ЕЕ ФОРМЫ. ОТАИЧИЕ ЭМИССИИ ОТ ВЫПУСКА ДЕНЕГ В ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ОБОРОТ:

  1. 10. ПОНЯТИЯ «ЭМИССИЯ ДЕНЕГ» И «ВЫПУСК ДЕНЕГ В ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ОБОРОТ». ФОРМЫ ЭМИССИИ
  2. 10. ПОНЯТИЯ «ЭМИССИЯ ДЕНЕГ» И «ВЫПУСК ДЕНЕГ В ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ОБОРОТ». ФОРМЫ ЭМИССИИ
  3. 2. Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот
  4. Глава 4. Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот
  5. 4.1. Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег». Формы эмиссии
  6. Тема: Эмиссия и выпуск денег в оборот
  7. 59. ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОЙ ЭМИССИИ. ЭМИССИЯ БЕЗНАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ
  8. 59. ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОЙ ЭМИССИИ. ЭМИССИЯ БЕЗНАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ
  9. 4.1.Понятия выпуска и эмиссии денег
  10. 2.1. Понятие эмиссии и выпуска денег
  11. Выпуск денег в хозяйственный оборот
  12. 5.2. Выпуск денег в хозяйственный оборот
  13. 60. ЭМИССИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  14. 60. ЭМИССИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  15. Приостановление эмиссии и признание выпуска ценных бумаг несостоявшимся
  16. Эмиссия денег и ее виды
  17. 2.3. Эмиссия наличных денег
  18. 4.3. Эмиссия наличных денег
  19. Эмиссия денег