<<
>>

17.4. Организация рынка ценных бумаг. Фондовая биржа

Выпуск ценных бумаг осуществляется под жестким контролем со стороны органов, регулирующих рынок ценных бумаг. Обращение ценных бумаг, т.е. купля-продажа между инвесторами, в том числе при посредничестве инвестиционных институтов, осуществляется по рыночным ценам.
Эмитированные ценные бумаги поступают на рынок ценных бумаг, где происходит их дальнейшее обращение. Различаются первичный и вторичный рынки ценных бумаг. На первичном рынке реализуются вновь выпускаемые ценные бумаги. Здесь продается внебиржевой оборот. Ценные бумаги на этом рынке приобретаются непосредственно покупателями — обыч­но крупными специальными кредитно-финансовыми института­ми (страховыми и инвестиционными компаниями, различными фондами и т.д.) и населением. На вторичном рынке обращаются как ранее, так и дополнитель­но выпущенные ценные бумаги. Существует две основные органи­зационные разновидности вторичных рынков ценных бумаг: орга' низованныйрынок ценных бумаг, регулируемый государством, пред­ставленный биржевыми и организованными внебиржевыми системами торговли, а также неорганизованный (стихийный)рынок ценных бумаг.
На вторичном рынке главную роль играет официаль­ная фондовая биржа. Фондовая биржа — это организация, исключительным предме­том деятельности которой является обеспечение необходимых ус­ловий нормального обращения ценных бумаг, определение их ры­ночных цен (цен, отражающих равновесие между спросом и пред­ложением на ценные бумаги) и надлежащее распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессиона­лизма участников рынка ценных бумаг. Термин «биржа» произошел от места в г. Брюгге (Голландия), где собирались купцы перед домом богача Ван дер Бурзе, фамильным гербом которого были три кошелька. Кошелек по-голландски про­износится «бурзэ». В XVI в. в г. Антверпене появилась первая фон­довая биржа, где обращались облигации.
Затем в Амстердаме воз­никла фондовая биржа для акций. В XVII в. произошло разделение товарных и фондовых бирж. Биржа призвана обеспечивать условия нормального цивилизо­ванного обращения ценных бумаг. Здесь определяются их рыноч­ные цены, обеспечивается достоверная всеобъемлющая информа­ция о качестве, надежности, ликвидности обращаемых ценных бу­маг. Все ценные бумаги, поступающие на биржу, проходят процедуру листинга (допуска ценных бумаг к биржевым торгам). Целью листинга является допуск к биржевым торгам только каче­ственных ценных бумаг. На бирже осуществляется регистрация сло­жившихся в процессе купли-продажи курсов акций и облигаций (котировка). Цену, по которой заключаются сделки с ценными бу­магами, называют курсом. Фондовая биржа в Российской Федерации создается в форме закрытого акционерного общества и должна иметь не менее трех членов. Членами фондовой биржи могут быть профессиональные Участники рынка, в основные задачи которых входит осуществле­ние операций с ценными бумагами. Операции на фондовой бирже могут осуществляться только ее членами. Фондовая биржа вправе устанавливать минимальные обязательные требования к инвести­ционным институтам, необходимые для вступления в члены бир­жи; квалификационные требования к представителям членов на биржевых торгах. На организованных рынках ценных бумаг составляются фон­довые индексы. Фондовые индексы — методы измерения измене­ния цен на акции в сравнении со средними показателями. При рас­чете индексов учитываются акции многих компаний, причем со­ставляются как сводные индексы, так и отраслевые. Из мировых фондовых индексов наиболее известные, рассчитываемые на бир­жевом рынке, — Standard & Poor's 5000, индекс Dow Jones и индекс Нью-Йоркской фондовой биржи; на внебиржевом — индекс NASDAQ. Из российских биржевых индексов можно назвать ин­декс Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), ин­декс АК&М; из внебиржевых — индекс Российской торговой сис­темы (РТС). Принятие решения о покупке ценных бумаг осуществляется на основе анализа, целью которого является оценка инвестиционных качеств ценных бумаг и их сопоставимость с риском. Применяют­ся следующие методы анализа: фундаментальный и технический анализ, анализ с использованием рейтингов и фондовых индексов, формирование фондового портфеля.
<< | >>
Источник: Свиридов О. Ю.. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. — Москва: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», — 480 с.. 2004

Еще по теме 17.4. Организация рынка ценных бумаг. Фондовая биржа:

  1. Первичный и вторичный рынки ценных бумаг. Фондовая биржа
  2. Первичный и вторичный рынки ценных бумаг. Фондовая биржа и биржевая торговля
  3. Глава 21. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ. ФОНДОВАЯ БИРЖА
  4. Глава 16. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ФОНДОВАЯ БИРЖА
  5. Лекция 10. ФОНДОВАЯ БИРЖА КАК ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
  6. 1.5. Рынок ценных бумаг и валютный рынок.Фондовая биржа
  7. Фондовая биржа как организатор рынка
  8. Организация рынка ценных бумаг
  9. 16.3. Фондовая биржа. Операции с ценными бумагами
  10. Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг
  11. 85. ОРГАНИЗАЦИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  12. 10.1. Предназначение и организация рынка ценных бумаг
  13. 13.4.САМОРЕГУЛИРУЕМЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  14. Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг
  15. Организация первичного рынка ценных бумаг
  16. Порядок отражения в бухгалтерском учете профессиональных участников рынка ценных бумаг и инвестиционных фондов новации по государственным облигациям
  17. 4.2. Участники рынка ценных бумаг и система его организации в РФ
  18. ТЕМА 1. Сущность и функции рынка ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг