21.2. Страховые компании и пенсионные фонды

Страховые компании и пенсионные фонды относят к сберегательным учреждениям, действующим на договорной основе. Эти финансовые институты характеризуются устойчивым притоком средств от держателей страховых полисов и владельцев счетов в пенсионных фондах.
Они имеют возможность инвестировать средства в долгосрочные высокодоходные финансовые инструменты.
Как правило, для страховых компаний нет жестких ограничений в выборе организационно-правовых форм. В США свыше 90% компаний по страхованию жизни созданы и функционируют в форме акционерных обществ, остальные — в форме обществ взаимного страхования (паевых). Последние являются в США наиболее крупными компаниями, на их долю приходится более половины активов этого финансового сектора экономики.
Основным источником поступлений в страховые компании являются регулярные Взносы (премии) полисодержателей. У взаимных страховых компаний долгосрочные схемы внесения платежей зависят от суммы доходов (убытков), получаемых компаниями от активных операций, и прежде всего от операций с ценными бумагами.
Компании по страхованию имущества и страхования от несчастных случаев заключают договоры страхования для предотвращения убытков от все-возможных происшествий: от пожара, кражи до землетрясений и т. п. При этом используются схемы, при которых возможный риск страхования разделяется между несколькими страховыми компаниями. Другими словами, страховые компании могут объединяться, если возможные убытки могут оказаться большими для одной страховой компании.
Наиболее известна практика разделения риска в лондонской ассоциации «Ллойде», в которой различным страховым компаниям предоставляется возможность подписки на долю страхового полиса.
В США компании по страхованию жизни активно занимаются управлением активами пенсионных фондов (в 1974 г. законодательство США разрешило пенсионным фондам передавать управление своими активами страховым компаниям). В связи с этим более половины активов, находящихся в управлении страховыми компаниями, принадлежат не самим страховым компаниям, а пенсионным фондам1.
Финансовые ресурсы, накапливаемые страховыми компаниями, преимущественно используются в системах долгосрочного кредитования и прежде всего для коммерческого и жилищного строительства.
В развитых странах страховые компании, негосударственные пенсионные фонды являются наиболее «состоятельными» финансовыми институтами, активы которых составляют десятки, а в ряде случаев и сотни миллиардов долларов. В табл. 21.3 и 21.4 приведены данные по десяти крупнейшим компаниям по страхованию жизни, имущества и гражданской ответственности.
Таблица 21.3
Десять крупнейших компаний США по страхованию жизни, 1997 г. Компания Активы (в млрд долл.) 1. Рпк1еп(:1а11пзигапсе Сотрапу о1 Атепса, К'еи/агк, N1 194,0 2. МеЬгороШап 1лГе 1п5игапсе Со., К'е\у Уогк, N7 1720,4 3. Т1АА, Уогк, 1МУ 93,8 4. Ечш1аЫе Ше А$$игапсе Со., К'е\у Уогк, ХУ 74,9 5. 1\'о(:Ь\уе$(:егп МиШа1 Ше 1п5игапсе Со., МПшаигее, XVI 71,1 6. СоппесйсШ: Сепега1 1Ле 1пшгапсе, НаЛГогф СТ 69,7 7. Уогк 1л1е 1п<шгапсе Со., К'е\у Уогк, ХУ 65,3 8. Рппара1 МиШа1, Без Мотез, 1А 64,0 9. Налоге! Ше, НайГогф СТ 62,8 10. 1лпсо1п Кайопа!, Р(. Шаупе, Ш 58,3 Источник: Кидуэлл Д. С., Петерсон Р. Л., Блэкуэлл Д. У. Финансовые институты, рынки и деньги. СПб.: Питер, 2000. С. 584.
Таблица 21.4
Десять крупнейших компаний по страхованию имущества н гражданской ответственности, 1997 г. Компания Активы (в млрд долл.) 1. 31а1е Рагт Ми1иа1, ВЬотт^оп, 69,4 2. АМаСе, К'оЛЬЬоог, II. 36,7 3. Тгауекгз 1ш1етт<:у, НаЛ1огс1, СТ 36,0 4. №(лопа1 Ыетпку, ОтаЬа, ХЕ 30,6 5. СопйпепЫ Сазиаку, СЫса^о, 22,2 Окончание табл. 21.4 Компания Активы (в млрд долл.) 1 6. иЬеЛу Ми1иа1, Воз(:оп, МА 19,4 7. №(юпмс1е Ми1иа1, Со1итЪиз, ОН 17,2 8. 51а1е Рагт Ргуе & Сазиаку, ВЬотт^оп, 1Ь 16,5 9. Сепега1 Кетзигапсе Со., 51ат1огс1, СТ 15,9 10. 51. Раи! Р^е & Маппе, 51. Раи1, МЫ 14,2 | Источник: Кидуэлл Д. С., Петерсон Р. Л., Блэкуэлл Д. У. Финансовые институты, рынки и деньги. СПб.: Питер, 2000. С. 584.
