<<
>>

28.3. Прочие банковские институты

Новым структурным элементом финансово-кредитной системы Канады, появившимся в середине 80-х годов, являются диверсифицированные инвестиционно-банковские фирмы, называемые в Канаде «торговыми банками».

Интенсивное развитие этого вида финансовых институтов во многом объясняется тем, что на «торговый банк» не распространяются действующие законы, регулирующие финансово-кредитные отношения в Канаде, и в первую очередь положения действующего законодательства, ограничивающие права вкладчиков приобретать крупные (свыше 10%) пакеты голосующих акций финансовых компаний.

Это ведет к еще большей концентрации уже действующего банковского капитала и проникновению его на кредитно-финансовые рынки при посредстве инвестиционно-банковских фирм.

Первой и самой крупной инвестиционно-банковской фирмой Канады стала корпорация «Хиз интернешнл корп.» — часть семейных владений Эдварда и Питера Бронфманов. Собственный капитал этого «торгового банка» свыше 1 млрд долл. Это больше, чем совокупный капитал всех канадских инвестицион-но-дилерских фирм, до самого последнего времени державших монополию на инвестиционно-банковские операции в стране.

Если бы «Хиз интернешнл корп.» был американским инвестиционным банком, он бы смог занять по данному показателю шестое место на Уоллстрите.

В составе владений Бронфманов есть еще один «торговый банк» — «Грейт лейк труп инк.», имеющий свою специализацию, которая заключается в размещении ценных бумаг корпораций.

Еще одним примером «торгового банка» может служить «Сен- трал кэпитал менеджмент инк.», отделившийся от холдинга «Сен- трал кэпитал корп». Его главным владением является одна из крупнейших канадских траст-компаний «Сентрал траст». Главными направлениями деятельности «Сентрал кэпитал» стали кредитование бизнеса, консультационные услуги и управление пенсионными фондами.

Собственный «торговый банк» — «Ланкастер файнэншл инк.» — организован финансовым конгломератом «Краунекс инк.» (центральное его звено — крупная страховая компания «Краун лайф иншурэнс»).

К середине 90-х годов количество «торговых банков» увеличилось до 20.

«Торговые банки» отпочковались практически от всех крупнейших диверсифицированных компаний в области финансов. Известны случаи, когда за «основу» бралась промыш-ленная или торговая фирма, например «Би-Си пэсифик кэпитал корп.» была организована группой Бронфманов из известного промышленного конгломерата «Верса-тайл корп.».

Образование финансовых конгломератов из различных по своей специализации финансовых компаний стало важнейшей особенностью централизации капитала в кредитно-финансовой сфере Канады начиная с конца 80-х годов.

Благодаря участию ведущих кредитно-финансовых институтов в капитале друг друга и тесным деловым контактам между ними, крупнейшие из них, в первую очередь основные канадские коммерческие банки, получают возможность осуществлять контроль за предоставлением всего комплекса финансовых услуг, оказываемых промышленным корпорациям. В результате образуются мощные монополистические объединения на уровне всей кредитно-финансовой сферы.

Учитывая значительный интерес, проявляемый канадцами к взаимным инвестиционным фондам, банки стали заниматься этой сферой финансовой деятельности и создали собственные взаимные фонды (инвестиционные фонды открытого типа). По данным Ассоциации канадских банков, доля местных кредитных учреждений на рынке инвестиционных фондов составляет примерно 26% от размера всех управляемых активов.

Общая сумма активов канадских инвестиционных фондов открытого типа составила в 1996 г. 155 млрд долл., в том числе фонды денежного рынка, вкладывающие средства в краткосрочные финансовые инструменты, составили 15 млрд долл., фонды, вкладывающие в облигации, — 9 млрд долл., в акции — 52 млрд долл.

Сберегательные банки в Канаде не получили такого большого распространения, как в США. В основном они развиваются в Квебеке и контролируются «семейными» группами франкоязычных капиталистов. Полученные денежные средства населения вкладываются ими в государственные облигации.

Важнейшее значение в развитии всех элементов банковской системы Канады имеет банковское законодательство.

Специальные исследования, проводившиеся в Канаде, показали, что банковская система страны надежно защищена как от конкуренции со стороны других финансовых отраслей, так и иностранных кредитно-финансовых учреждений. В результате такой защиты банки были в состоянии извлекать монопольно высокие прибыли. По данным канадского экономиста Дж. Минца, охраняемая банковским законодательством монополия узкой группы ведущих банков во всей отрасли принесла им только за 1968— 1973 гг. от 200 до 500 млн долл. сверхприбыли. Аналогичная ситуация сохранялась и в дальнейшем.

