4.1. Состав заемного капитала и оценка стоимости его привлечения
♦ краткосрочные кредиты и займы;
♦ долгосрочные кредиты и займы;
♦ кредиторскую задолженность как форму привлеченных средств.
Краткосрочные кредиты и займы служат источником формирования оборотных активов. Предоплату рассматривают как беспроцентный кредит поставщикам, который часто становится причиной неплатежей в хозяйстве. Западные корпорации редко используют данную форму оплаты товаров и услуг.
Задолженность предприятия-заемщика заимодавцам по полученным кредитам и займам в бухгалтерском учете разделяют на краткосрочную и долгосрочную. Задолженность может быть срочной и просроченной. Краткосрочной считают задолженность по полученным кредитам и займам, срок погашения которой, согласно условиям договора, не превышает 12 месяцев. К долгосрочной относят задолженность по полученным кредитам и займам, срок погашения которой по условиям договора превышает 12 месяцев. Срочной считают задолженность по полученным кредитам и займам, срок погашения которой по условиям договора не наступил или продлен (пролонгирован) в установленном порядке.
Просроченной считают задолженность по полученным кредитам и займам, договорной срок погашения долга по которым истек.
Исходя из учетной политики, заемщик вправе осуществлять перевод долгосрочной задолженности в краткосрочную или учитывать находящиеся в его распоряжении заемные средства, срок погашения которых по договору займа или кредита превышает 12 месяцев, до истечения указанного срока в составе долгосрочной задолженности. При выборе первого варианта перевод долгосрочной задолженности по полученным кредитам и займам в краткосрочную заемщик производит в момент, когда по условиям кредитного договора до возврата основной суммы долга остается один год.
Заемщик обязан по истечении срока платежа перевести срочную задолженность в просроченную. Такой перевод осуществляют в день, следующий за днем, когда по условиям договора кредита или займа необходимо возвратить основную сумму долга.Акционерным обществам предоставлено право осуществлять привлечение заемных средств путем выдачи векселей, выпуска и продажи корпоративных облигаций, которые называют выданными заемными обязательствами.
Краткосрочные кредиты и займы отражают в бухгалтерском балансе как краткосрочные обязательства, которые формируют оборотный капитал заемщика. Сумму задолженности по полученным кредитам и займам отражают с учетом причитающихся на конец отчетного периода к уплате процентов. Суммы полученных предприятием-заемщиком краткосрочных кредитов и займов показывают по кредиту счета 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и дебету счетов по учету денежных средств. Причитающиеся по полученным кредитам и займам проценты к уплате отражают но кредиту счета 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» в корреспонденции с дебетом счета 91 «Прочие доходы и расходы». Начисленные суммы процентов учитывают обособленно. На суммы погашенных кредитов и займов дебетуют счет 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и кредитуют счета по учету денежных средств. Кредиты и займы, не оплаченные в срок, учитывают обособленно. Аналитический учет краткосрочных кредитов и займов ведут по их видам, кредитным организациям и другим заимодавцам, предоставившим заемные средства. Долгосрочный привлеченный капитал (в форме кредитов и займов) направляют главным образом на финансирование внеоборотных активов. К внеоборотным (инвестиционным) активам относят объекты основных средств, имущественные комплексы и другие аналогичные активы, требующие больших затрат на приобретение и/или строительство. Указанные объекты, приобретаемые непосредственно для перепродажи, учитывают как товары и к инвестиционным активам не относят. Затраты по полученным кредитам и займам, непосредственно относящиеся к приобретению и/или строительству капитального объекта, включают в его стоимость и погашают посредством начисления амортизации, кроме случаев, когда правилами бухгалтерского учета начисление амортизации актива не предусмотрено.
Долгосрочные кредиты и займы показывают в бухгалтерском балансе как долгосрочные обязательства со сроком погашения более чем через 12 месяцев после отчетной даты.
В случае, если числящиеся в бухгалтерском учете суммы кредитов и займов подлежат погашению в соответствии с договором в течение 12 месяцев после отчетной даты, непогашенные на конец отчетного периода их суммы отражают по соответствующим статьям краткосрочных обязательств. Исчисление указанного срока начинают с первого числа календарного месяца, следующего за месяцем, в котором эти обязательства были приняты к бухгалтерскому учету, исходя из условий договоров о сроках погашения этих обязательств.Обязательства признают в бухгалтерском учете при наличии следующих условий:
♦ они могут быть достоверно определены;
♦ ожидают отток денежных средств в связи с выполнением обязательств;
♦ являются результатом прошлых или текущих событий;
♦ присутствует уверенность в будущих потерях, связанных с наличием обязательств.
Обязательства, показанные в балансе как долгосрочные и намеченные к погашению в отчетном году, могут быть представлены fia начало данного отчетного года как краткосрочные. Факт представления обязательств, учтенных ранее как долгосрочные, необходимо раскрыть в пояснениях к бухгалтерскому балансу.