Деятельность страховых компаний является объектом жесткого государственного регулирования и саморегулирования. Главным направлением государственного регулирования выступает лицензирование, предусматривающее в качестве обязательного требования соблюдение минимальной величины уставного, а также резервного капиталов страховых компаний.
В США функционирование страховых компаний регулируется властями тех штатов, в которых они ведут свой бизнес. Регламентируются виды и объемы инвестиций страховых компаний, устанавливаются размеры (проценты) совокупных активов, которые могут быть инвестированы в определенные финансовые инструменты. Регулированию подлежат и комиссионные проценты, которые выплачиваются агентам, и страховые тарифы; лицензируются страховые агенты и т. д.
В России начало страхового дела относят к 1771 г. и связывают с принятием закона о вдовьей казне. В 1776 г. Государственному заемному банку при его учреждении были предоставлены права страхования каменных домов и фабрик, а в 1797 г. при Государственном ассигнационном банке была открыта страховая контора для страхования товаров. Первая частная страховая компания была создана лишь в 1827 г. (Первое российское страховое общество для страхования от огня).
В начале XX в. в России действовало свыше 300 страховых обществ. Наиболее известными среди них были «Саламандра», «Россия», «Северное». Существовали крупные перестраховочные компании, такие, как Русское общество перестрахования, Взаимное перестраховочное общество и другие. После 1917 г. на всей территории России, а с образованием СССР — и на всей территории СССР страхование было монополизировано в рамках системы Госстраха, функционировавшего на принципах хозяйственного расчета. Наряду с обязательным государственным страхованием осуществлялось и добровольное страхование, в частности страхование жизни, страхование от несчастных случаев, страхование жилья и др.
Первые частные страховые компании в Российской Федерации появились в 1998 г. Они создавались в форме кооперативов и обслуживали своих учредителей. Упорядочение страховой деятельности в РФ началось с принятием в 1992 г. Федерального закона «О страховании», который установил основные принципы государственного регулирования страховой деятельности, регламентировал отношения между страховщиками и страхователями, определил статус страховых компаний и т. п.
Страховые компании в России могут самостоятельно выбирать организационно-правовую форму. Законодательных ограничений в этом вопросе нет. Однако существуют жесткие требования к размеру уставного капитала,. Новая редакция Федерального закона «О страховании» устанавливает минимальные размеры уставного капитала:
для компаний, не осуществляющих страхование жизни, — 25 тыс. минимальных размеров оплаты труда (МРОТ);
для компаний, осуществляющих страхование жизни, — 35 тыс. МРОТ;
для перестраховочных организаций — 50 тыс. МРОТ.
Повышение минимального уровня уставного капитала не внесло принципиальных изменений в тенденцию сокращения числа страховых организаций. С 1996 по 1998 гг. количество организаций уменьшилось на 550, с начала 1999 по 2000 г. — на 327. Сведения о деятельности страховых организаций в России за 1996-2000 гг. приведены в табл. 21.5.
Таблица 21.5
Деятельность страховых организаций за 1996-2000 гг. Год 1996 1997 1998 1999 2000 Число учтенных страховых организаций на конец года 2043 1893 1493 1318 1166 Уставный капитал, млн руб. (до 1998 г. — млрд руб.) 2427 4920 743,8 10 809 16 041,6 Страховые взносы, млн руб. (до 1998 г. — млрд руб.) 29 057 36570 43 652 96 696 170 074 Страховые выплаты, млн руб. (до 1998 г. — млрд руб.) 23 385 26912 33 597 64 590 138 566 Страховая сумма по договорам добровольного страхования, млрд руб. (до 1998 г. — трлн руб.) 2789 3704 6134 10 628 12 834 Источник: Российский статистический ежегодник. М., 2001. С. 540.
