<<
>>

6.5. Управление дебиторской задолженностью

Дефицит денежных средств в экономике современной России и неплате­жеспособность многих предприятий обусловили важность систематиче­ской работы с дебиторами в деятельности финансово-экономических служб.
Экономическая ситуация в России привела к неадекватному вос­приятию содержания управления дебиторской задолженностью. Данное восприятие сводят к:

♦ поиску цепочек взаимозачетов;

♦ оценке возможностей бартерного обмена;

♦ использованию денежных заменителей (векселей) в платежах меж­ду поставщиками и покупателями.

Управление дебиторской задолженностью сводится к выработке и реализации политики цен и коммерческих (товарных) кредитов, направ­ленной на ускорение взыскания долгов с контрагентов и снижение риска неплатежей.

Дебиторская задолженность — это сумма требований, предъявляемых предприятием к своим дебиторам на определенную дату. Дебиторы — юридические и физические лица, которые имеют задолженность перед данным предприятием.

Дебиторская задолженность — комплексная статья, включающая рас­четы:

♦ с покупателями и заказчиками;

♦ по выданным авансам;

♦ с прочими дебиторами.

Для составления финансовой (бухгалтерской) отчетности и ее анали­за данную задолженность систематизируют:

♦ по связи с производственным (операционным) циклом;

♦ по срокам возобновления и погашения;

♦ по объектам, относительно которых возникли обязательства деби­торов (по товарным и финансовым операциям);

♦ по видам дебиторов.

В бухгалтерском учете и отчетности дебиторскую задолженность ус­ловно классифицируют на нормальную и ненормальную. Нормальной считают задолженность, платежи по которой ожидают в течение 12 меся­цев после отчетной даты. Ненормальной — платежи по которой ожидают более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Они возникают вследст­вие недостатков в работе предприятия-поставщика или слишком высоких темпов увеличения объема продаж.

Уровень дебиторской задолженности зависит от многих факторов: вида выпускаемой продукции, емкости рынка, ценовой, маркетинговой и учетной политики, системы расчетов за готовую продукцию и пр. Однако максимальная ее величина не должна превышать 20-25% от общего объе­ма оборотных активов.

Анализ и контроль дебиторской задолженности можно осуществлять с помощью абсолютных и относительных показателей в динамике за ряд кварталов или лет, ключевые среди которых следующие.

1. Инкассация наличности — процесс получения денежных средств за реализованную продукцию (работы, услуги). Коэффициент инкассации (Кинк) позволяет установить, когда и в какой сумме ожидают поступле­ния денежных средств от продаж данного периода. Он выражает процент ожидаемых денежных поступлений от продаж в определенном интервале, начиная с момента реализации продукции:

Ки1|к = Изменение величины дебиторской задолженности в интервале п / Продажи месяца и

где п — месяцы квартала (например, январь, февраль, март и т. д.); Ь — ян­варь (месяц отгрузки).

Определить значение данного коэффициента можно на основе анали­за денежных поступлений (погашения дебиторской задолженности) про­шлых периодов. Самым важным документом для расчета коэффициентов инкассации служит реестр старения счетов дебиторов. Его составляют на основе данных бухгалтерских проводок. Результаты анализа реестра ста­рения дают те самые доли общего объема дебиторской задолженности, в соответствии с которыми будет происходить реальное поступление де­нежных средств от покупателей.

Пример

В ОАО сложилась следующая практика оплаты продукции: в месяце реализации (отгрузки) оплачивают 60% ее стоимости; в следующем меся­це — 30%; в третьем месяце — 10%. Тогда коэффициент инкассации соста­вит: 0,6; 0,3 и 0,1.

Объем реализации продукции I квартала текущего года по ОАО при­веден в табл.

6.2.
Таблица 6.2. Распределение объема продаж по месяцам, тыс. руб.
Месяц Объем продаж Коэффициент инкассации
Январь 1400 0,6
Февраль 1680 0,3
Март 1960 0,1

Планируемое поступление денежных средств будет состоять из реали­зации: января — 840 тыс. руб. (1400 х 0,6); февраля — 504 тыс. руб. (1680 х х 0,3); марта — 196 тыс. руб. (1960 х 0,1). Итого в I квартале ОАО ожидает получить 1540 тыс. руб. Поступление остальной суммы — 3500 тыс. руб. (5040 - 1540) — прогнозируют на II квартал.

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОдз):

КОДз = ВР/ ДЗ,

где ВР — выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг) в ры­ночных ценах; ДЗ — средняя сумма дебиторской задолженности за рас­четный период.

3. Период погашения дебиторской задолженности (ППЛЗ) устанавли­вают по формуле:

ППдз = 365 дн./КОЛз.