Суммы полученных заемщиком долгосрочных кредитов и займов отражают по кредиту счета 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» и дебету счетов по учету денежных средств. Причитающиеся по полученным кредитам и займам проценты к уплате показывают по кредиту счета 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» в корреспонденции с дебетом счета 91 «Прочие доходы и расходы». Начисленные суммы процентов учитывают обособленно. На сумму погашенных кредитов и займов дебетуют счет 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» в корреспонденции со счетами учета денежных средств.
Долгосрочные кредиты и займы, не оплаченные в срок, учитывают обособленно. Аналитический учет кредитов и займов долгосрочного характера осуществляют по их видам, кредитным организациям и другим заимодавцам, предоставившим их. Стоимость привлечения заемного капитала взаимосвязана с оценкой кредитоспособности заемщика банка.
Чем выше уровень его кредитоспособности по оценке кредитора (банка), тем ниже стоимость привлекаемого предприятием заемного капитала. Следует иметь в виду, что минимальную ставку процента за кредит устанавливают для первоклассного заемщика.Стоимость банковского кредита определяют на основе процентной ставки (цены кредита), которая формирует расходы заемщика по обслуживанию долга. Данная ставка в процессе оценки требует ряда уточнений. Она должна быть:
♦ скорректирована на размер других затрат заемщика, обусловленных кредитным договором (например, страхование кредита за счет заемщика);
♦ понижена на ставку налога на прибыль с целью отражения реальных расходов ссудополучателя по привлечению кредита.
С учетом этих положений стоимость заемного капитала в форме банковского кредита (ЗКГ)К) устанавливают по формуле:
_ СП х (1-Нс)
ГЖ 1-УРбк '
где СП — ставка процента за банковский кредит, %; Нс. — ставка налога на прибыль, доли единицы; УРгж — уровень расходов заемщика по привлечению банковского кредита в сто сумме, доли единицы.
Пример
СП = 16%; Нс = 0,24; УРбк = 0,02.
3 16,0x0-0,24)^ бк 1-0,02
Если заемщик не имеет дополнительных затрат по привлечению банковского кредита или они минимальны по отношению к объему заемных средств, то приведенную формулу используют без знаменателя. Тогда цена заемного капитала будет составлять только 12,16% (16,0% х 0,76).
Политика привлечения банковского кредита включает следующие основные этапы:
1) определение цели использования привлекаемого банковского кредита;
2) оценка соотношения между долгосрочным и краткосрочным кредитом (с учетом привлечения альтернативных форм заемного капитала: коммерческого кредита, небанковских займов и др.);
3) изучение и оценка коммерческих банков — потенциальных кредиторов заемщика. Такую оценку проводят но привлекательности кредитной политики банка для заемщика;
4) сравнение условий возможного привлечения отдельных видов кредита у разных банков.
Для решения вопроса о выборе банка-кредитора необходимо учитывать следующие факторы:
♦ общая характеристика банка: состав учредителей; организационно-правовая форма; цели и политика банка на рынке ссудного капитала; контингент сто клиентов и др.;
♦ результаты деятельности банка за последний год: размер собственного капитала; позиции на финансовом рынке; финансовая устойчивость и пр.;
♦ качество и разнообразие оказываемых банком услуг.
Для заемщика большое значение имеют также и такие параметры:
♦ быстрота совершения расчетных операций;
♦ возможность получения недорогих кредитов;
♦ минимизация затрат на открытие расчетных, валютных и специальных счетов и качество их обслуживания;
♦ возможность выгодного вложения своего капитала и т. д.
Даже небольшой перечень ситуаций показывает многообразие возможных акцентов выбора банка для обслуживания. Получить представление о надежности и финансовой устойчивости банка можно из публикуемой им отчетности за ряд периодов (лет) и сравнения приведенных в ней показателей с показателями других кредитных организаций.
Еще по теме 4.1. Состав заемного капитала и оценка стоимости его привлечения:
- 16.3. ФИНАНСИРОВАНИЕ С ПРИВЛЕЧЕНИЕМ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА
- 1.9.2. Стоимость (цена) капитала и принципы его оценки
- 4.2. Политика привлечения заемных средств. Оценка финансового левериджа
- 6.3.2. МОДЕЛИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА
- Вопрос 1 Заемный капитал и характеристика его составляющих
- 117. Состав и структура заемных средств предприятий. Роль банковского кредита в составе заемных средств. Организация и принципы кредитования. Порядок оформления кредитов на ссудных счетах. Процентные ставки за пользование банковским кредитом. Методы оценки кредитоспособности клиентов банками
- § 2. Повышение рыночной стоимости финансово-кризисного предприятия как основа для привлечения стороннего капитала и реструктуризации долга
- 58 СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА И ЭТАПЫ ЕЕ ОЦЕНКИ
- ЭТАПЫ РАЗРАБОТКИ ПОЛИТИКИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ
- 4.6.2. Оценка общей стоимости капитала
- 1.3.4.Концепция оценки стоимости капитала
- ПРИВЛЕЧЕННЫЕ И ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ-ИНВЕСТОРА
- Спекуляция с привлечением заемных средств, или маржинальная торговля