Перспективы развития страхового рынка в России связаны не только с выходом страны из социально-экономического кризиса, но и с решением вопросов собственно страхования. Это касается и проблем научно-методического обеспечения страховой деятельности, создания стабильного, разветвленного, грамотного законодательства и т. п. Наряду с ограниченностью финансовых возможностей российских страхователей эти факторы безусловно сдерживают развитие страхового рынка как в части роста страховых поступлений и уровня выплат, так и в части роста страхования видов рисков (российскими страховщиками страхуется около 60 различных видов рисков, в европейских странах — до 500, в США — около 3000).
Значительная часть страхового бизнеса в России связана со страхованием жизни. По итогам 2001 г. доля страхования жизни в общем объеме поступлений превысила 50%. По данному виду страхования компании собрали порядка 140 млрд руб., а выплатили около 100 млрд руб.1 Указанный вид бизнеса в основном представлен зарплатными схемами. Это очень рисковый вид страхования; он постоянно привлекает внимание налоговых органов, ведомств Минфина и других контролирующих органов, так как зарплатные схемы страхования позволяют работодателям уходить от уплаты социального и подоходного налога и, соответственно, бюджет и внебюджетные фонды недосчитываются многих миллиардов рублей, учитывая, что процентные платежи по зарплатным схемам составляют 8-12%, в то время как единый социальный налог, как правило, составляет 35,6% — и 13% — подоходный налог.
Хотя страховые компании официально заявляют о сворачивании данного вида страхового бизнеса в России, все же представляется, что до тех пор пока подобные схемы не будут запрещены на законодательном уровне, они останутся важнейшей составляющей российского страхового бизнеса. В табл. 21.6 приведены данные о структуре совокупных взносов российских страховых компаний за 2001 г.
Таблица 21.6
Структура совокупных взносов российских страховых компаний в 2001 г. (доля вида в совокупных взносах), % Показатель 9 мес.
1997 г. 9 мес. 1998 г. 2001 г. Страхование жизни 22,8 26,2 50,5 Личное страхование 11,9 13 10,6 Имущественное страхование 22,2 21 21 Страхование ответственности 2,8 3,4 3,3 Обязательное страхование 40,3 36,4 14,6 Всего 100 100 100 Источник: Эксперт-РА; Эксперт. 2002. №10. 11 марта.
Наряду со страховыми компаниями на финансовом рынке активно функционируют и пенсионные фонды — как государственные, так и частные (негосударственные) (НПФ).
В России главенствующее место в системе пенсионных фондов занимает государственный Пенсионный фонд РФ. Его ежегодные доходы весьма значительны и составляют до 50% величины федерального бюджета РФ. Основным источником средств Пенсионного фонда РФ являются отчисления от социального налога.
Порядок создания и функционирования НПФ в России до издания Федерального закона от 7 мая 1998 г. «О негосударственных пенсионных фондах» регулировался Указом Президента РФ от 16 сентября 1992 г. № 1077 «О негосударственных пенсионных фондах»1. В Федеральном законе был учтен опыт функционирования НПФ. В нем законодательно определен целый комплекс вопросов функционирования фондов — начиная от их создания, ликвидации до состава обязательной документации, в которую входят правила фонда, пенсионный договор, пенсионные схемы и т. п. В Законе регламентированы права и обязанности всех сторон, участвующих в системе негосударственного пенсионного обеспечения, гарантии исполнения фондом своих обязательств, определены процедуры регистрации и лицензирования НПФ, а также вопросы государственного контроля за их деятельностью.
Закон определил и статус НПФ в России — они могут создаваться в форме некоммерческой организации социального обеспечения.
Согласно классическим подходам выделяют несколько категорий НПФ. Фонды делятся на открытые, участником которых может стать любой гражданин, и закрытые. Последние, в свою очередь, подразделяются на: а) корпоративные; б) отраслевые; в) региональные; г) профессиональные.
В настоящее время в России большинство составляют закрытые корпоративные НПФ. Перспективы развития НПФ во многом связаны с особенностями предстоящей пенсионной реформы. Однако без включения новых механизмов пенсионного обеспечения — страховых и накопительных — представить будущую пенсионную систему невозможно. Уверенность в развитии этого рынка услуг придает и тот факт, что многие крупнейшие компании, банковские структуры уже «обзавелись» собственными пенсионными фондами.
Данные о крупнейших негосударственных пенсионных фондах России по объемам пенсионных резервов представлены в табл. 21.7.