Следует помнить, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.

4. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности (К|1ЛЗ):

Кплз = ДЗ/ВР.

5. Доля сомнительной дебиторской задолженности (со сроком погаше­ния более 12 месяцев) в общем ее объеме:

Доля сомнительной дебиторской задолженности = Сомнительная дебиторская задолженность / Вся дебиторская задолженность.

Данный параметр характеризует «качество» дебиторской задолженно­сти. Тенденция к ее росту свидетельствует о снижении платежеспособно­сти дебиторов, а следовательно, об ухудшении финансового положения компании — поставщика товаров.

6. Оценку экономического эффекта (возможности получения допол­нительной прибыли) от повышения периода отсрочки платежа для при­влечения потенциальных покупателей осуществляют по формуле:

Эдз = ДПЛз-ТИдз-ФПЛз, где Эдз — сумма эффекта, полученного от увеличения периода отсрочки платежа приоритетным покупателям; ДПдз — дополнительная прибыль, полученная от увеличения объема продаж за счет предоставления ком­мерческого кредита; ТИЛЗ — текущие издержки, связанные с предоставле­нием коммерческого кредита и инкассацией долговых обязательств поку­пателей; ФПдз — сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (включая безнадежную дебиторскую задолженность, спи­санную в установленном порядке в связи с неплатежеспособностью поку­пателей и истечением сроков исковой давности).

7. Экономическую эффективность увеличения периода отсрочки пла­тежа устанавливают по формуле:

кэда = эда/дз,

где КЭдз — коэффициент эффективности увеличения периода отсрочки платежа покупателям; Э„ч — сумма эффекта, полученного от увеличения отсрочки платежа; ДЗ — средний остаток по расчетам с покупателями в расчетном периоде.

На практике применяют и другие показатели (например, коэффици­ент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью, ранжирование покупателей исходя из объема закупок, кредитной исто­рии и предлагаемых условий оплаты и т. д.).

Результаты расчетов по приведенным формулам можно использо­вать в процессе последующей разработки отдельных аспектов кредит­ной политики предприятия (корпорации) во взаимоотношениях с поку­пателями. При анализе дебиторской задолженности следует помнить, что увеличение ее размера (в разумных пределах) может быть вызвано усилением деловой активности (рост объема производства и реализации продукции).

Практикой выработаны некоторые общие правила, позволяющие бо­лее оперативно управлять дебиторской задолженностью:

♦ учет заказов, своевременное оформление счетов на оплату готовой продукции и определение характера этой задолженности (форми­рование стандартов оценки платежеспособности основных покупа­телей товаров);

♦ анализ задолженности по видам продукции для установления невы­годных с позиции инкассации денежных средств товаров;

♦ понижение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

♦ определение конкретных размеров скидок с цены товаров при до­срочной оплате;

♦ оценка возможности факторинга — продажи дебиторской задол­женности с дисконтом и др.

Способы рефинансирования дебиторской задолженности: факторинг; учет и залог векселей; форфейтинг; иные формы ее краткосрочного рефи­нансирования (спонтанное финансирование, кредиторская задолжен­ность по товарным и финансовым операциям, краткосрочные банковские кредиты и пр.).

При изучении состава дебиторской задолженности особое внимание уделяют анализу данных о резервах по сомнительным долгам и фактиче­ских потерях, связанных с невозвратом этой задолженности.

<< | >>
Источник: Бочаров В. В.. Корпоративные финансы. — СПб.: Питер, — 272 с.. 2008

Еще по теме 6.5. Управление дебиторской задолженностью:

  1. Состав дебиторской задолженности предприятия. Анализ и контроль дебиторской задолженности
  2. 7.4. УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
  3. 4.6.2. Управление дебиторской задолженностью
  4. 80. Управление дебиторской задолженностью предприятия
  5. Политика управления дебиторской задолженностью
  6. 3.2.2. Управление дебиторской задолженностью
  7. 2.4.2. Управление дебиторской задолженностью
  8. УПРАВЛЕНИЕ ДЕбиторской ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
  9. Управление дебиторской и кредиторской задолженностями
  10. 78. Управление дебиторской задолженностью
  11. Вопрос 8 Управление дебиторской задолженностью
  12. 9.3.Управление дебиторской задолженностью и денежными средствами
  13. 14.3. УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ И ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ
  14. 74 УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ (КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА)
  15. Глава 16. УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ И ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  16. Дебиторская задолженность
  17. 1.2. Списание дебиторской задолженности
  18. 79. Система контроля дебиторской задолженности
  19. 46. Кредитование дебиторской задолженности