В 1996 г. в банковское законодательство Канады были внесены некоторые изменения, направленные на дальнейшее укрепление надежности и устойчивости финансовых учреждений. Указанные изменения предусматривают, в частности, создание механизма для контролирования системных рисков в крупных клиринговых и расчетных системах, а также вмешательство в дела проблемных банков на ранней стадии. При этом под системным риском понимается «эффект домино», при котором не-состоятельность одного финансового института или платежной системы может привести к несостоятельности других институтов и систем в результате существующей между ними связи.

Широко используется финансовым капиталом Канады в своих интересах и аппарат административного регулирования (регламентирования) различных отраслей и сфер хозяйства страны.

В первую очередь это относится к регулированию рынка ценных бумаг (акций и облигаций) корпораций. Ряд специальных актов, регулирующих рынок ценных бумаг (эта сфера нахо-дится под юрисдикцией провинций), дополняет действующие налоговые законы в направлении дальнейшей концентрации и централизации капитала. В частности, на корпорации, зарегистрированные в провинции Онтарио, распространяется правило, согласно которому при покупке «внешним акционером» 20% или более голосующих акций той или иной компании по цене, превышающей среднерыночную на 15% (это типично при заключении сделки между крупным покупателем и крупным про-давцом в лице ведущих корпораций Канады), он обязан предложить ту же «выгодную» цену всем остальным владельцам мелких пакетов.

Таким образом, Закон зачастую заставляет корпорацию, планировавшую просто крупное капиталовложение в акции, целиком поглощать ту или иную компанию. Аналогичный закон действует и в провинции Квебек.

Канадский рынок ценных бумаг характеризуется большими объемами торговли и значительным количеством финансовых инструментов. Основными эмитентами на фондовом рынке являются правительство Канады и его агентства (их доля на рынке облигаций составляла в 1988 г. 62,3%); правительства провинций и их агентства (21,3%); корпорации (15,3%); муниципалитеты (1,1%).

Иностранные компании, принадлежащие резидентам, и все другие компании могут участвовать в фондовом рынке страны только в соответствии с положениями, регулирующими деятельность канадских корпораций. При этом следует отметить тесную взаимосвязь канадского фондового рынка с фондовым рынком США.

Среди других законов, регламентирующих рынок ценных бумаг, особо следует выделить малоизвестное положение о струк-туре инвестиций пенсионных фондов в Канаде. На протяжении всего послевоенного периода канадские фонды пенсионных сбережений обязаны были как минимум 90% всех средств вкладывать в акции и облигации только канадских фирм. Будучи предусмотренной в качестве средства, стимулирующего экономическое развитие Канады, эта мера имела важнейшее значение в процессе концентрации финансового капитала в стране. Рост активов пенсионных фондов превосходит темпы роста валового внутреннего продукта Канады, что в значительной степени обусловлено длительным функционированием накопительной системы пенсионного обеспечения. Общие активы пенсионных фондов Канады составляют более 40% от суммы ВВП и составили в 1996 г. 241 млрд долл., увеличившись с 1980 г. в шесть раз.

В целом последние изменения в денежно-кредитной и валютной политике Канады свидетельствуют о заинтересованности органов денежно-кредитного регулирования в сохранении своего влияния на формирование основных пропорций внешнеэкономического обмена и структуры валютных курсов, о при-верженности борьбе с инфляцией и обеспечению на этой основе устойчивых темпов роста экономики.

<< | >>
Источник: Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др. ; Под ред. академ. РАЕН Е.Ф. Жукова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА,2003. - 600 с.. 2003

Еще по теме 28.3. Прочие банковские институты:

  1. Прочие банковские институты
  2. 5.2.3. Эмитент электронных денег является внешним институтом но отношению к банковской системе
  3. Лекция N2 14 ИМПОРТ ИНСТИТУТОВ 14.1. Революционный вариант развития институтов
  4. 1.1. определение института и его функции в обществе 1.1.1. Рыночный механизм координации и институты
  5. § 3. Институт государстваПонятие государства как социального института
  6. 1.1.2. определение института. Институты и организации
  7. § 2. Институт собственностиПонятие института собственности
  8. Глава 1 Сущность и функционирование социальных институтов 1.1. Что такое социальные институты
  9. § 3. Институт рынкаПонятие института рынка
  10. 3. Наука банковского права и банковское право как учебная дисциплина
  11. 1.5.3. Раздел «Прочие доходы и расходы»
  12. Прочие аудиторские услуги
  13. 19. Банк России как орган банковского регулирования и банковского надзора, его Полномочия
  14. ПРОЧИЕ РАСХОДЫ
  15. Прочие ресурсы
  16. 12. Прочие затраты
  17. 25. Союзы и ассоциации кредитных организаций. Банковская группа и банковский холдинг
  18. Реструктуризация российской банковской системы и стратегические проблемы развития банковского инвестирования производства