Таблица 21.7
Крупнейшие негосударственные пенсионные фонды России по объему пенсионных резервов на 1 марта 2002 г. Название фонда Пенсионный
резерв (тыс. руб.) Число участ-ников Пенсионные выплаты (тыс. руб. в месяц) Имущество для обеспече-ния уставной деятельности (тыс. руб.) «Газфонд» 20 595 787 47 808 30 821,0 658 595 «Лукойл-Гарант» 1 552 461 156712 3412,0 2 247 539 «Благосостояние» 1 271139 1310 234 11 809,4 — «Электроэнерге-тики» 1 056447 210 370 6522 106 860,7 «Национальный» 784 787,5 133 712 0,0 88 532,5 «Ростелеком-Гаран-тия» 652 783,8 30 316 2507,8 43 365,2 « Сургутнефтегаз» 583 675 6438 72,0 1 905 552 «Телеком-Союз» 482 169 24 727 5043 42 107 «Регионфонд» 472 021 3987 645 56977 «Алмазная осень» 461 825 37 685 31853 23 676 «Внешэконом- фонд» 460 517 1301 685 269 261 «Уголь» 379 009 20 327 2171 100 871 «Газ» 371 356 148 926 3389 58 497
Окончание табл. 21.7 Название фонда Пенсионный
резерв (тыс. руб.) Число участ-ников Пенсионные выплаты (тыс. руб. в месяц) Имущество для обеспече-ния уставной деятельности (тыс. руб.) «ТНК-Владимир» 315 233,4 43 471 100,2 7843 НПФ Сберегатель-ного банка 311 039 141364 785 2431 НПФ ОПК 308 014 1235 0,0 5547 «Профессиональ-ный» 271 826 27 474 10 721 31 804 «Нефтегарант» 269 388,8 47 999 0,0 15 203,2 «Благоденствие» 237 035 98 092 439 4286 «Шексна-Гефест» 225 553,7 69 244 1799,7 11 089,5 «Социальное раз-витие» 197 869 50 387 168,0 146 225 «Мега» 177 767,8 2056 23,0 4284,8 Сургутский МНПФ 145 388,7 18 674 0,0 3641,3 Русский ПФ 133 385 4971 251,0 10 119 | «Империя» 132 945,9 6310 1707,2 9593,8
Источник: Коммерсантъ-Деньги. 2002. № 14. С. 88.
Структура инвестиционного портфеля негосударственных пенсионных фондов России постоянно изменяется. Если до 1997 г. основным объектом инвестирования были государственные ценные бумаги (на 1 января 1996 г. они составляли 68,5%), то после августовского кризиса ситуация изменилась: неуклонно растет доля ценных бумаг корпоративных организаций (акции, векселя и другие неэмиссионные ценные бумаги). На конец 2001 г. она достигла 70,64%. Начиная с 1999 г. стала увеличиваться и доля в банковские вклады (с 3,9% на 1 января 1999 г. до 12,76% на конец 2001 г.).
Указанные тенденции свидетельствуют о росте доверия и укреплении позиций ведущих компаний реального сектора экономики и коммерческих банков. Сведения о структуре инвестиционного портфеля негосударственных инвестиционных фондов представлены в табл. 21.8.
Таблица 21.8
Структура портфеля негосударственных пенсионных фондов Дата Инвести-ровано, млн руб. Ценные бумаги РФ, % Ценные бумаги субъектов РФ, % Банков-ские
вклады,
% Ценные бумаги других эмитен-тов, % Недви-жимость,
% Другое,
% 1 января 1996 68,1 0,4 13,8 12,8 1,5 3,4
Окончание табл. 21.8 Дата Инвести-ровано, млн руб. Ценные бумаги РФ, % Ценные бумаги субъектов РФ, % Банковские
вклады,
% Ценные бумаги других эмитен-тов, % Недви-жимость,
% Другое,
% 1 января 1997 49,0 2,6 7,4 27,2 2,9 10,9 1 января 1998 3354,3 39,6 2,3 4,7 47,4 2,5 3,6 1 января 1999 4225,6 33,2 2,6 3,9 52,3 1,9 6,0 1 января 2000 11 833,7 13,9 0,7 11,1 66,5 0,8 7,0 На конец 2001 35 230 10,01 1,82 12,76 70,64 0,79 3,98 Источник: Якушев Е. Негосударственные пенсионные фонды — институциональные инвесторы // Рынок ценных бумаг. 2000. № 7. С. 96. Инспекция НПФ. Сводные данные по негосударственным пенсионным фондам // чуту.сЫ.ги/икегз/прГтзр/
В течение последних 25 лет пенсионные фонды в западных странах развивались наиболее быстро по сравнению с другими финансовыми институтами. Механизм функционирования пенсионных фондов разнообразен и постоянно совершенствуется. Это относится как к частным, так и к государственным пенсионным фондам.
Наиболее крупные в финансовом отношении пенсионные фонды действуют в США. Совокупные активы всех пенсионных фондов США, находящихся под частным и государственным управлением, в 1998 г. составляли порядка 5,5 трлн долл.; при этом на долю частных пенсионных фондов приходился 61% совокупных активов1.
Быстрому росту пенсионных фондов в США содействует Федеральная налоговая политика, поскольку взносы работодателей в любой пенсионный фонд для своего персонала вычитаются из налогооблагаемой прибыли. После принятия в 1963 г. специального закона о налогообложении и пенсионном обеспечении предпринимателей каждый частный предприниматель может заявить о введении личного пенсионного плана, в рамках которого взносы подлежат вычету из налогооблагаемой базы, и открыть для этих, целей специальный пенсионный счет ША. Другими словами, каждый предприниматель фактически может создать собственный пенсионный фонд.
В США можно выделить две основные организационные формы создания частных пенсионных фондов. Первая форма предполагает наличие застрахованного компанией по страхованию жизни пенсионного плана. Другая форма — это незастрахованный пенсионный план, в рамках которого формируется частный пенсионный фонд, управляемый попечителем. В качестве попечителя выступают, как правило, коммерческие банки или трастовые компании. Они получают взносы, выплачивают пенсионные пособия в соответствии с условиями договоров о доверительном управлении. Частные пенсионные фонды инвестируют свободные финансовые ресурсы, как правило, в долгосрочные финансовые инструменты, такие как акции, облигации, долгосрочные закладные.
Получение пенсионных пособий определяется прежде всего продолжительностью периода, в течение которого застрахованный вовлечен в пенсионный план. Как правило, этот срок должен быть не менее 5 лет. Если же работник компании увольняется до истечения установленного срока, то он утрачивает все свои права на данное пенсионное пособие.
Частные пенсионные фонды используют разные методы осуществления выплат. Существуют пенсионные планы как с фиксированными выплатами, т. е. размеры будущих пенсий устанавливаются заранее, так и пенсионные планы с фиксированными взносами, где размер выплачиваемых пенсионных пособий зависит не только от величины взноса, но и от размера прибыли, получаемой фондом на величину взноса.
В США разнообразны не только частные пенсионные фонды. В полной мере это относится и к государственным пенсионным фондам, которые формируются в рамках отдельных пенсионных программ.
Наиболее крупным и социально значимым государственным пенсионным фондом в США является Фонд страхования престарелых. Его средства формируются за счет отчислений с заработной платы работающих на основании Федерального закона о страховых взносах и за счет работодателей путем взимания налога с заработной платы. Из этого фонда осуществляются пенсионные выплаты, выплаты на медицинское обслуживание, а также предоставляются пособия по нетрудоспособности.
Правительства штатов, местных органов власти, федеральное правительство имеют собственные пенсионные программы для своих сотрудников и соответственно свои фонды. Они функционируют на принципах частных пенсионных фондов, их средства также образуются за счет взносов наемных работников и работодателей (государственных органов). Эти фонды весьма дифференцированы по объему аккумулируемых средств. Среди них есть и крупные фонды, такие, как, например, федеральный пенсионный фонд для военных, и небольшие — как федеральный фонд для правительственных юристов.
<< | >>
Источник: Под ред. В. В. Иванова, Б. И. Соколова. Деньги. Кредит. Банки: Учебник Г. Е. Алпатов, Ю.В. Базулин и др.; Под ред. В. В. Иванова, Б. И. Соколова . — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,2003. — 624 с.. 2003

Еще по теме 21.2. Страховые компании и пенсионные фонды:

  1. ПАЕВЫЕ, СТРАХОВЫЕ, НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ И ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  2. Глава 7. ПАЕВЫЕ, СТРАХОВЫЕ, НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ И ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  3. Пенсионные фонды
  4. ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ
  5. Принципы размещения страховых резервов страховых компаний
  6. 7.3. Негосударственные пенсионные фонды на рынке ценных бумаг
  7. 2. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ)
  8. Правила лицензирования деятельности негосударственных пенсионных фондов и компаний по управлению активами негосударственных пенсионных фондов
  9. Страховые фонды
  10. 1.4.2. Контроллинг в страховых компаниях
  11. § 1. Страховые компании
  12. 2.2. Финансы (банки, страховые и инвестиционные компании)
  13. 21.4. Венчурные компании и хеджевые фонды
  14. 7.2. Страховые компании на рынке ценных бумаг